民间融资市场研究

摘要：在金融创新大背景下，面对民间融资市场活跃却存在隐患问题的现状，文章通过调研分析，总结归纳了绍兴市的规范民间融资市场的一系列积极举措。

关键词：民间融资；绍兴市；调查分析

一、概述调研背景

长期以来，我国民间资本游离于投机炒作与非法集资的边缘地带，即便是改革开放后，我国民间融资领域也缺乏明确的法律规定，无法为该领域民事及利益纠纷的调解和处理提供必要的法律依据。如备受人们关注的浙江吴英融资案，因缺少充分法律依据而增加了判决的难度，难以裁定是金融诈骗，还是民间借贷行为失控。2012年的全国政协会议上，浙江省全国政协委员郭振家提出了关于民间融资的提案，建议赋予民间融资以公平发展的政策空间，创新民间融资组织发展模式，强化对民间融资的规范化管理。2013年7月份，绍兴市民间融资管理服务中心有限公司成立，这是为民间金融服务的有益平台。2014年3月1日，《温州市民间融资管理条例》及《实施细则》开始正式实施，这是中国首部地方性金融法规。在金融创新良好形势下，绍兴市民间融资市场更为活跃，但也存在诸多突出问题，在调查分析的基础上，总结归纳了规范绍兴市民间融资市场的积极举措，从而对优化中国民间融资市场起到推动作用。

二、当前绍兴市民间融资市场存在的诸多问题

近年来，浙江省绍兴市的民间融资市场日渐活跃，对金融经济的影响日渐增大，但与国内其他地区一样，绍兴市民间融资市场也存在着诸多问题，主要表现为以下几个层面：

1.民间融资不在金融制度涵盖范围之内。针对民间融资，中国金融在政策或制度层面缺少限制性的条款，需要注重清理和整顿一些特殊现象。绍兴市非法民间集资现象反复出现，相关部门对该种金融现象的处理不够规范，民间融资资金链条断裂时，缺少完善的事先预防机制与善后处理机制。

2.民间融资贷款利率偏高，存贷利率不对称。调研表明，绍兴市民间融资贷款以月为基本单位，一个月为一期，月贷款利率为2%，年贷款利率则高达10%，这要远远超过银行存款利率，存贷款利率极为不相称。

2013年中国六大银行的利率表（活期、定期及通知存款利率）

银行 活期存款 定期存款利率（零存整取） 零存整取、整存领取、存本取息 通知村款

三个月 半年 一年 二年 三年 五年 一年 三年 五年 一天 七天

央行 0.35 2.6 2.8 3 3.75 4.25 4.75 2.85 2.9 3 0.8 1.4

工商银行 0.35 2.85 3.05 3.25 3.75 4.25 4.75 2.85 2.9 3 0.8 1.35

农业银行 0.35 2.85 3.05 3.25 3.75 4.25 4.75 2.85 2.9 3 0.8 1.35

建设银行 0.35 2.85 3.05 3.25 3.75 4.25 4.75 2.85 2.9 3 0.8 1.35

中国银行 0.35 2.85 3.05 3.25 3.75 4.25 4.75 2.85 2.9 3 0.8 1.35

交通银行 0.35 2.85 3,05 3.25 3.75 4.25 4.75 2.85 2.9 3 0.8 1.35

表1.2013年中国五大银行的利率表（活期、定期、通知存款利率）

总体而言，民间融资市场存贷利率不对称，主要源于以下四个原因：一是民营企业需要生存发展资金，但又缺少正规的融资渠道，存在资金需求强劲与资金供给短缺间的矛盾；二是民间融资行为缺少必要的法律保护及利益保障，需要风险回报；三是我国相关法律规定民间借贷最高利率可是基准利率的4倍，这使得很多民间资金被用于贷款；四是近年来，投资品及投机品价格大幅提高，使得很多借用民间资金的人承诺给予高额贷款利率。因此，很多民营企业虽然认识到民间资本的存贷利率不对称，却只能利用贷款利率较高的民间资本。

3.民间融资缺少保障、保险及审核机制。一般而言，人与人之间的信任和信用是民间融资形成的基础，但却缺少如正规金融体系般的机制和保险保障。具体而言，民间融资缺少诸如担保、抵押和质押等类型的保障机制，缺少预防坏账的拨备资金，缺少对贷款人信用及偿还能力的审核。在上述情形下，存在巨大的借贷资金回收风险，容易出现损失利益、资金链条断裂及资金无法收回的现象，民间往往采用非常规手段处理信用滥用问题。

4.往往因过度追求利润导致借贷行为混乱。在高额利润的驱使下，出资人和集资人都期望用小额投入在短期内获得巨额回报，但对于贷款人或贷款企业而言，若将这种贷款用于实体经济，年回报率大多低于30%，不能承受如此高的利率；若投资投机品，在面临大幅波动风险的同时，也只能在某个周期内承受如此高的利率，因此，民间融资易于出现资金链条断裂现象。即便如此，很多集资人为了追求利润，往往承诺给出资人高利率，再以更高的利率借出去，借东补西，容易导致信用虚假或缺失，形成民间借贷混乱局面，导致资金链条断裂，不利于经济发展。

三、绍兴市规范民间融资市场的积极举措

绍兴市民间融资市场所存问题隐藏着巨大的金融风险，针对这种状况，绍兴市踏上了一条规范民间融资市场的道路，实施了一系列有效举措。

1.强化民间融资法律法规

金融经济运行离不开法律法规的规范与制约，民间融资也是如此。绍兴市将完善相关法律法规视为规范民间融资的必要举措，从两个层面做出努力：一是确立民间融资法律地位，将民间融资纳入合法渠道，为绍兴民间融资创设良好的活动平台，用以约束、规范及保护正常的民间融资行为；二是协调民间融资相关立法，如《贷款通则》、《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》等，运用法律手段使民间融资趋于契约化和规范化，使民间融资更具可操作性，为绍兴民营企业、微小企业及农村经济发展提供必要的资金支持。

2.强化民间融资金融监管

金融监管是促进民间融资规范化发展的关键举措，绍兴通过完善民间融资监管体系，推动民间金融的规范化。主要为三个方面：一是明确监管主体，绍兴的民间金融监管参照正规金融监管模式，明确民间金融监管主体，地方政府肩负起监管责任，防范民间金融风险同时，也维护绍兴地方金融稳定；二是善用监管网络，在综合我国民间融资特点的基础上，做到政府监管、社会监管、行业自律及自我约束，从而构建起上述环环相扣的监管网络；三是优化监管方式，民间融资主体及其活动在不同地区和领域起到的作用具有明显差异，绍兴民间融资监管的方式灵活多样，实行分类监管与区别对待，面对民间融资的复杂现状，做到事前防范与事后惩罚并重。

3.搭建民间金融服务平台

2013年7月，绍兴市实施金融创新举措，成立了绍兴市民间融资管理服务中心有限公司，以“融通民间资金，服务微小企业”为宗旨，是绍兴市首家专业的民间融资服务机构，为民间资金供需双方搭建起交流沟通的桥梁，提供借贷对接、风险管理及配套服务。通过公司专业规范的服务，在为出资人赢得安全稳健的资金回报，实现财富增值的同时，也为贷款人开拓了正规的融资渠道，使民间资金平稳进入实体经济，为绍兴市地方经济发展提供了大力支持，推动了绍兴民间融资的规范化、法制化和阳光化，帮助中小企业解决融资难题，激发地方市场发展活力。

4.拓宽民间融资正规渠道

面对巨额民间资本，绍兴市认真贯彻2010年5月颁布的《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，打破了银行的垄断体制，逐步放开金融市场，拓宽民间融资的正规渠道，联合多部门推行《民间借贷管理办法》，主要从五个方面拓宽民间融资渠道：一是打破规范投资的准入门槛，明确债权人及债务人的条件与要求，规范民间融资协议标准合同，推行民间借贷登记制度，登记合同编号及内容；二是设定最高融资金额及比例，设立融资风险责任及风险预防措施；三是规范民间担保、抵押和质押行为；四是在制度上禁止高利贷，最大限度地抵制民间金融风险；五是成立民间融资监管机构，将地方政府设为处理地方金融风险的主体。因为有了各部门的协调努力，绍兴市民间资本融入到公平竞争与平等准入的市场环境中，民间资本各要素得以自由配置。

5.完善民间融资金融体系

为了推动民间融资规范化发展，绍兴市有步骤地开放金融业，为民间金融由“地下”引入“地上”，将民间融资带入正规发展之路，推行制度创新与金融机构创新，完善绍兴民间融资的金融体系。创新民间融资组织的发展模式，实现民间融资组织的季节化、商业化和阳光化，从而将民间资本进入融资市场，真正发挥出融资速度快、资金流通方便和融资门槛低等诸多优势。

四、结语

调研结果表明，民间融资是一种资金市场配置行为，也是金融服务的有益补充形式，对金融经济运行有着深远的影响。面对金融创新大背景及自身民间融资市场存在的问题，绍兴市拓宽思路，响应号召，实施了一系列优化民间融资市场的举措，促使该市民间融资市场更为规范化、制度化和阳光化，推动了绍兴市地方经济的发展，也对中国整体民间融资市场的发展具有借鉴意义。

参考文献：

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