新能源企业融资风险控制研究

摘要：化石能源的逐步减少为新能源的开发及发展提供了推动力。融资作为新能源开发及发展中解决资金不足问题的有效措施，其风险也是如影随行的。本文从概述新能源企业的融资出发，剖析了新能源企业融资中存在的风险，并对其风险控制策略进行了探究。

关键词：新能源 企业 融资风险 控制

新能源市场具有极大的市场潜能，其建设规模的扩张、发展水平的提升都离不开资金的投入。开拓多元化融资渠道、实施多样化融资策略、合理有效地控制融资风险，进而保证融资又好又快地实现，成为新能源企业融资中亟待解决的问题。

一、新能源企业融资概论

新能源企业作为研发新能源、生产新能源、销售新能源、提供新能源相关服务的企业，有多种类别（按照不同方式、标准进行划分），如：地热能、太阳能、风能、核能企业等（划分依据为从事的新能源类别，最为常见）。企业融资作为筹集资金解决企业项目投资、生产运营、债务清偿所需资金问题的一项财务活动，具有多种融资方法。将多种不同融资方法进行有机融合，即可改变融资的风险成本。企业融资需满足的要求为：第一，严密观察资本成本、融资成本；第二，与资本结构、资金结构这两者的要求相契合。

新能源企业融资具有显著的特点，主要包括：第一，融资方法具有多样性。新能源企业融资方法的选择要以企业所处的具体成长阶段及其特点为依据，杜绝任意性及随意性。新能源企业在不同生命周期阶段，市场势力、资金需求、发展方式有所差异，因此，融资方法也就会有不同。常规情况下，新能源企业初始创立阶段，融资以股权融资方式为主体（募集股权基金、吸纳风险投资等）；逐步成熟阶段，融资中注重财务杠杆的使用；发展繁盛阶段，则采取上市融资方式（以资本市场为依托），用多元化的融资方式来满足新能源企业发展的内在要求；第二，融资数额非常大。新能源企业在资金投入上具有很强的依赖性，作为高科技型、高技术性的企业，研发资金的需求很大，从创立到规模化发展，资金投入是先决条件；第三，融资面临巨大风险。新能源企业发展的起点为技术的革新，但是，技术的革新具有非常大的不确定性，因此，对新能源企业的发展而言，先期的资金投入基本上不会带来直接的经济效益，只有保持资金的持续注入，才可能得到产出。融资风险高是由高新技术的不确定性及经济效益的滞后性共同决定的，这就导致了新能源企业财务质量与水平的不稳定性、偿债水平的偏低性；第四，融资的期限一般都较长。这是由新能源项目资金投入量大、建设周期漫长、投资见效缓慢等特征决定的。基于此，新能源企业融资中对长期资金进行融资占据主导地位，比例较大，这也在一定程度缓解了资金不足、短期资金过多所造成的波动性等风险压力。

二、新能源企业融资中存在的风险剖析

一是在借、贷上的保障力缺失。民间借贷也作为新能源企业的一种融资方式而存在，但是，由于资金金额存在局限性、专业化程度较低，再加上缺乏保障，新兴能源企业在选用这种融资方式时面临了非常大的风险；另一方面，此种融资方式索取高额的利息，加大了企业的成本。

二是在融资政策上支撑力不足。对于新能源企业的发展，我国给予了适当的政策支持及相应优惠，试图为其又快又好发展提供政策基础，但是，通过对新能源企业融资现状的分析来看，一方面，政策支持的稳定性不够；另一方面，财政补贴额度没有固定。在这两方面因素的影响下，中小型新能源企业在生产上依赖企业补贴的部分缺乏了强而有力的保障，新能源企业财务瘫痪的风险增大。

三是管理层风险意识薄弱。新能源企业在进行融资时，一些管理者对某一项目抱有过高期望，在缺乏精准分析的基础上，主观认定项目必然会取得成功，风险意识薄弱，问题一旦发生，即会产生惊慌失措的情况。新能源企业对自身缺乏正确定位认知，在进行融资决策时缺乏主见，对可能出现的风险缺乏分析与周全考量，在无形中加大了企业的财务风险。

四是风险投资客户的缺失。新能源企业融资的另一种新型方式是吸引风险投资。风险投资公司对新能源企业的门槛要求很高，这就大大增加了新能源企业融资的难度；同时，部分企业在获取风险投资之后，会由于一些问题（如初始阶段与风险投资签订的合同存在问题等），使得风险投资公司中途撤资，新能源企业面临庞大的资金缺口，财务风险陡然间剧增。

三、新能源企业融资风险控制的策略探究

新能源企业融资风险的产生及加剧原因较多，一方面，来自新能源企业自身；另一方面，来源于融资方式选择不当。为了科学有效控制新能源企业的融资风险，加快其发展步伐，实现其健康、平稳发展，以当前新能源企业融资风险现状为立足点，探究出以下几点风险控制策略：

一是政府支持方面，要加大政策扶持力度。针对目前政府对新能源企业融资虽有扶持但扶持不稳定、力度不够的问题，政府要从几个方面进行改进，为新能源企业的发展提供广阔的平台与空间。第一，多方面制定相关优惠政策的法律法规并贯彻落实，为新能源企业融资提供法规支撑；第二，政府要积极行使其职能，完善融资渠道，为新能源企业提供保障，减少由于政策不完善、融资渠道不完善带来的融资损失。

二是新能源企业自身建设方面，要建立健全风险控制流程。风险控制流程的建立及健全是新能源企业完善其风险控制制度的基础。风险控制流程的建立及健全可按步骤展开：第一，风险控制组织框架的构建。框架体系的构建要做到“一中心多协助广配合”，“一中心”即将企业风险管理委员会作为风险控制的中心，“多协助”是指内部审计部门、风险管理及控制部门、战略发展部门等多个部门的协助，“广配合”是指要依赖各个职能部门的积极配合；第二，风险控制目标的设立。新能源企业研究的是新兴领域的内容，自然需要进行更多更长时间的实践尝试及相应探索，风险控制目标的设立上，在对风险保持充分警惕的前提下可以适当予以放宽；第三，对风险建立及时评价机制并实行预警管理。对风险实行预警管控，能够提前观察并预知融资进程中产生的偏差及存在的风险隐患；建立及时评价机制，通过对风险进行定期及不定期检测，可以对风险进行有效控制与防范。在评价机制方面，新能源企业要注意形成风险定期报告制，通过相关制度进行规范，及时、详尽记录面临的风险大小、产生原因、风险类型等信息，并及时向上级主管部门进行汇报；第四，风险控制决策的执行要落实到位。对融资进程中存在偏差的原因、风险隐患等进行全方位分析后就要制定相应控制措施对风险进行有效控制，具体可以这样操作：风险管理委员会制定行之有效的风险控制策略风险管控部门负责监督执行并贯彻落实；第五，建立风险管理及控制的反馈机制。新能源企业在实际融资进程中，要以风险管控目标为依据，探寻预警风险与实际风险之间存在的差异，从而查找出风险管控系统的缺陷，进而对风险管控系统进行逐步改进。

三是新能源企业融资方式的选取上，要权衡利弊，保证选择的合理性与科学性。新能源企业选取不同融资方式，在融资效果上、融资风险上都会产生差异。小型企业若缺乏考虑，随意选择融资方式，当选取了需要偿还高额利息的融资方式时，其融资成本必然会大幅增加；当选取了缺乏保障机制的融资方式时，其资金的安全性就不高，对方企业一旦撤资，企业的发展就会受到严重阻碍，陷入困境，甚至发生瘫痪。因此，新能源企业在选取融资方式时，要对自身情况有一个全面且清晰的了解，结合自身的长处与不足，从自身实际出发；同时，要杜绝中途突然撤资情况的产生，保证融资之前就将风险控制在最低水平。

四是在风险意识的形成及培养上，要从多方入手，引起管理层对风险控制的足够重视。为杜绝重大风险发生时企业管理层惊慌失措情况的产生，管理层要形成风险意识并注意提高其认知程度。一些新能源企业管理层理所当然地认为：只要获得了足够资金，研发工作就可以无所顾忌地开展了。这种不将风险纳入考虑范畴的想法是不全面的，在融资完成后，由于多方面因素的影响，风险还是普遍存在的。如：对方企业中途突然撤资产生的风险、融资资金偿还方面产生的风险等。只有管理层加强风险意识的培养，并对其予以足够重视，风险真正出现的时候，才能有条不紊地开展工作应对风险。

五是新能源企业中，对偿债风险及现金流风险要给予重点关注。偿债风险是新能源企业融资风险中最普遍、波及范围最广、破坏力最强的风险之一。因此，新能源企业在风险控制上，要重点关注偿债风险的管理及控制。首先，在偿债风险控制上，要设立专门的小组开展风险管控工作，管控小组积极指导管理及控制工作的具体操作，并提供必需的资源；另一方面，各管控人员要对自己的职责十分明晰，确保风险监测的及时性以及实现损失控制的最优化；其次，在现金流量的控制上，要加强对现金流量的预测，进而提升现金流风险控制力度。财务危机发生的预警信号主要有：存货严重积压、资产及负债持续高速上升等。从这些预警信号中可以解读出现金流量入不敷出的问题。新能源企业要充分认识到现金流预测工作在财务风险防范上的重要性，在其风险控制上可以从建立日常性现金流核算系统、对现金流进行合理预测、及时分析实际情况并对现金流预测结果给予纠正等方面下手。

四、结束语

新能源企业是能推动社会发展、能造福整个人类的一个产业。新能源企业发展位于初期阶段，融资风险成为其稳定市场竞争、拓展新市场中必将面临的一大严峻挑战。只有对新能源企业融资进行深入了解，剖析其融资中产生的风险，有针对性地探讨有效的控制措施，加大融资风险控制力度，有效规避风险，才能恰当使用融资手段为企业创造经济效益。

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