融资租凭类信为托产品

融资租赁信托是通过信托计划的发行，将多个指定管理资金信托的信托资金集合起来，形成具有一定规模和实力的资金组合，对其进行专业化管理、运用，以融资租赁的形式购买设备租赁给承租人企业使用，并收取租金。

目前市场发行的融资租赁信托产品以医疗设备器械项目为主，设备供应商为国际大型制造企业，承租人为具备较强支付能力的规模性医院。承租设备多为医院使用频率较高、具备高技术含量、质量优良、在国内市场销售占优势的医疗设备。由于医院对高技术含量医疗设备需求量人，现金流支付充足，在风险控制措施到位的情况下，医疗器械融资租赁类信托产品具备较稳定的收益率。

操作模式

信托公司发行医疗器械融资租赁信托计划所募集的资金用于向医疗设备制造销售企业授权经销商购买医疗器械，并将医疗器械以融资租赁的方式租赁给二级以上医院，向医院收取租金。信托计划的收益分配主要有两种形式，一是第一年医院向信托公司首次支付一定比率的首期租金；二是每年向信托公司支付等额本金，利随本清。

收益情况

自2002年底至今，外贸信托已先后推出11期该类信托产品，融资规模近7000万元，涉及全国各地二级医院10余家。全部11期信托计划产品的平均年限为3年，平均预期收益率为4．75％。

险露头角

险l：租赁物件风险

医疗器械质量不符合标准、价格失真；

设备在运输、使用过程中的损坏，以及在使用过程中因设备法定责任原因可能给出租人和投资者带来的风险或其它第三人提出索赔的风险；

信托公司在医院发生违约情况时，因其自身知识、管理水平有缺陷或获取的信息不完全、存在误差等，影响处置租赁物件效果。

险2：信用风险

医院由于自身的经营原因，或由于其自身的主观意愿，导致不能按期、全额偿还租金。

险3：管理风险

在信托资金管理运用和租赁项目管理运作过程中，特别是对租金收入在年度信托收益分配前进行运作过程中，发生信托公司因其知识、管理水平有缺陷、获取的信息不完全或存在误差及对经济形势、政策走势等判断有误，而影响部分信托资金运作的收益水平。

险4：政策风险

随着国家对医疗体制改革政策的变动，存在医院企业化管理可能带来的物件及信用等方面风险及由此引发的其它风险。

险5：其它风险

不排除其它因政治、经济、自然灾害等不可抗力因素对信托收益产生影响的可能性。

化险为夷

法1：信托公司作为信托财产的受托人，其资产管理能力显得非常重要。除应具备国家有关部门颁发的金融许可证等资质外，投资者还要考察信托公司受托管理资产的规模、风险管控制度完备情况、发行信托产品的市场反应、公司人员素质等。同时，还要就所发行信托产品的交易结构、风险控制措施等方面进行了解和判断。

法2：融资租赁信托计划中的设备承租人(医院)的经营能力和信用能力决定了信托计划本金和利息能否按期偿付。所以，投资者在决定购买该类信托计划时，应对承租人的经营、信用情况进行了解和判断。

法3：担保人的经济实力和履约能力是投资者按期收回投资本息的重要保证手段。投资者除对信托公司、承租人进行信用和能力判断外，也要对担保人的经济实力和履约能力进行了解判断。