我国啤酒行业硝烟渐起

纵观本期“今日投资”强势行业排行榜，白酒、贵金属、其他专卖店位居排行榜“前三甲”。白酒行业已经连续三周排名“登顶”，表明其个股近期在二级市场表现持续处于相对强势。此外，航天与国防、建筑原材料、啤酒、石油加工和分销、饲养与渔业、煤炭、系统软件排名分列居前十。其中，其他专卖店、啤酒、系统软件本期排名分别为第3名、第6名、第10名，是跻身前十名的新晋者。

啤酒行业近半年首次进入“今日投资”强势行业排行榜前十名。本期啤酒行业排名第6，较半年前排名提高30名。展望后市，东方证券认为，未来5年或是啤酒行业最关键的5年。从美国啤酒行业发展来看，美国前4大啤酒企业的集中度从20%提高到60%大约花了近30年时间，而同样的我国花了约11年；那么美国在之后又花了20年将CR4集中度提高到90%，我国可能需要的时间是7年，从最近各个啤酒企业在各地的动作看，整合正在加快。也就意味着在未来5年中国啤酒行业将决定最后的座次排名，大概有4、5家企业可能成为最后的胜利者，行业利润率水平也将明显提高。近期，我国啤酒行业硝烟渐起，先是雪花啤酒成功收购了西湖啤酒，接着青啤在华南的新工厂奠基，与此同时，百威英博又宣布在陕西投资27亿元建100万吨工厂。预计下半年啤酒行业或不断有相关兼并重组或扩张产能的事项。从近期啤酒公司整合的特点看，一是收购标的规模越来越大；二是大品牌区域划分开始模糊，这势必将会加剧各大啤酒公司间的竞争激烈程度。但在现阶段，观察一家啤酒公司未来的发展潜力，最主要的是看目前公司外向型收购兼并、新建产能的能力和实际作为。可适当关注青岛啤酒和燕京啤酒的新动向。

环保服务行业本期提升幅度较大，本期排名第39名，较上期排名提升幅度达30名。7月份，多家公司公布半年报或业绩快报，二季度相对于一季度业绩略有好转。下半年，政策将进入密集出台期，而环保企业也逐渐步入订单收获期，对于板块走势更具有积极的推动作用。招商证券认为，环保行业利好政策频出，环保部“十二五”科技发展规划出炉，战略性新兴环保业获科技支撑。国务院通过“十二五”节能减排综合性工作方案，推动节能减排产业发展。后续，国家“十二五”水专项实施计划也即将出台，预算122.8亿支持水污染专项治理；最严格的水资源管理制度也有望年内公布。随着政策密集期到来，环保利好政策频出，推动产业发展，利好相关企业。八月份建议关注业绩具备较高成长动能的环保企业。下半年，政策将进入密集出台期，而环保企业也逐渐步入订单收获期，对于板块整体走势更具有积极的推动作用。此外，转入下半年后，2012年业绩的成长性开始更受关注，拥有较高确定性成长的环保企业投资价值开始显现，建议重点关注，主要包括：（1）拥有确定高成长性的脱硫企业，国电清新；（2）脱硝及钢铁脱硫等新市场启动为公司带来新利润点的相关企业，如龙源技术、龙净环保、永清环保；（3）拥有较多超募资金，后续还将积极拓展的碧水源和天立环保。

钢铁行业本期排名第33名，是近三个月首次滑落“今日投资”强势行业排行榜前十名。在标普史无前例下调美国信用评级后，钢市随着全球金融市场一起出现剧烈波动。在保障房及水利建设这两大需求确定的情况下。招商证券认为，标普百年来史无前例地下调美国信用评级加剧市场对于美国经济复苏的忧虑，全球债务危机进一步恶化概率增大，欧美经济复苏的步伐将有所延缓。预计国际大宗商品价格出现回落将在一定程度上缓解钢铁冶炼高企的生产成本压力。从库存来看，社会库存仍然在保持小幅波动，钢厂库存本旬大幅下降，降至一年来的当旬次低水平，表明下游需求仍然较强；虽然国际宏观面的波动增大，但是保障房及水利建设这两个下半年钢铁需求的最大看点基本确定，因此维持对钢铁行业推荐的投资评级。铁矿资源、长材、区域及重组将是主题，最看好沙钢股份、河北钢铁、三钢闽光、攀钢钒钛、八一、新兴铸管、大冶特钢。

“今日投资”强势行业排行榜一个月来排名持续上涨的行业还包括：葡萄酒、家具及装饰、广播和有线电视、百货等；下跌行业包括：多种公用事业、特殊化工品、一般化工品、电力等。