基金玩味熊市三套路

如果按照货币基金避风险、理财基金博亮点、债券基金赢收益三套路玩味熊市长线投资，未来两年获取收益的概率将会相当高。

展望下半年，75%以上的基金公司认为，三季度经济见底或是大概率事件，随着政策进一步放松的刺激，市场走势可以乐观一些。目前市场点位不用太担心，要用积极的心态看待估值和业绩。股市作为经济的先行指标，下半年仍然会有较多的投资机会，中小盘股蕴含“升”机。

众禄基金研究中心的多空调查显示， 25%的基金公司看多6月，看空看平的各占37.5%，观望气氛浓厚。以华富、诺安基金为代表的多方认为，新一轮刺激政策触发在即，7月市场有望反弹。

未来一段时间，作为流动性管理工具的货币基金将可能迎来黄金发展期。“珍惜熊市下半场，熊市下半场是稀缺的”，富国天瑞、富国天鼎的基金经理宋小龙在接受记者采访时持乐观态度。

《金融理财》认为：就目前的指数波动区间来看，是基金长线投资者入场的良好时机。如果按照货币基金避风险、理财基金博亮点、债券基金赢收益三套路玩味熊市长线投资，未来两年获取收益的概率将会相当高。

货币基金避风险

自央行三年来首次降息后，固定收益市场各投资品种反应不一，利率债出现冲高回落，企业债继续上涨，银行间质押式回购利率不降反升，相应的侧重不同投资品种的基金表现也不尽相同。一般而言，降息对债券基金是利好，对货币市场基金则是利空。基础利率调整直接影响货币基金市场流动性并对其收益率有间接影响，理论上会带来收益率下降，但不可一概而论。目前仍然持有较大比例短期信用债的货币基金能够保持较高收益，在存款利率上限上浮的情况下，货币基金与银行商谈协议存款时占有更多优势，也有助于货币基金维持较高收益率。另外，在年中流动性紧张的情况下货币基金收益率反而有可能上升，货币市场基金仍然有不错的投资机会，是资金较为理想的避风港。

理财基金博亮点

目前，多家基金公司争相布局短期理财类基金成为基金投资一大亮点。那么短期理财基金与货币市场型基金相比有三个亮点：

一是短期理财基金虽然在流动性上不如货币型基金，但性价比货币基金高。二是虽然其与货币市场型基金在投资标的和预期收益上十分相像，但具体细分来看，短期理财产品可以投资的债券正回购的上限相比货币型基金要更高，而对企业债、短融信用等级的要求比货币型基金低。三是理财基金可以投资中期票据，这也是与货币型基金相区别的一个重要方面。也正因为短期理财基金在等级上的相对放宽，使其的风险相对货币型基金而言更高，同时预期收益也比货币基金要高一些。

另外，从信息披露角度来看，货币型基金是每季度进行披露，而理财基金则更为频繁，每10个交易日就会进行披露。市场透明度较高。

对于“香饽饽” 的理财基金产品，因为收益较确定，风险较低的特点，还是较为适合基金公司长期布局的，但布局进度还是要看市场走势而定。

债券基金赢收益

随着A股上半年行情结束，基金业中考成绩也浮出水面。统计数据显示，债券型基金凭借整体收益率6%的亮眼成绩，成为了2012年上半年的最大赢家，这也是2007年以来债券基金第二度领跑市场。

统计数据显示，截至6月28日，今年以来的309只债券基金净值上涨6.14%，同期上证综指仅上涨了1.18%。在全市场涨幅前十名的基金中，债基占据9个席位，超过了表现最好的股票型基金。其中，富国增利B上半年涨幅高达37.16%，在全市场1240只基金中位列第二名。

渤海证券在下半年基金投资建议中指出，下半年宏观经济整体有望见底后温和回升，投资者应以稳健操作为主，选取表现稳定、长期业绩较好的偏股型基金，或选择以防御性较高的消费类或政策推动性类基金，如节能环保、医药生物、水利建设等股票为投资标的的主题型基金进行投资。