怎样做好股市中价值投资

判断一只股票的价值需要结合多重因素，市盈率、股息率等都是衡量股票好坏的重要指标。

2012年上市公司年报已拉开序幕，在眼花缭乱年报中怎样发现其投资价值，是投资者一直关心问题。做为投资者应该熟知上市公司年报所提供相关的财务指标和财务报表，从财务指标和报表数据中发现其投资价值。

衡量股票投资价值的财务指标

市盈率：市盈率是用当前每股市场价格除以该公司的每股税后利润， 体现的是企业按现在的盈利水平要花多少年才能收回成本。它是一个反映股票收益与风险的重要指标，也叫市价盈利率。市盈率指标数值越低越小越说明投资回收期越短，风险越小，倍数大则意味着翻本期长，风险大。市盈率一般在10～20倍是比较安全的。

股息率：股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。股息率等于股息与股票买入价之比。如果连续多年年度股息率超过1年期银行存款利率，则这支股票基本可以视为收益型股票，股息率越高越吸引人。

市净率：市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反则投资价值较低。

每股净资产：每股净资产是指股东权益与总股数的比率。这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高，股东拥有的资产现值越多。每股净资产值反映了每股股票代表的公司净资产价值，为支撑股票市场价格的重要基础。每股净资产值越大，表明公司每股股票代表的财富越雄厚。

每股收益：每股收益即每股盈利，是税后利润与股本总数的比率。是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险，是投资者等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的财务指标之一。

资产负债率：资产负债率是指公司年末的负债总额同资产总额的比率。这个比率对于债权人来说越低越好。当资产负债率大于100%，表明公司已经资不抵债，对于债权人来说风险非常大。

上市公司常用的财务报表

资产负债：资产负债表是用以表达一个企业在特定时期的财务状况，财务状况是指企业的资产、负债、所有者权益及其相互关系。资产负债表是以“资产=负债+所有者权益”这一等式为理论基础的，它具有揭示公司的资产来源及其构成，有助于评价公司的盈利能力， 通过期初数与期末数的对比， 有助于投资者对资产负债进行动态的比较，进一步分析公司经营管理水平及发展前景与后劲。

利润表：利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。通过利润表，可以反映企业一定会计期间的收入实现情况，可以反映一定会计期间的费用耗费情况，可以反映企业生产经营活动的成果，即，净利润的实现情况，据以判断资本保值、增值情况。

现金流量表：现金流量表是反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表。通过现金流量表， 可以概括反映经营活动、投资活动和筹资活动对企业现金流入流出的影响， 对于评价企业的实现利润、财务状况及财务管理， 要比传统的损益表提供更好的基础。现金流量表提供了公司经营好坏的证据，如果一家公司经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产能力，从而它得用借款的方式满足这些需要，这就给我们一个警告，这家公司从长期来看无法维持正常情况下的支出。