项目资金使用方式范文
时间：2023-09-23 16:46:48
项目资金使用方式篇1
【关键词】PPP；资产核算方式；金融；资产
2014年我国正式启动PPP模式以来，PPP模式已成为公共服务领域的重要供给方式，我国当前已成为全球最大的PPP市场。截至2021年1月，全国累计入库项目（管理库）10,034个、投资额15.5万亿元；累计签约落地项目7,159个、投资额11.6万亿元，落地率71.3%①。但时至今日，我国尚未出台针对PPP项目会计核算工作的指导性文件。PPP项目资产核算方式的不统一，会影响PPP项目公司的会计计量结果，进而会导致PPP项目未来的投资收益水平的预测结果存在一定差异，影响社会资本方、财务投资人及银行等机构对项目投资预期的判断。截至2020年底，本文市场调查了67个PPP项目，PPP项目资产采用金融资产核算方式的有26个，采用无形资产核算方式的有23个，采用金融资产+无形资产混合核算方式的有6个，采用固定资产核算方式的有1个，暂未确定核算方式的有11个。根据统计结果，采用金融资产核算方式的项目数量略多于采用无形资产核算方式的项目数量。
一、PPP项目的几种资产确认方式
目前，PPP项目资产核算方式通常采用无形资产、金融资产，或混合资产（即金融资产+无形资产）②等三种形式。
（一）理论依据
目前，有关部门尚未出台有关PPP项目会计核算的有关规定或指导性文件，普遍参照财政部2008年的《企业会计准则解释第2号》文件。该文件以解答的形式阐述了BOT模式参与公共基础设施建设时企业一方的会计处理方法。该文件规定BOT模式所建造的基础设施，应当区别条件在确认收入的同时确认无形资产、金融资产或混合资产。根据财政部2010年的《企业会计准则讲解2010》文件，该文件除了明确BOT业务的会计处理之外，也指出“某些情况下，合同投资方为了服务协议目的建造或从第三方购买的基础设施，豁免合同授予方基于服务协议目的提供给合同投资方经营的现有基础设施，也应比照BOT业务的处理原则”。按照该文件理解，采用TOT、ROT运作方式的PPP项目，也应按照《企业会计准则解释第2号》要求的BOT项目会计处理方式执行。
（二）PPP项目的资产确认方式
1、确认为无形资产。对于PPP项目初始投资形成的资产，可以确认为一项无形资产。根据《企业会计准则解释第2号》：有关基础设施建成后，从事经营的一定期间内有权利向获取服务的对象收取费用，但收费金额不确定的，该权利不构成一项无条件收取现金的权利，项目公司应当在确认收入的同时确认无形资产。2、确认为金融资产。对于PPP项目初始投资形成的资产，也可以确认为金融资产。根据《企业会计准则解释第2号》中有关规定：“基础设施建成后的一定期间内，项目公司可以无条地自合同授予方收取确定金额的货币资金或其他金融资产的；或在项目公司提供经营服务的收费低于某一限定金额的情况下，合同授予方按照合同规定负责将有关差价补偿给项目公司的，应当在确认收入的同时确认金融资产，并按照《企业会计准则第22号金融工具确认和计量》的规定处理”。3、确认为无形资产与金融资产的混合资产。该种方式适用于：根据有关合同约定，项目公司未来一部分收入是可以无条件地收取确定金额的货币资金或其他金融资产，该部分收入可确认为金融资产；另一部分收入的金额存在不确定性，在确认收入的同时，将其确认为无形资产。项目公司采用金融资产和无形资产的混合计量，即“混合模式”。
二、采用金融资产与无形资产核算的差异对比
为了更直观地比较两种会计核算方式下产生的不同会计结果，我们对两种确认方式下的项目公司现金流情况进行比较。假设某一PPP项目分别采用不同确认方式核算项目资产，项目公司现金流情况对比如下表1：经过上述对比，可以发现两种计量方式会产生如下结果差异：
（一）项目公司收入不同
无形资产核算方式下项目公司收入高。两种方式每年收到的现金流相同，但因收入确认标准不同导致每年项目公司的收入金额不同。金融资产方式下，收到的现金流④将按照实际利率法以摊余成本计量方式进行计量，一部分确认为当年利息收入，一部分确认为投资本金；而无形资产方式下，将收到的现金流全部计量为项目公司当前收入。
（二）项目公司成本不同
无形资产方式下项目公司的成本高。无形资产方式下，项目公司在运营期每年要对项目建设总投资按照直线法进行摊销，计入当期损益。金融资产方式不需要摊销。两种方式其他成本的计量方式相同。
（三）项目公司每年的税前利润不同
项目合作期内，两种确认方式下项目公司税前利润总额相同。无形资产方式下项目公司每年的收入额相同，但因合作期内项目成本表现为前高后低，导致税前利润前低后高⑤；而金融资产方式因采用实际利率法摊销，项目公司收入前高后低，虽然项目公司成本合作期内也表现为前高后低，但整体而言，项目公司税前利润表现为前高后低。
（四）对项目税收的影响
两种确认方式下，项目公司的税费缴纳金额和缴纳时间也存在差异，主要表现在：1、增值税不同，但不影响项目公司可供分配利润。金融资产核算方式下，因收入总额相对较少，导致项目公司的销项税额较少，合作期内累计缴纳的增值税额也相对较少。但因增值税属于价外税，只影响项目公司的净现金流，但不影响项目公司会计利润。2、所得税不同，影响项目公司可供分配利润。通常情况下，金融资产核算方式下项目公司享受前期亏损所得税前抵扣优惠政策⑥的可能性较小，导致项目公司应缴所得税额一定程度上要高于无形资产核算方式。故，金融资产核算方式下，项目公司可供分配利润总额可能会低于无形资产核算方式。综上，PPP项目合作期内，无论是采用金融资产方式还是无形资产方式，项目公司税前会计利润总额上不存在差异，但因两种核算方式下项目公司缴纳的所得税额存在差异，导致项目公司的净利润存在差异。因多种因素影响，无法断定采用哪种核算方式下PPP项目的投资收益率（FIRR）水平高，哪种方式下投资收益率水平低，需要结合具体项目的投资条件计算确定，实务中两种情况都可能出现。从投资角度看，通常情况下，金融资产核算方式下项目公司利润分配表现为前高后低，项目进入运营期投资者即可享受项目公司分红，较早实现投资资金回流，一定程度上提高投资者信心；而无形资产核算方式下，项目公司要在运营期一定时期之后才能实现分红。对于投资期较短或保守的财务投资者而言，更希望项目公司采用金融资产的核算方式。
三、金融资产核算模式的适用性情形
（一）政策及理论依据
根据财政部2008年的《企业会计准则解释第2号》文件，以及财政部2010年的《企业会计准则讲解2010》文件的有关要求：PPP项目资产确认为金融资产还是无形资产，或是混合资产，主要基于两点：一是项目公司是否有无条件收取现金的权利；二是收取的现金金额是否可以确定。
（二）金融资产模式核算的几种情形
按照金融资产核算的确认要求，PPP项目资产理论上⑦可以采用金融资产核算方式的主要有以下几种情形：1、项目公司具有收取约定或者可确定金额的合同权利。财金〔2017〕92文出台之前，大部分PPP项目采用政府付费的方式，且部分没有绩效考核要求，政府按照一定的收益水平支付项目公司投资收益；即使是缺口补助项目，政府也会对缺口补助部分予以全额补足。上述情形下，项目公司取得收入的权利和金额按照合同约定是可以确定的，可以采用金融资产核算方式。财金〔2017〕92文对新入库项目提出了明确的绩效考核要求：对于项目建设成本不参与绩效考核，或实际与绩效考核结果挂钩部分占比不足30%，固化政府支出责任的项目，不得入库。该文件没有对无绩效考核的老项目提出整改要求，同时对新入库项目也只要求项目建设成本的30%纳入考核，项目公司70%的收入仍是可以确定的，该部分可以继续采用金融资产核算方式。但根据财金〔2019〕10号文有关要求：一是规范的PPP项目应建立完全与项目产出绩效相挂钩的付费机制，不得通过降低考核标准等方式，提前锁定、固化政府支出责任；二是对于存在政府方或政府方出资代表向社会资本回购投资本金、承诺固定回报或保障最低收益的项目应予以退库处理。通过签订阴阳合同，或由政府方或政府方出资代表为项目融资提供各种形式的担保、还款承诺等方式，由政府实际兜底项目投资建设运营风险的项目应予以退库处理；三是对于社会资本方实际只承担项目建设、不承担项目运营责任，或政府支出事项与项目产出绩效脱钩的项目，应在限期内进行整改。无法整改或逾期整改不到位的，已入库项目应当予以清退。综上，根据财金〔2019〕10号文有关要求，PPP项目的全部收入均应该与绩效考核挂钩，可以理解为项目公司未来的收入是不确定的。按照财金〔2019〕10号文执行的PPP项目，理论上不存在固化收入的合同权利，也就不符合金融资产核算方式的确认要求。2、项目公司未来现金流入相对稳定，正常情况下会超出一个临界值水平。实务中存在一部分使用者付费项目或可行性缺口补助项目未来的现金流入比较稳定，如客流量较为稳定的收费公路项目、需求量较为稳定的城市自来水供应项目、污水处理量较为稳定的污水处理场项目等，这类项目考核标准比较容易达到，同时收入相对稳定可靠，可以采用金融资产+无形资产的混合模式计量。上述类型的项目需具备如下几个特点：一是项目性质为当地经济发展和居民生活所必需的配套设施，有使用刚需；二是项目有长期稳定的市场需求量和明确的收费价格，可以较为准确的预测全年收入金额和收入获取时间；三是这类项目的收费权在项目公司。类似这样的项目，可以设置一个保守的项目公司收入临界值（假设为A），超出A的部分，存在一定的不确定性（假设为B），那么项目公司全年的收入=A+B。因为A的部分收入金额基本确定，可以采用金融资产核算方式计量；B部分存在一定的不确定性，可以采用无形资产核算方式计量。
四、结论及建议
（一）结论
1、两种资产核算方式各有利弊，需要结合项目条件选择适当的核算方式。通过本文第二部分的比较分析，选择不同的资产核算方式，会带来不同的会计计量结果。在实际操作中，金融资产核算方式下通常可以较早的实现项目公司分配利润，但金融资产核算方式下项目公司的累计会计净利润通常会低于无资产核算方式。从项目投资角度而言，哪种资产核算方式下项目的投资收益水平更高，需要结合项目的各项条件具体确定。2、金融资产核算方式的使用存在合规性瑕疵。根据财政部2019年的财金〔2019〕10号文有关要求，合规的PPP项目要建立完全与项目产出绩效相挂钩的付费机制，项目所有收入均应该与项目绩效考核挂钩。可以理解为，合规的PPP项目未来收入的取得均存在不确定性，不满足金融资产核算方式的确认要求，当前实施的大部分PPP项目资产全部⑧采用金融资产的核算方式存在合规性瑕疵。因此，若PPP项目资产使用金融资产核算方式没有合理的依据，尤其是财金〔2019〕10号文出台之前的部分项目，没能及时有效的整改，会存在一定项目审计风险，未来可能会面临会计追溯调整的问题。3、金融资产核算方式的使用存在操作性困难。从投资者角度看，金融资产核算方式可以较早的实现资金回流，降低未来不确定性风险。同时，避免过多现金留存项目公司造成项目公司资金闲置。但政府方角度，以及银行等债权人角度看，更希望选择无形资产核算方式使项目资金留在项目公司。政府方希望项目公司有充足的现金流以保障项目的正常实施。银行等债权人希望项目公司有充足的现金流用来还本付息。另外，两种核算方式下项目公司对当地缴纳的税费也存在一定的差异，可能面临税务机关的纳税调整等问题。综上，因为不同参与方存在上述利益诉求的分歧，在实际实施中，具体选择那种核算方式会存在一定的操作困难。
（二）建议
1、亟需有关部门出台PPP项目资产核算方式相关的会计操作指引。根据中国PPP基金已投资项目采用金融资产核算方式的统计情况来看，金融资产核算方式采用最多，说明当前市场上存在大量的PPP项目资产采用金融资产核算的方式。经与部分项目财务负责人沟通了解，他们对如何选择项目资产核算方式也存在分歧和困惑，一部分项目尚未确定采用哪种会计核算方式。随着PPP落地项目的数量以及投资规模不断扩大，亟需相关政策制定部门出台针对PPP项目会计计量的指导性文件，以统一项目各参与方对PPP项目资产确认与计量问题的认识，规范PPP项目资产核算方式的使用。2、财务投资人参与投资的项目，应审慎采用金融资产核算方式。根据相关政策要求，财务投资人参与PPP项目投资时要求采用真股权投资，项目可获得收益水平预期成为项目投资决策的重要依据，而选择不同的项目资产核算可能会测算出不同的项目投资收益水平，影响决策判断。鉴于上述分析，我们建议在项目投资测算时审慎选用金融资产的核算方式，对于选择金融资产核算方式的PPP项目，一是要明确选择该确认方式的合理依据，规避合规性风险；二是要明确选择该确认方式的可操作性依据，避免在实施阶段难以落地带来经济损失。同时要与合作方约定金融资产核算方式不能实施的风险规避措施。如，在有关合同中约定：若选择金融资产核算方式在实施过程中存在合规性问题或是难以实施，给财务投资人带来投资损失的，应由合作方承担。
项目资金使用方式篇2
关键词：水库移民；后期扶持资金；现状；对策
基金项目：水库移民研究中心湖北省高校人文社科重点研究基地开放基金课题：“大中型水库移民后期扶持资金管理存在的问题与优化建议”（编号：2016KF12）阶段性成果
中图分类号：F061 文献标识码：A
收录日期：2017年4月20日
随着我国水利水电移民工程规模和数量的不断壮大和发展，国家陆续制定大中型水库移民后扶政策来支持水库移民。为确保移民后扶政策认真兑现落实，各地相关部门必须加强移民后扶资金管理。为此，如何强化移民后扶资金在支付、使用、监督等环节上的管理是当前移民工作中一个值得探讨的问题。
一、水库移民后扶资金概述
水库移民后期扶持资金历来是水库移民工程实施管理中的重点和难点。由于水库移民后扶资金数额大、使用层次多，故管理监控难度大。后期扶持是解决水库移民问题的重要方式，扶持成效关键取决于后期扶持资金分配和利用的合理性，其管理好坏直接关系到移民后扶工作的成败。
根据国家移民后扶政策的有关要求，有两种支持移民安置的主要支付方式。一是直接支付给个人的现金补贴即现金直补方式，主要用于生产生活补贴，保障移民的基本生活条件，发挥输血的作用；二是项目扶持方式，即通过移民基础设施的改善和生产的发展，提高移民收入，改善生产和生活条件，从而促进移民经济的长期可持续发展，发挥造血的作用。目前，国家水库移民后期扶持政策在实施过程中，对后期扶持现金直接补贴并结合项目扶持为主的后扶资金发放方式较为常见，因为二者结合的方式更有利于平衡移民和原住居民关系，带动移民地区区域经济发展。
二、水库移民后扶资金运行现状
自水库移民后期扶持政策在全国范围内实施以来，移民后扶资金逐步显现出功效，主要表现在移民后期扶持项目取得了显著的效益，移民生产和生活条件已经有了较大的提高，有效地改善了库区和移民安置区基础设施建设和生态环境，增加移民收入，提高移民生产生活水平，一定程度上促进库区和移民安置区经济发展。
但调研发现，移民后扶资金使用绩效在不同地区仍然存在着一些差距。安置地经济发展水平越高，配套基础设施越完善，移民的发展机会相对贫困地区就更多，投入的移民后扶资金就能发挥更大的效益。移民后扶方式的选择和移民后扶管理工作水平的高低也会影响移民后扶资金的扶持效果。此外，移民个体素质的高低也会直接影响后扶资金的使用效率。素质较高且有能力的移民会用这部分资金来参加培训或发展成本低、收效快的经济活动等，提高后扶资金的使用效益。而对于一些整体素质较差的移民，则不合理的资金使用方式则降低了移民后扶资金使用效益。
虽然各地后期扶持的移民工作近年来取得了不少成效，但在落实后扶政策过程中，由于政府、水库业主和移民自身等多方面的原因，移民后扶资金管理过程中还是存在着一些突出的矛盾和问题，主要表现在：资金筹集渠道狭窄，资金缺口大；直补资金普遍到账延迟；新老库区资金需求差距大，生活补贴标准偏低；票据使用不规范，乡镇、村级账务有待进一步规范、健全和完善；项目投资前缺规划，投资后少监管；投资结构不合理；缺乏效益评价指标体系等。同时在资金的实际使用过程中，由于客观条件的复杂性、资金管理方式不一致等原因，使得有的地方资金使用绩效高，移民群众受益广，社会效应良好，而有的地方后期移民资金投入不平衡、扶持项目无产出、资金使用绩效低，群众反映后扶工作开展得不尽如人意，移民受益有限。
另外，调研发现部分县（市、区）还是我行我素，移民直补资金发放不及时，增长人口项目实施进度滞后，“两区”项目至今没有启动。个别县（市、区）几个年度的移民项目资金还滞留在账面，致使大量移民资金结存，无法发挥效益，严重影响移民群众的切身利益。
三、加强水库移民后扶资金管理的对策
（一）建立健全移民后扶Y金使用与监督管理制度。一方面要加强移民后扶资金使用中的过程监督。对于移民后期扶持直补资金，县财政局、移民局应及时核实本地区移民信息，通过财政惠民补贴一本通系统拨付到移民个人账户。对于移民后扶项目资金，县财政局、移民局应按照项目基建程序组织项目建设，掌控项目施工进度，对已经竣工的项目，及时组织验收，并按规定程序报账，避免拖欠工程款；另一方面要加强社会监督的执行力度。对于水库移民直补资金，定期在移民乡镇、村公示栏，对直补资金发放时间、发放标准、发放移民信息进行公示，接受移民群众的监督。对于移民后扶项目管理实行工程审计，对申报资金的建设内容、施工进度、建设质量进行审核，符合设计标准和批复要求方能办理付款手续，以确保了库区移民资金专款专用，保障移民后扶资金运行的安全和实效。
（二）构建移民后扶资金管理信息系统。要实现科学系统化的管理水利水电工程的移民后扶资金，就需要采用信息化管理模式，构建以软件作为平台的项目资金管理信息系统，有效、规范、统一的管理数据，进而实现整体上使用与规划移民后扶资金，使得资金发挥出最大化的作用。系统借助相关的地理信息、计划规划、基本资料、资金管理、查询统计、移民等功能的模块，实现网上对移民的信息进行传递、管理以及实现电子收发、上报和审批计划、拨付以及监管资金的功能，使得各个级别的移民管理部门能够实现协同性的办公。系统借助管理资金的模块，对每一笔资金是怎么来的、主要的构成成份、使用的情况、拨付审核的情况加以管理，强化管理分配使用移民后扶资金，实现管理和监督；系统将快速地查询移民的信息、资金的使用、项目的计划与实施，并且能够对相关的信息进行统计，构成准确、统一而标准的数据，使得管理、统计、查询以及汇总更加方便，为相关部门制定决策提供参考依据。
（三）建立各部门分工与协作机制。相关部门之间的协作与联系是落实好移民后期扶持政策的关键，各方通力协作、密切配合是实施移民资金管理的基础。纪检、监察、财政、审计等部门要加强沟通和协调，在移民工作和移民资金管理中各司其职、分工负责。在明确各自监管责任的同时，建立起了运转高效的协商协调机制。通过进行资源整合，加强部门协作，发挥集群优势，既加强了移民后扶资金管理，又提高了工作效率，从而提升了政策执行中整体效益。
（四）选择合理的移民后扶资金分配方式。针对水库移民安置模式和后期生产扶持模式的特点，水库移民后扶资金可以采用不同的资金分配方式，这有利于充分发挥移民后扶资金的最大化效用。与后期生产扶持模式匹配的资金分配方式一般有直补到人平均分配模式、项目扶持模式、直补到人和项目扶持相结合模式三种。直补到人为主的分配模式，能让移民直接受益，且中间操作环节少，但必须能准确地界定移民身份，同时还需兼顾协调其他各方利益，一些特殊的移民群体如分散插组安置、投亲靠友安置、自谋职业和无土安置移民通常可选择采用直补到人为主模式；改善移民基础设施和发展生产可选择采用项目扶持为主模式；水库移民后扶资金直接发放给移民个人和实行项目扶持相结合的模式，则要能够合理确定直补到人和项目扶持的比例，即农业综合开发采用两结合分配模式。每种模式各有利弊，如何科学合理地分配移民后扶资金，确保库区移民资金专款专用、安全并有效使用，必须规范移民后扶资金的计划、拨付使用流程，以提高扶持效果，同r针对具体情况作具体分析，才能充分发挥移民后扶资金的最大化效用。
（五）整合移民后扶资金实施农村移民精准扶贫。精准扶贫是移民工作的重点方向。为便于整合移民后扶资金开展精准扶贫项目，各地移民部门要加强制定更多的避险解困、产业扶贫、创业培训等精准扶持脱贫方案。既要整合移民后扶资金，又要确保专项资金整合不违规。同时，要加大贫困移民产业发展扶持力度。自主创业、发展产业的贫困移民和村集体以及与贫困移民建立利益连接机制的企业、基地、合作社等经营主体，经县（市、区）移民、财政部门进行资格审核后，可享受贫困移民产业发展专项资金的扶持。产业发展扶持项目可采取直接补贴、贷款贴息、先建后补、以奖代补、保险保费补贴等方式予以扶持。水库移民工作必须从单纯安置补偿做法中解脱出来，改消极赔偿为积极创业，变救济生活为扶持生产，把移民的安置与库区的经济建结合起来，走开发性移民的路子，使移民脱贫致富。
（六）扎实推进移民后扶资金绩效评价工作。为了提高移民后扶资金效率，提升项目综合效益，各地移民部门必须全面推进预算绩效管理与评价，在移民后扶资金的使用上，由过去只重项目实施向重效益发挥转变。对水库移民后期扶持资金的绩效评价需综合评价资金所产生的社会效益、经济效益、生态及环境效益。一是严把项目审查。认真审核项目的申报资料、实施方案、综合效益，严格项目前期工作；二是细化项目节点。对照项目实施方案，细化各个节点，量化绩效指标，明确评价标准；三是任务目标对标。对申报资料不全、不符合绩效评价要求或绩效目标审核未通过的，不纳入年度项目计划安排。通过后期扶持资金绩效评价目标管理，逐步建立起计划编制有目标、计划执行有监控、计划完成有评价、评价结果有反馈、反馈结果有应用的全过程移民后扶资金绩效管理机制，确保了移民后期扶持工作项目安全和资金安全。同时，还要通过建章立制，完善移民后扶资金绩效评价长效机制，推动移民后扶资金绩效评价工作落地实施。
主要参考文献：
[1]余伟凤，张驰飞.水库移民后期扶持资金合理分配探讨[J].企业科技与发展，2012.17.
项目资金使用方式篇3
关键词 :BOT ABS 融资租赁 基础设施项目
目前，我国许多大型基础设施建设资金筹措的融资渠道比较单一。进入新世纪，我国经济迅猛发展，投资需求大幅度增长，单纯依靠政府财政支出显然无法满足当前的投资需求。这就要求政府部门拓宽融资渠道，充分发挥加强新型融资模式的探索和实践。
主要融资方式的分析比较
(一)BOT融资方式
1.BOT融资方式的内涵。BOT融资方式即政府或有关公共部门作为招标人为项目(主要是大型基础设施项目)建设和经营提供一种特许权协议作为融资基础，由项目公司作为投资者和经营者安排融资、承担风险、建设项目，并在规定时期内经营项目并获得合理的利润回报，最后根据协议将项目归还给政府或有关公共部门。其运行程序主要包括:招投标、成立项目公司、项目融资、项目建设、项目运营管理、项目移交等环节。
2.BOT融资方式的优势分析。BOT融资方式作为一种有效的融资手段，近年来，在我国各地的许多大型基础设施建设项目中，以其明显的优越性获得青睐。从政府部门角度看，其优势之处有四方面内容。
资金利用:政府采用BOT方式能吸引大量的民营资本和国外资金，以解决建设资金的缺口问题;另外，BOT方式还有利于政府调整外资的使用结构，把外资引导到基础设施的建设上，以便于政府可以集中有限资源投入到那些不被投资者看好但又关系国计民生的重大项目上。
风险转移:基础设施项目的建设运营周期长、规模大，这就加大了风险在整个项目建设运营过程中出现的概率和不确定性;另外，基础设施项目的投资失控现象普遍存在。政府通过BOT融资方式的运用，把项目融资的所有责任都转移到承包商身上，项目借款及其风险由承包商承担，而政府不再需要对项目债务担保或签署，减轻了政府的债务负担;同时，承包商的收益与履约责任联系起来，加强了对投资失控现象的控制，避免了政府承受项目的全部风险。
项目运作效率:项目公司为了降低项目建设经营过程中所带来的风险，获得较多的利润回报，必然引进先进的设计和管理方法，把成熟的经营机制引入到基础设施建设中，按市场化原则进行经营和管理，从而有助于提高基础设施项目的建设和经营效率，提高项目的建设质量和加快项目的建设进度，保证项目按时按质完成。
技术和管理水平:国外的大型投资和管理公司在项目建设和经营过程中会采用国际先进的技术和管理，这不仅能保证项目的建设质量和进度，同时对提高东道国的技术和管理水平有促进作用;另外，由于项目公司中大多有东道国的承包公司参与，这样可以为这些承包公司提供更多的发展机会，提高其就业人员的技术素质，同时还可以汇集本地资本，带动其他行业的发展。
3. BOT融资方式的劣势分析。采用BOT方式，基础设施项目在特许权规定的期限内将全权交由项目公司去建设和经营。而此时，政府对项目的影响力、控制力通常较弱;对于政府而言，相当于让渡了一定时期项目的产权。在这期间，就意味着失去了项目运营中产生的经济效益，同时也无法考虑基础设施的公益性，导致消费者剩余减少。
BOT方式组织结构没有一个相互协调的机制，由于各参与方都会以各自的利益为重，以实现自身利益最大化为目标，这使得他们之间的利益冲突再所难免。从信息经济学原理角度看，由于协调机制的缺失，会导致参与各方之间的信息不对称。博弈方在各自利益最大化的驱使下，最终达到“纳什均衡”，其中一方利益达到最大化是以牺牲其它参与方的利益为代价，其社会总收益不是最大，自然也无法实现“帕累托”最优。
对于BOT项目，在项目转让到政府之前，政府对项目的控制难度相对加大;由于大量项目建设的风险转移到项目公司，这时项目公司往往要求有较高的投资回报率来补偿其所受的风险。如果在运营期中增关设卡，提高交易费用，以加速其成本回收及利润获取，而此时政府又无能为力，其结果往往与促进社会经济发展的目的产生矛盾。笔者认为，政府应尽快完善与BOT相配套的法律和政策，对项目公司进行必要的约束和引导，使BOT项目运作规范化、法律化。
(二)ABS融资方式
1. ABS融资方式的内涵。ABS，意为“资产担保证券”。其含义是指以项目所拥有的资产为融资基础，以项目资产带来的预期收益为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式，其本质就是资产证券化。图1为其运行结构图。
2.ABS融资方式的优势分析。通过ABS融资方式可以看到，通过资本市场发行债券筹集资金是ABS显著的特点，它同时也代表着项目融资的新方向，其优势主要表现为以下几个方面。
融资成本:在ABS结构图中可以看到，整个运行过程中只涉及原始权益人、特别信托机构(SPV)、投资者、证券承销商等主体，共同按照市场经济规则运作，就减少了中间费用;同时由于ABS融资方式在国际高等级证券市场筹资，该市场信用等级高、债券安全性和流动性高、利息率较低，从而有效地降低了融资成本。对基础设施项目来说，由于融资成本低，融资效率高，而且是用项目的未来收益来偿还债务，这样就有利于缓解政府的财政资金压力。
投资风险:ABS项目融资的对象是资本市场上数量众多的债券购买者，这就极大地分散了项目的投资风险，使每个投资者承担的风险减小;ABS方式隔断了项目原始权益人自身的风险和项目资产未来现金收入的风险，使其清偿债券本金的资金仅与项目资产的未来现金收入有关，并不受原始权益人破产等风险的牵连，即“破产隔离”。另外，通过“信用增级”可进一步使以基础资产为支撑所发行的证券风险降到最低。
资产结构:对原始权益人来讲，ABS融资方式出售的是项目的未来预期收益，直接发行证券的也不是原始权益人。故通过这种方式可获得资金但又不增加负债，且这种负债也不会反映在原始权益人的资产负债表上，即“表外融资”;通过“信用增级”使项目的资产成为高质甚至优质资产，可以获得高级别的融资渠道，募集到更多的资金。
项目控制:采用ABS方式融资，在债券的发行期内项目的资产所有权虽然归SPV所有，但项目的资产运营和决策权依然归原始权益人所有，SPV拥有项目资产的所有权只是为了实现“资产隔离”。因此，在运用ABS方式融资时，不必担心关系国计民生的重要项目被外商所控制和利用，这一点是BOT融资所不具备的。
3.ABS融资方式的劣势分析。ABS融资方式有其不完善的地方，表现为:在利用ABS方式进行基础设施项目融资时，虽然政府可以保持对项目建设和运营的控制，但却不能把国外的大型投资和管理公司先进的技术和管理经验发挥到项目的建设运营中来，这样就影响了东道国获取国外先进技术和管理经验来提高本国的建设和运营能力;虽然ABS方式能够把融资的风险分散到各个投资者身上，融资不受项目发起人本身资产状况的影响，但和BOT相比，在保证项目建设的质量和进度、运营效果方面，ABS更多的取决于项目发起人的管理。
(三)融资租赁方式
1.融资租赁方式的内涵。融资租赁，是指资产所有者以取得一定租金为条件，在一定期间内将其所拥有的物资或资产转让给他人支配或使用的一种服务性商业信用活动。其具体运作模式如图2所示。
2.融资租赁方式的优势分析。融资租赁兼具融资和融物的独特功能，以融物的方式来融资，以融资的方式来融物。这两种功能创新性结合在一起，符合现代租赁各参与方的需要，为基础设施项目融资提供了全新思路，能很好的解决项目设备需求与资金短缺之间的矛盾。
融资成本:融资租赁方式具有投资的乘数效应，承租方只需少量的资金投入即可开始运营租赁资产，这样就避免了一次性筹集和支付大量资金;与借贷筹资相比，设备的使用期通常比贷款期长，使得租赁的现金流出量分布到更长的时期中，因而降低了设备的残值，也降低了资金流出量的净现值，即租赁的成本低于常规的贷款成本;同时，融资租赁投入的是设备，而不是资金，可防止投资资金中途流失。
融资效率:承租方可以租用现有设备，还可自行选定设备由租赁方为其购买然后租用。这样减少了租赁双方对租赁物选择的盲目性，提高了承租方的融资效率，而且也避免了在设备采购中所遇到的风险;采用租赁方式融资，只需支付少量资金就可以提前获得设备的使用权，可以尽早采用新进的生产设备和生产工艺，甚至还可以边建设边创利，提高了项目资金的利用效率。
项目管理:实行融资租赁后，承租方面对不属于自己所有的机器设备和支付高于一般金融利率的资金使用代价的双重压力，必然加强项目管理，提高机器设备使用效率，提高项目整体管理水平;承租方在租用设备期间，还能获得低价的专门技术服务、人员培训以及迅速更新的国际技术信息。可根据技术的发展，在不同的时期租用不断更新的设备。
3.融资租赁方式的劣势分析。由于项目资产的抵押及其他形式的信用保证在股本参加者与债务参加者之间的分配和优先顺序，以及税务、资产管理与转让等问题，造成组织这种融资模式所费的时间相对要长一些，法律结构及文件也相对复杂。若使用杠杆租赁方式时，还得考虑项目所在国对杠杆租赁的使用范围和具体的税务政策规定。在我国，由于缺乏完善的法律制度和法律监管，也使这种项目融资模式面临很大的法律风险。
融资方式的比较
项目资金使用方式篇4
一、商业地产资金链特性
在开发融资和投资运营整个过程中，商业地产对资金的依赖性相较住宅项目更为突出，主要体现在以下几个方面。
（一）资金需求量更大
与住宅相比，商业项目建筑形式较为复杂，设计规范要求更多，因而消耗资金量也更大，而回款却不如住宅地产快，重于长期的稳定现金回流。此外，从市场形势看，越来越多的开发商或出于自身对项目所在区域的定位，或因为政府的需要，更倾向于修建大型购物中心摩尔、城市综合体项目，这些动辄十几万平方米的建筑资金需求量相当大。
（二）融资难度更大
由于商业地产项目资金需求量大，则更需要多元化融资渠道，但就目前中国的金融环境而言，不像国外金融环境成熟，各种现有融资渠道都有其局限性，特别是对中小型企业来说，试验新型融资方式难度很大也没有这个能力，融资的压力对于商业项目资金链的平衡更为艰难。
（三）资金回流慢，资金链较长
商业项目相较住宅项目，除去工程形式本身比较复杂外，建设时期长、前期环节多，比如招商环节，报批报建的各个细部节点等，一般开发周期至少在两三年以上，即使是以快速流转、基本无土地储备而著称的万达地产，建设一个万达广场的时间也最少需要18个月，更遑论其他开发商。
而在项目后期运营过程中，资金链被进一步拖长，商业地产建成后又不能像住宅一样进行快速销售，利用回款再投资，而是利用租售结合的方式，投资回收期普遍在8～10年左右，较长的投资回收期间只有租金收入，同时要承担不小的运营开支，如果前期规划不合理，会导致此项开支不断增加，甚至超过租金收入，市场风险极大。
（四）资金不可预测风险大
房地产开发中，不同的阶段会涉及到不同类型的风险，比如政策风险、管理风险、融资风险、设计风险、建设风险等，这些风险会对各个阶段的资金链管理造成影响，其风险比住宅项目体现得更为明显，影响更为长久。
二、商业地产资金链结构
（一）基于开发流程下的资金流动
商业地产的一般开发流程是获取土地-项目定位-规划设计-项目融资-项目招商-项目销售-施工建设-运营管理。在实体开发建设这一条主线之外，资金流动这一条线也是与之平行开展，商业地产初始资金投入量大，前期资金流出节点多，后期资金回收时间长，这些特点决定了基于商业地产开发流程的资金流动情况与住宅地产的差异，如图1所示。
（二）资金流出
根据商业地产开发流程来看，成本费用的主要流出环节在获取土地阶段有土地款的支付，项目定位阶段的规费，规划设计阶段的规划设计费、前期工程费，项目建设阶段的建设费用，运营阶段的运营成本，其中土地费用、工程建设费用是整个环节支出比较大的几个费用。
根据商业地产的开发过程，投资成本可以用图2表示。
（三）资金流入
根据商业地产开发流程来看，资金流入环节主要是获取土地的土地款融资部分、项目定位阶段的土地抵押贷款、项目建设阶段的施工方垫资、项目销售阶段的销售回款、运营管理阶段的租金回笼以及资产打包上市的获益部分。
融资渠道上，商业地产不同于住宅地产，投资规模大，投资周期长，资金回报率稳定但缓慢，因此开发商对于资金的需求量比较大，需要多途径的地产融资方式。与国外相比，国内的融资结构还比较单一，主要是自有资金和外源资金为主，而外源资金主要构成是银行开发贷款和经营物业抵押贷款。最近几年，针对商业地产领域或者房地产领域的金融政策不断紧缩，一些开发商不得不寻求新的融资方式，自己成立基金公司或者是和类似的金融机构合作，如金地集团首个房地产基金已经募集完成，阳光新业也开始寻求自己的基金公司，而金融街控股则寻求和北京银行、国开行进行合作，开发代建，后者为它带来合作基金。
三、商业地产资金链管理内容
（一）资金链管理目标
商业地产资金链管理总体目标就是保证资金链能够一直保持平衡，正常流动，不在中间某个节点出现断裂，也最好不出现某个节点现金沉淀过多的现象，会造成资金使用浪费，这是基本的目标，更高的目标则是加快资金流转，提高资金周转率，保证资金使用的最优化，利益结果的最大化。具体来说，从资金投入链考虑，需要拓展融资渠道，保证投入充足。从资金运营链考虑，需要合理制订资金使用计划，致力于收支平衡。从资金回笼链考虑，需要加快资金回笼效率。
（二）资金链管理具体内容
商业地产资金链管理从宏观上说就是从项目融资、投资、资金回收、税收等方面进行管理，实质上是对资金从来源、流出等一系列计划、控制、监督等管理过程，涉及面非常广，看重资金的使用效率、流转安全、资金风险等多个方面。包含但不限以下几方面内容。
1.资金使用计划编纂
用于商业项目开发前期，对项目的资金融资、资金使用、未来资金回收方式提出一个较为详细的计划表，对项目现金流过程整体有一个大概的认识和了解，明确哪些节点是重要的资金流入流出时间点，并根据具体情况制订相应的措施，提高资金使用效率。
2.建立资金使用和分管责任制
根据前文所述的资金使用计划，明确相应的分管责任人，一般是财务口和分管老总，统一与集中相结合，分级与集权相统一，不同的细部责任会落实到具体的责任部门的责任人，这将大大提高资金的流转安全性，控制资金风险，减小不必要损失，权责清晰。
3.检查监督资金使用情况
以抽查和定期检查的形式进行资金使用情况监督，避免出现资金挪作他用的情况出现，将资金使用情况及时记录，也方便对前期的资金使用计划表根据实际情况进行相应的修正。除去对资金使用正当性的考虑，还要保证使用的有效率，对成本进行有效的管理和控制，提高资金使用效率，达到项目盈利提升。
4.建立资金风险防范机制
根据出现资金链断裂项目案例分析，多数项目会出现前期征兆，但开发商往往缺少对风险的敏感嗅觉，失去处理的最好时机。因此，需要建立资金的风险预警机制，根据账目上资金的流动情况判断未来是否有出现大概率风险的可能。可以运用SWOT分析法、趋势分析法等来对融资风险、投资风险、经营风险进行分析，提前防范各种风险，提高对资金链风险的识别，达到风险转移的效果。
四、商业地产资金链管理现状及出现的问题
（一）资金投入链环节
1.大量资金涌向商业地产，部分地区现泡沫化隐忧
近几年来，实业和外贸差强人意，股市表现一直不佳，黄金市场时好时坏，在不动产保值增值的预期下，资金陆续不断地涌向楼市，而随着住宅调控的进一步升级，许多资金为了避险开始转向商业地产领域，也有许多机构是看重商业地产可预期的极大发展空间，很多地方商住倒挂的现象与目前流动性较为充裕的大背景十分不符。
在这波掘金大潮中，各方都想分一杯羹。私募、险资、外资以及数目庞大的民间资本纷纷成为商业地产发展的推助力。房企方面，一线房企标杆纷纷表示将加码商业地产。一些本与房地产无关的企业也纷纷加入商业地产的阵营，如最近娃哈哈集团宣布在5年内筹建100座商业综合体的消息受到商业地产界的广泛关注。
各方资金的倾注再加上地方政府的扶持，商业地产迎来了大发展，土地市场接连出现商业地块地王，2010年开始，国内商业地产的月均开发增速达到了25%以上，是同期住宅开发投资增速的1.5倍，2012年上半年更是扩大到两倍。以成都为例，成都以超过290万平方米的在建面积成为全国商业地产在建规模最大的城市，这一数字超过了86个西欧城市在建之和。快速的发展也引来了对商业地产泡沫化的担忧，不少应于2013、2014年集中面世的商业地产项目迫于压力也纷纷将这一时间推迟，这进一步加大了开发商的资金承受压力。人均商业面积这一指标很好地表现了现在的情况，在西方发达国家的核心城市，人均商业面积一般在1.2平方米上下，而目前我国一批二线城市的人均商业面积已超过人均1.2平方米，部分城市甚至已达到2～3平方米。由此可见，许多城市商业项目的扩张速度已经超过了市场容量和消费需求，隐患正在日益凸显。
2.资金来源单一，新的融资方式局限性较大
目前国内商业地产开发商资金来源比较单一，主要来自于内源融资以及银行贷款。其中内源融资一般用于前期拿地，占到总投资的三成左右，近些年，商业地块地王频频诞生，土地款的压力使得许多开发商还未开工就已陷入资金链吃紧的境地，后期的开发建设基本依靠施工方垫资以及银行贷款，这种资金紧张的局面一般要到预售开始回款才会好转。
有关数据显示，商业银行贷款量已经占到目前国内商业地产开发企业总资金的70%以上。但是在最近楼市新政下，银监会不断对商业地产方向的借贷资金提出预警，许多商业银行不再发放新开发项目贷款，同时，贷款利率不断提高，贷款难度不断加大，对项目自有资金的要求也不断提高，利用银行信贷不再能满足所有外源资金需要，而且，过于依赖单一的融资方式会使开发风险显著增加，前不久银行业爆发的“钱荒”事件使得开发商随时面临“断炊”危险，商业地产企业不得不寻求新的融资方式。
新的融资方式包括房地产投资信托基金、商业抵押贷款投资证券等，虽然这些融资方式在国内都已有许多开发商进行了尝试，但受困于国内尚不完善的金融、政策、法律环境以及自身的局限性，想要大规模铺开难度还很大。
（二）资金运营链环节
项目具体开发环节资金主要来源于施工方垫资以及银行贷款，在事先制定好的资金使用计划下控制大笔资金流动，如在各个时间节点偿付前期施工方的建设垫资。国内许多开发商在未能理清商业地产和住宅地产项目两者之间的差异时匆忙上马，比如商业地产具有更复杂的报批报建手续，一旦因为手续办不下来而延误工期遭受巨大损失。同时，他们对开发过程中可能出现的风险预估不足，比如商业地产招商先行，若未能考虑招商不利的情况而先行建设，后期改造将花费大笔资金，这样开发商制订的资金使用计划往往同现实情况偏差太多，一旦出现风险，又不具备对大笔资金的风险管控能力，很容易形成资金链缺口。
（三）资金回笼链环节
国内许多商业地产开发商转型于住宅地产，习惯使用财务杠杆，用极少的自有资金开发项目，在相当高的财务成本下，后期需要快速的回笼资金进行滚动开发，否则容易形成资金缺口。因此，商业地产项目的运营模式一般选择租售结合的形式，并大幅提高出售的比例，有些小型商业街甚至是全部打成隔间出售，某种程度上，这样可以快速地回笼大量资金，偿还前期的银行贷款以及滚动开发下一个项目，但这样做使得商业地产长期稳定收益不足，后期一旦项目之间脱节，则会长时间没有正向资金流入。
五、对策研究
（一）立足于国家的宏观层面
1.改善金融环境，创造投资环境
首先，国家应基于整个市场宏观环境的变化，适当放松对各融资渠道的限制条件，扩大参与商业地产融资机构的范围和种类，进行试点化、小规模化的定点实践，然后将成功结果进行推广，同时，更多地利用市场这双看不见的手，尽量少用行政手段直接进行调节。其次，要进一步完善资本市场，出台相应的法律法规制度进行监管，健全推行、发行机制，适当降低上市门槛，让有实力的开发商走出去融资。最后，应大力促进银行业改革，目前我国众多银行为国有体制，许多老大难问题亟需改革，比如银行抵押贷款的审批、监管形式等，同时合理引入新的业务，如开展商业地产抵押贷款的证券化服务，使房地产企业能够积极进入资本市场，发挥商业地产特性。
2.行业洗牌，从产业链入手
政府应着力打造产业链的融合，帮助开发商合理地做加法，而不是被迫地做减法，让开发商围绕核心产业进行扩张深入，减小成本和不可预计风险，最终促进项目健康发展。
国内主流商业模式主要有两种，之前许多开发商是围绕产业做减法，缩短产业半径，比如住宅行业的万科，商业行业的SOHO中国；现在，政府应引导开发商向万达、中粮、华润学习，加长产业半径做加法。受限于不成熟的商业、金融环境，万达等开发商想要铺设全产业链，也是困难重重，比如金融行业的贯通，又比如如何将产业之间进行无缝协调，这些光靠开发商是做不到的，需要政府的协调，而这既要顾及到华润、中粮等大型央企，为他们构建金融平台，打通产业链融合，也要惠及到像万达这样的民企，鼓励多元化的融资渠道以及允许民间资本进入某些领域，避免行业垄断的出现。
（二）立足于企业的微观层面
1.控制成本，估计风险
在开发商层面，要从资金链几个部分着手，控制运营成本、资金成本、时间成本，并做好风险预警体系。资金投入链一般处于项目前期开发建设阶段，从这段时间的投资情况来看，是整个项目周期资金投入最多的阶段，包括土地款的支付，前期工程费的支付，规费、税费的支付，等等，而且这些费用基本都是无法拖欠的，也没有前期款项可以冲抵这些支出，因此项目前期要尽可能地利用资金成本，并做出详细的资金使用计划表，何时需要支付土地款、何时需要缴纳某项规费，必须确定一个较明确的时间点，然后再根据资金使用计划去融得相应的资金，并对可能出现的资金缺口作出准备。
在资金运营链和回收链中，要着重考虑资金的时间成本，充分利用资金，将使用效率发挥到最高。资金的循环使用可以体现在土地拆迁款支付完毕后，土地可以迅速抵押融得资金进行再建设，上一期建设完毕后可以抵押项目进行再开发，同时待到项目成熟，能够产生稳定现金流后，进行打包和资金证券化。此外，要根据资金使用计划表和实际资金使用情况进行即时更改，动态化地控制建设过程中的成本。
2.多元化融资
积极探索多元化的融资渠道，除去现有的银行信贷以外，要努力进行内修，提高企业自身实力，进行上市融资，或者开始外修，与国内外基金、财团合作，合法的尝试REITs和CMBS这些融资渠道。
参考文献：
1.黄秋丽.“万达模式”的秘密.决策.2013.4
项目资金使用方式篇5
［关键词］PPP项目;财务管理;会计核算
1PPP项目财务管理及控制中存在的主要问题
1.1融资方式过于单一
从PPP项目来看，其在融资过程中存在的问题主要表现为两个方面:一是融资渠道过于单一，没能充分结合PPP项目自身特有的特点来开展多元化多渠道的融资活动，而过于依赖银行贷款，致使企业负债率增大，再加上审核手续较为严格，进而对PPP项目后续的融资活动造成一定程度的影响。二是缺乏科学有效的资金监督机制，致使资金得不到高效的管理和使用，并最终导致PPP项目资金利用率不高，给项目带来较大风险。
1.2资金管理存在缺失
资金管理是财务管理及控制工作中极为重要的组成部分，同时也是PPP项目财务管理及控制工作中极易出现问题的环节。在我国，政府对于预算管理工作的重视度不够，致使预算得不到切实有效地落实和执行，这就有可能致使PPP项目的收入来源不稳定，进而对现金流入造成一定的影响。再加上PPP项目在实际开展过程中，还会因预算缺乏合理性、控制不严格等问题而引发资金以及资源方面的浪费，甚至还会导致PPP项目成本难以实现有效地控制。由于资金对整体PPP项目的实施有着十分重要的作用，同时也是财务管理工作的重点内容，其对PPP项目的利润有着直接性的影响，所以，企业为了最大限度地获取效益，就需要科学合理地对资金进行筹集和投入使用。
1.3成本管控有待加强
PPP项目是一种较为新型的管理模式，在管理方面还缺乏丰富的经验，尤其是在PPP项目的成本管理中所涉及的主体比较多，致使具体的管理过程中出现了许多问题。如在具体的实施过程中没能形成良好的内部管理环境，成本管控还是由财务部门来负责，而其他部门则缺乏积极主动的成本管控意识，这样往往容易引发较为严重的浪费问题，严重地影响到了PPP项目的整体投资收益。
1.4内部控制不到位
PPP项目因受到自身属性因素的影响而致使其对风险的控制能力较差，以至于无法及时有效地应对和处理市场风险问题。再加上一些社会资本往往过于重视短期效益，致使在一些不适用的项目同样采取PPP模式来进行管理，从而加大了项目资金链断裂风险问题产生的可能性，同时，还可能会造成较大的资源损耗。此外，内部管理控制不到位还会引发极为严重的国有和社会资本浪费的问题，甚至还会导致项目无法实现预期收益或者项目运营即亏损。1.5预算管理存在问题在PPP项目财务管理中预算管理占据着比较重要的地位，其直接关乎到了财务管理的质量。就现阶段而言，PPP项目的预算管理工作还有待改进，具体表现如下:其一，部分项目公司并没有充分重视以及执行新实施的预算法，致使一些PPP项目缺乏统一的预算管控口径，而且也出现措施没能落实的情况。而预算管理不到位就会影响到PPP项目的收入，严重的还会引发项目现金流短缺的问题。在实施PPP项目过程中，常常出现因为预算管理没有充分落实而引发成本管理受阻、资源浪费以及现金流短缺等方面的问题，所以必须要对预算予以严格把控，保证项目资金的稳定与安全，进而实现项目效益的提升;其二，一些项目公司并未构建起完善的预算管理体系，导致预算管理工作效用难以得到发挥。
2强化PPP项目财务管理及控制的策略
2.1构建完善的融资机制
PPP项目的实施需要先开展融资活动，而针对PPP项目融资过程中存在的问题，可以从以下三个方面着手加以控制:①充分考虑项目的建设及运营期限，寻找与项目期限及性质相匹配的资金来支撑项目建设及运营。PPP项目的建设期一般在几个月到三年，后续是十几年的运营期，且运营期可能存在前面现金流少后期现金流多等现金流不均衡情况，这对融资方式、融资结构、融资期限以及还本付息安排都有着高度匹配性要求。所以，PPP项目应当积极构建完善的融资管理机制，切实保证融资来源安全可靠，融资结构稳定合理。同时应进一步完善资金的使用监督管理制度，切实对资金的实际使用情况实施严格的管控，确保资金“应用所用、按需使用”。②适度提高项目公司股东自有资金出资比例。PPP项目投资额一般都比较大，少则一两亿多则上百亿，项目实施方案里对自有资金及融资比例只进行了基本的底线规定，一般融资比例要占到项目总投的7～8成。为了尽可能减少企业负债过度的问题，可以适当地预留一定的流动资金，以避免过度依赖金融贷款和项目实施过程中可能出现的资金不足状况，从而尽可能规避财务风险问题。③PPP项目可以促使政府方与其他社会资本方及地方金融机构建立友好合作关系，进一步丰富项目融资方式。银行对PPP项目提供传统项目贷款融资是有前提条件的，如项目的财政承受能力评价报告、物有所值评价报告及两论财政批复需完备，且项目必须纳入国家财政部PPP项目库内经外网可以查询的到，以及其他各种批复文件等。PPP项目融资额度大、融资期限长再加上这种特殊合作模式造成目前大环境下项目公司本身融资品种受限。融资方式的不同，其融资优缺点也有着较大的差异，PPP项目需以融资的实际需要为依据，尽可能选择多元化的融资方式来获取更多的资金。在采用PPP合作模式的前期，甚至会出现项目边开工审批手续边进行项目边融资的极端情形，审批手续不全银行就放不了款，资金出现短缺项目就无法进一步推进的死循环。近两年随着经验的丰富以及管理模式的成熟，顶层设计上已经做了不少优化和改进，但实际工作中仍然有很多难以预料的突况。所以，在PPP项目实施过程中，既要拓宽融资渠道，也要合理有效地避免由于方式过于单一而给项目带来较大风险。
2.2强化资金管理质量的提升
①需落实好PPP项目资金预算工作，不断提升项目资金预算的准确性。财务部门应当切实以PPP项目自身实际内容、投资现状等为依据做进一步的研究、分析和计算，不断强化项目建设过程中各项数据资料的收集、整理，落实好资金、设备、材料以及人力等多方面成本数据的收集整理，从根本上提高资金的利用效率。②加大PPP项目资金预算的执行力。项目在具体实施过程中需要严格按照资金预算来开展各项支出，尽可能减少超预算的情况出现;对于超预算支出情况，应当对相关项目进行整理并加以分析，进一步明确其责任主体，落实好统计、上报等工作，待审批通过后方可实施及支付。③加大资金使用和监督管理力度。项目从具体实施开始，应当严格资金使用管控，确保各项支出均符合项目相关规范和要求，并确保各项资金流向的合理合规。④强化投资管理工作，切实从自身实际出发，综合各方面要素加以考量，计算好投资的有效回收期，尽量规避在这一过程中可能出现的风险。
2.3强化成本管理
PPP项目与其他工程项目存在较大差异，它大多都是公共基础设施建设项目，有着一定的公益性。PPP项目的建设周期相对较长，其盈利周期也比其他项目要久，且还具有投资回报率不高、后续维护成本高等缺点。这就需要进一步强化PPP项目的成本管控，积极采取有效措施予以应对。①树立正确的成本管理控制理念，将项目成本控制从传统的财务部门负责转化成全体人员负责;同时，还应当努力营造全过程中的成本控制环境和氛围。②强化材料成本控制。在PPP项目中，材料成本占据总体投资的很大比重。这就需要将材料成本作为成本管理的核心工作来开展，努力构建起完整的材料采购、运输、管理以及使用等系统性的成本管控机制。③强化资源配置。尤其是人力资源的配置上，项目公司整体架构应当精简高效，同时科学合理地设置各岗位，并结合各方面因素配置相应的人员，尽量避免人浮于事的重复劳动力配置情况，真正做到人员精减，扁平高效。
2.4加大内部控制力度
①大力开展信息技术的应用，努力构建科学完善的信息沟通平台和内部管理控制系统，不断增强各部门的沟通与联系，提升信息传递质量和效率，尽可能规避由于信息传递、管理不到位以及内部控制体系缺失等而引发的财务风险。②进一步提升自身应对市场变化的应急处理能力。如对于因政策变更而潜在的风险问题，应当积极与政府方等行政主管部门加强沟通，努力搭建起科学高效的对话制度，最大限度地发挥内部控制风险管理的作用。
2.5严格落实项目预算管理工作
在实施PPP项目的财务管理过程中，务必对资金预算管理工作予以充分重视，企业财务人员应当能够结合实际项目使用资金的需求来不断探索PPP模式下的预算管控制度，在全方位了解PPP项目的前提下实施项目的投资以及可行性分析工作，注重采集与整理人员、设备、材料以及资金等相关数据，并开展合理的分析与研究，有针对性地制定出预算管理方案，确保其与PPP项目相适应，在根本上保证资金使用的有效与安全。除此之外，还需要注重预算管理的有效性。得出预算方案后，在进行方案落实时需要一一明确相关责任人，注重分析与整理预算支出，构建起完善的预算统计、上报以及审批制度。不仅如此，还需要严格监督与管理项目资金使用情况，尤其是要做好事中管理工作，尽可能确保每笔资金都能追溯始末，确保其规范使用并落到项目实处。而且在实施预算管理时，相关工作人员还需要结合市场规律来事先测算项目投资的利润率与回报率，为后期核对提供便利，降低PPP项目财务风险的发生概率。
3结论
现阶段，随着国内城市化进程的不断深入，各项公共基础设施建设正在紧锣密鼓地开展。以往传统的建设模式已经难以达到现代社会对于公共基础设施的实际需求，所以，这就需要紧跟时展的脚步，努力发展PPP项目建设模式，切实从项目融资、资金、成本以及内部控制等多方面做好财务管理及控制工作。
参考文献:
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［5］王钟.新时期PPP项目公司财务管理存在的问题及对策研究［J］．财经界(学术版)，2019(11):83－84.
［6］贺健.探究我国PPP项目财务管理问题［J］．营销界，2019(35):184，199.
项目资金使用方式篇6
（一）出口买方信贷
在我国，所有的进出口银行出于支持国外买方购买中国机电设备或者是高新技术等产品的考虑，提供给了国外的业主以充分的出口信贷方面的支持，以帮助国外的买方实现以即期的资金支付给我国的工程承包商的一类融资方式。
从具体方面来说，进出口银行方面在执行进出口的买方信贷时，其会进行对项目的严格审批，同时还会以担保的形式或者是本身承担担保责任的方式来进行风险的转移。在这个过程中，进口银行所具备的还款能力在买方信贷方面有着非常重要的作用，如果进口银行不具备良好的还款能力将会直接导致出口银行不会提供给国外买方以出口信贷方面的业务。
（二）出口卖方信贷
在我国，各银行出于鼓励国外买方购买中国机电设备或者是高新技术等产品的考虑，提供给本国的承包商以充分的信贷方面的支持。出口卖方信贷所适合使用的范围是非常广泛的，在出口合同的总资金额不低于30万美元的前提下，满足设备的制造是在国内和现汇支付的实际比例与国家的相关规定相符合这两个条件，就能获得出口信贷方面的支持。从企业自身的情况来讲，进口方需要提供出口信贷银行所认可的保证，而出口方则需要有着良好的信誉。
此类融资方式的特点决定了它的融资手续非常简单，申请所需要的时间比较短且使用范围非常广，因此，出口方的融资成本是非常低的。但是因为国外的买方采用的是一种按期进行付款的方式，因此会给承包商带来一定的风险。
（三）租赁融资
出租人在一个约定的时间期限内把物品租赁给承租人进行使用，承租人使用分期进行付款的一种方式提供给出租人租赁费用的融资方式。在融资中采用租赁这一种形式，可以比较有效地使承包商资金不足的窘迫处境得到缓解，同时避免了进口设备在进行谈判、签约与入关时所面临的程序复杂的各种审核。实行租赁的融资方式不会使承包商方面的负债率提高，甚至在部分情况下还能使融资的成本降低。针对那些赶工程进度的项目，在施工期间购买了工程施工所需要的各种设备，在工程完工后承包商会选择出卖设备、运回所在国或第三方国。这些处理方式都会因为出卖价格过低或者是运输费用过高而直接影响公司的整体利益，而采用租赁的方式就可以避免这种情况的出现，直接降低了工程总承包项目的费用。
但是，租赁融资的方式也存在一些不足，比方说在进行招标的过程当中如果所有的承包商均采取租赁融资的方式，这就会在很大程度上使承包商工程项目中标的可能性降低，因为招标方会因为竞标方采取租赁的方式而认定其不具备承建工程项目的能力。除此之外，与购买设备所需的价格相比租赁设备的价格是比较高的，相对于施工时间较长的工程而言，租赁融资的方式在一些情况下可能会使承包商所需施工费用的增加。
（四）补偿贸易
国外的买方通过把所购买的产品或者是通过产品而获得的收益作为一种担保凭证，获得延期支付工程款项的权利，这是一种在内部进行个体推销的融资模式。补偿贸易所包含的具体形式有：进行直接产品的支付，也就是国外的买方使用其工程项目所生产出来的产品进行支付；进行间接产品的支付，也就是国外买方没有使用其工程项目所生产出来的产品进行支付，而是使用了其他类型的产品履行支付责任；进行综合性产品的支付，也就是同时使用间接产品和直接产品进行补偿。
（五）项目融资
项目融资是项目公司根据自己公司将来的现金流动和收益状况，把它当作项目公司补偿贷款的金钱来源，把项目公司的资金当作贷款的有力保障来获得承包商或者贷款银行的某种没有追究权或者有限追究权的融资方式。跟传统的、原始的融资方式作比较，项目融资能够得到比较高的贷款金额，而且贷款的时间也比较长。就一般来说，项目公司的资产分成债务资和股本资产。它的债务资产的主要来源是主管出口的信贷银行、该项目所在的国家政府、国际商业金融银行、短时间的资产市场、原材料提供商和该工程的承包商等。就一般情况来说，承包商在三种情况下给该项目提供足够的资产支持：承包商是这个项目的发动人之一；承包商给该项目公司提前垫付工程所用款或者提供信用保证函；承包商是这个项目的股东之一。除此之外，承包商是否能够采用该项目的融资方式还主要决定于该项目的实际性研究与承包商本身的实力比如资产的支持，该承包商是否对工程技术掌握熟练，承包商对一些不可抗拒的危险所采取的应对措施，例如该项目支出超过原本计划、项目工程被迫延期等。
二、国际工程总承包项目融资方式的具体选择
（一）融资方式的多元化
国际工程总承包项目融资方式的选取有多种方式，其中包括多元化的融资方式、导向型的融资策略、风险转移型等。多元化的融资方式是指在项目融资的进行过程中，承包商不是仅仅通过一条渠道这样只会增大融资项目的风险，而是应该依照执行项目的各种不同时期的需要，来相应的采用其所对应的融资方式。采用多元化的融资方式可以增强风险的分散化效应、降低债务的风险、优化债务功能。对于流动性资金贷款来说，可以采取银行透支与信用额度等方式；另一个对于长期性贷款来说，可以依据目前项目的现金流动和项目将来的盈利状况等众多因素决定它的融资方式。
（二）融资策略的导向型
从一般情况来讲，工程项目的承包商会通过自己所采用的融资策略来对融资的具体渠道进行选择，在具体融资渠道选择的过程当中工程项目的承包商应该尽量保证使所选择的融资方式和融资的具体策略不出现相违背的情况。比方说，工程项目的承包商在融资策略上选择了政府推动型，那么就应该通过依靠本国政府与工程项目所在国的广泛的经济合力来获取来自政府对该工程项目的支持，获取该工程项目在这个国家的发展，实现该工程项目的融资。
（三）风险转移型
工程项目的承包商在项目中标以后，有权利依据所承担的具体工程项目把项目分包给各个分包商来实现风险的转移。各个分承包商依据自身的具体情况，采取不同方式进行融资，这样不但可以使融资渠道得到扩大减小融资的实际成本，而且还能使风险分布到不同的渠道，从而整体地降低了债务的风险性使项目能够筹备到更为充足的建设资金。
承包商在进行项目分包的具体过程中，对分承包商提出各种保函或者是保留金的要求，使用与项目合同相一致的计价货币这样就能够使项目工程的汇率风险得到转移，使该工程项目的每一个环节都能够得到有效的控制。
三、结束语
融资工作贯穿了项目的整个过程，从初步获得项目信息开始与业主接触到项目资金落实，项目实施阶段都会涉及。针对不同的项目、不同的业主可以推荐的融资方案都会不同。银行对于项目本身、业主资信以及对于会承担该项目的中国工程公司的技术能力都要进行非常详细的审核。所以，该项工作具有专业性、完整性与灵活性的特点。
项目资金使用方式篇7
【关键词】房地产项目;项目融资
1.房地产项目的传统融资模式
房地产开发项目融资而言, 是房地产投资商和开发商为确保投资项目的顺利进行而进行的融通资金的活动。房地产开发投资具有投资规模大、回收期长、高风险、高收益的特点，其最重要的问题就是资金问题，它历来都是开发商最关注的问题，它也决定了该房地产项目能否顺利实施。
对于房地产开发企业来说，传统的房地产融资方式是主要利用企业自身的资信能力安排融资。外部资金拥有者在决定是否投资或是否提供贷款时的主要依据是公司作为一个整体的资产负债、利润及现金流量状况，对具体项目的考虑是次要的。其渠道主要包括内部融资和外部融资。内部融资主要是指开发商自身的积累，包括开发企业的自有资金和以企业为基础的股权融资，前一种方式由于企业的资金积累较慢故效率较低，后一种在我国应用较少。外部融资主要是银行贷款、信托投资等，其中以银行贷款为主。但是银行贷款提供资金的数量和使用期限都有严格的限制，且贷款项目的风险首先是由开发企业完全承担，然后由银行承担，对于企业来说是非常不利于分散风险的。所以，有以上分析可知，传统的融资方式已经阻碍了房地产业的发展，通过安排建设项目本身进入资本市场筹集资本则会逐渐形成一种必然趋势。
2.房地产项目融资新模式――项目融资
项目融资是为一个特定项目所安排的融资，贷款人在最初考虑安排贷款时，以该项目的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源，以该项目资产抵押作为贷款的安全保障。如果项目的经济强度不足以保障贷款安全，则贷款人可能需要借款人以直接担保、间接担保或其它形式给予项目附加的信用支持。对比传统融资跟项目融资，传统融资贷款人考虑借款人的资信状况以及将要建设的项目的前景，而项目融资贷款人考虑项目自身产生的现金流以及除此之外的项目实体的其他资产。结合项目融资和房地产项目的特点，本文提出以下针对房地产项目的项目融资模式。
2.1 BOT 融资模式
BOT是Build（建设）、Operate(经营)和Transfer(转让)三个英文单词第一个字母的缩写。是指国家或者地方政府部门通过特许经营协议，授予签约方的外商投资企业(包括中外合资、中外合作、外商独资)或本国其它的经济实体组建项目公司，由该项目公司承担公共基础设施(基础产业)项目的融资、建造、经营和维护；在协议规定的特许期限内，项目公司拥有投资建造设施的所有权，允许向设施使用者收取适当的费用，由此回收项目投资、经营和维护成本并获得合理的回报；特许期满后，项目公司将设施无偿地移交给签约方的政府部门。BOT 实际上是政府和私人企业间就基础设施建设所建立的特许经营权协议关系。
在房地产业，BOT 项目融资模式可应用于公共休闲场所的建设中，如公园等项目。该模式不仅能减少政府的直接财政负担，减轻政府的借款负债义务，而且还有利于转移和降低风险，提高项目的运作效率。BOT项目如果有外国的专业公司参与融资和经营，会给项目所在国带来先进的技术和管理经验，既给本国的承包商带来较多的发展机会，也促进了国际经济的融合。
2.2 ABS(Asset-Backed-Securitization) 融资模式
ABS（Asset Backed Securitization）是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式。具体来说，它是以项目所拥有的资产为基础，以该项目资产可以带来的预期收益为保证，经过信用增级，在资本市场上发行债券筹集资金的一种项目融资方式。这种融资方式的目的在于，通过其特有的提高信用等级方式，使原本信用等级较低的项目可以进入高信用等级证券市场，利用该市场信用等级高、债券安全性和流动性高、债券利率低的特点大幅降低发行债券筹集资金的成本。
具体来说，利用ABS 模式进行房地产项目融资的流程基本上可分为四个阶段：第一，组建SPC 阶段。SPC 是Special Purpose Corporation 缩写，即特殊目标公司。这种公司包括国际权威资信评估机构较高资信评估等级（AAA 或AA 级）的信托投资公司、信用担保公司、投资保险公司或其他具有类似功能的机构。成功组建SPC 是ABS 顺利运作的根本前提；第二，SPC 与项目结合阶段。适合ABS 的项目是拥有未来现金流入的大型房地产项目或几个中小型房地产项目捆绑组合项目，拥有这些未来现金流量所有权的是项目公司，这些现金流量所代表的资产是ABS 融资的物质基础。SPC 与这些项目的结合就是以合同协议的方式将项目公司拥有的未来现金收入的权利转让给SPC；第三，SPC 发行债券阶段。SPC 可直接在资本市场上发行债券筹集资金，或者经过SPC 信用担保，由其他机构组织发行债券。SPC发行的债券或通过它信用担保的债券自动拥有相应等级。然后把所筹资金用于项目建设和开发；第四，SPC 偿债阶段。由于项目公司已将项目资产未来现金收入权利转让给SPC，因此SPC 就能利用项目资产的未来现金收入清偿其在国际资本市场发行债券的本息。
2.3房地产的售后回租融资模式
售后回租是融资租赁的一种具体形式。即公司为了融通资金，在出售某项资产后，再从购买者手中租回该资产。一方面可以取得该资产的变现款，另一方面又可以继续使用该资产。房地产的售后回租融资模式的操作流程基本上可以通过下列步骤予以实施：①房地产项目公司设计好售房价格和租金，计算房地产的投资报酬率，该报酬率应高于银行存款利率；②项目公司与房地产投资者签订房产购买合同，同时按约定项目公司回租该房产；③项目公司再将房产租给使用者，每月的租金用于支付房东的租金。房地产的售后回租主要通过销售积压的房产，收回大量资金，缓解了项目公司资金紧张的问题；而对于投资者来说，因为购买的房产属自己，避免了因项目公司破产遭受巨大损失的风险。
3.总结
传统以企业自身的资信能力进行融资的方式已经不适合在当今经济环境下发展的房地产项目，而取而代之的是以房地产项目本身为主要考虑因素。在这样的背景下，，结合房地产项目自身和项目融资方式的特点，本文提出了BOT融资模式、ABS融资模式、售后回租等融资模式，并对这些模式进行了分析，以帮助房地产项目选择合适的融资方式。 [科]
【参考文献】
［1］戴大双.项目融资[M].机械工业出版社.
［2］黄德忠,阳秋林.房地产项目融资模式的探讨[J].财税金融.
项目资金使用方式篇8
第一条为了提高中央重建基金使用效率，体现中央重建基金使用的公平正义，缓解我市农业特色产业发展资金短缺矛盾，根据汶川地震灾后恢复重建和财政部有关政策精神以及陇南市灾后重建实际，特制定本办法。
第二条农业特色产业发展基金的使用和管理遵循“突出重点、兼顾公平、专款专用、科学管理、滚动使用、注重实效”的原则。
第三条鼓励地方政府将本级财政自有资金、地方政府债券资金、社会募集资金等注入农业特色产业发展基金滚动使用，放大基金的使用效益。
第二章基金的设立
第四条根据国家灾后重建的有关政策，将地震灾后恢复重建农村建设、生产力布局和产业结构调整、生态修复实施计划中市、县（区）属种植业、养殖业和林业收益性项目中央重建基金设立为农业特色产业发展基金，采取无息借款等使用方式安排用于项目建设，到期收回，滚动使用。
第五条农业特色产业发展基金首先保证市级发展改革、财政部门下达的灾后重建投资计划项目建设任务的完成。
第六条省上已批准的灾后重建实施计划中，属于以下情况的项目，所安排的中央重建基金直接纳入农业特色产业发展基金，用于安排支持其他农业特色产业项目：
（一）因故不能实施的项目，包括建设条件发生变化无法实施的项目、承诺的银行贷款和自筹资金不能落实的项目等；
（二）经核查属于虚报套取资金的项目；
（三）项目单位自愿放弃实施的项目；
（四）项目初步设计（或实施方案）审查中，合理调减出的中央重建基金。
第七条农业特色产业发展基金设立市、县（区）两级基金，分别在市县（区）两级财政设立专户。县（区）每年收回的农业特色产业发展基金总量中，60%作为县（区）级农业特色产业发展基金，40%上解市财政作为市级农业特色产业发展基金。
第三章基金支持的范围和使用方式
第八条农业特色产业发展基金支持的范围是：特色产业基地建设及产业化发展项目；农业科技研究、开发和示范推广项目；农业特色产业中发展潜力较大、成长性较好的项目；获得无公害农产品、绿色食品、有机食品认证以及其他符合农业特色产业发展规划，市场前景广阔的项目。
第九条农业特色产业发展基金的使用方式，采取向项目单位提供无息借款、向项目单位提供贷款担保、对项目贷款进行贴息补助、向项目单位注入资本金、对通过社会融资实施的农业特色产业项目（包括灾后重建项目）进行奖励等多种方式。使用农业特色产业发展基金的项目必须是符合国家产业政策、符合全市农业特色产业发展规划、经济社会效益良好、具有发展前景的项目。
采用无息借款方式的项目，基金的使用期限为3-5年，到期归还。已经享受了一次无息借款方式扶持的项目原则上不得再次申请无息借款。
利用农业特色产业发展基金向项目单位提供贷款担保时，被担保的项目必须具备偿还银行贷款的能力、银行有明确的贷款意向而自身不具备贷款担保条件。
利用农业特色产业发展基金对贷款项目进行贴息补助时，被贴息项目的贴息额度与银行贷款利息一致，贴息期限最长不超过3年，贴息资金直接补助给被贴息的项目单位。
利用农业特色产业发展基金向项目单位注入资本金时，注入资本金的比例原则上不超过所申请项目总投资的30%。
利用农业特色产业发展基金对社会融资实施的项目进行奖励，被奖励的项目必须是投资总额在500万元以上的项目，奖励的额度为项目总投资的5%，项目奖励资金在项目建成后直接奖励给项目单位。
第四章基金年度计划安排
第十条市、县（区）财政部门于每年3月份根据上一年度农业特色产业发展基金收回情况，提出本级农业特色产业发展基金年度资金规模。
第十一条市级农业特色产业发展基金统筹安排支持全市重点项目建设，安排计划与县（区）及行业回收上缴的基金数量挂钩。
第五章基金项目申报审批
第十二条以无息借款、贴息补助方式申请使用农业特色产业发展基金的项目，项目单位自筹资金比例原则上不低于30%。项目不能同时申请使用市和县（区）两级基金。
第十三条申报市级农业特色产业发展基金的项目，县（区）行业主管部门于每年3月份根据市级发展改革部门和行业主管部门的产业扶持方向和支持重点，进行项目的征集、筛选，报县（区）发展改革部门进行汇总，县（区）发展改革部门会同财政、行业主管部门审定后，提出市级农业特色产业发展基金项目建议计划，上报市级发展改革部门，同时抄送市级财政、行业主管部门。市级农业特色产业发展基金市属项目的申报，由市级行业主管部门负责征集、筛选，提出建议计划，报市级发展改革和财政部门进行汇总。
第十四条上报市级农业特色产业发展基金项目建议计划时，应逐项目提交下列附件资料：
（一）项目单位营业执照或项目业主的有效身份证明（复印件）；
（二）项目单位生产经营情况，包括经营范围、主要产品、生产技术、职工人数等；
（三）项目资金申请报告，申请报告中要明确选择农业特色产业发展基金使用方式中的一种；
（四）项目技术情况的证明材料（科技主管机构或行业主管部门出具的技术报告、检测报告、专利证明、用户使用报告等）；
（五）与项目有关的其它支持性文件（土地、环保等有关批准文件、奖励证明等）。
第十五条市农业特色产业开发领导小组会议对市级农业特色产业发展基金项目建议计划进行研究后，市级发展改革部门会同财政、行业主管部门对筛选确定的项目组织专家进行评审，提出市级农业特色产业发展基金项目初步安排意见，报请市政府同意后，由市级发展改革、行业主管部门会同财政部门联合下达市级农业特色产业发展基金项目年度投资计划。
第十六条县（区）级农业特色产业发展基金项目的申报审批程序由县（区）政府参照本办法制定。
第十七条列入灾后重建实施计划的项目审批、投资计划下达按照灾后重建项目管理有关规定执行。
第六章基金的拨付和收缴
第十八条市、县（区）财政部门设立农业特色产业发展基金专户，负责农业特色产业发展基金的拨付和收缴。
第十九条基金拨付实行申请审核制度。按照项目隶属关系由项目单位向行业主管部门提交项目建设进度情况及基金申请，经行业主管部门审核、财政部门审定后，向项目单位或业主拨付基金。
第二十条采用无息借款和贷款贴息方式使用农业特色产业发展基金的县（区）属项目，由市级财政部门按照下达的农业特色产业发展基金项目年度投资计划，一次性拨付给县（区）财政部门，县（区）财政部门按照建设进度向项目单位分期拨付；市属项目由市级财政部门直接拨付项目单位。建设进度达到30%时，拨付基金的50%；建设进度达到50%时，拨付基金的80%；项目竣工验收后，基金全部拨付到位。
对于利用农业特色产业发展基金向项目单位提供贷款担保的，由财政部门或财政部门指定的担保机构向银行出具担保书，与被担保的项目单位或业主签订担保合同，合同条款中要明确双方的权利、责任、义务、违约处理办法等内容。
利用农业特色产业发展基金向项目单位注入资本金的，由财政部门根据农业特色产业发展基金年度投资计划，一次性拨付被注入的项目单位，并与项目单位签订资本金注入合同，合同中要约定资本金注入的数量、比例和利润分成办法等相关条款。
利用农业特色产业发展基金对社会融资实施的项目进行奖励的，由项目单位向主管部门提出申请，经审查符合奖励条件的按程序办理。
第二十一条对于采用无息借款方式的项目，市、县（区）财政部门在拨付基金前，按照项目隶属关系与基金使用单位或业主签订借款合同，明确收回期限和方式以及违约责任、处罚办法等。收回期限为项目竣工验收后的3-5年，收回方式采用一次性或分期进行，具体根据建设项目特点确定。
第二十二条采用无息借款方式使用基金的项目建设单位或业主要按照借款合同及时归还基金，不及时归还的按照合同规定进行处罚，并取消以后各类政府投资项目申报资格。
县（区）财政拖欠应上缴市级财政的款额在县（区）当年财政结算中扣还。
第七章基金的使用和监督
第二十三条农业特色产业发展基金项目必须按照批复的建设内容组织实施，基金使用要做到专款专用。
第二十四条项目建设单位或项目业主要自觉接受发展改革、财政、审计及行业主管部门的监督检查，分别在年度中期和年度结束15日内，按照项目隶属关系向发展改革、财政、行业主管部门报告农业特色产业发展基金使用情况。
第二十五条市级农业特色产业发展基金支持的项目竣工后，县（区）属的项目单位或业主应及时向县（区）行业主管部门提出竣工验收申请，县（区）行业主管部门会同发展改革、财政部门初验后，上报市级行业主管部门会同发展改革、财政部门进行竣工验收。市属项目单位或项目业主直接向市级行业主管部门提出竣工验收申请，市级行业主管部门会同发展改革、财政部门进行竣工验收。县（区）农业特色产业发展基金项目竣工后，由县（区）行业主管部门会同发展改革、财政部门进行竣工验收，分别报市级相关部门备案。
第二十六条项目实施过程中，项目单位自筹资金及承诺的其它资金不能及时到位的或存在其他违约行为的将停止拨付农业特色产业发展基金。
第二十七条项目单位在申报项目时弄虚作假、套取或挪用农业特色产业发展基金，一经发现将追回已安排的基金，情节严重的，按照有关法律、法规严肃处理。