中国已进入投资平民化的时代

投资的平民化时代,就是指个人投资并不是少数人的专利,而是有有效的金融市场通过各种方式与途径、不同的渠道让每一个居民都能够找到适合自己的投资渠道。

中国改革开放经过30年的发展,无论是国家还是个人财富都得到快速的增长。在民众衣食住行基本上得到满足,财富有一定程度增长后,如何让个人财富更好地增长,这是十七大报告中提出的如何“创造条件让更多群众拥有财产性收入”的旨意所在。但是增加广大民众的财产性收入,并非仅增加几个金融产品,并非仅增加一些投资渠道,而是要建立在以下前提上的。

一般来说,财产或资产,并不是物,也不是财富,只有这些物及财富能够通过市场方式产生未来收入流时,这些物或财富才能够成为财产,或只有物及财富的资本化、货币化之后才是财产。财产就是以产权契约、金融票据、证券契约形式将“财富”资本化的所得。在这里,要让“财富”成为财产,成为资本,就必须有两个前提条件。一是个人财富必须要有清楚的产权界定,用法律方式把个人财富界定得清清楚楚。这样,社会的财富才能有清楚隶属关系,是谁或不是谁的。个人才有权对其财富进行处置并得到法律保护而不被他人所掠夺。

同时,个人要对其财富进行处置就必须要有合适的金融市场与金融工具。如果没有金融市场与金融工具把未来收入做票据化、证券化变现,那么个人至多只能感觉到拥有什么,但这些财富并不会产生收入,也不是资本。只有财富产权清楚界定,又有合适的金融市场与金融工具,这样个人财富无论是进入或不进入市场交易,都能够成为财产或资本。比如说住房,通过按揭贷款就能够把个人未来收入流转为当前的现金流收入。

但是,就目前的情况来看,尽管大家一直在强调法治,在强调对个人财产的保护,但是,个人财产保护面临的缺陷很多。可以说,如果居民的财富不能够得到清楚的产权界定,那么他们要通过其财富获得财产性收入是不可能的。反之,他们的财富还可能成为他人掠夺的工具。特别是在金融资产或资产持有人不能够有专门的知识与能力让其保值增值时,这种掠夺随时都可能出现。比如,目前国内出现的负利率政策。因此,产权清楚界定与保护,金融市场与金融工具出现,是居民财产性收入获得的前提。

可以说,在经济转轨中,如果国有财富的转化与分配机制不能够公平公正,居民财产性收入在最初始的地方就存在严重分配不公,那么不仅不能够为广大群众创造财产性收入.也不能够创造条件让广大群众增加财产性收入,它是目前国内整个收入分配制度改革的一个方面,但是它不是最为重要性的方面。要实现广大群众财产性收入增长,让广大群众能够分享大中国经济改革的成果,最为重要的是民众要有财产,民众的财产能够得到清楚界定与保护。而广大群众要有财产,其财产的重要来源是如何保证国有财产的私人化过程公平公正,不要让国家的财产为少数人占有或掠夺。

当然,随着国内金融市场快速发展,无论是金融产品,还有金融工具越来越多,再加上便利的通讯工具等现代化市场工具与手段,这些都为民众增长财产性收入提供了良好的条件。加上政府的政策,这些都预示着投资平民化时代的来临。而投资的平民化时代,就是指个人投资并不是少数人的专利,而是有有效的金融市场，通过各种方式与途径、不同的渠道，让每一个居民都能够找到适合自己的投资方式。