中小企业融资策略探讨

摘要：企业内所有生产、经营活动的正常运行都离不开资金的运转，这就涉及了企业的融资问题。显然，中小企业已成为了国民经济新的增长点，它能否健康快速地发展，对我国经济发展具有举足轻重的作用。然而，在获得正规金融支持方面，中小企业无疑属于“弱势群体”。

关键词：中小企业；融资；策略

中图分类号：F038.1 文献标识码：A

我国的金融体系目前仍是国有商业银行占据统治地位，对存贷款市场高度垄断。迄今为止，四大国有商业银行仍然占有70%以上的市场份额。银行业的高度垄断减少了中小金融机构能够获得的金融资源，限制了它们为中小企业服务的能力，而大银行又不愿为中小企业提供更多的贷款，这就必然造成中小企业贷款难的现象。因此，无论是中小企业融资问题，还是中小银行的建立问题，都不能绕开国有商业银行而独立讨论。我国中小银行的建立必须和国有商业银行的改造同步进行，相互配合。

国有商业银行股份制改造是目前我国金融体制改革的重点和难点。建立与现代商业银行制度相适应的产权结构，可以进一步明晰产权，减少银行的行政束缚，使国有商业银行获得真正的法人地位和自，实现企业化经营。只有这样，才能使我国占主导地位的商业银行按资金使用效率选择贷款企业，而不是按所有制性质配置资源；也只有这样，我国的民营中小企业才能与国有企业在公平的环境下相互竞争，获得银行的金融支持。

1我国中小企业融资的现状

近年来中小企业融资难问题引起了我国社会各界的广泛关注，中央和各地方政府也都出台了一些相应措施，经过各界的努力，各地中小企业的融资难问题都得到了不同程度地缓解。但是，我国中小企业仍不同程度地存在融资难问题，且融资难仍是近些年制约我国中小企业发展的首要因素。

由于我国经济发展在地区间极不均衡，致使各地区中小企业所处的政策、金融等大环境也存在较大差别，而正是由于这些差别的存在，使得我国中小企业融资难问题在地区间也表现出不同的严峻程度。总体看来，东部地区程度最轻，而中、西部地区则较为严峻，尤其是西部，目前大多数中小企业资金仍主要来源于自我积累的内源融资。

虽然各地区中小企业由于各种原因所呈现出的融资难程度不尽相同，但是各地区中小企业融资又有一些共性。

首先，随着贷款条件越来越苛刻，以往中小企业融资比较倚重的金融机构贷款越来越难获得，面对贷款难的现状，各地中小企业都开始积极探寻金融机构贷款之外的其他融资渠道，融资渠道的多元化问题日益受到重视。目前上市直接融资在各地均不约而同地受到了重视，成为了那些有实力的中小企业的首选。东部地区经济发展较快，资本市场较为发达，加之该地区中小企业实力也较为雄厚，因此，该地区上市的中小企业数量最多，且已开始积极寻求在海外上市融资；中部地区次之；西部地区中小企业则刚刚开始尝试通过上市直接进行融资。此外，虽然目前我国仍未放开对民间资本向中小企业放贷的限制，但是民间资本现在却已成为资金饥渴的中小企业的融资渠道之一。

其次，各地的信贷担保机构虽然对缓解中小企业贷款难问题发挥了一定的作用，但仍存在诸多问题需要改进。如，担保机构所设担保条件过于苛刻，大大降低了其效用的发挥；注册资本较少，不但不能满足担保需求，还可能造成新的信用风险。

2我国中小企业信用担保体系存在的问题

2.1模式单一，政府主导的中小企业信用担保体系导致政府财政负担过重。由于中小企业的发展十分迅速，对资金需求将越来越大，而目前我国财政收入远远不能满足政府进行宏观调控的需要，政府拿出大量资金用于建立和维持中小企业信用担保体系将成为一个沉重的负担。

2.2风险补偿机制仍然缺位，担保公司缺乏规范的担保保证金制度、再担保制度，增加了担保公司的风险。信用担保高风险低收益的特征决定了担保机构只要开展担保，就要承担必然的风险。作为政策性担保机构，在假设不发生一笔代偿的情况下，仅靠担保费收入，也很难维持机构自身的最低开支。日本、加拿大和我国台湾地区等担保业发展成熟的地方，其风险补偿都是以政府财力作为坚强后盾。从长远看，要使信用担保机构持续发展，真正发挥担保的作用，建立以政府资金为后盾的风险补偿机制是急需的、必要的。

2.3提供信息的权威性及可靠性仍然受到怀疑。由于受现有的税收、银行、工商管理等制度的制约，信用服务中心难以及时获得有关企业与个人信用的足够的记录档案，信息库比较小，难以保证信息的可靠性和权威性。

2.4目前很多地方的中小企业信用担保机构和协作银行的配合还有障碍。银行在贷款担保的放大倍数、风险分担比例以及共同对贷款项目监管的问题上，与担保机构分歧较大，有的商业银行不愿承担任何风险，甚至要求担保公司本、息和费用全额担保。在对贷款项目的共同监管上，银行只设定义务，而没有实质性的配合。这种风险承担的不对称性增加了担保机构的风险，严重制约着担保机构的发展和担保业务的开展。

2.5获得担保的企业数量仍然太少，融资瓶颈并未真正打开。目前，资金紧张仍困扰着中小企业的发展，50%以上的民营企业仍然认为资金紧张状况未得到解决，其原因除国家信贷政策对私营企业和国企不平等外，很大程度上在于难以获得第三方担保。

可见，建立并完善以信用担保体系为中心的中小企业信用服务体系是十分必要的，也是十分紧迫的。

3解决中小企业融资难的对策

目前， 融资难已成为困扰我国中小企业发展的突出问题， 形成这一问题的原因是多方面的， 因此这一问题的解决也需要中小企业、金融机构、政府等多个主体共同推进， 通过借鉴各国扶持中小企业的经验，制定一系列长远、稳定的政策支持体系， 建设一个良好的融资大环境， 为中小企业的融资和发展创造积极有效的法律环境， 推动中小企业融资的渠道多元化、方式市场化、手段规范化和结构合理化， 构建我国中小企业融资的新体系。

3.1 完善企业财务制度， 提高企业财务管理水平

中小企业应走产权主体多元化的道路，按照现代企业制度的要求实行公司制改造，解除家族制对其发展的束缚，进行所有权结构调整，引入优秀的管理人才，提高经营效率，降低经营风险。中小企业只有迅速建立起适应市场经济的管理模式， 使自己成为产权明晰、管理规范的企业， 才能保持发展活力，才能赢得众多中小金融机构的信任， 提高自身的融资地位。

3.2 强化自身信用观念， 提高信用等级

企业要制定合理的信贷偿还机制， 根据贷款额度、贷款期限、贷款种类进行合理安排， 与企业的现金流量、流动资产等进行有效配比， 以控制偿付风险。 企业要珍惜自己的信用资源， 培养"诚信为本， 有借有还， 再借不难"的良好信用观念， 充分尊重银行的债权， 不逃废、悬空金融债务， 真正在社会上树立守信用、重履约的良好形象。

结语

解决我国中小企业融资难的关键在于转变思想观念、拓宽融资渠道。处于转轨经济中的中国，尤其在中小企业已成为创业、创新生力军的今天，更应广泛借鉴西方国家成熟市场经济的经验，针对存在的问题，结合国情构建具有中国特色的多层次、多侧面融资体系，为广大中小企业的快速成长提供必要的融资支持，以适应日趋激烈的国际间经济竞争。

参考文献

[1]赵尚梅.中小企业融资问题研究[M].知识产权出版社，2007.

[2]陈跃雪.中小企业管理研究[M].知识产权出版社，2007.

[3]佟光霁.中国中小企业融资问题研究[M].黑龙江人民出版社，2001.