财富基金论文范文

财富基金论文范文第1篇

本论文主要是阐述我国私募基金现阶段的运作状况及其合法化的研究，分别从五个部分来分析。第一部分，通过与公募基金的对比来分析私募基金的特点及运作优势，从而显示私募基金的重要地位；第二部分，从私募基金在我国发展历程的角度来分析其产生的客观背景，从而说明私募基金是市场自发创新的产物；第三部分，从我国证券市场的发展趋势及私募基金的特点和优势，来分析我国发展私募基金的必要性与可行性；第四部分，从私募基金的利益保障和违规操作，来分析我国私募基金需要合法化；第五部分，从金融监管的角度来分析我国私募基金要如何合法化。

关键词:私募基金运作优势合法化

Abstract:Theemergenceofprivateenlistingfundinourcountryisnotonlyinaccordancewiththemacroeconomicsbackgroundofinhabitants’increasingfortune,butalsosatisfyingthoseinhabitantswholookforthewayofreproducingtheirfortune.Thiskindoffundwithstrongmarketfeatureshasgonethroughafrom-bottom-to-topway,whichdiffersfromthepublicenlistingfund.Hence,whenwedealwithsomeso-called“privateenlistingfund”incurrentmarket,weshouldtakeanattitudeofdeferringtorealismandhistory,tonormalizethosesothattheshocktothemarketcanbereduced.

Thisarticleelaboratesontheresearchofoperatingsituationandnormalizationofprivatefundincurrentmarket.Inthefirstsection,Iwilldisclosetheimportanceofprivateenlistingfundbyanalyzingthecharacteristicsandoperatingadvantageincomparisonwithpublicenlistingfund.Inthesecondsection,Iwillexplainthebackgroundunderwhichprivateenlistingfundemerged,attheangleofthedevelopmenthistory.Andit’stheresultofspontaneousinnovationofthemarket.Inthethirdsection,Iwilldiscussthenecessityandfeasibilityofdevelopingprivateenlistingfundinourcountrybyanalyzingthetendencyofsecuritymarketandthecharacteristicsandadvantageofprivateenlistingfund.Inthefourthsection,Iwillpresentwhyprivateenlistingfundneedtobelegalizedbyanalyzingguaranteeofinterestandviolationofoperation.Inthefifthsection,Iwillillustratehowtolegalizetheprivateenlistingfundattheangleoffinancialsupervision.

财富基金论文范文第2篇

远离华尔街的成长史

111年前的1900年9月9日，在澳大利亚最大的城市之一――墨尔本，在一户驻澳美国人的家庭中，一名男婴呱呱坠地。在通用电气担任行政管理人员的父亲亚瑟欣喜异常，为其取名阿尔弗雷德・温斯洛・琼斯。这位小琼斯就是后世公认的对冲基金之父。

4岁那年，小琼斯随父母迁回美国纽约州东部城市斯克内克塔迪。1919年，天资聪颖的他被哈佛大学录取。也许是怀念年幼时在美丽的海滨城市墨尔本的岁月，1923年大学毕业的琼斯登上了一艘货船，担任事务长，开始周游世界。

不知是否是这段周游列国的经历让其对外交事务产生了兴趣，在船上待了一年后，琼斯通过了外交部的考试，成为美国国务院的一名工作人员。1930年12月，他任职美国驻德国柏林领事馆副领事。也就是在德国，他喜结良缘。

1932年，琼斯与德国著名画家约瑟夫・布洛克(Joseph Block)之女安娜结婚。安娜是一位活跃的共产主义者，她的母亲埃尔斯是德国银行家约瑟夫・门德尔松的后代。约瑟夫的父亲就是号称“德国的苏格拉底”、领导了德国启蒙运动的摩西・门德尔松。

1804年，约瑟夫与自己的弟弟亚伯拉罕合伙开办了门德尔松银行，这家银行是19世纪到20世纪初期德国最重要和最有影响力的银行之一，直至1938年由于其犹太人背景而被纳粹强行关闭。而这位亚伯拉罕就是德国著名作曲家费利克斯・门德尔松的父亲。

除了这三代声名赫赫的杰出人物之外，这个家族还出过多位成功人士。也许正是因为这次婚姻，才使得琼斯与金融业首次产生了联系。但这次婚姻仅仅维持了两年便宣告结束。

1934年，在外漂泊多年的琼斯回到纽约，进入哥伦比亚大学攻读社会学研究生，并于1936年与弗吉尼亚女孩玛丽・伊丽莎白・卡特结婚。此时西班牙第二共和国内战正酣，有传言说琼斯和妻子玛丽曾为美国中央情报局服务，深入西班牙内战战场，为美国送回了重要情报。

知天命而知金融

1941年，琼斯获得美国哥伦比亚大学社会学博士学位，博士论文为《生命、自由与财产》(Life Liberty andProperty)，在论文中，他探索了俄亥俄州橡胶城阿克伦市民对财富的态度，这篇论文后来成为教科书式的范本一版再版。与此同时，已届不惑之年的老博士琼斯终于有了一份稳定的工作――为《财富》杂志撰稿。

老实说，一开始琼斯对金融并不太感兴趣。但1948年《财富》杂志向他约稿时，他还是做了大量的研究工作，在分析了众多市场预测方法和工具后，他写成的《预测的时尚》一文发表在1949年3月的刊物上。

中国古语说“五十而知天命”，这话放到琼斯身上可就不成立了。也许琼斯注定是一个大器晚成的人，他可不想让自己的人生在50岁时就开始走下坡路。此时的琼斯已经是两个孩子的父亲，他希望自己的家人生活得更好，但仅仅“爬格子”满足不了物质上的需求。再加上为了写这篇文章所做的研究工作让琼斯也心痒起来，于是有了在投资领域一试身手的念头。在文章发表前两个月，琼斯筹集了10万美元(其中有他自己的4万美元)，在百老汇街上租了半间办公室，与人联合创办了一家投资公司，他的“多／空”策略于是可以应用于实际的投资活动中了。

简单地说，所谓“多／空”策略，就是在市场上做多业绩优良的股票的同时，做空业绩较差的股票。当市场上行时，由于业绩优良的股票涨幅一般会高于业绩较差的股票，所以会获得收益；而当市场下行时，由于业绩优良的股票跌幅一般会小于业绩较差的股票，所以同样会获得收益。也就是说，市场无论涨跌，琼斯都可以赚钱。这种方法早已存在，伟大的现代宏观经济学之父凯恩斯(John Maynard Keynes)就曾在上世纪20年代通过做空获得不菲收益，但当时凯恩斯更多拿的是自己的钱去冒险，琼斯则不然。

事实上，琼斯的公司业绩斐然，成立的第一年投资回报率就达到了17.3％。据塞巴斯蒂安・马拉比(Sebastian Mallaby)《富可敌国：对冲基金与新精英的崛起》一书透露，到1968年，琼斯的累计回报率高达5000％，远远超过他的竞争对手。在1965年之前的5年里，他的收益率是325％，远远超出当时最热门的共同基金225％的收益率。在1965年之前的10年里，琼斯的收益率差不多是他竞争对手的两倍。

除了通过空头对冲来系统性地控制风险之外，琼斯的公司还收取管理费与业绩提成，并为了逃避法律的监管而将投资者数量限制在99个。此外，为了不被对手知悉自己的投资策略，也还为了逃避税收和监管，琼斯一向保持着神秘的行事风格，这些规则和习惯日后都成为了对冲基金公司固有或默认的行为规范。

在1966年发表在《财富》杂志的那篇让琼斯名扬天下的《没有人比得上琼斯》(The Jones Nobody KeepsUp With)的文章中，卡罗尔・卢米斯(Carol Loomis)写到：“现如今，世界上最棒的、最职业的资金管理经理就是这个说话轻柔的、使人印象深刻的男人。”在这篇文章中，卢米斯第一次创造出了“Hedge Fund”这个词，从此它成为了对冲基金的标准名称。文章中称，琼斯的对冲基金绩效比过去5年表现最佳的共同基金多出44％，比过去10年表现最佳的德莱弗斯基金(DreyfusFund)多出87％。文章刊发后，迅速激起一股对冲基金热潮，3年内至少有130家对冲基金如雨后春笋般建立起来，这其中包括后来叱咤风云的索罗斯的量子基金(Quantum Fund)以及“世界级短线杀手”迈克尔・斯坦哈特(Michael Steinhardt)的合伙公司。

虽然琼斯的公司直到1966年才出名，但“股神”沃伦・巴菲特(WarrenBuffett)和传奇投资大师巴顿・比格斯(Barton Biggs)在这之前就已经用琼斯的策略赚了大钱。不过比格斯在所著的《对冲基金风云录》(HedgeHogging)中却公开表示，“不是特别喜欢琼斯先生”。这从他对琼斯外貌的描写就能看出来：“他坐在那儿，看上去有60多岁，身材矮胖，眼睛近视，神态倨傲。”

尽管如此，比格斯还是应邀帮助琼斯设计了一个投资组合，并且让他的公司赚了大钱，这导致琼斯想将他从原来的公司挖过来。然而，颇得琼斯欣赏的比格斯非但没有被琼斯挖走，反而撬走了琼斯公司的投资组合经理迪克・雷德克里夫(Dick Radcliffe)，两人成立了另一家对冲基金公司，这件事可着实让琼斯恼怒了很长时间。

“和平队”的对冲

琼斯的公司的确业绩辉煌，在其34年的历史中仅有3年是亏损的，而同期标普500指数有9年是下跌的。琼斯最差业绩出现在1970年那一财年，他亏损了35.3％，而同期标普500指数只下跌了23.4％。

1984年后，琼斯逐渐离开了自己奋斗半生的基金行业，在另一个领域找到了自己生命的价值――和平队(PeaceCorps)。和平队由美国总统约翰・肯尼迪在1961年3月1日成立，它的使命包括：向国外提供技术援助，帮助美国以外的人民了解美国文化以及帮助美国民众了解别国文化。和平队计划实施至今，已有超过20万名美国青年志愿者在139个国家服务过。

财富基金论文范文第3篇

“遗产税被写入十八届三中全会文件草稿”，这一传言最近引发热议。早在2004

>> 挑动富人神经的遗产税 中国遗产税设计 如何看待“遗产税” 遗产税民调：就该定为“富人税” 7成网民赞同向富人征遗产税 “富人险”真能避遗产税吗 中国当前开征遗产税的必要性与可能性 论遗产税在现阶段中国开征的可能性 中国富人如何致富 浅析中国的遗产税问题 遗产税在中国的发展 “山姆大叔”如何征收遗产税 遗产税叫停 征收遗产税 争议遗产税 美国富豪虽死犹活,规避20亿遗产税 为避遗产税 美国富豪曾想“主动去世” 中国富人如何转移资金 美国海外追税 中国富人不惊慌 中国富人移民,助力“万税国”济贫? 常见问题解答 当前所在位置：中国论文网 > 政治 > 中国富人可能如何逃避遗产税 中国富人可能如何逃避遗产税 杂志之家、写作服务和杂志订阅支持对公帐户付款！安全又可靠！ document.write("作者： 本刊编辑部")

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“遗产税被写入十八届三中全会文件草稿”，这一传言最近引发热议。早在2004年，财政部已出台《遗产税暂行条例（草案）》。但在草案未成规定明文时，中国富人可能已有避税手段了。 | 解答 |

最简单的办法是提前分割财产，比如偷偷变现，赠予他人，或者直接以子女的名义购置房产。2004年中国的遗产税草案刚出台，不少人马上将房产转移给孩子，以致涌现一批“娃娃业主”。

另一常见做法是将资产转移到海外。像英属维京群岛、开曼群岛等不征收遗产税的地区，便是传统的避税天堂然而这只适用于本地征税的国家。对于美国、日本等全球征税的国家，名下资产不管在何处都要缴税，他们一般把资产转移到低税率的国家，因为它们能给第二次缴税打个折。

但资金“外逃”对本地很不利，久而久之，这一现象可能就“倒逼”取消遗产税。香港2005年取消遗产税，便因为担心肥水流入别人田。

保险也是一种合法合理的避税手段。人寿保险往往无需缴纳遗产税，王永庆、李嘉诚等超级富豪都曾购买高额寿险。2012年深圳称将试点征收遗产税，一时富豪们大量购买保险媒体报道，有人投了一份1.7亿元保单，就是为了规避遗产税。

最后一款利器是“慈善”。慈善基金会在享受免税的同时，富人们注入基金会的资产将在那里实现保值增值。而他们通过设置条款、出任董事等方式，牢牢控制基金会，使之成为家族资产。

财富基金论文范文第4篇

>> 美元的崛起意味着黄金的陨落？ 商务手机霸主陨落加国“粉丝”有意47亿美元买黑莓 “黛玉”陨落 MSN陨落 传奇陨落！ 《都将陨落》 石油美元叩门工行 石油美元再生 缤纷的石油美元 中国白领的陨落 陨落的星辰 重塑失败　盛大陨落 陨落的骄子 股神的陨落 陨落的政坛流星 世界通信陨落 陨落的民间大佬 皇冠的陨落 PPG“彗星”陨落 陨落的希夫 常见问题解答 当前所在位置：中国论文网 > 管理 > “石油美元”陨落 “石油美元”陨落 杂志之家、写作服务和杂志订阅支持对公帐户付款！安全又可靠！ document.write("作者： 吴海珊")

申明:本网站内容仅用于学术交流，如有侵犯您的权益，请及时告知我们，本站将立即删除有关内容。 随着油价长期走低，作为曾经叱咤全球金融市场的“石油美元”正在逐渐失去它的光辉。

北京时间12月17日凌晨，美联储宣布加息25个基点，多数人认为，这也标志着美元进入升息周期。受此消息影响，美国西德克萨斯轻质原油（WTI）1月期货价格跌4.9%至35.52美元/桶，创下七年最低点。

随着油价长期走低，作为曾经叱咤全球金融市场的“石油美元”正在逐渐失去它的光辉。

2009年，卡塔尔投资公司“卡塔尔控股”的首席执行官曾直白地说，“我们有的是现金，现金为王。”是年，全球刚刚经历金融危机的冲刷，发达国家经济一片萧条，资产价格也因此不断下跌，而在包括中国在内的新兴市场快速增长的带动下，此时的国际油价迅速反弹恢复至80美元/桶左右。在接下来的五年里，国际油价不断攀升，一度攀升至120美元/桶。这些石油输出国的手里攥着大把大把的美元，在全球购买资产。

但是好日子已经过去了。如今国际油价只相当于最高点时期的三分之一，那位CEO再也没有底气说“我们有的是现金”。随着国际油价的大幅下跌，卡塔尔的收入大约将减少3160亿美元。不仅是卡塔尔，整个“石油美元”盘子都开始缩减，并有资金撤出全球金融市场的趋势。 油价30美元不再遥远

2015年初，曾有美国公司来中国募资，投资对象是美国的页岩油井，为了安慰缺乏国际投资经验的中国投资者，当时双方设立了一个可赎回的油价对赌协议，对赌的就是30美元/桶。如果国际油价跌到了30美元，美方公司必须赎回中国投资者手中的权益。当时美国WTI油价在48美元/桶左右。30美元看起来是一个遥不可及的价格，从当时情况看，这个对赌协议对中国投资者看起来非常有利，但是如今的国际油价距离30美元是如此之近。

12月14日，WTI原油价格一度跌至34.64美元/桶，为2009年1月以来最低;布伦特原油跌破37美元，创下2004年以来新低。

即便如此，石油生产国看起来并没有减产的意思。12月11日，石油输出国组织（OPEC）报告显示，该组织成员国11月原油日均总产量上升至3169.5万桶，创三年半新高。伊朗石油部也明确表态，“绝不可能”推迟增产计划，各成员国也没有减产计划表态。美国能源信息署（IEA）报告显示，12月9日当周原油库存猛增480.1万桶，全球石油供应过剩的局面将持续到2016年晚些时候。

此外，美联储12月17日决定加息25个基点的举措也会对国际油价造成打压。

俄罗斯副财长Maxim Oreshkin预测，未来七年油价不会突破40美元-60美元/桶的区间，该国正在根据此预测来调整明年的预算。

国际油价下跌带来的财政压力，正在迫使石油输出国在国际金融市场上撤资。 “石油美元”撤离

2015年，石油基金开始在国际金融市场上撤资，成为“石油美元”陨落并受到关注的导火索。

在过去的一年里，作为石油美元的主力军之一――沙特财富基金自从2014年三季度以来所持有的海外债券下降了710亿美元，合计抛售了约728亿美元的海外资产;彭博社预测，最早在2016年挪威财富基金也会开始撤资，挪威财富基金掌管着8300亿美元的资产。

贝莱德被金融界描述为海湾国家基金最大管理人贝莱德管理着4.5万亿美元的资产，该公司二季度财报显示，从欧洲、中东及非洲地区净流出资金241亿美元。

撤资的原因很简单――石油价格的下滑带来了本国财政的吃紧。这些持有石油基金的国家财政结构单一，都严重依赖石油产品出口收入。

以沙特为例，沙特政府约90%的财政收入都来自于跟石油相关的销售，随着石油价格的下滑，沙特货币管理局的外汇储备已经下降接近730亿美元。原因是沙特的财政体系发生了巨大的变化，从盈余转为赤字，国际评级机构标准普尔预计，2015年沙特的政府财政赤字会上升到GDP的16%，而在2014年的时候这个比例仅为1.5%，此外沙特在也门的军事活动也在消耗大量的资金。

标准普尔连续在2014年11月和2015年下调沙特的评级，目前为A+。石油和天然气的产值约占沙特GDP的50%，占出口收入的85%，占财政收入的90%。

国际油价的下降导致沙特货币管理局持有的外汇储备从2014年的7460亿美元减少至6000多亿美元。

挪威也是同样的情况。挪威央行行长奥尔森在2015年初曾表示，如果油价徘徊在每桶60美元，那么挪威财富基金的净流入“可能会画上休止符”。要知道目前的国际油价是在每桶不到40美元！挪威是全球第七大石油出口国和第二大天然气出口国，石油占挪威GDP的近25%，财政收入的近30%。2015年挪威基金流入的资金已经开始减少，上半年仅流入资金170亿挪威克朗。而在过去十年平均每季度流入600亿挪威克朗。

数据提供商eVestment的数据显示，三季度国家机构至少撤出了190亿美元，同时一些资产管理公司――包括全球最大基金公司贝莱德并不披露其与财富基金的交易。摩根士丹利估计，贝莱德在二季度和三季度遭遇了政府机构的310亿美元赎回。 撤资的震动

石油基金的撤资引起了金融市场的广泛关注，撤资到底会给国际金融市场带来多大的震动？

对于这个问题，市场上出现了两种态度：一种认为，如今石油美元在全球金融市场的体量占比已经相当小，而且石油美元的撤资是非常缓慢的，所以不会对国际金融市场造成比较大的影响;另一种认为，尽管石油美元体量占比不是很大，但是撤资可能会带来市场风险偏好的转向。

这要从石油美元的产生说起。石油美元产生于20世纪70年代中期，当时国际石油价格开始大幅提高，石油生产国的收入大幅增加，这些出售石油之后的收入，除了一部分用于发展本国经济和国内其他支出后，剩余的部分作为流动性的资金，大量投放在国际金融市场上。而同时，因为国际油价的上升，石油消费国，也就是发达国家用于购买石油的支出剧增，出现了巨额赤字。于是，国际收支格局就成了非常明显的两极分化。

石油输出国的资金投入到国际金融市场，可以带动美元回流到发达市场。还有另一种对石油美元的解释，是石油输出国输出石油带来的全部收入。

但是鉴于对国际市场的影响取决于第一种解释的石油美元，我们将以这种说法为准。

从20世纪70年代开始，石油美元也成为国际金融市场上一支举足轻重的力量。

根据不精确的推算，石油输出国在1974年的盈余约为750亿美元。随着国际油价从个位数一路飙升，石油美元的回流到2006年达到顶峰5100亿美元。

“最近几年，石油美元的地位在非常快速地下降。”Mona Sun说，她是一家伊斯兰金融智库的创始人。而这一趋势到了2015年表现得最令人瞩目。

尽管2008年国际金融危机后，国际油价仅短时间下挫，就开始迅速上升，一度高至120美元/桶，石油输出国的财富也因此大幅增长。

根据花旗的研究，OPEC国家的外汇储备自从2009年以来暴涨了60%至1.3万亿美元，加上俄罗斯等非OPEC产油大国，这一数字甚至超过2万亿美元。

与此同时，这些国家的财富基金规模则扩大了80%至4万亿美元。过去五年，石油美元投资者的资产规模在过去五年增加了2.5万亿美元，平均每年增加5000亿美元。

石油美元在国际金融市场的地位并没有提升。因为相对于国际油价，国际金融市场大盘子增长得更快。

国际货币基金组织副总裁朱民曾经给出一个数字，2007年时包括股票、债券、银行以及金融衍生品在内的四大金融资产的名义价值是实体经济的16.4倍。而在1998年的时候，这个数据仅为6.2倍。其中占比最大的要数金融衍生品。

国际清算银行（BIS）对G10（十国集团）和瑞士等11个国家的主要银行的交易上进行的调查显示，场外衍生品的名义价值从1998年的80万亿美元增长到2012年的633亿美元，增长了约8倍;场外衍生品的总值从1998年的3.2万亿美元增长到2012年底的24.7万亿美元，增长了7.7倍。

根据朱民的计算，全球金融市场的名义价值在2009年的时候就已经超过了900万亿美元，而在国际金融市场的石油美元总量仅约2万亿美元。因此相对于全球金融市场的大盘子来说，石油美元本身就不是一个值得担忧的大数字，况且石油出口国的撤资到目前为止仍然只有几百万美元，不值得一提。不过这并不代表石油美元的撤资不会引发国际市场投资者的一场炒作。

以社科院财经战略研究院冯明为代表的人士则认为，国际油价下滑带来的石油美元的减少，会对国际金融市场造成巨大冲击。根据他的测算，石油价格从110美元/桶下跌至50美元/桶，会造成石油出口国收入减少约1.2万亿美元，在这样的价格基础上会造成本应回流到国际金融市场的石油美元减少2440亿美元-3450亿美元。同时也会影响金融市场的风险偏好，并带来实际利率的上行压力，影响企业投融资决策以及消费者的消费决策，进而影响宏观经济。

“但是这一影响到底是石油美元的撤资造成的还是美联储加息造成的，很难说清楚。”Mona Sun说。

全球五个最大的财富基金有四个属于产油国。根据美国基金管理公司景顺（Invesco）的研究，由于油价持续低迷，北美以外逾四分之三以石油财富为后盾的投资工具预计相关政府将撤出资金。

据摩根士丹利表示，如果财富基金继续按照这样的速度赎回，上市资产管理公司的每股盈利可能下降4.1%。

虽然这些石油基金的投资并不都是公开的，但是大致的数字是，这些基金的投资会更保守，盈余的部分主要会用于存款和债券投资。

花旗研究显示，过去五年，大量的石油美元流入了债券市场。

Mona Sun认为因此石油美元的撤资可能会对美元债券造成一定的影响。

屋漏偏逢连夜雨，投资在股市的资产也因为经济的不景气或者其他出人意料的原因，加剧了这些石油美元的损失。

财富基金论文范文第5篇

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申明:本网站内容仅用于学术交流，如有侵犯您的权益，请及时告知我们，本站将立即删除有关内容。 8%、9%、10%，还可能更高吗？投资者的欲望被迅速唤醒，似乎通过互联网遇上了“不赚白不赚”的好机会。

以BAT为首的互联网金融大战，有人来晚了。

于是通过“互联网的方式”杀入战局，似乎成为吸引关注和眼球的最大可能。2013年10月28日百度百发理财推出，8%的年化收益率，当日上线5个小时，销售额就超过10亿，用户超过12万，投资期限两个月；而当百度新产品“团结就有8%”的楼宇广告遍布周遭，第二波的收益率大战俨然拉开，而且在这个8%后面，还有一个“起”字。

8%的年化收益是百度在其中进行了补贴。也就是说，8%除了货币基金本身的收益，还有一部分是百度用营销费用“纯倒贴”，但是其获得的传播效果要远远高于营销费用。“余额宝的本质是余额管理。而百发的年化收益8%的模式不可持续，金融机构也做不到。这更像营销层面的噱头。”互联网金融评论人江南愤青表示。

不只是百度，据《商业价值》记者了解，新浪与易方达、南方基金公司的合作即将出炉，计划2013年12月下旬限额发售目标年化收益为10%的2只产品；东方财富网的年终理财产品营销，与易方达、鹏华、信诚合作的3只货币基金产品，每个账户累计购买不得超过3万元，易方达产品的活动总收益（货基收益+红包奖励）达10%，其余两只为 9%。

而支付宝和各大基金公司的合作也并没有因为“余额宝”而停止，近期将与易方达基金等多家公司合作，预推“定期宝”，定位7天、14天、30天、60天的短期理财项目。支付宝高管曾在最近一次媒体沟通会上暗示，全新短理产品的收益率，“大家拭目以待”。

在基金业内人士看来，这些创新营销活动已经徘徊于政策的灰色地带。但是投资者们关心的是，8%、9%、10%，还可能更高吗？投资者的欲望被迅速唤醒，似乎通过互联网遇上了“不赚白不赚”的好机会。

互联网金融刚刚开始，短期理财以低风险的货币基金产品为主的。在同等风险的情况下，谁的收益高，谁就能更好地抓住用户和投资者。而且产品的时间越短，利率反而越高。而且跨年度的资金更贵，连一向稳健的商业银行都在打破6%破7%的产品，互联网金融公司收益超过8%是“正常事件”，破10%是“大概率事件”。

就像互联网惯用的烧钱模式，为了抢用户和未来的市场份额，用营销费用倒贴收益率，虽不可持续但显然是个快速又有效的方法。这些在“互联网思维”里野蛮生长的互联网金融公司深谙其中规则。“而且此前，监管层也只是指出“承诺收益”违规，而对于互联网企业用贴钱方式并未提出质疑。这至少说明，证监会大的方向是支付创新。”业内人士透露。

财富基金论文范文第6篇

[论文摘要]中国的慈善事业之所以与西方存在较大差距，是因为存在着一些影响慈善事业繁荣的主观和客观因素。随着创造财富的源流充分涌现以及企业和公民回赠社会理念的确立，通过“软”、“硬”环境因素的建设，中国的慈善业也会繁荣发达。

福布斯和胡润制作的中国慈善榜，为缺乏慈善文化的中国倡导了一种“富人负起更多社会责任”的价值观念，但可惜的是，前者在推出3张中国慈善家榜单后，于5月7日宣布，从今年起，取消中国慈善榜。

对于福布斯中国慈善榜半路夭折的原因，福布斯中文版市场总监张晓华说，中国的慈善事业不如国外成熟，很多富豪捐赠方式隐秘；不少企业家保持低调，不愿公开其在慈善领域的贡献，增加了数据调查难度。也有学者认为，中国的大部分企业家现在都需要把精力放在企业做大做强上，慈善是企业做大之后才考虑的事，因此，福布斯取消中国慈善榜是好事。

笔者赞同张晓华的看法，但中外慈善的差距不在于中国企业家保持低调以及捐赠方式的隐秘，而在于是否把慈善作为一种事业来经营。慈善可以是一种投资，也可以是一种权利，但只有从事业的角度，我们才能明了中外慈善的差距。

美国慈善业为什么发达?原因在于，无论是慈善组织还是捐赠的企业和个人，都把慈善看作是一种事业。美国所有登记在册的慈善公益机构超过120万个。1998年，美国豁免税收减免的慈善公益机构掌握的资金总额高达6214亿美元，相当于当年其国民生产总值的9％。世界首富比尔·盖茨夫妇现有的慈善捐款已高达200多亿美元。反观中国，无论从企业和个人的捐款额还是从各类慈善机构和基金会的数量看，都难望其项背。这是因为，慈善在我们这儿还刚刚起步，它更多地表现为一种个人的行为。

与作为一种爱心的慈善比，作为一种事业的慈善，必须有雄厚的财富为基础。虽说中国的改革开放快30年了，但我们还处在一个财富积累的过程中，中国的企业家正在为创造更多的财富而努力，还来不及考虑将财富回馈社会。这是目前制约中国慈善事业发展的一个客观的、根本的因素。

当然，任何一种事业，都有一个生成和发展的过程。西方慈善文化和慈善事业的繁荣，有诸多环境因素不可或缺。例如，在文化传统和理念上，既要重视市场和财富的价值，又要有相应的超功利信仰作精神背景；保障私有财产的合法性和安全性；体制环境应给慈善事业提供良好待遇和合理的运行机制；社会舆论和民间文化价值的肯定、响应与支持；等等。而这些，恰恰是影响中国慈善事业发展的软肋。

具体来说，首先，在“硬环境”上，即政策设置和环境打造上，我们对“慈善”的鼓励、优惠及扶持不够，缺乏与慈善事业相匹配的制度、机制和法律保障。

美国慈善事业发达的一个原因，在于它有一套完整的法律和鼓励机制：比如高达55％的遗产税，简便快捷的登记注册手续，对非营利性组织的税收减免，政府权力下放，慈善机构运作环境宽松，独立使用资金，等等。这其中，一个最重要的政策就是免税。在美国，慈善机构只要不属于政治性组织，而是从事科学研究、教育文化、保健及社会服务之类的非营利组织，就可以接受政府的免税权。慈善捐款可以抵税，个人和企业都可以将自己对慈善组织的捐赠以税收形式从收入中扣除。这种政策对慈善事业捐助有积极的激励作用。反之，中国在税收优惠政策方面，力度不是很大。《基金会管理条例》虽然明确了税收优惠原则，但优惠的幅度还不足以激励富豪们为慈善事业慷慨解囊。

另外一个因素，是美国拥有相对比较完善的基金管理制度，从立法、政府管理、公共服务、社会监督到内部运作都比较成熟。美国慈善组织的管理制度虽然受政府部门和非政府组织的保护，但非营利部门独立于政府之外，这是一条基本原则。正是这一独立性原则赋予慈善组织自由和权利以及他们所应承担的责任。这使得捐款的企业和个人可以放心地将钱交给这些组织，并且信任接受捐款的慈善机构能把他们的钱真正用于他们所关注的事业上。与之相比，我国的公益和慈善事业却处在一种相对垄断的状态，慈善机构的独立性还有待加强。新基金管理条例虽然允许私募基金的出现，但又规定全国的公募基金会由民政部门来监管，私募基金会由各地来监管，对私募基金限制较多，从而使得企业和个人担心他们所捐出的钱能否及时真正用到其所捐赠的项目上。这几年，企业家的慈善意愿并非都能顺利达成，很多企业或个人不愿意通过中间机构捐款，而是直接捐款受益人，这与慈善组织存在的效率和诚信问题是大有关系的。在社会资本不发达的情况下，个人与慈善组织和政府之间缺乏相互信任，再加上原有的道德观念被重新组合，而新的社会规范尚未成熟，第三方的监管因而缺乏公信力。由此来看，要建立慈善组织与捐赠企业和个人之间良好的互动关系，必须解决下述制度问题：如何提升我国本不发达的民间组织的法律地位和服务水平?如何更有效地利用税收政策促进民间捐赠的发展?如何建立更有效的机制确保每一笔善款不被浪费、挪用甚至挥霍?如此等等。

其次，在“软环境”上，我们的世俗价值心态、社会舆论和评价系统也有问题，对个人的慈善行为。缺乏积极的价值评价和舆论支持。

西方慈善事业得以发展的一大原因，是宗教。在美国人的观念中，财产是上帝赐予的，必然要贡献给上帝的子民。辛勤的工作和创业的经历是每个人的宝贵财富，可以给人带来快乐。中国除了缺乏西方“博爱”的宗教传统和深受实用儒术浸淫等历史因素外，对“无神论”观念偏颇的、绝对化的理解，更夯固了这一世俗传统。这就等于把慈善文化最重要的精神背景给抹掉了。一个很能说明问题的事例是，当一些企业家宣布要为某个慈善项目捐款时，我们总有些人习惯性地要去探究乃至怀疑他们捐款背后的动机问题。

慈善不仅仅是富豪们的事，民众也非仅仅充当慈善的受众，实际上，他们更是慈善活动的主体和基础力量。因为除了资金投入，更需大量的劳力支持和义工援助，需要更多的民间志愿力量参与其中。目前，美国绝大部分非营利性慈善机构，都是依赖广大志愿者不计报酬地贡献时间、技能和精力来维持。慈善实际已成为美国一种日常生活和民间传统，一种高度普及的大众文化。而在这方面，中国也显然落后于美国。这两年我们虽然也出现了一些义工和志愿者，但它只是少数人的选择，还没有成为一种普遍现象。

财富基金论文范文第7篇

关键词：海洋环境保护；数据库；网络；蓝色经济；海洋资源

中图分类号：F326.4文献标识码：A文章编号：16749944（2013）02017303

1引言

当今世界陆域资源、能源和空间的压力与日俱增，发展蓝色经济是世界各国经济可持续发展的战略选择。科学开发和保护海洋资源，是解决人口增长、资源短缺和环境恶化等问题的必然选择。据《联合国海洋公约》的规定，我国拥有200海里，水域面积约300km2，南北跨度38°纬度，兼有热带、亚热带、温带三个气候海域的海洋资源开发使用权利，富饶而美丽的海洋，蕴藏着生物、矿产、空间、能源等丰富的海洋资源。

新兴的海上娱乐文化旅游业，使人们在休闲中创造财富，享受海洋的慰籍；人类新探明的矿产“天然气水合物”又称“可燃冰”，据初步调查，我国南海有近800亿t油当量，相当于全国石油总量的一半；海洋风能、潮汐能、盐差度、海流及海水的温度差都可以用来发电。地球上积蓄了亿万年的化石能源煤、石油、天然气，经过数百年的巨大消耗将不可逆转地趋向枯竭。而海洋资源丰富，作为新能源与之相比，具有开发技术成熟、清洁、无污染等优势。海洋蓝色经济的高速发展，给海洋环境带来了灾难性的破坏，如继续下去在人类还未享受海洋的利益时，海洋资源将失去原有的多种功能，故“海洋环境保护”成为各国关注的焦点之一。

2数据收集途径和方法

以CNKI数据库《中国期刊全文数据库》为文献获取源。以“海洋环境保护”为关键词检索项，分别对1998～2012 年、2009～2012年公开发表的网络数据库期刊论文，进行检索分析统计，分别得到文献总数量3711篇和449篇，将数据导入Excel表格，参照文献计量学的方法，对论文题目、论文数量及趋势、参考文献数和关联较密的学科、论文质量变化趋势、作者单位数量分布情况、核心作者数量群等进行统计分析。

3结果与讨论

海洋环境保护为题名的1998～2012年网络数据库文献有3711篇，其中年鉴1538篇，网络数据库期刊1346篇，年鉴是实际工作的总结和记录，年鉴多于期刊论文，可见理论跟不上实际工作的发展；博硕士409篇、报纸247篇、会议171篇、排除年鉴外，其余分别占总量的61 % 、18.8% 、11.4 % 和7.9% ，可见期刊论文、博硕士论文是反映学科研究动向最主要的媒介，具有很好的代表性，以下以期刊论文为例。

3.1论文数量及趋势分析

1979～2008年，共有包含“海洋环境保护”主题词的网络数据库期刊论文1492篇，其中1979～1988年，188篇，1989～1998年，267篇，1999～2012年，1089篇，是总数量的 72.9%，近十几年论文数量增加较快，可见海洋环境保护重视程度逐年增加。由表 1可以看出，年平均论文数为 84篇，其中2004年论文数最少，只有48篇 ，占总论文数的5.7% ，2011年140 篇， 占总论文数的16.6% ，为论文数最多的一年（图1）。

图11999-2012 年期刊论文数

3.2从参考文献数量和关联较密的学科分析

根据英国自然杂志网络数据透露：我国国家海洋局2004年启动的为期8年海洋调查显示，中国海洋资源堪忧，90%沿海城市周期性缺水；与20世纪50年代相比红树林减少73%；珊瑚礁减少80%；48个入海口遭到重金属、滴滴涕和石油烃的污染，2008年所造成的直接蓝色经济损失达到13亿元。为便于分析问题，取2009～2012年海洋环境保护期刊网络数据库搜索出共449篇，按关联度较高的a环境科学与资源环境，为主题词搜到169篇，取其下载率高的前19篇，共有参考文献66篇，平均参考文献3.5篇；b宏观经济管理与可持续发展，为主题词搜到14篇，共有参考文献9篇，平均参考文献0.6 篇；c海洋环境保护与经济可持续，为主题词搜到14篇，共有参考文献39篇，平均参考文献2.8 篇；d工业经济与可持续发展13篇，有漏油、溢油、石油钻井、运输5篇与环保相关，其余为行业规范信息。E农业经济12篇，有两篇与水产养殖环境保护有关，其余为行业规范与信息。以上d 、e忽略，a、b、c共搜取网络数据文献47篇，共有参考文献114篇，平均每篇参考文献为2.4篇，没有参考文献的31篇，占总数的73%，其中b项宏观经济管理与可持续发展，平均参考文献0.6 篇，14篇中有10篇没有参考文献。作者不重视参考文献的引用，一定程度反映了作者工作量小，论文质量差、浮浅不够深入。

3.3基金项目数量群分析

2009～2012年海洋环境保护网络期刊数据库基金项目发文42篇，其中国家社科基金13篇，两篇论及海洋公民共同责任、海洋伦理学研究对象及框架体系构建，其余关联度不深；国家自然科学基金9篇，主要论及海洋环境公众参与和问题及对策、填海造地适宜性分析及需要注意的问题、资源与产业、气象、环境容量及污染物总量控制、造船废水处理技术、潮流数模等研究。教育厅基金支持有1篇，《大连海洋资源可持续开发利用研究》。浙江省教委科研基金1篇，《海洋环境保护中的公共参与与问题及对策》。福建科委的关于《福建海洋生态环境问题的几点思考》1篇。以上直接关联度相对较高。属于高校海洋环境保护基金项目发文几乎为零，从一个侧面反应出海洋环境保护科技研究不足。总体来说，科研基金投入不占优势，海洋环境保护的实用技术、综合管理策略、法律监管规范条款等研究不足。

3.4核心作者数量及核心单位数量分析

以海洋环境保护为主题词从网络数据库查2009～2012年449篇核心作者，截取前15名共发文44篇，中国海洋大学核心作者排名第一，有5名15篇文章，大连海事大学有2名核心作者7篇文章，上海海事大学有2名核心作者7篇文章，国家海洋局（不分分总局）有3名6篇文章，福州大学有1名5篇文章，国家海事局（不分分总局）有2名4篇文章。核心作者最多的中国海洋大学同时也是核心机构，总发文数量46篇、大连海事大学总发文数量13篇，国家海洋局（不分分总局）总发文数量32篇。由此可见核心作者及核心单位集中在国家海洋局、国家海事局、中国海洋大学、上海海事大学等从事专业的机构，而海洋环境保护涉及环保局、规划局、城建局、旅游局等多部门 ，显然公众参与不足；广东属海洋大省，但对此方面的研究并不占优势，良好的空气指数，不能代表良好的生物链，海洋环保、生态环保、经济协调有序发展，才能保住大自然赐予的天然环境。

2013年2月绿色科技第2期

范忆慧：蓝色经济可持续发展之基石“海洋环境保护”环境与安全

4结语

本文以中国学术期刊网络数据库 1998～2012 年的1346篇，海洋环境保护论文为研究对象，其论文数量逐年增加，但存在着理论跟不上实际工作的发展。以2009～2012年的海洋环境保护网络数据库不同主题词途径，分析了近年来我国海洋环境保护研究现状，著者不重视参考文献的引用，一定程度反映了作者工作量小，论文浮浅不够深入，研究论文的质量和水平还需进一步提高。总体来说科研基金投入不足，海洋环境保护的实用技术、综合管理策略、法律监管规范条款等研究不够深入。海洋环境保护论文核心作者及核心单位集中在国家海洋局、国家海事局、中国海洋大学、上海海事大学等从事专业的机构，而海洋环境保护涉及环保局、规划局、城建局、旅游局等多部门协调合作，显然公众参与不足。

蓝色经济是世界各国可持续发展的战略选择，博大的海洋不是超级人造垃圾场，海洋环境一样有它的脆弱性，海洋环境保护不仅是监测和监控工作，近海养殖、围海造地、海岸工程、海油海炼，依靠高新技术迅速发展的同时，海洋环保创新技术也要同步发展。海洋环境问题，实际上就是蓝色经济及人类社会可持续发展问题。

治理策略：①健全信息共享机制，树立海洋资源开发与保护协调发展的社会共识。关注相关信息数据库建设，更关注相关信息数据系统向图情服务人员、科研人员开放，并鼓励工作人员熟练掌握，建立共享参与平台，利用集体智慧、长尾效应、新媒体优势等促信息机制畅通共享，助海洋环保科技创新，助相关部门科学决策、监督管理，提高全民海洋教育和环保意识。②健全环境保护法律机制，处理好经济利益与环境保护之间的矛盾，有效控制污染源，加强海洋环境保护的立法细度与执法力度，挟制河流排污和现代版的“精卫填海”。③对海洋环境保护深入开展科学研究，利用生物修复-降解菌、化学、物理-萃取法、治污科技等方式，开展跨学科、跨部门的综合治理，借鉴“恢复美国河口”组织度做法，建立海上除污科协，辅助实际工作，保护湿地、滩涂和岸带生态系统。④加强国际合作，锁定世界先进的海洋环保技术和法律，开展创新研究，使海洋不因蓝色经济而蜕变，共同保护好海洋环境。 参考文献：

[1]姜旭朝.海洋资源：中国的资源宝库[J].中国报道，2010（10）.

[2]佚名.海洋大学堂 海洋自然资源及其意义[EB/OL].[2011-01-30]/dxt/NewsDeta...aspx？..

[3]盛莹，王磊，宋小.青岛市低碳经济现状与对策研究[J].商业经济，2011（8）.

[4]佚名.现代海洋产业及中国海洋产业发展的思考[EB/OL].[2012-11-01]/p-6252761587.id=339.

[5]欧阳光.从山顶到海洋谱写中国的-蓝-绿-交响曲[J].环境保护，2011（10）.

财富基金论文范文第8篇

论文摘要：我们应该优化外汇资产结构，通过降低美元储备比例、加大矿产资源投资和股权投资，实现外汇储备资产结构的多元化。未来美元贬值的风险很大。而通过美元贬值以缓解美国的国内危机，是美方惯用的手段。

我们应该优化外汇资产结构，通过降低美元储备比例、加大矿产资源投资和股权投资，实现外汇储备资产结构的多元化。多元化的投资模式不仅可为我国运用外汇储备投资提供一种新路径，而且能更好地平衡外汇储备的安全性、流动性和盈利性的多重目标要求。

目前我国外汇储备已超过2.4万亿美元，居世界第一。在巨额外汇储备中，美元资产占有较大比重。金融危机爆发以来，美国政府财政支出大幅增加。过去10年美国国债增加了1倍，目前规模超过了13万亿美元，占GDP的90%，未来美元贬值的风险很大。而通过美元贬值以缓解国内危机，是美国政府惯用的手段，1985年通过《广场协议》压迫日元升值就是典型的例证。

一、世界各国美元外汇资产多元化运用现状

近年来，各国政府对美投资活跃，不仅投资规模持续扩大，由2005年的不到2万亿美元迅速上升到2009年的4万亿美元，年均增幅超过18%；而且在各国对美投资总额中的比重稳步上升，由2005年的25.5%上升到2009年的35.2%。各国政府对美投资体现出了如下几个特点：

第一，在投资期限和发行主体选择上日趋多元化。投资期限多元化是指各国政府在外汇资产流动性和盈利性之间的平衡，体现在对美国中长期债券、短期债券和企业股票的资产配置上。据美国财政部统计，2005-2009年，它们的比重平均为76.4%、14.5%以及9.1%；发行主体选择多元化是指各国政府在外汇资产安全性和盈利性之间的平衡，体现在对美国联邦政府、各级政府机构以及企业的投资结构上。据美国财政部统计，2005-2009年，它们的比重平均为60.1%、25.5%以及14.5%。

第二，财富基金成了各国政府管理外汇资产的重要平台。据美国财富基金研究所统计，截至2010年3月，全球财富基金管理的资产高达3.8万亿美元，其中一些财富基金管理的资产规模甚至远远超过该国名义外汇储备规模，比如阿联酋阿布扎比投资局管理的资产规模约为该国外汇储备的13.9倍，挪威养老基金管理的资产规模也达到该国外汇储备的8.8倍。

另外，相对于外汇储备管理当局，财富基金的投资范围更广，担当着本国外汇资产多元化管理的重要责任。据估计，整体上财富基金的资产配置大约保持在债权25%、股权45%以及其他资产30%的水平。比如，新加坡政府投资公司的股权投资比例就达到40%左右，挪威银行投资管理公司的股权投资比例甚至达到了60%。

第三，越来越多的国家通过调整币种结构分散外汇储备投资。考虑到集中投资美国资产的潜在风险，各国政府已经开始逐渐调整外汇资产币种结构，降低美元资产的比重。虽然美元仍是世界各国官方外汇资产的主要货币，但是2001年以来美元所占的比重持续下降，由超过70%下降到60%左右，发展中国家尤为明显（2008年仅为59.8%）。

另外，随着欧元的崛起，各国政府外汇资产币种结构中欧元的比例迅速上升，从全球平均水平看，该比例由17.9%上升到26.5%，在发展中国家，这一比例上升更高，由19.4%上升到31.1%。

二、我国外汇资产的构成和使用概况

伴随着经济的迅速增长和对外贸易的持续扩大，我国的外汇储备规模自1996年以来显著上升。目前，我国的外汇储备已经超过2.4万亿美元，比1996年增长了12倍，年均增速超过27.2%。我国外汇储备的最大特点，就是美元资产比重较高。据美国财政部统计，截至2009年6月，我国共持有美国证券类资产超过1.46万亿美元，超过日本位居世界首位。

我国美元外汇资产运用体现出了以下特点：

第一，在投资期限结构上倾向于中长期债券。中长期债券类投资的规模最大，为1.23万亿美元，占我国美元外汇资产的82.55%；而短期资产投资规模为1815亿美元，占比为12.22%；股权类投资规模则更小，为777亿美元，占比为5.23%。这和世界各国政府在美投资结构（分别为76%、16%以及9%）形成了较大差距。

第二，在投资发行主体选择上倾向于美国联邦政府证券。我国持有的美国联邦政府发行的证券的规模为9157亿美元，占比为61.63%；各级政府机构发行的证券的规模为4543亿美元，占比为30.58%；企业发行的证券（包括企业债、股票等）为940亿美元，占比7.78%。这和世界各国官方在美投资结构（分别为60%、25%以及15%）存在显著差异。

第三，财富基金稳步发展，但多元化程度不深。据美国财富基金研究局统计，目前我国财富基金主要有中国投资有限公司以及全国社保基金等三支，分别管理约3471亿美元、2888亿美元以及1465亿美元的外汇资产，分别占我国全部外汇储备的14%、12%以及6%。

这些财富基金在美投资主要集中在现金、政府债券、货币市场基金等安全性较高的金融工具上，股权投资仍然有限。以中司为例，据美国证交会披露，截至2009年末，中司持有美国股票价值96.3亿美元，相对于其持有的2888亿的外汇资产规模而言，股权投资比例仅为3.2%左右。

第四，美元资产结构不尽合理，具有较高的机会成本或实际成本。根据我们的观察，美国10年期国债的年度收益率平均为3%-6%，远低于投资于股票指数或直接投资能够获得的平均收益率（1925-1995年股票年平均收益率为10.5%，2000-2005年股票年平均收益率为14%）。

此外，在目前的汇率制度下，我国央行外汇储备的累积会导致外汇占款增加，而为防止外汇占款增加冲击国内基础货币，央行通常通过发行央票进行冲销，而央票是有利息成本的。

如果持有的美国国债收益率低于相同期限央票的收益率，央行会面临亏损。金融危机爆发后，这一问题特别突出。在2008年全年以及2009年下半年至今的两个时期内，央票收益率分别处于3%-4%以及1%-2%的区间内，均高于相同期限美国国债收益率区间1%-2%以及不到1%，这意味着央行持有美国国债面临着实际亏损。

三、实现我国外汇储备多元化的建议

基于目前我国外汇储备的具体情况，外管局近日提出了外汇储备经营管理应坚持“安全、流动、增值”的原则。我们认为，在具体战略安排层面，除央行保留大部分外汇储备、满足流动性和安全性需求以外，相关部门应考虑将富余的外汇储备转换成其他投资形式，通过降低美元储备比例、加大矿产资源和股权投资等方式，实现外汇储备的多元化。

（一）降低美元外汇储备比例，实现外汇储备币种结构的多元化

布雷顿森林体系崩溃以来，由于美国的经济实力相对下降而其他发达国家的经济实力相对上升，美国的国际货币地位逐步削弱。目前的国际货币体系中美元虽仍占主导地位，但已不具备绝对优势。从战后初期至今，美国经济占世界经济的份额由50%多下降至近年来的25%左右，对外贸易份额从超过60%下降到近年来的15%左右。

我们建议，渐进地降低外汇资产中美元的比重、提高欧元以及其他主要货币的比重，并根据储备货币发行国的经济、金融状况（包括经济金融实力、货币供应量、国际收支动态以及经济发展趋势）实行动态管理。目前我们已经开始扩大对日元金融产品的投资。

今年1至4月份，已累计净买入5410亿日元的日本国债。另外，2004年以后欧盟取代美国成为我国的第一大贸易伙伴，2009年中欧双边贸易占中国进出口总额的16.5%。从长期战略投资角度看，虽然目前欧元面临着暂时性的危机，但是现在和未来，欧元区仍然是我国外汇储备主要的投资市场之一。

（二）加大矿产资源投资，实现储备资产结构的多元化

目前，我国矿产资源总量约占世界的12%，仅次于美国和俄罗斯，居世界第三位，但人均资源占有量仅为世界平均水平的58%，列世界第53位。近年来我国经济迅猛发展，对矿产品的需求量剧增，使国内矿产资源供需形势日趋严峻，矿产资源紧缺矛盾日益显现。

从长远看，缺口将进一步加大，预计到2020年，我国铁矿石消费量将超过13亿吨，精炼铜730-760万吨，铝1300-1400万吨。如不加强勘查和转变经济发展方式，届时在我国45种主要矿产中，将有19种矿产出现不同程度的短缺，其中作为国民经济支柱的矿产，比如铁矿石的对外依存度将达到40%左右，铜和钾的对外依存度也仍将保持在70%左右。

可见，加快推进矿产资源储备体系的建立是我国经济可持续发展的重要一环。在此过程中，我们可考虑将一部分外汇储备转化为对矿产资源的投资。具体看，可由国家职能部门发出指引，以外汇储备出资，通过企业具体操作，用于购买资源开采权和实物产品。

矿产资源储备按照用途可以分为两类：一是建立类似于美国的战略资源储备，以备应急使用；二是依托国有矿产资源公司以及民间企业，通过补贴、租赁存储设施等形式建立普通资源储备，这部分储备只能通过拍卖进入市场，且只能低买高卖，以保证这部分资源储备基金的保值增值。

（三）加大股权投资，实现金融储备资产结构的多元化

扩大股权投资，是促进外汇储备的多元化管理、提高外汇储备收益水平的重要手段之一。截至2009年3月，新加坡的外汇储备多元化平台淡马锡控股以政府投资公司的长期股东总回报率分别稳定在16%以及7%左右；挪威银行投资管理公司盈利6130亿克朗，收益率高达25.6%。可见，这一模式已经在世界各国有所实践，并取得了不错的成绩。

1、扩大中司的规模以及经营范围。虽然我国的基金规模巨大，2009年中国华安投资公司、中国投资公司以及全国社保基金都跻身世界十大财富基金之列，总规模超过7800亿美元，但是相对于我国2.4万亿的外汇储备而言，仅占32%，和同期全球财富基金平均占外汇储备47%相比较，我国财富基金的规模仍然存在扩大的空间。

另外，我国财富基金过分重视资产的流动性和安全性，没有很好地实现多元化管理国家外汇资产的初衷，比如中司2008年的资产配置中现金类资产占87.4%、固定收益证券占9%、股权投资仅占3.2%，与全球财富基金平均资产配置水平债权25%、股权45%以及其他资产30%存在较大差异。

我们建议分阶段稳步的扩大中国投资公司的资产规模，使其切实担当起多元化我国外汇储备的责任。也就是说，一方面，放松对财富基金的投资范围的行政性约束，让其成为真正的以赢利为目标、市场化经营的主体；另一方面，完善基金公司治理结构，通过有效设计约束激励机制促使其切实实现资本增值的经营目标。

2、适度采取“金融资产转换”举措，实现中美两国的“双赢”。目前，我国持有大量的美国政府债券，是美国国债市场上相当重要的外部投资者。截至2009年末，美国可交易国债余额为7.27万亿美元，而我国持有美国国债8948亿美元，占比接近12%。因此，如果通过直接的“出售美国国债、购买其他资产”的方式大规模减持美国国债、调整美元资产结构，可能会导致美国国债市场的严重动荡以及美国国债价格的显著下跌。

财富基金论文范文第9篇

英国，对于“曾经”，像走在荡板桥上捧着一堆古瓷瓶，小心翼翼，谨防失手。

英国，一百年以上的建筑，可以向英国文化遗产基金会申请，一旦列入保护名单，所有的修葺费用都由基金会负责，产权、使用权依旧是房主，你可以居住、出租、转让，但不得擅自改动建筑风格，哪怕细节。丘吉尔庄园是二百多年前建造的，在庄园里你可以看到天、看到河、看到山，但看不到边。今天的丘吉尔后裔已无能力维护庄园，由基金会拨款修葺，但产权还属于丘吉尔嫡传后代，至今居住着丘吉尔伯父家的后代。基金会不靠财政拨款，而是社会各界的捐献，表现出英国人民的意愿：宁愿赔钱“倒贴”，也要保护“邻居”的遗产。

在伦敦的泰晤士河南岸、千禧桥桥墩旁曾有座剧场，莎士比亚隶属于此，大部分作品在此上演，1613年在演出“亨利八世”时被大火烧毁。近四百年以后，英国人又原汁原味地重新建造起来。剧场内，依旧木廊、木凳、木戏台、木包厢，看台还是露天的，只能6月到9月演戏，悉如旧制。剧目全是莎士比亚的，台词也是莎士比亚时代的古英语。“一便士客”的站立台还在，只是站立的“引车卖浆者流”消失了，站票者之间传递的尿壶消失了，努力再现莎士比亚时代的风物全貌。1997年重建的莎士比亚环球剧场，它处在伦敦城中心、圣保罗大教堂的对岸，单单那里的地皮价值就高不可估。英国人对待遗产，就是如此一掷千金、不惜血本。

英国人那么尊重历史，因为他们看到历史中的合理性。现在大多数国家的车辆右行，偏偏英国依旧左行，这是征服者罗马人的旧例，罗马人右手持剑，只能左行，英国也左行。W68是伦敦北上爱丁堡的高速公路，其中不少路段笔直如尺，那是英国人沿袭罗马人修筑的古道。马车时代，道路贵直，缩短距离，节约成本。汽车时代，道路贵曲。倘若笔直，没有变化，驾驶员就会打瞌睡，但英国人依旧在罗马古道筑路，这样节约占地面积，减少筑路成本。

现在世界上都是公制单位，英国依旧英制单位，给换算带来不少麻烦。连英国人都烦了，但就是不变。在英国人看来，变革会带来震荡，引起的损失远远超过便利的利益，权衡两者取其轻。

英国的民宅绝大多数是砖房结构，很少拆迁，往往上百年，如果按70年折旧，现在的房子几乎就没有成本了，所以英国的GDP不高，但人民很富裕。倘若天天“破旧立新”，拆是GDP，建也是GDP，GDP很高，生活成本更高。因为永远有折旧、永远有成本。上海有句老话：“一搬三年穷。”因为搬家总要丢弃些家当，添置些家当，这都是成本，论证了财富需要积累。

突然想起上世纪80年代初，上师大历史系有位校友叫刘昶，发表了一篇论文，引起轰动，题目好像是《中国封建社会为什么那么长》。他的观点是：每当封建王朝走向繁荣，财富积累增加、土地兼并出现，越繁荣兼并越频繁、流民就越多，最后引起社会大动荡，多年的财富积累，化为乌有。新的朝代又重新开始积累，周而复始，社会永远无法完成资本积累，进入资本主义。用现在经济学的眼光来看，动荡可以创造GDP，可以创造投资，但不能积累财富。

英国则相反，承袭传统，温和改良，减少震荡，财富随时间而积累。

财富基金论文范文第10篇

>> 中国富人该做什么？ 中国富人要什么? 中国富人在玩什么？ 园长该做什么 金融危机下中国该做什么 新时期中国民企该做什么 中国富人潮 要明白该做什么 政府应该做什么？ 今天,诗人该做什么 “幸福企业”该做什么 中国富人最大的烦恼是什么 中国富人都爱什么奢侈品 富人在做什么 中国富人忙着整容 中国富人的苦闷 中国富人如何致富 谁在绑架中国富人 中国富人“私”生活 中国富人地图 常见问题解答 当前所在位置：中国论文网 > 政治 > 中国富人该做什么? 中国富人该做什么? 杂志之家、写作服务和杂志订阅支持对公帐户付款！安全又可靠！ document.write("作者： 南方朔")

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有钱人的花钱行善，乃是个学习及发展的过程。

古代社会，国家的治理功能并不完全，有钱人的财富多半是不动产的土地庄园，现金不多，而且古代的寺庙教会乃是唯一的慈善机构，人们相信捐钱给寺庙教会行善，就是神和上帝看得到的好事，好心会有神的好报。捐钱行善符合了宗教的许愿报应功能。因此古代社会的捐钱行善，主要都是透过宗教组织而为，寺庙教会也多半扮演着施粥施衣的社会救济角色。

而到了现代，国家的救灾济贫功能逐渐正常化，已犯不着由人们捐钱来办，而且现代工商业发达，富人已拥有大量可流动的财富，于是富人的捐钱行善，就成了独立于寺庙教会的单独角色。国家发生重大的天灾，政府应该动用资源来救助，社会有什么不幸，政府应该循它的救济体系来做社会救济。这些工作都不必有钱人来介入。那么，有钱的富人，他们如果有好心，这种好心应如何发挥？

于是我们就应注意到19世纪产生了一种新的“博爱人道主义”（philanthrorism）开始崛起。博爱人道主义乃是为富人行善而形成的一种新的说法。 插图/ 茶茶

世界第一个博爱人道主义的大富翁，乃是19世纪的皮波底（George Peabody），他是美国麻省丹佛市人。他出身贫寒，做过农夫及皮革工人，但他聪明能干，后来靠股票而成了百万富豪，相当于现在的亿万富豪。他致富后，慈善的手笔非常土豪，经常带着一大堆现金，到乡下旅行，看到穷苦地区就拼命撒钱济贫。后来他可能听了别人建议，遂开始捐钱办学。耶鲁大学的自然史博物馆即他捐建，美国第一所巴的摩尔音乐学院也是他捐建。大富翁捐钱办学，从他开始！

1936年，美国前代学者杜德曼（Eduard C.Lindeman）出版了一本专门著作《财富与文化》，那是研究博爱人道主义的经典著作，后来该书于1988年重印。我花了一点心思，买到了它的重印本。那本著作里，对20世纪初期美国大富人相继成立各种基金会作了相当实证的研究。书中指出，当时的富人，对富人行善有很深的自觉，富人认为他们不应去和政府竞争，政府应做的事，就让政府去做。一般人零碎捐钱，教会去做的救助型慈善，他们也不应抢着去做。富翁应该做的，乃是政府与教会没有去做的工作，因此富人的博爱人道，遂集中在政府和教会没有做的工作，那就是超国家的长远工作，例如科学研究，医学的研究，先驱性的教育，以及文化的普及等方面。于是遂形成了举世最独特的富人扮演着领导未来的先驱先行角色的模式：

（一）富人成立基金会，基金会的董事，主要都是找各行各业具有未来视野的精英分子参与，集中在兴办科学和医学教育等未来的教育和研究等工作方面，于是富人成了未来国家的方向引导者的角色遂告确立。

（二）富人关切文化的推广角色，文化乃是全民素质提升的重要工作，尤其是先驱性的实验教育，范围无所不包，政府对此都力有未逮，它只能由大富人负起责任。

（三）富人应该关心全球性的大问题，例如和平人道问题，人类的医病问题，国际的交往问题等。当世界上的这些问题受到关切，世界才会变得更好。

因此，从19世纪中后期开始，博爱人道主义遂快速发展，形成了美国独特的富人文化。大富人如卡耐基捐图书馆几百个到全国，如洛克菲勒兴办医学研究等都是范例。有钱人靠着这些工作而名留后世，美国也因此变得不同。