中国航运企业景气状况分析与预测(第一季度)

自2011年第四季度以来，中国航运景气指数已经连续6个季度处于景气分界线以下，中国航运业整体状况每况愈下，航运企业经营状况继续恶化。

本期，中国航运景气指数为86.11点，处于相对不景气区间，较上季度下降2.47点；中国航运信心指数为68.52点，处于较为不景气区间，较上季度上升9.76点（见图1）。其中，船舶运输企业信心最低，还不足50点，处于较重不景气区间。

1 船舶运输企业景气指数持续 处于不景气区间

本期，船舶运输企业景气指数为81.38点，相比上季度下降4.47点，处于相对不景气区间；船舶运输企业信心指数为46.47点，处于较重不景气区间，较上季度上升6.93点（见图2）。船舶运输企业景气指数和船舶运输企业信心指数自2011年起已连续9个季度处于不景气区间，企业生存状况持续恶化，企业家经营信心严重不足。其中，干散货运输企业的经营状况最差。

船舶运输企业运力继续逆势上涨，其余经营指标全线告急。本期，船舶运输企业的盈利情况、流动资金、营运成本等经营指标处于较为不景气区间，财务状况急剧恶化。但是，企业运力依然处于景气区间，市场运力的不断投放必将进一步加剧市场供需失衡，导致运费收入等进一步下降，影响企业整体经营状况。这是船舶运输企业疯狂扩张之后需要自吞的恶果。

干散货运输企业的财务状况严重跳水，普遍面临破产风险。本期，干散货运输企业景气指数为62.35点，处于较为不景气区间；干散货运输企业信心指数为13.66点，处于严重不景气区间。干散货运输企业的营运成本、盈利状况、流动资金、贷款负债等指标处于较重不景气区间，而营运成本、盈利情况、企业融资等3个指标更是多个季度拉低干散货景气指数的罪魁祸首，也是干散货运输企业经营中最棘手、最突出的问题。企业普遍反映，不合理的繁杂税费给经营带来了沉重负担，减免海事、港口等相关费用成为企业的强烈诉求。其中，大型干散货运输企业景气状况最差，大型、中型和小型干散货运输企业本期的景气指数分别为54.00点、81.33点和62.14点。

集装箱运输企业财务状况继续转好。本期，集装箱运输企业景气指数为93.00点，处于微弱不景气区间；集装箱运输企业信心指数为72.14点，处于较为不景气区间。尽管集装箱运输企业景气指数依然处于不景气区间，但是与干散货运输企业全部指标皆位于不景气区间不同，集装箱运输企业的运费收入和融资状况都较去年有所改善，流动资金也更加充裕，总体财务状况持续转好。其中，小型集装箱运输企业景气状况相对较差，大型、中型和小型集装箱运输企业的景气指数分别为96.67点、92.00点和80.00点。

2 港口企业景气指数再返不景气区间

本期，港口企业景气指数为98.28点，处于微弱不景气区间，景气指数整体走势继续保持在景气分界线上下徘徊的局面；港口企业信心指数为95.50点，同样处于微弱不景气区间，航运低迷的大趋势让港口企业家们的信心难以重拾（见图3）。其中，中小型港口企业依然位于景气区间，大型、中型和小型港口企业的景气指数分别为91.00点、102.73点和120.00点。

3 航运服务企业“现金为王”

本期，航运服务企业景气指数继续上升至80.24点，但依旧处于较为不景气区间；航运服务企业信心指数也大幅回升至70.93点。然而，在各项经营指标中，仅有流动资金处于景气区间，其余经营指标依然处于萎缩阶段。在目前恶劣的航运环境下，“现金为王”成为航运服务企业度过寒冬的主要策略。其中，大型航运服务企业景气状况最差，大型、中型和小型航运服务企业的景气指数分别为79.41点、81.67点和81.20点。

4 第二季度预测

4.1 航运景气指数将逼近景气分界线

中国航运景气调查（以下简称调查）显示，2013年第二季度，中国航运景气指数预计为98.34点，从数值的绝对量上看，创下自2011年第三季度以来的新高，处于微弱不景气区间，较本期上升12.23点；中国航运信心指数预计为90.02点，处于微弱不景气区间，较本期上升21.50点。虽然中国航运景气指数仍在不景气区间，但是我国航运业下滑的态势基本得到遏制。

船舶运输业总体依旧低迷，而集装箱运输企业率先吹响复苏号角。调查显示，2013年第二季度，船舶运输企业景气指数预计为93.15点，处于微弱不景气区间，较本期上升11.76点；船舶运输企业信心指数预计为69.50点，处于较为不景气区间，较本期大幅上涨23.03点。船舶运输企业虽未进入复苏轨道，但是恶化态势基本得到控制。其中，集装箱运输企业景气指数预计为115.14点，处于相对景气区间，较本期上涨22.14点，时隔一年后又将回到景气区间；集装箱运输企业信心指数预计为116.43点，处于相对景气区间，较本期显著上升44.29点，是自2011年第三季度以来首次进入景气区间。

港口企业将再次进入景气区间，各项经营指标总体向好。调查显示，2013年第二季度，港口企业景气指数预计为128.59点，处于较为景气区间；港口企业信心指数预计为112.94点，处于相对景气区间。吞吐量、泊位利用率、企业盈利等指标均呈现大幅上涨趋势，泊位利用率上涨的企业数占比甚至达到66%。港口企业综合经营状况景气指数预计为142.86点，处于较为景气区间。

航运服务企业景气下行趋势放缓，业务量预计将出现增长。调查显示，2013年第二季度，航运服务企业景气指数预计为90.68点，从2012第二季度开始一直保持上升趋势；航运服务企业信心指数预计为71.81点，同样连续4个季度节节回升。其中，除流动资金景气指数一直处于景气区间外，业务量和业务预订指标景气指数预计也将进入景气区间。

4.2 航运业复苏缺少支撑，行业整体低迷状态 难有改善

2013年2月，先行指数和一致指数均较前月略微下降。自2009年11月以来，先行指数一直处于波动下降的态势，近段时间波动幅度明显收窄，但却始终无法支撑起长时间的上扬走势，至今尚未释放任何积极信号，2013年航运业趋势性扭转的可能性较小。

5 热点问题

5.1 降低相关税费、加强船员管理成航运企业的最大诉求

在航运市场不景气的状况之下，相关部门种类繁多的收费无疑让企业的经营效益雪上加霜。据航运企业反映，船舶进江的各项杂费可增加5～6元/t的成本，“费改税”后一艘万吨船舶每月实际增加成本12万元，还有诸如清污费、评审费、航道三超费、危险港口作业费、船舶抵押登记费以及普货船油污险按船舶总吨计算增加保险费，船员边防证收费等合法但不太合情理的收费，这些收费无疑给航运企业增加了巨大的负担。近期，交通运输部水运局局长宋德星表示，目前各部委正在研究《加快海运业发展的政策意见》，具体政策会围绕运力结构调整、淘汰老旧船、税收体制改革等方面作出规定。航运企业对此表示欢迎，相信减免航运企业相关税费将是对航运业的最大扶持。

另外，船员市场也亟待管理。由于违约成本低，缺乏有效的监督制约机制，部分船员诚信意识较差，频繁地跳槽，成为市场上的“自由职业者”，对企业经营造成很大的影响。因此，规范船员市场、构建船员诚信机制，对促进船员劳务市场的健康发展十分必要。

5.2 班轮公司对2013年提价看法不一

2013年集装箱运输企业财务状况好转的重要原因是2012年实现了多轮的集体提价，此举帮助曾在生死线上苦苦挣扎的集装箱运输企业摆脱了巨亏的阴影。2013年能否复制2012年的成功涨价，上海国际航运研究中心就此对集装箱运输企业展开调查，调查结果显示：33%的企业认为涨价会成功，因为今年我国制造业或将重启出货动能，班轮公司之间仍有力求推高盈利水平的默契，涨价有稳固支撑；22%的企业认为涨价难以实现，因为现在较好的财务状况让班轮业难以自律，并且今年新造运力交付数量庞大，涨价成功的可能性很小；另外45%的企业保持中立，认为涨价能否成功目前还无法断言。

（作者系上海国际航运研究中心航运市场分析部副主任）