民间借贷:制造馅饼还是陷阱?

高利率的巨大诱惑

由于近来股市、楼市不振，越来越多的资金从楼市、股市中撤出，随着借贷利率高企，民间借贷渐渐成了居民新的“投资渠道”。“我已经把房子抵押给银行，把获得的贷款借给典当行，仅利差就相当可观。”上海市民文女士近来开辟了新的投资方向――民间借贷。她把已还清贷款的房子抵押给银行，以做生意需要周转资金为由，拿到60万元贷款。然后，将这笔钱交给朋友的典当行，投入民间借贷的洪流之中。

由于房子市场价值较高，文女士从银行套出60万元贷款不难，一年期贷款利率仅8%，略高于一年期贷款基准利率。在拿到贷款后，文女士迅速将钱投进典当行，典当行大方地开出一年24%的利率。“一转手，一年就能坐享16%的利差，60万元资金一年就能净赚近10万元。”文女士表示，身边有越来越多的朋友把从银行获得的贷款转投到民间借贷中去，轻轻松松就可获得巨大利差。

河南省郑州市居民刘女士也选择了这种新“投资”方式。由于担心房价会有下跌风险，她6月卖出一套两居室的老房子。在拿到52万元房款后，刘女士通过朋友介绍，将钱投给担保公司，担保公司开出一年20%的利率。“房子继续出租，一年的租金不过1.5万元，年租金回报率只有2.8%，甚至不如银行定期存款。房子卖掉后将钱拿去放贷，按20%的年利率，一年就能拿到10万多元，收益远远超过其他投资渠道。”刘女士表示，担保公司承诺资金会借给实力雄厚、信誉好的大老板，风险很小，加上又有朋友介绍，不是很担心。

民间借贷利率高企，让已进入这个行业的放贷人获得巨额收益，同时吸引更多资金蜂拥而入。刘女士表示，在得知自己放贷每年20%的利息后，很多亲戚纷纷找到她，也希望能将闲置资金投给担保公司，甚至年逾六旬的老人都愿意将“养命钱”用来放贷。

村妇非法融资10亿元 终难逃东窗案发

素有民间借贷传统的内蒙古鄂尔多斯市，被曝光的高利贷案值一个高过一个，涉案金额从祁有庆民间非法融资案的3.5亿元到石小红案的7.4亿元，再到涉案金额逾10亿元的苏叶女案。鄂市东胜区法院的一位法官不禁感叹，鄂尔多斯案件一半涉及高利贷，高利贷把鄂尔多斯百姓害苦了。

9月中旬，鄂尔多斯东胜区国贸大厦楼下聚集着百十人，这些高利贷放贷者来此是向10楼打击非法融资办公室报案的。一位奇姓男子称自己借给苏叶女500万元，而现在苏叶女已无还款能力，而他的几百个下线为此寝食难安。据悉，苏叶女涉案金额已逾10亿元，成为鄂尔多斯最大的非法吸收公众存款案件。

年近40岁的苏叶女是鄂尔多斯市准格尔旗的农村妇女。其名下注册的企业约6家，除两家为有限责任公司外，其余均为个体工商户。为了融资，苏叶女常常说自己拥有大型酒店和煤矿。苏叶女给予的高利贷的价格高达月息3分（月利率为3%，年利率为36%），这也是其能吸引高额民间贷款的原因。跟所有的非法融资者一样，刚开始，苏叶女很讲信用，每月都按时付息，因此找他放贷的人越来越多，甚至连抵押都不要，最后这些人全被套牢。目前登记的债权人数目已逾300人，涉及鄂尔多斯周边的通辽，以及河南、河北、陕西等省，甚至还有在日本工作的中国人。据悉，苏叶女已于9月份被警方控制，相关的案件目前正在处理之中。

民间信贷失控恐致中国次贷危机

高息民间借贷正呈现在全国蔓延的趋势。业内人士表示，在信贷紧缩、楼市调控背景下，民间资金缺乏投资渠道，同时，中小制造类企业、房地产、矿业等行业资金需求量大，民间借贷空间迅速扩大。目前仅浙江民间资本就高达万亿元，通过小额贷款公司、担保公司、典当行和个人之间放贷，成为民间借贷流通的主要途径，月息回报普遍在2分以上，最高的甚至达5分，即年利率60%。

疯狂的民间借贷背后隐藏着巨大风险。有报道称，曾经因高利贷泛滥而成为“宝马县”的江苏省泗洪县，在7月借贷大户“跑路”、停止付息后，出现高利贷市场崩盘情况，众多放贷人血本无归。江苏省启东市在年中出现信用社员工当高利贷掮客，因为资金链断裂而出现离职、逃跑甚至跳楼等情况。福建省厦门市今年连续爆出民间高利贷崩盘大案，涉嫌介入高利贷的既有担保公司负责人，还包括银行高管。

专家警告，一旦经济环境发生变化，房价、大宗商品价格下跌，民间高利贷极有可能爆发巨大风险。“民间借贷问题如果最终崩盘，可能会引发‘中国版’的信贷危机。”针对温州、鄂尔多斯、神木等地爆发的民间借贷违约潮，中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示了担忧，“前两年有相关的调研课题认为，中国民间借贷的规模占到银行业信贷总量的10%～20%。考虑到近年来民间借贷的泛滥，今年的量肯定比以往有所增加，所以我们判断，从现在的增长态势来看，民间金融放贷总量占正规金融（50多万亿元的放贷总量）应在20%左右，那就应超过10万亿元。所以我认为其最终有可能导致中国的次贷危机。”

央行公布的数据与郭田勇说的相吻合。在郭田勇看来，民间信贷危机会引发两大问题，一是民间信贷资金链条断裂之后，会造成群众财产规模的急剧缩水，而这会波及到实体经济，影响消费；二是民间借贷中的一部分钱是来自于银行，在民间借贷失控后，银行就会出现大量呆账坏账，“如果比较严重，就会引发中国版的次贷危机。”郭田勇认为，自2010年货币政策转向以来，以高利贷为特征的民间借贷市场的风险日益趋高，除浙江外，江苏、福建、河南以及内蒙古等地的民间借贷市场情形都不容乐观。

“很多中小企业可能会面临更大的困难，这是我们之所以担心民间借贷触发中国次贷危机的一个原因。”郭田勇说，“当经济增速下滑、出口形势严峻、房地产市场加紧调控时，都有可能导致中小企业包括房地产企业更加困难，使其还不起银行的钱。”

反思：把民间借贷纳入政府监管之下

“长期以来金融体制改革的滞后，是民间借贷的深层次诱因，”郭田勇解释说，“由于我国尚未实现市场的利率形成机制，央行货币工具往往重准备金而轻利率，使商业银行从理论上的利率管理转向流动性管理，一旦银根收紧，中小企业往往成为银行惜贷的主要对象。”郭田勇认为，政府急需考虑通过加速金融体制深入改革来解决根本问题。“一方面金融业要最优化，要使民间资本和社会资本都能参与其中；另一方面，利率应该自由化，要从体制上解决这一问题。”

业内专家大多认为，要尽快让民间借贷“阳光化”，使其纳入到政府监管的层面上来：第一，“阳光化”之后就可以降低出借人的风险，利息也会随之降低，民间借贷资金就可以更好地被运用到实体经济领域；第二，“阳光化”之后，会让更多的有钱人参与到放贷者的行列中去，民间借贷的“池子”会急剧增加，增加对实体经济的扶持力度；第三，“阳光化”后，借款人的资产信息、投资项目、收益与报酬就会公之于众，让出借人更好地对他们进行监督，防止出现本来只有一个亿的资产却能借到几个亿的诈骗行为。

中国人民银行有关负责人日前接受媒体采访时表示，民间借贷是正规金融有益和必要的补充，具有制度层面的合法性。根据《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》规定，民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，各地人民法院可根据本地区的实际情况具体掌握，但最高不得超过银行同类贷款利率的4倍。超出此限度的，超出部分的利息不予保护。