外资银行进入对发展中国家银行体系效率影响的经验检验

摘要：与以往实证研究不同，本文以区分不同类型国家为基础，以发展中国家为样本从整体上考察了外资银行进入对发展中国家国内银行业发展的影响。

关键词：外资银行；银行体系效率；实证研究

中图分类号：F831

文献标识码：A

文章编号：1006-1428（2006）07-0051-03

一、外资银行进入对发展中国家银行业效率的影响分析

1.积极方面。

一般认为，外资银行的进入对发展中的东道国银行业的正面影响有以下几方面：

(1)提高东道国银行业竞争程度。外资银行在提供金融产品和金融服务方面有明显的优势，会给东道国银行业带来强大的竞争压力。当地银行为保持市场份额，不得不改善经营管理，提高金融服务的质量，开拓新业务，提高竞争能力。

(2)向东道国银行传播先进技术。外资银行进入不仅激励东道国银行不断改善竞争能力，同时外资银行带来了新的技术、服务、产品和管理经验。东道国银行通过模仿可以更快掌握先进的银行业务技术，提高资金使用效率。特别是当外资银行直接参与本国银行的经营活动时，比如合资与合并等，这将对本国银行产生示范效应和学习效应。东道国银行的金融服务种类和质量也会因此而得到提高。

(3)优化东道国的资源配置，加速资本积累。东道国可以利用外资银行的资金优势、信息优势和技术优势，来发挥本国的资源配置潜能，提高资源的使用效率。同时，外资银行的进入为东道国提供了更好的获得国际资本的渠道。

(4)为东道国银行业发展培养大量优秀人力资源。外资银行进入还将通过多种渠道提高东道国银行体系的人力资本质量，包括外资银行分支机构的高技术管理者的选派和外资银行机构对当地员工的培训等方式，从而为东道国培养了银行业发展的后备力量。

(5)金融稳定效应。外资银行的进入以及东道国银行与外资银行之间的有效合作有助于加强对客户信用水平的评估，降低金融体系的风险水平，增加整个金融体系的稳定性。与此同时，银行业竞争程度的提高迫使东道国银行降低资产风险承担水平，并且提高了银行间市场应对流动性冲击的能力，有利于东道国银行业的稳定。

(6)提高东道国当局政府金融监管能力，促进银行监管和法律框架的发展。包括更有效的信息披露机制和渐趋完善的金融法律框架；政策可信度的提高以及体系风险性的降低和流动性的上升等。

总而言之，外资银行进入通过提高发展中的东道国银行业的竞争程度，能迫使东道国银行业和东道国监管当局不断采用新的技术来提高自身管理和经营能力，从而为发展中的东道国构建了更好的金融基础，更好地发挥银行业和金融业在国民经济中的重要作用，促进经济稳定发展。

2.消极方面。

发展中东道国国内不完善的金融基础和低下的政府监管效率使发展中国家对外开放银行业时面临更多的风险。这主要包括以下几点：

(1)外资银行进入引起东道国银行利润损失和当地企业享受的银行服务数量减少。外资银行进入东道国的动机往往是跟随客户，即为其母国客户的海外经营和发展服务。而且外资银行在东道国只从事最有利可图的金融业务，比如只服务于大公司和高收入阶层群体，只从事国际结算业务、信用证业务、信息咨询业务、理财业务、外汇业务和批发业务等高利润金融服务业务，这些都会导致东道国银行的盈利能力和平均利润率降低，当地企业获得的金融服务会减少。而且这种经营方式难以实现商业存在方式原本拥有的技术转移效应和效率提高效应，只是纯粹的夺取当地银行业的利润。

(2)外资银行进入引起东道国银行业更加不稳定。由于银行存在逆向选择和道德风险问题，外资银行进入在东道国存款市场的竞争可能会加剧银行体系的脆弱性。首先，由于外资银行进入引起东道国银行造成国内金融机构的盈利能力和平均利润率大幅度下降，发展中的东道国国内银行经营风险日益暴露。面临经营状况的恶化，东道国银行可能被迫开拓新的服务业务领域以寻求新的利润来源，但由于其自身实力有限，它们往往很难把握这些新型业务的风险，反而可能会进一步恶化其经营状况，加大其经营风险(Sachs，Tornell and Velasco，1996)。其次，如果存在着政府担保，东道国银行很可能将更加积极地从事一些具有高收益高风险金融业务，而不顾及其业务的安全性。如果这种道德风险在东道国银行中普遍存在，可能将对金融体系的稳定性造成严重威胁(Tamirisa etc.，2000)。最后，外资金融机构的进入有可能增加东道国国内支付清算系统的风险，甚至是系统性金融风险。因为外资银行与其母国的联系更为紧密，如果其母国出现严重的金融问题，外资银行很可能不会履行其义务，东道国国内金融体系稳定性的风险增加。

(3)给东道国当局监管能力带来巨大的挑战和压力。首先，外资金融机构往往按照公司本身的全球战略从事经营，不会特意考虑东道国的需求，这可能将损害到东道国国内的货币政策和经济政策，或至少减弱其政策效果，从而降低东道国政府对其国家经济的控制能力。其次，由于发展中的东道国政府监管体系往往不健全，一些质量低下的外资银行可能趁机而入，危及到发展中国家国内金融体系的稳定。最为严重的是，外资银行垄断可使发展中国家产生严重的金融依附现象，威胁到东道国经济金融安全，甚至可能丧失经济、政治和文化的独立性。

二、实证研究

本文采用Claessense，Kunt and Huizinga(2001)的模型对1997―2000年间21个发展中国家的138家国内银行经营效率受外资银行进入的影响做出实证检验，具体计量模型形式如下：

ΔIijt=α0+βΔFSjt+γiΔBit+δjΔXjt+εijt

其中，Δ表示一阶差分形式；

Iijt表示时间t国家j本国银行i的效率变量；

FSjt表示时间t国家j的外资银行进入程度变量；

Bit代表时间t银行j的一系列银行层面的控制变量；

Xjt表示时间t国家j的一系列国家层面的控制变量；

β,γi,δi分别是相应变量的回归系数，α0是常数项，εijt是误差项。

其中，银行效率采用五项独立的指标：两项指标衡量银行的收入效率――净利息收入占总资产比率NMARTA，和非利息收入占总资产比率NONINTA；一项指标衡量银行的盈利效率――税前利润占总资产比率BTPTA；两项衡量银行经营成本效率――营业成本占总资产比率OVHETA，和贷款损失占总资产比率LOLOTA。同时，外资银行进入程度用外资银行资产占东道国银行业总资产总额的比例FBSH表示。此外，还考虑了其他有可能影响银行效率的解释变量，具体包括银行层面和国家层面两组控制变量：银行层面的控制变量选取两个，分别是股权账面价值占总资产比率EQUTA以及无利息资产占总资产比率NONASTA；国家层面的控制变量包括GDP增长率GROWTH、通货膨胀率INF和实际人均GDP水平PCGDP，各变量具体定义如表1所示：

表1变量定义及计算方法

变量 名定义与计算方法

NMARTA 净利息收入率=(利息收入-利息支出)／总资产

NONINTA 非利息收入率=非利息收入／总资产

BTPTA 利润率=税前利润／总资产

OVHETA 营业成本率=(人员费用+其他非利息费用)／总资产

LOLOTA 贷款损失率=贷款损失／总资产

FBSH 外资银行资产份额=外资银行资产／国内银行业资产总量

EQUTA 股本率=(资产-负债)／总资产

NONASTA 无利息资产率=(现金+其他银行的零利息存款)／总资产

GROWTH 当年GDP增长率

INF 当年通货膨胀率

PCGDP 当年人均GDP

为了增加样本，同时考察不同银行在银行业开放若干年来的整体变化，我们选取混合数据为研究样本，对其一阶差分形式进行计量回归分析。实证结果如下表2：

表2计量回归结果

(1)ΔNMARTA (2)ΔNONINTA (3)ΔBTPTA (4)ΔOVHETA (5)ΔLOLOTA

ΔFBSH -0.0007(-0.87) -0.021**(-1.99) -0.018*(-1.68) -0.009(-1.61) 0.011*(1.71)

ΔEQUTA -0.011(-0.32) 0.036(1.34) -0.001(-1.28) 0.057(0.16) 0.075(0.87)

ΔNONASTA -0.0003*（-1.70） -0.061(-0.82) -0.011(-1.53) 0.016*(1.72) 0.065(1.16)

ΔGROWTH 0.025**(2.21) -0.027(-1.45) 0.010(0.97) 0.017(1.23) 0.009*(1.77)

ΔINF 0.026**(2.25) -0.005(-0.93) 0.014*(1.76) 0.024**(2.01) -0.001(-0.27)

ΔPCGDP 0.001(1.18) -0.002(-0.46) -0.007(-1.26) -0.014**(-1.99) -0.004*(-1.66)

注：括号内为相应t值，其中*和**=分别表示在10％和5％的置信水平下显著。

回归结果(2)、(3)和(4)清晰地表明外资银行的进入显著地降低了国内银行的盈利水平和非利息收入水平。同时外资银行的进入也降低了国内银行的营业成本，尽管回归结果没有通过显著性检验，但t值也比较接近临界水平。本文由此认定，外资银行的进入从总体上看促进了发展中国家国内银行体系效率的提升。这是因为，在其他因素不变的情况下，一国银行业的收入水平和利润水平越高，则说明银行业的竞争程度越弱，而成本水平越高，则可能说明其经营管理效率水平越低。实力雄厚的外资银行的进入将打破发展中国家原本可能存在的一定程度上的垄断，增强国内银行业的竞争程度，这势必削弱国内银行的收入水平和利润水平。为迎接外资银行的挑战，国内银行必将采取各种手段降低营业成本，提高成本效率水平。从实证结果看，外资银行的进入确实显著地降低了国内银行的收入水平和盈利水平，也在一定程度上降低了成本水平，说明外资银行的进入确实有助于提高发展中国家国内银行业的竞争程度和银行体系的效率。

值得注意的有三点：其一，从回归结果(1)和(2)中看到，外资银行的进入对国内银行非利息收入水平的降低效应最为明显，而对净利息收入却无显著影响。这说明与外资银行相比，发展中国家的银行在非借贷业务上的差距更大；其二，回归结果(4)表示，尽管t值较高，但是外资银行对国内银行成本降低的作用没有严格通过显著性检验。这说明尽管外资银行进入增加了发展中的东道国银行业的竞争程度，但是东道国国内银行效率并没有明显提高，这在短期内是成立的。外资银行进入为东道国国内银行改善经营管理提供了压力，但是由于发展中国家国内银行真正因此实现经营效率提高却需要相当一段时间。其三，回归结果(5)表示，外资银行的进入使得国内银行的不良贷款有所增加，这一方面可能是由于拥有绝对经营优势的外资银行争夺了国内银行较好的客户资源，另一方面可能是国内银行面临竞争压力而不得已放宽信用所致，这说明外资银行进入在一定程度上确实能对发展中国家国内银行产生一定的冲击。

三、结论和政策建议

从以上分析看到，尽管关于外资银行进入对发展中国家国内银行业效率的影响是复杂的，但是通过对发展中国家整体银行开放实践的经验检验从整体上是支持外资银行进入发展中国家存在净的正项收益的。也就是，外资银行的进入能够增加发展中国家银行业的竞争程度，降低了银行业的经营成本，从而促进国内银行体系效率的提升。因此尽管外资银行进入会降低发展中国家国内银行的利润水平，但可以完善银行业市场的功能，对于整个国民经济来说有正的福利效应。与此同时，国内银行体系效率的提升可能不会迅速地反映出来，外资银行的进入对发展中国家银行业的冲击在一定程度上是存在的，表现在外资银行进入导致发展中国家本国银行净利息收入和净利润水平下降，以及发展中国家银行不良贷款的增加。

外资银行进入的潜在风险和成本很大程度上与发展中国家金融体系的效率低下有关，国内金融机构的低效率与金融体系的脆弱性很可能使得发展中国家不仅不能从金融服务贸易自由化中获得相当的收益，而且会使其面临巨大的开放风险和成本。为保证金融服务贸易自由化改革和国内金融自由化改革的顺利进行，发展中国家需要根据本国实际情况采取一些相关措施作为配套条件，这其中最为重要的一点是审慎监管的加强。

参考文献：

［1］Levine(1996)

［2］Agenor(2001)

［3］Mathieson and Roldos(2001)

［4］Denizer(2000)

［5］Tamirisa etc.，2000