投资助手――概率

概率论作为一门数学分支,它所研究的内容一般包括随机事件的概率、统计独立性和更深层次上的规律性。

概率是随机事件发生的可能性的数量指标。在独立随机事件中,如果某一事件在全部事件中出现的频率,在更大的范围内比较明显的稳定在某一固定常数附近。就可以认为这个事件发生的概率为这个常数。对于任何事件的概率值一定介于 0和 1之间。

有一类随机事件,它具有两个特点:第一,只有有限个可能的结果;第二,各个结果发生的可能性相同。具有这两个特点的随机现象叫做“古典概型”。

在客观世界中,存在大量的随机现象,随机现象产生的结果构成了随机事件。如果用变量来描述随机现象的各个结果,就叫做随机变量。

随机变量有有限和无限的区分,一般又根据变量的取值情况分成离散型随机变量和非离散型随机变量。一切可能的取值能够按一定次序一一列举,这样的随机变量叫做离散型随机变量;如果可能的取值充满了一个区间,无法按次序一一列举,这种随机变量就叫做非离散型随机变量。

在离散型随机变量的概率分布中,比较简单而应用广泛的是二项式分布。如果随机变量是连续的,都有一个分布曲线,实践和理论都证明:有一种特殊而常用的分布,它的分布曲线是有规律的,这就是正态分布。正态分布曲线取决于这个随机变量的一些表征数,其中最重要的是平均值和差异度。平均值也叫数学期望,差异度也就是标准方差。

离开抽象的理论,再来关注投资领域:

不管投资者自己是否意识到了,几乎所有的投资决策都是概率的应用。

1.任何一种技术分析研究的都是一种概率,古今中外,任何人都不可能完全准确的预测股市,如果股市能够被人准确预测的话,那么多空分歧也就不存在了,股市也就不存在交易行为了,此时股市本身也就消亡了。

2.技术分析其实就是一层窗户纸,并不神秘,我认为那些经典的技术分析理论才是最有效的,因为它们诞生了很久,并且被市场反复验证了,是久经考验的。

3.经典的技术分析理论永远不会落后,因为股市的涨跌是由多空力量对比引起的,在200年前如此,现在是如此,将来200年以后也同样如此。

4.经典的技术分析理论最具有科学性,它是几百年来的市场经验的总结,同时经过了大师们的智慧升华。这些理论适用于一切带K线图的市场,无论股市,期市,还是汇市,都离不开它。

5.那些过于神秘化的所谓预测理论并不可靠,因为它并没有得到市场的广泛验证,很可能是伪科学,我从来不相信。

6.任何技术分析都不可能做到完全准确,它只能给你提供一种方向上的概率,在实战中,应该利用多种技术分析方法,以便取长补短,不要只迷信其中一种。

7.经典的技术分析理论博大精深,即使那些大师们也不可能完全正确把握,因此,表面上看起来很简单的东西,其实它有很深的内涵,需要我们永远去专研。

8.学习技术分析不能单纯求全,而更应该“求精”,学精了才能提高判断的准确率,武林高手的绝招其实并不是啥复杂的招法,而是简单实用,并且练的最熟炼的一招。只有最精的一招才最有用,而且越简单越好。

9.实战中在运用技术分析的同时还要有应变能力,有时市场会发生与你预测的方向相反的走势,此时就要懂得应变,这就是顺应趋势。

10.运用技术分析时,要考虑到市场的多种可能性,并且逐一分析各自的概率大小,并做出相应的应对策略,要有多种心理准备,当市场向其中的一个方向运动时,你才能做到应对自如,处变不惊在决定是否购买一个公司的股票之前,需要考虑的问题是:这只股票有多大概率将在未来获得超过市场的回报水平?

对于这个问题的回答,不同的分析流派有着不同的答案。技术分析者看图说话,从股票的历史表现中分析股票的价格走势,并给出概率预测;基本面分析者则尽可能全面地收集公司的资料,用这些基本原则衡量公司的价值,给出基于内在价值的概率预测。也就是说,通过这一步,我们得出结论:这个公司的股票在未来有50%的机会获取超过大盘的收益。但这并不意味着我们必须立刻买入,还需要进行以下的几步工作:

根据新信息对数字进行调整。在判断出公司股票超越市场的概率之后,我们还需要密切注视公司的一举一动,因为公司的内在价值会随着行业、公司内部的变化而变动。例如,公司的管理层是否出现了大的变化?公司的财务决策是否开始改变?有没有改变公司运营竞争环境的事件发生?如有,则概率将发生改变,也要相应的调整公司的内在价值。这也就是所谓的动态跟踪。

决定投资数量。在做了以上的功课之后,我们需要决定下多大的“赌注”。在我们的投资资产中,我们将为这笔投资投入多少? 一个基本的原则是:当成功的概率非常高时,押大投入。

等待最佳机会。在判定出公司股票上涨的概率以及决定了买多少之后,最后就是决定什么时候买的问题了。当我们喜爱的公司正在以低于其内在价值出售时(内在价值已在你分析概率的过程中给出定值),这是我们出击的信号。这包括两点:第一,减少交易,正如巴菲特所说的“保险与投资很相似,如果你认为你每天都要投资,那你将会犯很多的错误。”第二,当机会来临时,果断大量买入。

很明显,上述过程将循环反复地进行。当条件改变时,概率也随之改变。有了新的概率就需要新的安全边际,由此你也要调整构成最佳时机的感觉。这个过程需要不断磨练。

决策是人们从事各项活动时普遍存在的一种择优手段,在从事经济(如投资、经营管理)、政治、军事、科研、教育等活动,往往会面临不同的选择。因此如何选择一种方案,使该方案的各种指标最好,显然十分重要,这种先于实施的决定称为决策。在实际工作中,我们经常要求根据样本的信息来作出关于总体的决策,这种决策称为统计决策。

参考文献:

《概率与数论统计》 《股市风云》