公司企业财务柔性价值探析

【摘要】当前市场竞争非常激烈，公司企业在发展中会遇到各种各样的不确定因素，有投资机会，也有经营风险和财务风险，对企业的运营都至关重要。注重财务柔性储备，是我国公司企业保持竞争实力、从容发展壮大的重要保障。因此，文章对公司企业财务柔性价值进行探析，以期得到重视。

【关键词】公司企业；财务柔性价值；财务管理；经营风险；财务风险

一、现代企业财务柔性现状及意义

在信息化时代，市场竞争异常激烈，公司企业在发展中遇到各种各样的不确定因素，有机遇更有风险，财务柔性作为新领域新话题应运而生，且越来越受到理论界和实务界的重视。各种研究显示，当前我国企业财务柔性储备的水平不高，国有企业财务柔性水平更低。

财务柔性是指企业通过保留超额现金持有量或剩余举债能力，以应对无法预期的资金需求和把握投资机会。现代企业财务管理的主要目标就是实现企业价值最大化，通过投资，获取收益，为企业带来投资回报和现金流入，创造价值。

越来越多的企业开始重视财务柔性，将其作为公司进行财务决策考虑最重要的因素之一。投资机会越多的公司越需要储备财务柔性，这样当投资机会出现时通过及时投资进行收益，提升公司价值。事实证明，只有当企业具有较宽裕的举债空间或者充裕的自由现金时，才能够更好地把握企业所面对的投资机会，并且更加有效地防范来自市场的风险。企业财务柔性表现在企业资本运动和财务活动的各个方面，如资本结构、公司价值提升、资本筹集的柔性、资本运用（投资、营运）的柔性、资本收益分配的柔性、应对风险等等。财务柔性管理具有注重财务灵活性、主张多样化战略和实行一体化管理特点。

财务柔性的价值主要体现在安全的储备价值、保留价值，甚至创造价值。如果公司具备良好的财务柔性储备，对于公司把握投资机会、抵御经营风险、提升公司价值具有重要意义。财务柔性储备能够使企业更容易应对不利冲击以及把握有价值的投资机会，进而在避免不利事件对公司价值的损害以及通过获取投资收益提升公司价值。储备财务柔性具有一定的市场价值，即财务柔性储备与公司价值呈正相关；与投资机会少的公司相比，投资机会多的公司储备财务柔性更有助于提升公司价值；与国有上市公司相比，非国有上市公司储备财务柔性更有助于公司价值的提升。

当企业进行财务柔性管理时，有利于企业价值最大化的实现，使组织内部各部门、各岗位更加协调，激发了人的潜能，增强了企业的核心竞争力，提高了企业的经济效益。当然，企业财务柔性要适度，有一定的界限，过高过低都不科学，企业要根据自身的能力和环境变化程度调整企业具备的财务柔性，使其维持在一个合理范围内。

二、现代企业财务柔性管理遵循的原则

现代企业财务柔性管理最核心的基本理念是以人为本，人的价值观、行为方式起着决定性作用。以此为指导，现代企业财务柔性管理遵循的主要原则主要有以下方面：

（一）重视内在管理原则

柔性财务管理更加重视组织内在的管理，通过说服教育、感情投资、形象影响、舆论宜传、激励尊重、心理沟通等等形式，进行更加能动的管理，取得更大成效。

（二）重视激励原则

传统财务管理往多重物质奖励来推动和激励企业的各项活动，而柔性财务管理更重视激发企业工作人员的创业精神、奋斗精神和奉献精神，通过企业财务的民主管理等形式，使企业员工真正成为企业的主人，强化主人翁意识和归属感，从而激发其创造力。

（三）求真务实原则

一些影响组织内成员积极性的因素往往是些具体而实际问题，如不有效解决或不能做出客观公正的解释，工作就难以进行甚至一筹莫展。只有求真务实地进行调查研究，探索讨论，提出切实可行的办法来解决问题，才能汇聚人心、众志成城。否则会使财务管理丧失群众基础，走向恶性循环。

（四）重在教育原则

传统财务管理刚性特点重惩罚，柔性财务管理更重教育。财务行为是人的行为，柔性财务管理就是要深入人心，激励精神，改变意志，控制行为，通过感情交流、舆论宣传、典型引路、分析信息、因势利导来解决人的思想和行为问题，因此要重教育。

三、实现企业财务柔性管理的对策和建议

企业不仅要储备财务柔性，更要利用财务柔性。企业不但要去适应变化的环境，更重要的是要利用储备的财务柔性，在环境变化中抓住有利的投资机会，不断创新，不断保值增值。在创新中获得长期竞争优势，实现现代企业财务柔性管理，提出以下对策建议：

（一）加强财务柔性储备意识

当今市场的不确定性特征十分明显，公司可以用来弥补缺口的资金来源无非只有两种：一是已有的现金储备；二是“潜在”的资金储备，而这两种资金来源正是获取和保持财务柔性的两个主要渠道。因此，加强财务柔性储备的意识对于我国公司企业在激烈的市场竞争中平稳发展具有重要作用。“机会是留给有准备的人”的，只有公司保持一定的财务柔性，才能在投资机会出现的时候迅速做出决策和反应，创造更高的公司价值。

（二）牢固树立以人为本的科学发展观

财务柔性关键在于财务管理柔性，财务管理能力柔性的关键在于人才的培养。充分认识人在企业财务管理中的重要性，财务管理既是对资金的管理，更是对人的管理，以人为本是核心。一个企业只有让每一个员工积极参与到财务管理中来，充分发挥人的主观作用，财务管理才能真正成功。科学发展观指导下的企业财务文化应当以人为本来引导、调控和凝聚人的积极性和创造性。

（三）组织结构要从纵向转变为横向

企业提高对市场需求反应的灵敏度，要求内部信息高效率流动，内部各部门更加协调合作。建立横向网络组织结构代替纵向金字塔组织结构已经成为大势所趋，这可以减少成本，还有利于部门之间的合作沟通。柔性财务管理以市场导向为主，关心顾客的需求，把争取顾客作为市场竞争的主要手段。因此，既要重视生产管理，更要重视“顾客关系管理”。当然柔性财务管理要发挥协调作用，防止分权失去控制。

（四）调整企业权益分配方式

人员的流动直接影响着企业的发展，企业员工是企业最重要的资本，是企业真正的主人，同时又是市场风险的承担者。现代企业组织形态下，正是由于企业员工的齐心协力才使企业的财务资本不断增值，企业员工应该成为企业财务积累的直接受益者。企业全体员工民主参与企业权益的分配，必将调动他们的积极性和创造性，最大限度地激励组织中的全体成员，充分挖掘出其内在的潜力，利于企业持续、快速、长远发展，促使企业长盛不衰。

（五）从控制管理转向引导和激励

实践证明，财务管理已经不再是传统意义上的财务控制，而是引导和激励。在信息时代，只有通过有效的引导和激励才能更好地优化人们的财务行为，提升企业的价值。对经营业绩良好的管理者给予更高的薪酬回报，提升管理者努力程度与薪酬之间的相关性，正面促进管理者加强经营管理，提升投资效率，合理使用和储备财务柔性。激励方式要从单纯的物质激励转为多种激励方式并存。

（六）确保财务竞争柔性战略、刚性战略互补

过去企业在制定财务战略目标时往往表现出更多的刚性追求，盲目求大，拼资金、拼规模、拼人力、拼价格、拼广告等等。然而，刚性财务战略如果没有柔性财务战略来配合，往往导致失败。当然仅仅靠柔性财务战略，其使用价值也是非常有限的，还需要刚性财务战略的正确指导。两者完美统一时，才能获得最大价值，同时还要和其他降低财务风险的手段结合使用。

（七）加强监管，完善激励机制

及时地矫正、约束或惩罚经营者的私利行为，防止经营者对公司财务柔性储备的不当或者过度使用，有效抑制财务柔性滥用。加强对公司管理层的监督管理，从制度上对其职能范围进行限制，严格复核和检查管理层做出的投融资决策是否符合公司的发展状况和未来规划。完善对管理层的激励机制，在加强对其监督的同时，也从经济利益上鼓励和犒劳他们。可以通过建立与公司经营业绩挂钩的高管薪酬制，并将公司的长期业绩而非短期业绩考虑进来，避免管理层为了追求短期内的私人利益而进行盈余管理甚至伪造财务数据的可能。通过建立这种与公司业绩相关联的高管薪酬制，将管理层和所有者的利益统一起来，使管理层也向着公司价值最大化的管理目标而努力。优秀的企业管理者都能够娴熟地把按劳分配的原则贯穿于柔性分配制度之中，调动企业成员的积极性。

四、小结

企业财务柔性是企业财务管理的理性选择，财务柔性储备可以在公司需要资金的时候迅速提供资金或者以较低的成本筹集所需资金，避免因资金供应不足导致陷入财务危机或放弃有价值的投资机会。企业财务柔性管理可以增强企业的市场竞争优势，给企业带来更多的效益，壮大企业的实力，对我国经济的发展具有重要而深远的意义。因此，新时代的企业财务柔性管理强化了企业财务管理制度，提高了财务资源的有效配置，为企业高效、健康、迅速发展提供了新的思路、视野和理论支持。

参考文献

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[2]匡建群.财务柔性与财务风险的相关性研究――以创业板上市企业为例[D].东北财经大学，2013.

[3]刘名旭，向显湖.不确定环境下的财务柔性理论及其本质[J].改革与战略，2014，（4）.

作者简介：张秋歌（1980-），女，河南许昌人，中级会计师，研究公司：企业财务管理、税收政策等。