我国石油行业上市公司绩效评价研究

摘要：文章运用DEA模型对我国石油行业上市公司的经营绩效进行了评价研究，研究结果显示：我国石油行业的整体效率较为理想，但石油行业内的总体效率差异还是比较大的。通过对DEA有效性的分析，可以得出导致石油行业上市公司DEA无效的原因也是比较复杂的，有一些是由于纯技术无效导致的，有一些是由于规模无效导致的，同时也存在着技术无效与规模无效共同存在的情况，并且多数是这种原因。石油行业应该不断地加强经营绩效管理，保持行业持续、快速与稳定的发展。

关键词：绩效评价；DEA模型；DEA有效

一、 引言

作为人类社会赖以生存和发展的物质基础，石油资源为国民经济的发展以及社会的不断进步提供所必需的生产要素，而作为不可再生的基础能源，石油供应量的大小将影响到国家政治经济的稳定以及人民生活质量的高低，并且对国家的国防安全也起到十分重要的战略作用。目前，我国石油行业生产运行总体平稳，态势良好，但是由于原材料价格上涨、成本增加、消费需求旺季不旺以及世界经济的不确定因素等，我国的石油行业可能将会面临更加严峻的局势。在这样的大背景下，对石油行业中占据主导地位的石油上市公司进行经营绩效评价就显得十分重要。选用科学的绩效评价方法对我国整体的石油行业进行经营绩效的有效评价，这样可以使石油行业的相关管理部门以及政府的监管部门在进行宏观调控以及行业监督时有相应的依据和参考。

目前对石油行业上市公司进行绩效评价的研究主要有以下两个方面：一方面是利用财务指标对上市公司从盈利能力、获利能力、营运能力、偿债能力等进行分析评价，但是这种方法对整体缺乏分析，并且也存在着一定的缺陷。另一方面是利用主成分分析、因子分析法对石油行业进行综合评价，但是这种方法对引起结构的动因缺乏分析，而且其中的主观因素的影响较大，很难提出改进业绩的途径和方法。运用DEA模型对石油行业上市公司进行绩效评价的研究较少，本文利用数据包络分析（即DEA模型）对石油行业上市公司进行经营绩效以及规模效益的实证研究，以期从分析结果中可以发现它们存在效率低下的问题以及彼此之间的差距，供有关部门参考。

二、 DEA评价模型

数据包络分析，简称DEA模型，是1978年美国著名的运筹学家W.WCooper与A.Charnes共同创建的，是一种用于对多投出和多产出组织进行绩效评估的模型。

1. DEA模型简介。

DEA模型是基于数是学规划的思想，把每一个评价对象作为一个决策单元（即DMU），为了综合比较各个决策单元的效率水平并对其进行评价，可以通过构建线性规划模型来实现。在DEA模型中，每一个决策单元均有投入和产出这两大类评价指标，以指标权重作为变量进行评价运算，通过分析各决策单元的投入产出比，确定每个决策单元的有效性。

DEA模型的计算过程如图1所示。

DEA模型最主要的优点是其不受计量单位的影响，只是要求待评价的决策单元在各个指标下所采用的计量单位一致即可；并且DEA模型不需要事先确定相关投入产出指标的权重，这里的权重恰好是模型中的变量，是可以通过模型的数学规划自动生成的，排除了人为的主观因素对其带来的影响，因此DEA模型是最有利于对决策单元进行评价的。

2. 构建C2R模型。

从本质上讲，DEA模型是对同时具有多投入和多产出的决策单元进行DEA有效性综合评价的模型，通过确定其有效的生产前沿面进行各项综合效率评价。在DEA模型的构建过程中，首先假定这里存在着n个决策单元（其中用DMUj代表第j个决策单元，1≤j≤n），这里都存在m种投入与s种产出与每一个决策单元相对应。第j个决策单元DMUj的投入向量和产出向量分别记为：

Xj=（x1j，x2j，x3j，…，xmj）T，j=1，2，3，…，n，Yj=（y1j，y2j，y3j，…，ymj）T，j=1，2，3，…，n

其投入、产出权重分别记为：

在以上的规划D中引入松弛变量s+和剩余变量s—，约束转变为如下的等式约束：

C2R模型主要用来评价决策单元的技术有效性和规模有效性，当最优解满足以下三种条件时，我们可以根据其得出相应的评价结论：

（1）当θ*=1，s0—=0，s0+=0时，则称第j0个决策单元是DEA有效的决策单元，该决策单元为技术有效和规模有效。

（2） 当θ*=1时，但其中至少存在一个或者多个si 0— >0或sr 0+ >0，那么决策单元就是DEA弱有效，也就是说该决策单元并非是技术有效和规模有效，可能为技术无效或者规模无效。

（3） 当θ*

三、 样本和数据说明

本文对石油行业上市公司进行绩效评价，由于上市公司的财务性指标取值比较客观，在此前提下，本文选取石油行业上市公司的财务指标作为本文研究中的所谓的投入产出指标。本文使用的是国泰安金融数据库公布的14家石油行业上市公司财务数据。所选取的数据为2011年年报数据，本文选取的投入指标主要有：流动资产、资产总额、营业成本、资产负债率；产出指标为：营业利润率、利润总额、净利润以及净资产收益率。

四、 实证分析

1. 对石油行业DEA有效性的分析。

本文将14个石油行业上市公司的投入产出数据输入DEA处理软件，得到的结果经过整理如表1所示。

从表1可以看出茂化实华、岳阳兴长、杰瑞股份、通源石油、永泰能源、中海油服、中国石油等七家上市公司的各个效率值均达到了1，处在效率前沿面上，属于DEA有效的上市公司（见表2）。在这14家石油行业上市公司组成的石油行业经济系统中，总共有7家石油上市公司的资产效益与经济绩效同时属于良好状态，其所获得的产出也是最优状态。

对于石油行业上市公司整体来讲，其综合效率值的平均值为0.810，石油行业整体水平良好，但是从其标准差为0.287却看出行业内的总体效率差异是比较大的。