有关合并财务报表的价值相关性研究

摘要：随着全球经济化的发展，我国企业为了在市场经济体制中赢得更多的发展机遇，不断开拓企业的发展规模，我国上市企业的合并财务报表编制需求也就越来越强烈。合并财务报表是上市企业投资者通过企业会计信息以及对企业发展做出重大决策的信息来源，所以上市企业的合并财务报表问题一直是会计研究的重点和热点问题。

关键词：合并财务报表；价值相关性；会计信息

中图分类号：F230 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）011-000-02

引言

目前上市企业合并财务报表的价值相关性研究有了诸多成果，对于我国企业的会计信息管理来说，具有很高的借鉴价值。然而国内对上市企业合并财务报表的编制研究不如国外的研究成果丰富，甚至处于比较落后的地位，所以我国会计信息的研究还有很多可以作为研究课题入手的关键点。并且，上市企业的合并财务报表还关系到证券市场投资者的投资焦点。目前我国对会计信息研究的重点应该集中在对合并财务报表的价值相关性上。

投资者根据企业会计信息决定投资量的这一行为，与合并财务报表之间的联系性，是不是比上市公司的总公司的个别财务报表与投资者的联系更有价值？这就决定我国对上市公司财务报表的揭露方式是不是有价值的行为方式，以及与我国实际情况的联系的是否紧密。

自2007年起，我国有关新企业的会计准则文件下发之后，对于上市公司财务报表揭露问题上有了不同于过去以上市公司总公司为主体的报表编制方式。新规范的拟定与合并财务报表价值相关性条件是有非常密切的关系。这样的规范或许对我国企业财务改革是一剂良方，能够提高企业会计信息的质量，接下来会更加有利于投资者对企业会计信息的了解，方便其做出合理性的决策。

一、合并财务报表阐述

（一）合并财务报表编制的作用

合并财务报表就是将企业的会计报表进行合并，合并的依据是企业的总公司和分公司之间的财务报表作为财务报表的主体，那么总公司和分公司各自的财务报表又作为单独编制的个别财务报表，而总公司的财务报表是企业集团综合财务、经营、资金流动情况主体。

在美国会计程序委员会的相关文件中表明，合并财务报表的目的是把一个企业集团看作一个有多个分立部门的公司形式，这些分立的部门的财务报表实际上是企业总公司财务和经营情况的体现。由此看来，合并财务报表比单独财务报表对公司情况的反映更有意义，合并财务报表是集团企业以公正、客观的方式对其旗下分公司实现控股的体现。

国际会计准则委员会在相关文件中对于企业合并财务报表的目的是要让企业的总公司财务报表的使用者能够通过合并报表中的会计信息，充分的了解到整个企业集团的财务、经营、资金等的情况。这些信息不需要对企业所有类型的报表一一进行了解，因为合并财务报表已经能够满足报表使用者的需求。

因此，可以将美国会计准则委员会和国际会计准则委员会的相关文件内容结合起来，并与我国的实际国情联系起来，对于合并财务报表的目的，我国同世界其他国家一样，都是反应企业的财务、经营、资金流动等方面的信息。在此基础上，把合并财务报表中企业内部的账目往来信息情况取消，这样做的目的是保护企业商业机密。

企业的股东就是财务报表的使用者，合并财务报表为企业股东了解企业的财务、经营、资金流动等方面的信息提供了方便。如果企业总公司与分公司之间是互为担保人的关系时，合并财务报表能够为企业的债权人提供决策的凭证。与此同时，企业的管理层对企业的发展做出决策时，需要根据企业近年来的内部发展情况进行了解，合并报表此时就能满足管理层的决策需求。

（二）编制合并财务报表的内容划分

对于合并财务报表的编制，并不适用于所有的公司。因为合并财务报表的内容是企业总公司和分公司之间个别财务报表的合并编制，同时还需要将公司之间的账目往来信息情况进行删除。由此可以看出，合并财务报表的编制其实是很复杂的。另外，企业总公司与分公司之间的外界环境因素差异，有可能对财务报表信息内容的可靠性造成影响。如果是独立法人的企业，只需要编制个别财务报表即可。

合并财务报表是将企业内各成员公司的个别财务报表作为主体，并在此基础上通过相应的财务报表编制方法编制完成。因此，企业的合并财务报表必须要有明确的编制范围作为编制依据。所谓编制范围，就是对企业的合并财务报表编制内容所包含的企业成员公司进行明确。准确的编制范围，才能够使合并财务报表的信息完整化、准确化和有用化，同时也是编制目标成功的关键。

当下在商业界的并购不足为奇，新型业务类型也在不断出现，同时国外会计准则也在不断更新，这就使得企业合并财务报表的内容越来越复杂化。从合并的理论出发，世界上的各个会计组织，包括我国财政部颁布的相关文件中，都提出了合并财务报表要以企业总公司为主题的言论，由此可以看出，目前对于合并财务报表的范围，全世界都是一致的。

所以，对于合并财务报表范围界定的标准也趋于一致化。然而，各个国家的法律规范存在着差异，确定财务报表合并范围是非常必要的。

企业在日常交易和会计核算中，要有明确的实质性内容，而不能只是形式上的东西。所谓形式上的东西就是只依照法律来对企业的会计信息进行核算。企业以总公司作为企业发展的核心，分公司与总公司一样是具有独立法律的实体，所以企业对于旗下公司的管理要一视同仁。

另外就是企业合并财务报表的内容应该对企业商务往来等事物的重要性进行区分，并根据重要程度的不同来对相应的信息进行核算。合并报表因为会涉及到企业旗下的所有公司，所以就会牵涉到多个法人，同时财务报表中的信息内容也会很多，在对合并财务报表进行编制时，一定要将报表信息的重要性进行区分。

对于合并财务报表的范围也需要依照重要性原则进行规定。为了符合重要性原则，合并财务报表的内容一定要真实、可靠，是有依据可循的。

企业合并财务报表的内容还应该有成本效益的内容，这样才能保证企业的运营是以降低成本保证收益为目的的，也就是说成本的投入一定要是高效益的。企业是以盈利为目的的机构，那么对成本效益原则的运用会贯穿企业经济管理活动当中。企业对合并财务报表的范围进行确定的同时，还要依照成本效益的原则，成本效益原则与重要性共同对企业合并财务报表作用，才能为企业在会计信息上提供可靠、及时的内容，并且保证了企业的成本问题。

对于控股经营的企业来说，总公司和分公司的法人代表都是独立的，各自对财务报表进行编制是对公司自身经营管理情况最真实的反应，但是这些会计信息并不代表整个企业的会计情况。为了让企业的整体经营管理情况更清晰，企业的总公司和子公司各自的财务报表就要进行合并，依照相应的财务报表编制原则，对合并报表进行编制才是如实反映企业经营管理情况的方式，才能实现企业对旗下所有公司实行更好的管理。

（三）合并财务报表的价值相关性

企业的会计信息能够满足企业管理层对企业内部各个关键内容了解的需要，同时还要符合国家整个宏观经济管理的要求，以及对企业财务信息、运营状况了解的需要。有经济学家把价值相关性的研究成果融入到社会生产活动当中，最终实现了为社会服务的目的。外界对公司信息的期待越来越大，企业不得不使数据库的功能越来越强大，不得不对存储在数据库中的信息价值进行研究。

价值相关性的研究主要通过数学统计的方式来进行，令公司的价值作为因变量，将会计信息作为自变量，从而依据相关性和显著性来对因变量和自变量的价值联系做出判断。

以证券市场作为假设，会计信息同股票的价格和收益二者之间的关联，系数就是会计信息价值相关性的体现。换句话说，会计信息的公布对于资本市场来说是有非常显著的作用效果，这样的会计信息对市场带来的影响就是其具有加之相关性。

实际情况中，价值的相关性会直接对会计信息同股票价格和收益之间的相关系数直接造成影响，或者是通过相关模型水平的回归，从而得到可决系数，依据此二者来进行衡量。我国在资本市场上的规模不断壮大，让会计信息的使用者在会计信息数量上的需要也会不断增大，与此同时，对信息质量上的要求也会越来越高。

所以说，企业的财务报表是投资者对企业的经营、管理、资金流动的基本情况了解的依据，通过企业财务报表的内容投资者才能做出最佳的经济决策，这就使得财务报表的价值相关性必须要加以重视，对于企业合并财务报表的价值相关性的研究意义和实践意义也是显而易见的。

二、小结

在实际的数据中可以总结出，每只股票的盈余和其净资产是造成股票价格上下波动的主要因素，并且具有价值的相关性，普通投资者是依据这一指标来决定投资意向的；从企业内部来看，企业的发展规模、股东对企业的控股形式、企业经营情况等，是影响合并财务报表价值的重要因素，这也是价值相关性的表现；市场对投资者完善可靠的法律保障制度，是上市公司会计信息监管的重要因素。

参考文献：

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