加强企业投资活动管理的探析

摘 要：本文作者从自身的切身感受出发，就煤炭企业在对外投资活动中存在的一些问题进行了探析，在此基础上，提出了如何加强对外投资管理的建议，以供大家探讨。

关键词：煤炭企业 投资管理 建议

上世纪九十年代末，也就是我刚参加工作后不久，国务院机构改革将煤炭部撤销，随之，原隶属于煤炭部的国有统配煤矿下放给地方政府管理，在当时宏观紧缩政策下，煤炭价格在低位运行，用煤企业拖欠煤款的现象比较严重，靠贷款过日子的煤炭企业由部属企业变为地方企业后，银行贷款难度加大，企业资金周转困难，煤炭行业的发展在低迷期徘徊。自加入WTO后的第十个五年计划的后半期开始，扩内需保增长的宏观经济政策给经济生活增添了活力，国民经济的发展使得投资、消费需求不断增长，进而带动了能源工业的发展，煤炭行业整体经济形势得到了根本改观，煤炭企业摆脱了长期萎靡不振的状态，进入了长足发展期。

尤其近年来政府主导实施的煤炭行业兼并重组政策，给国有大中型煤炭企业提供了难得的扩张机会，各大煤炭企业通过整合小煤矿，在短短两三年时间内成立了大量具有独立法人资格的控股子公司，形成了众多的二级、三级，甚至更多级次的分子公司，企业规模不断状大。

企业对外投资规模在短时间内迅速扩张的同时，难免会出现对外投资管理工作及时跟进不到位，进而管理不到位，甚至疏于管理的现象。由于新整合公司的商业模式、发展战略、管理体系、会计政策等与煤炭集团公司的管理体系有较多不契合的方面，加之管理层级较多，使得集团公司的信息传递不够通畅、及时，执行力大打折扣，进而影响了集团公司的有效决策。所以，如何加强对外投资的管理，是煤炭集团公司亟待解决的问题。

1.企业投资活动中存在的问题概述

1.1投资决策方面存在的问题

科学决策在企业经营活动中发挥着至关重要的作用，因为在决策之后往往是巨额的投资，企业的投资决策直接影响企业的资产结构及其状况，而企业资产结构的合理性及其状况是否良好，决定了企业投资收益能力和风险。因此，企业经济效益的好坏与企业的投资决策是否科学、是否正确密切相关。

企业进行科学合理决策，同时也是公司治理机构良性运行的基础。《公司法》规定，公司股东会“决定公司的经营方针和投资计划”，公司董事会“决定公司的经营计划和投资方案”，公司的《章程》中在“股东会职权”和“董事会职权”中也有相同规定。然而，我们发现一些公司在进行对外投资时，并没有完全按照《公司法》和公司《章程》的规定履行决策程序，这其中的原因方方面面：或许是受到某些政策的影响左右了公司决策层的意愿；或者是时间紧迫没有做好前期可行性分析研究等相关工作而影响了正确决策；或者是对投资决策的审批、投资合同或协议的签订等权限不清所导致。

1.2投资跟踪管理方面存在的问题

就企业对外投资而言，科学决策固然重要，但对投资进行跟踪管理更不容忽视，因为跟踪管理不到位，不仅会影响公司对外投资的安全，还会影响公司的经营效率和经营成果。目前，投资跟踪管理普遍存在的问题是：缺乏完善有效的对外投资管理制度，缺乏切合实际的关于被投资单位董事会、监事会，以及高级管理人员的选派制和履职制度，以及被投资单位的会计控制系统以及投资的处置和收回等制度不够完善等。由于缺乏完善的制度规定，集团公司对投资的管理落实不到位，导致对外投资跟踪管理措施不到位，甚至导致投资失控。主要表现在：

（1）对外投资公司的数量不清楚。由于公司管理层级过多，加之对外投资核算不规范，有些将投资计入其他应收款，有些已经清算的公司账面不清理，导致集团公司对所属对外投资公司的数量不清楚，影响公司对外投资的安全；

（2）被投资公司的经营状况不清楚。由于对投资跟踪管理不到位，不参与对被投资公司的经营决策，甚至不能及时取得被投资单位的会计报表，导致对被投资单位经营状况不了解，包括对有些注册资本的变化不了解、对被投资公司盈亏状况不了解；

（3）未建立健全被投资公司档案，未取得被投资公司的营业执照、会计报表等会计资料；对被投资单位的工商注册情况不了解，尤其在煤炭资源整合期间，有些投资款项已经付出，但由于客观原因被投资公司未完成工商登记，在公司的账面以长期股权投资反映；

（4）未建立投资管理台账，未详细记录投资时间、出资额、出资方式、持股比例、期限及权益变化，未能妥善保管投资协议、出资证明等资料；未能定期对被投资单位进行清查；

（5）法人企业未按法人管理。法人是具有民事权利能力和民事行为能力，依法独立享有民事权利和承担民事义务的组织。公司设立的子公司是独立法人，要进行独立核算，自负盈亏。子公司与母公司之间的经济业务不是以合同或协议方式来约定，而是依据上级公司的文件来执行，剥夺了下级公司独立的人格。忽视法人企业的性质，未按正规的业务处理程序来完成，难免会给公司带来管理风险和纳税风险。

1.3对外投资的会计系统控制方面存在的问题

（1）获取被投资单位的会计报表等财务资料不全面、不及时，甚至从未获取其财务报告，对其经营状况不了解。企业财会部门对于被投资单位出现财务状况恶化、市价当期大幅下跌等情形的，未能根据国家统一的会计准则规定，合理计提减值准备、确认减值损失；

（2）集团成员之间对账不够及时，导致集团成员之间相互投资关系不清楚、相互资金往来不清楚；

（3）核算方法不正确。企业对外投资的收益，应适用权益法核算的，而某些公司投资全部采用成本法核算，影响公司经营成果；

（4）投资和债权混同。投资是能产生增值收益的资产，债权是只能收回固定金额的资产。有些公司将对外投资作为债权管理，导致被投资单位未能纳入正确的管理体系，随着人员的变化，该等被投资单位存在丢失的可能。

1.4不重视投资处置和收回的问题

对已经停业甚至长期停业的被投资单位的投资未能及时处置、尽可能减少损失；对无效益、经营状况不佳的投资不及时清理；对不符合企业长期发展战略的投资不及时处置。集中体现在账面对外投资效益不佳。

2.针对上述问题，提出以下建议

集团公司对外投资是为了利用有限资金获取更多的经济利益，而各个投资项目的有效运作亦是集团公司发展壮大的支撑。因此，强化对外投资管理工作是每个集团公司亟待解决的问题。

2.1建立健全对外投资管理制度

加强对投资方案的可行性研究，按照规定的权限和程序对投资项目进行决策审批，按规定的权限和程序审批后履行投资合同或协议，指定专门机构或人员对投资项目进行跟踪管理。

2.2建立和完善管理机构及职责

被投资公司应当依据《公司法》及有关法律法规，完善自身的法人治理结构，建立健全内部管理制度和三会制度。集团公司要确实通过参与控股子公司股东会、董事会及监事会对其行使管理、协调、监督、考核等职能。公司各职能部门根据公司内部控制的各项管理制度或办法，对控股子公司的经营、财务、重大投资、法律事务及人力资源等方面进行指导、管理及监督。

2.3加强对被投资单位的会计系统控制

根据对被投资单位的影响程度，合理确定被投资单位会计政策，建立投资管理台账，详细记录投资对象、金额、持股比例、期限、收益等事项，妥善保管投资合同或协议、出资证明等资料；加强投资收回和处置环节的控制，对投资收回、转让、核销等决策和审批程序应作出明确规定。企业对于到期无法收回的投资，应当建立责任追究制度。

2.4建立健全财务信息系统

财务信息系统是企业信息管理的核心与关键，生产经营的整个过程均要通过资金流来体现，都要通过财务信息系统来完成。因而建立完善的财务信息系统，可以使集团公司及时准确地掌握子公司财务信息等相关资料。定期组织投资效益分析，关注被投资方的财务状况、 经营成果、现金流量以及投资合同履行情况。

2.5制定细致严格的资金管理制度

在资金管理方面要制定细致严格的资金管理制度，以保证资金的安全，降低财务风险。子公司分月度或季度向母公司报告资金收支计划。按资金的收入渠道和支出的用途，逐项分别列示。

2.6建立预算监控系统，建立预算分析、考核制度

通过对预算执行情况的监控，及时把握子公司的经营态势，根据当前形势适时调整经营策略，以确保整个集团公司总体目标的最终实现。根据分析考核结果，对子公司有关管理者作出相应的奖罚。

2.7建立内部报告制度

促进管理信息在集团内各管理层级之间的有效沟通，及时掌握各级公司经营管理中的信息，加强对外投资的安全、有效。