煤炭企业财务风险分析与化解建议

【摘要】随着我国产业结构及能源消费结构的不断调整，自2012年起我国煤炭价格一路走低。煤炭企业盈利水平持续下降，企业财务风险水平不断上升，集中表现为企业的筹资风险、投资风险、经营风险、存货风险、流动性风险、债务风险急剧升高。煤炭企业如何化解财务风险，度过煤炭行业的低谷期，成为煤炭企业不得不面对的问题。

【关键词】煤炭 财务风险 化解

随着我国产业结构及能源消费结构的不断调整，自2012年起我国煤炭价格一路走低。煤炭企业盈利水平持续下降，债务规模不断扩大、现金流持续趋紧，财务风险水平不断上升，如何化解企业财务风险成为了煤炭企业不得不面对的问题。

一、财务风险的含义

财务风险的有狭义和广义之分，狭义的财务风险是指由于企业融资结构不当或融资规模不合理而导致企业股东预期收益下降的风险；广义的财务风险是指企业经营活动中各种不可预料的要素导致企业财务状况出现不确定性从而使企业有受到损失的可能性，包括筹资风险、投资风险、经营风险、存货风险、流动性风险、债务风险等。

二、煤炭企业财务风险的主要特点

（一）受外部环境影响较大。煤炭企业的财务状况受国家经济环境、政策环境的影响较大，当外部环境恶化时，煤炭企业的财务风险随之急剧上升。

（二）风险可控性较差。煤炭企业财务风险较高的根本性原因在于盈利能力较差，在经济环境整体不景气的情况下，很难从根本上化解煤炭企业的财务风险。

三、煤炭企业财务风险的主要表现

（一）筹资风险：随着煤炭价格不断下跌，煤炭企业盈利能力持续下降，财务状况持续恶化，导致煤炭企业获取外部融资越来越困难，或获取的融资成本过高、导致财务杠杆水平不断升高、财务风险不断上升。

（二）投资风险：煤炭企业投资风险性较高，易出现由于投资失误而导致企业财务风险的上升。集中表现为煤矿基建期较长，收回投资成本时间较长，不确定性较高；煤矿质量难以精确判断，导致付出兼并成本较高；多元化产业经验不足，投资难以产出预期的经济效益。

（三）经营风险：目前煤炭市场供大于求的状况非常明显，供需矛盾尖锐，煤炭企业大部分采取赊销的方式进行销售，并且下游客户多为钢铁厂、水泥厂等高污染企业或同样产能过剩的企业，导致企业应收账款不断增多、回收期长的同时坏账比例不断上升，导致企业财务风险的升高。同时煤炭行业是高投入行业，当利润难以偿还企业的投入时，企业的经营风险将会上升。

（四）存货风险：在供过于求的背景下，煤炭企业目前存货积压严重，占用企业流动资金。并且由于煤炭露天存放，平均一月损失100大卡的热量，煤质下降，销售更加困难。

（五）流动性风险：由于应收账款占比过高、企业融资困难等因素的影响，煤炭企业现金流持续紧张，流动比率、速动比率等相关指标自2012年起持续下降，经营活动及偿还债务活动受到非常大的影响。

（六）债务风险：随着煤炭企业财务状况恶化，财务风险集中表现为债务风险水平不断升高，尤其进入2015年以来，山西部分煤炭企业资产负债率已超过100%，出现资不抵债的状况。

四、煤炭企业财务风险化解对策

（一）树立风险意识，提高财务管理水平。

煤炭企业的管理者和财务人员要加强对企业财务风险的认识，在日常的经营活动中通过企业内控体系的建设、制度建设等方式从源头上努力降低企业的财务风险。

（二）拓宽融资渠道，增加企业资金来源。

煤炭企业融资主要通过银行贷款方式，缺乏有效的资金获取途径。特别是在煤炭行业整体低迷，盈利能力下降，财务状况不断恶化的情况下，银行惜贷，企业更加难以获得外部的资金支持。煤炭企业可以通过部分资产上市、控股或参股地方商业银行、利用地方煤炭投资基金、寻求战略投资者入股等方式增加资金的来源。

（三）采取资金集中管理制度，提高资金利用的有效性。

随着煤炭企业流动性风险的升高，企业更应当更高的利用现有资金。具备条件的煤炭企业可以设立财务公司或内部银行，不具备条件的企业可以设立内部资金管理中心。通过煤炭企业内部资金的集中管理，可以更有效的利用资金，特别是组织结构复杂的煤炭企业，沉淀资金较多，难以有效利用，资金冗余和资金短缺的情况在集团内部同时存在。通过资金集中管理，可以有效的提高资金利用效率，降低煤炭企业财务风险。

（四）建立健全投资管理制度，防止投资失败对企业的冲击。

煤矿投资周期长，资金占用多，受外部环境影响较大，一旦投资失败将对煤炭企业造成较大冲击。在山西煤炭资源整合时期，部分煤炭企业的投资缺乏科学性论证，所兼并的煤矿难以达到预期的盈利能力，投产后自身造血能力不足，煤炭企业还需要进一步投入资金；或由于政策原因，部分兼并的煤矿难以继续生产，给企业带来重大的损失。部分煤炭企业投资多元产业同样缺乏科学的论证，不具备进入该行业的实力与经验，投资后给企业带来沉重的包袱。煤炭企业应当建立有效的投资管理制度，强化对投资的事前、事中、事后监督，责任到人，防止投资失败给企业带来巨大的影响。

（五）加强应收账款管理，降低坏账的产生。

由于供需矛盾的尖锐，煤炭企业多采用赊销的方式进行销售，但由于下游客户多为钢铁厂、水泥厂等高污染企业或同样产能过剩的企业，导致企业应收账款不断增多、回收期长的同时坏账比例不断上升，煤炭企业应当加强对应收账款的管理，拓展信誉良好的客源。同时当坏账发生时，企业应当积极采用法律等手段，力求将企业的损失降到最低。

参考文献：

[1]赵红秀.煤炭企业财务风险分析及防范对策[J].会计师，2009，（8）：73-74.

[2]张景义.煤炭企业财务风险及防范措施[J].中国煤炭工业， 2006，（7）：36-36.

[3]赵福保.浅谈煤炭企业财务风险防范[J].财经界：学术版， 2014， （21）.

作者简介：张敏 女（1966-），山西省太原市人，毕业于山西财经学院，现任太原市财贸学校讲师