农产品库存对全美农户玉米种植意愿的影响

[摘 要] 农产品季末库存水映了各个农产品的市场供应紧张程度,会影响各个农产品的价格以及相互之间的比价,进而影响农户的种植意愿。本文基于美国农业部报告中的数据,从定量的角度研究主要农产品库存对全美农户玉米种植意愿的影响。研究表明,玉米库存和棉花库存对全美玉米种植意愿有很强的影响,小麦库存的影响相对弱一些,而大豆库存的影响最弱。本文的研究有助于我们利用农产品库存变化对全美玉米种植意愿的变化进行提前预估。

一、引言

玉米则是我国年产量最多的农产品,每年约为1.5亿吨左右。在价格有利的年份,会向周边的日本和韩国等亚太地区出口。美国全球最大的玉米生产国和出口国,过去5年每年玉米出口在4千万到6千万吨之间波动,通常占全球玉米贸易量的60%左右1。而美国也向这些地区出口玉米,同我国有一定的玉米出口竞争关系。从美国在世界玉米市场的地位以及同我国玉米出口的竞争关系来看,研究全美农户的玉米种植意愿具有一定的现实意义。

国外基于美国农业部(USDA)报告数据的研究主要是分析USDA报告对农产品期货市场的影响。比如Sanders和Manfred 对USDA家畜产量预测的无偏性、有效性和信息价值进行检验。Colling, Irwin和Zulauf研究USDA冷藏猪肉报告对生猪期货价格的影响。Mckenzie 则研究USDA报告对相关市场主体在收获季节前玉米价格预期的影响。而国内针对USDA报告的研究目前在中国期刊网上还没有。所以本文选择“基于USDA报告中的数据,分析美国主要农产品库存对全美农户玉米种植意愿的影响”作为研究内容是比较具有新意的。

二、数据收集与整理

美国农业部(USDA)在每月10日前后月度报告,对主要农产品当前市场年度全年产量、消费量、季末库存进行预估1～3。本文收集USDA自1997/1998至2008/2009十二个市场年度每年3月报告中美国大豆、玉米、棉花和小麦的产量和季末库存水平的预估值,然后计算每个品种十二个市场年度对应的美国国内总消费量,最后利用季末库存除以年度总消费量得到季末库存消费比。

数据整理过程中,所以品种的年度总消费量等于本年度总产量与上一年度季末库存之和减去本年度季末库存。由于季末库存消费比能够去除不同农产品季末库存绝对水平差异较大的影响,更好的反映一种农产品年度供应的紧张程度,所以本文实证研究中采用季末库存消费比来表示农产品库存水平。利用USDA三月份月度报告,整理得到的美国国内1997/1998至2008/2009十二个市场年度大豆、玉米、小麦和棉花的季末库存消费比数据参加表1。

数据来源:美国农业部

USDA每年3月份会对全美农场主(农户)进行抽样调查,统计各主要农产品的种植意愿,并于3月31日会种植意愿报告。在种植意愿报告中,农产品种植意愿是用种植面积来进行定量度量的。本文对1998至2009年种植意愿报告中玉米的种植面积预估值进行收集,结果参见表1。

三、相关分析

表2是玉米种植意愿同大豆、玉米、小麦和棉花季末库存消费比进行相关分析的结果。相关分析的结果表明:(1)棉花库存水平越高,则农户越倾向于多种玉米;(2)玉米库存水平越低则农户越倾向于多种玉米;(3)小麦库存越低,则农户越倾向于多种玉米;(4)大豆库存越高,则农户越倾向于多种玉米。

从相关强弱程度来讲,棉花库存与玉米种植意愿的相关程度是最强的,并且呈正相关。这主要是因为棉花和玉米都是旱地作物,并且种植季节相同,具有典型的种植竞争关系。棉花库存越高,种植棉花相对其他竞争作物的比较收益就越低,从而打压棉花种植意愿。而棉花种植面积的减少会推高其他旱地作物(玉米是其中主要的一种)的种植意愿,在统计上就表现为棉花库存与玉米种植意愿的强负相关性。而玉米库存与玉米种植意愿呈负相关的主要原因是,玉米库存高会打压玉米价格和玉米种植的比较收益,使得玉米种植意愿降低;反之,玉米库存降低则会提升玉米种植的预期收益和玉米种植意愿。

低等级小麦和库存期较长的陈小麦常常用作禽畜饲料原料,而玉米也主要用作饲料原料,所以小麦和玉米有一定的消费替代关系。潜在含义就是,高小麦库存会降低玉米用作饲料原料的部分需求,从而打压玉米价格和预期种植收益,使得农户玉米种植意愿降低。此外,小麦和玉米也呈现一定程度的种植竞争关系,这使得小麦高库存倾向于提升玉米种植意愿。但由于占三分之二以上的冬小麦同玉米的种植期明显不同,仅不足三分之一的春小麦与玉米具有基本相同的种植期,所以小麦和玉米的种植竞争关系应该还不是很强。小麦和玉米之间具有的两种关系(消费替代关系和种植竞争关系)对玉米种植意愿的影响方向相反,总体综合作用相对较为复杂。从统计结果来看,还是小麦和玉米的消费替代关系作用更强,使小麦库存与玉米种植意愿表现为一定程度的负相关。

大豆和玉米是种植季节基本相同的两种旱地作物,两者之间具有非常典型的种植竞争关系。从种植竞争关系来看,大豆库存和玉米种植意愿应该表现为较强的正相关。但表2中的统计结果是大豆库存与玉米种植意愿的相关系数仅为0.087,很小且不能确认为显著不等于0的。这可能是因为大豆压榨后的豆粕同玉米都主要用作饲料原料,两者之间具有一定程度的消费替代关系。

说明:① 本表中的相关系数是根据表1中数据计算得到的;② 括号中的数值是相关系数的t检验值,*号表示在5%的显著性水平下相关系数是显著不等于零的。

四、回归分析

在回归分析中仅选取与玉米种植意愿(Y)的相关系数大于0.2的玉米、小麦和棉花库存作为回归模型的独立变量,而玉米种植意愿(Y)作为回归模型的依赖变量。采用表1中的数据进行拟合计算,拟合结果公式(1)。

(1)

公式中Y表示玉米种植意愿,单位是千公顷;而X2 、X3、X4分别表示玉米、小麦、棉花的季末库存消费比,单位是1%。季末库存消费比数据在回归中采用1%作为单位,一是因为季末库存消费比的绝对水平相对种植意愿而言在数量级别上相差太多;二是采用1%作为库存消费比的单位便于对拟合结果进行解释。

对模型进行拟合优度评价发现,回归模型的可绝系数为0.66。这说明全美玉米种植意愿66%的变化可由玉米、棉花和小麦的库存变化所解释。此外,显著性检验(F检验)表明,回归模型是显著有效的。

回归模型中X2的系数表明玉米的季末库存消费比每增加一个百分点,则玉米的种植意愿就减少361.68千公顷;反之玉米季末库存消费比每减少一个百分点,则玉米种植意愿就增加361.68千公顷。X3的系数仅为1.0049,说明小麦季末库存消费比的变化对玉米种植意愿的影响还是比较弱的。而X 4的系数表明,棉花季末库存消费比每增加一个百分点,则玉米种植意愿就增加206.94千公顷。

五、结论

本文从定量的角度分析美国主要农产品季末库存消费比对大豆种植意愿的影响,研究结果对于我们利用USDA报告中的库存预估数据提前分析全美玉米种植意愿的可能变化具有一定的现实价值。本文的研究结果表明,棉花和玉米的季末库存消费比对全美农户玉米种植意愿具有很强的影响,而小麦和大豆的库存水平影响较弱。此外,拟合得到的回归模型具有很好的解释能力,能够解释全美玉米种植意愿三分之二以上的变化。

由于数据收集的困难,本文实证研究仅采用美国12个市场年度的数据,数据基差略显薄弱。如能获取更长时间的数据,本文研究的相关数据基础就可以得到加强。本文研究没有涉及价格数据,如果结合主要农产品的价格信息,是否可以解释玉米种植意愿更多的变化,仍是一个尚待研究且值得研究的现实问题。毕竟,能够提前对美国玉米种植意愿进行定量估计,就能够提前预判全球玉米市场未来供给方面重要的可能变化。

参考文献

[1]美国农业部:谷物世界市场与贸易月度报告(1997.1-2009.3所有月份)

[2]美国农业部:油籽世界市场与贸易月度报告(1997.1-2009.3所有月份)

[3]美国农业部:棉花世界市场与贸易月度报告(1997.1-2009.3所有月份)

[4]美国农业部,种植意愿报告(1998-2009)

[5]D.R. Sanders, M.R. Manfred, Multiple Horizons and Information in USDA Production Forecasts, Agribusiness, 2008, 24:55-66

[6]P.L. Colling, S.H. Irwin, C.R. Zulauf, Future Price Responses to USDA's Cold Storage Report [J]. Agribusiness, 1997, 13: 393-400

[7]A.M. Mckenzie, Pre-harvest Price Expectations for Corn: the Information Content of USDA Reports and New Crop Futures, American Agricultural Economics, 2008, 90: 351-366