博弈农产品

6月初长江流域的降水让粮食投机者们多少有些失落。

中央气象台6月5日暴雨黄色预警，预计这次降水会覆盖主要的干旱区域。江西瑞奇期货分析，若降水持续到100 毫米以上，对缓解旱情极为有利，那么今夏旱情的影响将限于早籼稻。

持续缺水曾引起市场对农产品价格的担忧。“农产品价格已经成了影响下半年CPI上涨的最重要因素，”摩根大通中国区全球市场业务主席李晶说，农民收获的大豆、玉米等价格还是会居高不下，这样会影响一系列下游食品的价格。

除了中国，近期从欧洲到美国均出现了旱涝灾害天气，欧洲小麦受灾面积占到了总播种面积的三分之二，粮食危机命题再次被提出。

“干旱等气候现象导致粮价的上涨，和背后的利益博弈有很大关系。”国家信息中心首席经济师祝宝良说。

根据6月7日的粮农组织半年刊《粮食展望》所作最新分析，在今年余下的时间里和2012年，农产品价格可能会普遍走高和动荡。价格持续强劲的原因是库存急剧缩减，而大部分作物的总产量增幅有限。

全球已经开始商量对策。二十国集团6月底将在法国巴黎首次召开农业部长会议，并将如何在G20的框架下制定价格抑制措施和打击投机作为核心议题。

做多农产品

干旱引发了市场投资农产品的热情。

5月30日小麦和籼稻涨得非常厉害，随后一天小麦和籼稻的期货又跌了回来，出现期货“一日游”行情，郑州粮食批发市场研究预测部研究员邱烈金说这很大程度上是资金炒作现象的体现。

可能存在对生产形势和价格趋势担忧的心理，但是更多的是部分人利用这种“题材”进行资金炒作，把“题材”放大。

6月1日“全国农产品批发价格指数”为187.24，接近3月份最高时的190。

艾格咨询粮食作物分析师马文峰说，干旱短期内已经引起蔬菜等食品价格缓慢上涨，接下来还会增加。食品在CPI中占比近30%，其中单猪肉就接近7%。去年至今猪肉上涨超过了40%，导致CPI涨幅在5月份有可能达到5.5%。

猪肉价涨的主要原因是去年玉米价格上涨，导致饲料成本上升，承受不了涨价风险的散户农户减少，导致市场上需求大于供应，从而抬高价格。从5月初开始，玉米价格每吨涨了150元，而且还将走高。

现在也有观点认为，旱情造成河流、湖泊水位下降，航运出现困难，使得工业物资和民用物资输送受到影响。旱情同时造成用水、用电情况紧张，也将加剧CPI上涨。

不过，中国的粮食连续七年稳定增产，在干旱前景不确定的情况下，在中国做多粮食是有风险的。国家信息中心祝宝良认为，粮价上涨背后存在明显利益博弈，而农业部的数据显示夏粮会丰收；航运对经济影响也不明显，因为航运在中国总体物流运输中所占比例较小。

一名期货分析师分析当前气候形势不稳定，国内投机者看涨粮价，一不小心，会有很高的折损。6月初，南方干旱地区的雨水就让投机早籼稻的资金多少受了影响。不过，6月底、7月初，可能是市场投机者看好的时机――发改委约谈的限价期限将至，如果没有新的措施出台，市场价格很容易走高，而农产品是被限价的主要项目。

目前中国市场上的投机方主要有三种，浙商系游资，益海嘉里为代表的外资以及部分国有粮食企业投机方。这名期货分析师分析，早稻涨价其中就有部分游资和外资炒作的影子。

从全球来看，倡导做多农产品的机构代表是高盛。

高盛在一个月前唱空大宗商品时表示，近期唯一仍看好的是农产品，因为主要农产品当前库存已降至超低水平。高盛强烈推荐做多大豆，并上调了对咖啡和可可的3到6个月价格预期。

不过，也有看法认为当前的涨价形式是短期反弹。中证期货分析师侯峻说，今年全球的库存消费比会上升，因为上一年很多国家在粮食价格上涨之后都增加了种植面积。

欧洲干旱导致法国、德国可能会减产。艾格咨询粮食作物分析师马文峰说，而乌克兰、俄罗斯等产粮大国今年会是增产的，全球总的产量应该会比去年高二点几个百分点。

金融炒家长期看涨

5月中旬，联合国粮农组织（FAO）的世界粮价指数为265点，比2008年粮价危机时的指数超出30点。FAO高级经济分析师阿巴斯安对《财经国家周刊》记者说，当前粮价指数已经处于非常高的水平，最新的粮价指数很有可能与4月份接近历史最高纪录时的水平差不多。

在国际食品政策研究所（IFPRI）看来，全球很可能再度面临严重的粮食危机，导致一些发展中国家政局动荡。IFPRI在2011年3月时做了一份标题为《预防粮食危机卷土重来，采取紧急措施迫在眉睫》的报告，并将国际粮价高涨的主要原因归结为生物燃料扩产、石油价格高涨、美元贬值、恐慌性购买等，而恐慌性购买往往由极端天气事件发生频率高引起。

“粮食之所以能炒作，主要还是因为国际市场上有空缺，让投机者有机可乘如果有大量粮食库存，他们反而会亏损。”在接受《财经国家周刊》专访时，IFPRI所长樊胜根分析，这些大型金融公司会建立上千亿美元的期货基金，虽然粮食期货只占其中的5%到10%，但是粮价不同于其他商品，价格上涨过多，会影响上亿低收入者的生存。

从长期来看，金融炒家看涨农产品的理由同样很充分。

根据路透社的报道，投资大师吉姆•罗杰斯从去年12月就已经看涨农产品。他在路透2011年投资年会上表示，“随着新兴市场需求增长，农产品必将经历繁荣，未来将出现一个延续长达10年的农产品牛市”。

“农产品价格攀升非常非常快，不光是炒作。”李晶说。比如在美国，这个全球最大的玉米生产国将40%的玉米产量用于生产乙醇，能源与粮食出现了明显竞争。

到2050年，全球小麦和大米价格预计将分别增长75%和25%。IFPRI提供数据显示，中国的人口到时可能增长到16亿，伴随着城市化，人们需要更好的食物，如水果、蔬菜和肉类，保护粮食自给将成为中国主要的挑战。

在李晶看来，耕地非常缺乏，而且北方又缺水，都是中国农业非常不利的因素。

应对危机

二十国集团(G20)计划今年6月20日至23日在巴黎召开首次农业部长会议，而会议的核心内容是如何在G20的框架下制定价格抑制措施和打击投机。

届时，农业部长会议将与FAO、IFPRI和世界粮食计划组织（WFP）等一起为会议提供讨论和决策的报告，商讨应对粮食危机对策。

其中一条就是如何防止国际金融机构的炒作。樊胜根说，大的金融公司虽然不做粮食贸易，但是他们通过市场预期，很容易进一步推动粮价上涨。希望欧洲、美国等国家能够出台政策限制这些大型金融机构的炒作行为。

“将来的气候会变得越来越不稳定，台风、干旱随时都有可能发生，但这些都是自然现象，无法人为控制。也许保险公司更容易从中获益，”马文峰说，“增加对灾区的补贴和粮食保险，保护种粮人的利益更为重要。”

“不稳定导致的粮价上涨预期，对于粮食生产者来说并不是坏事，”樊胜根认为，“但是要做到保障最贫困人口的基本生存保障。而且应建立专门补贴穷人的方式。因为，如果是全面补贴粮食的方式，等于同时也补贴了富人。”

IFPRI建议不同国家联合起来，督促八国集团兑现2009年在意大利时的承诺，即拿出220亿美元用于补贴非洲、南亚等小农生产国的粮食购买者。樊胜根说，实际上到现在，八国集团才支付了大约四分之一。

从国际政局来看，粮食危机极易引发一些发展中国家的不稳定，而且已经引发过中东和北非的动乱。

同时，粮食贸易上需要更为开放。FAO高级经济分析师阿巴斯安说，首次农业部长集会，其中重点的内容应该是让国际间的农业贸易变得更加透明，让G20和其他相关国家，包括中国，提供基本的农业信息和产品。

樊胜根说，中国需要实现投资和政策的最佳组合，开发新技术，提高生产力，同时合理保护水、土地和森林资源。如若成功，不仅保证自己的粮食安全，也是在积极保护全球粮食安全。

从中国自身粮食生产来看，只能是提高效率，中国会更多地发展农业机械化，提高整个农业行业生产效率是大势所趋，李晶说。