我国中小银行股权结构特征及其优化路径

摘要：中小银行是我国商业银行制度变革的产物，目前已成为我国金融体系的重要组成部分，对经济发展、体制改革起着独特的促进作用。近年来，中小银行对我国经济的影响越来越大。虽然中小银行存在规模小、资产总量小的缺点，但其也有得天独厚的优势。本文主要介绍了中小银行现存的三种股权模式，分析了三种模式各自的优缺点，在此基础上提出了中小银行今后的股权结构优化路径。

关键词：中小银行；股权结构；优化路径

中图分类号：F832.4文献标识码：Ａ 文章编号:１００３－９０３１(２０11)10－００68－０4

DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.10.18

一、我国中小银行的发展现状

（一）我国中小银行的内涵和界定

关于中小银行的概念，国内外学者根据不同的分类标准，给中小银行下了不同的定义。英美一些学者将小银行定义为资产总额小于一亿美元银行，将资产总额大于一亿美元小于等于10亿美元的银行定义为中型银行，而把资产总额大于10亿美元的银行归为大银行。传统上的中小银行一般是根据银行的经营规模来界定的，一般可以从存款额、贷款额、资产额等绝对指标或者是市场份额等相对指标来度量。在我国，中小银行没有一个统一的概念，有的学者将四大国有商业银行以外的银行都划为中小银行，而有的学者认为中小银行更多的是指规模较小的、为区域经济发展提供资金支持的银行，如一些区域性的城市商业银行、农村信用社等，而将全国性的股份制商业银行排除在外。本文将除四大国有商业银行以外的所有股份制商业银行、区域性商业银行和信用社都划归中小银行，将其作为本文的研究对象。之所以这样划分，是因为与四大国有商业银行相比，其他的股份制商业银行的规模都较小[1]。

（二）我国中小银行的发展现状

改革开放以后，中小银行伴随着我国金融体制的改革而发展壮大，尽管中小银行与四大国有商业银行相比，在资金、技术和政策支持方面还有很大的差距，但其仍焕发出了蓬勃的生命力（见表1）。

从表1可看出，近八年来，中小银行存贷款数额迅速增加，尤其是贷款额占了总贷款额的三分之一。目前中小银行正处于蓬勃发展阶段，2010年上市银行中，浦发银行、光大银行、兴业银行、民生银行和华夏银行等中小银行总资产的增幅都超过四大国有商业银行总资产的增幅。其中，浦发银行和兴业银行总资产的增幅分别达到35.05%和38.85%，远大于四大国有商业银行平均15.6%的总资产增幅。城市信用社、农村信用社改制为城市商业银行和农村商业银行，极大地促进了地方中小银行业务的扩展、总资产和利润的增加，有利于当地中小企业的融资，并促进了地方的经济发展。目前中小银行业务已经渗透多个领域，客户数量迅速增加，对我国金融市场发展起到了积极的作用。在服务区域上，除了城市商业银行外，其余新型商业银行均已跨出了地域限制，将发展目标定位为全国性商业银行。

二、我国中小银行股权结构特征及其优劣势分析

所谓发展模式，是指适应环境变化的一种行为方式，是为了实现发展目标而选择和实行的方式、方法与道路的统一体。具体来说，中小银行的发展模式可以定义为中小商业银行为了适应周围外部环境、为了实现发展目标所选择的行为方式、组织方法和发展方向。本文根据中小银行发展的内部环境（如股权结构、公司治理情况、业务特色等）和外部环境（各地区经济基础和经济发展特色及地方政府作用等），将现阶段中小银行的发展模式划分为：浙江一带以民营资本为主体的中小银行发展模式、环渤海长三角地区国有企业控股型中小银行发展模式、闽粤地区政府控股主导型中小银行发展模式。

（一）浙江一带以民营资本为主体的中小银行发展模式

1.概述

以民营资本为主体的中小银行发展模式，是指在资本结构上以民营资本为主体，民营资本占了大多数股份，在公司治理上充分发挥了民营企业股东的积极性，并以民营企业作为主要服务对象的地方中小银行发展模式[2]。这一发展模式最典型的代表是在我国浙江地区。浙江是改革开放最早的地区之一，市场经济发展较早，是中国民营经济最发达的地区之一。民营中小企业占浙江省经济总量的80%，全省技术创新有65%由中小企业完成。但由于四大国有商业银行对中小企业贷款较少，使民营中小企业的融资需求得不到满足。这是此种模式的中小银行的外部环境。在组织方法上，国有股比重一般较低，社会法人股占绝大部分。各股东持股相对分散，没有控股的股东，前几大股东持股比例一般都在10%以下，且一般差距不大。在行为方式上，以中小企业为服务对象，以台州市商业银行为例（见表2、3），根据台州商业银行的年报，前十大贷款中大部分是贷给了中小企业。就发展方向的选择上，以民营资本为主体的中小银行主要是为地区当地经济发展和当地企业服务。

2.优劣势分析

（1）优势。首先，这种以自然人、私营或个体企业股份为主体的产权结构在公司治理上能够提高民营股东参与银行经营的积极性，而且由于政府参股较少，受地方政府影响小，可以自主的决定投资方向，从而获得更高的收益率。另外在这种模式下，银行股权较分散，各股东间容易形成制衡，避免了“一股独大”的现象，有利于形成有效的公司治理结构，真正发挥由股东大会、董事会、监事会和经理层组成的公司治理结构作用。其次，民营资本控股的银行往往是在中小企业和民营经济较发达的地区，民营中小银行身处其中，能够较好较快地把握市场需求和特点，充分发挥出自身的“小银行优势”，克服信贷过程中的信息不对称现象，满足客户“短、平、快”的业务需求。

（2）劣势。首先，民营资本的资金主要来自于民间社会资本，资本量有限，资产规模较小，抗风险能力较弱，而且在实际经营中，民营中小银行除了要面对所有商业银行都要面对的诸如宏观经济风险、国家政策风险、客户信用风险等风险以外，还要面对一些特殊风险，例如公众信任风险、行业竞争风险、银行吸收存款不足风险，这对中小银行进一步发展不利。其次，银行间的竞争主要表现为价格竞争和服务竞争。服务方面，民营中小银行既缺乏经营经验和优秀人才，又缺少完善的规章制度，在这方面并不具有优势。价格方面，由于当前利率还没有实现市场化，民营银行不可能真正实现以价格为杠杆的市场化经营，这不利于民营中小银行留住自己的客户，限制了民营中小银行的进一步发展。

（二）环渤海长三角地区国有企业控股型中小银行发展模式

1.概述

国有企业控股型，是指大中型国有企业集团在中小银行股权中占据主导地位，控制着绝大多数股份，并能对中小银行的日常运作产生重大影响的一种发展模式。从地域上来讲，属于这一发展模式的中小银行较多地集中在我国国有经济相对发达的地区，如环渤海区域的山东、长三角地区的江苏等省份[3]。从外部环境来讲，环渤海和长三角地区国有经济比较发达，尤其是江苏、上海、河北、辽宁、天津等地区。从组织方式上看，此种模式的中小银行其大部分股权掌握在国有企业手中，国有企业在此类银行的股权结构中占据主导地位。行为方式上，此种模式的银行针对股东的关联贷款较多。以江苏南京银行为例，根据南京银行2010年年报，该银行2010年关联贷款占了总贷款额的9.2%，且大多数关联贷款都是发放给了国有法人。发展方向上，该类型的中小银行对国有法人的业务较多（见表4、表5）。

2.优劣势分析

（1）优势。首先，在这种模式下，国有大中型企业集团在地方中小银行的股权结构中拥有相对控股地位，这决定了这种中小银行会得到充足的资金来源，资本充足率基本都容易达到银行监管部门要求的标准。在充足资金的条件下，这种模式的中小银行可以进行较大规模和较长时间的贷款，有助于提高此类中小银行的利润率。其次，中小银行的国有企业大股东一般都是实力较强、信誉较高的地方知名企业集团，他们及其关联企业往往成为中小银行的重要客户，而且这些客户往往资信状况良好，规模较大，这些丰富的客户资源可以为其带来较高的收益。

（2）缺点。首先，尽管国有企业入股可以为银行提供充足的资金来源，但是国有企业股东持股动机以及各股东间的制衡对于银行的治理绩效有着重大影响。如果国有企业将中小银行看作低成本融资渠道且各大股东间关联度高、关联交易较多的话，很容易使股东间失去制衡，从而破坏公司的治理结构。其次，国有企业的关联企业虽然可以成为中小银行的重要客户，但若因为有此关系就放宽相关规定，不按照正常手续办理相关业务，这很容易给银行带来巨大的损失。因为国有企业控股型中小银行对股东关联企业的贷款往往较大且较集中，一笔贷款收不回来将会损失惨重。

（三）闽粤地区政府控股主导型中小银行发展模式

1.概述

政府控股主导型中小银行发展模式，是指地方政府在股权结构中占据主导地位，对地方中小银行的发展起决定性作用。属于这一发展模式的银行一般都是地方政府改革滞后所遗存下来的产物，国内广东福建地区的地方中小银行基本可以归为此类[4]。从外部环境来看，属于这一发展模式的银行一般都是地方政府改革滞后的产物，由于一些地方改革缓慢或政府不愿退出，所以就形成了政府主导型发展模式。组织方式上，此种模式的中小银行控股股东为地方政府，民间资本所占比例很低。行为方式上，国有部门和国有企业是这类中小银行的主要客户，贷款集中于政府重大建设项目的参与单位或者国有企业。以兴业商业银行为例，根据2009年年报，兴业银行对水利、环境和公共设施管理业的贷款比率占总贷款比率的12%。发展方向上，该类银行的客户仍以大企业为主，中小企业客户较少。尽管兴业银行在2010年取得了38.85%的总资产增长率，但地方政府控股的股权结构使此类银行很大程度上受地方政策和地方经济发展状况的影响，将来发展前途到底如何需要经市场经济的检验。兴业银行股份分布具体见表6。

2.优劣势分析

（1）优势。因为在这种模式下，政府控制着银行的最大股份，是银行的最大股东。所以，一方面，这种模式的银行实际上与国有企业区别不大，获得资金的途径较多，受政府扶植力度较大，再加上由政府信用做后台，抗风险能力较强；另一方面，这种模式的中小银行客户主要是国家部门和国有企业，资金雄厚，能够为银行提供充足的存款，而且贷款主要是针对一些国有企业和政府重大建设项目，安全性较好。

（2）缺点。一方面，由于股权基本为国有，容易导致这类银行的董事会、监事会以及经理层人员由地方政府任命或者提名，如果处理不好这种虚拟所有权的问题很容易带来公司治理难等问题，导致银行内部控制缺乏效率。而且若处理不好银行内部激励、约束、考核机制，则很大程度上会影响此类银行的绩效。另一方面，这种银行的贷款大多是针对国有企业的，单比业务规模大，贷款集中度较高，尽管这些客户是“黄金”客户，但若有一笔贷款收不来，将给银行带来较大的损失。另外，一旦当地经济不景气，这种模式的银行很有可能成为当地政府的“第二财政”，这不利于银行的正常经营。

三、我国中小银行股权结构优化的路径

我国中小银行现存的三种发展模式各自有其利弊，但总的来看，民营资本控股的中小银行虽然生活在大银行的阴影下，但还是体现出较强的生命力。因此，结合这三种发展模式，笔者认为应建立一种新型的民营中小银行模式，即国有法人和外国资本参股、民间资本控股的股权分散型股权结构。

1.从外部环境来看

首先，改革开放30年以来，我国经济得到了突飞猛进的发展，这体现了市场经济在我国的强大生命力。民营中小银行来自于市场经济，因此在市场经济不断完善的道路上，民营中小银行也会进一步的发展壮大。其次，到2008年，我国中小企业和非公有制企业的数量已经超过4200多万户，占全国企业总数的99.8%。其中，经工商部门注册的中小企业数量达到430多万户，个体经营户达到3800多万户。由此可看出，庞大的中小企业群体所引致出来的巨大金融需求是中小银行在激烈的金融竞争中生存下去的动力源泉。

2.从组织方法来看

民营资本控股有很多的优势，比如产权明晰，能够形成有效的公司治理结构，真正发挥出股东大会、董事会、监事会和经理层的作用。而且民营资本控股有利于保持中小银行经营管理的独立性，使其受地方政府影响较小，这克服了政府控股模式的缺点[5]。国有法人参股，指国有法人作为优先股股东分享投资收益，同时不参与经营管理。这一方面可以为中小银行提供所必须的资金，有助于解决单纯民营控股型银行后续资本不足的问题，另一方面可以帮助银行解决由市场不完全所造成的各种不利于银行开展正常经营活动的信息与制度障碍，以达到降低交易成本、增加控制权收益的目的。外资参股，一方面可以分散股权，使民营资本、国有资本和外商资本三者相互制衡，形成相对合理的股权结构，避免出现“一股独大”的现象；另一方面可以增加资金来源，并学习外国先进的管理理念。

3.从行为方式来看

民营资本控股，即民营企业出资控股。因为民营企业比较了解自己周围其他企业的发展状况，所以此种模式的中小银行能够克服贷款过程中信息不对称的问题，及时把握好市场需求的特点，再加上差异化战略和简便宽松的贷款条件，有利于开拓中小企业市场，吸引广大中小企业客户。同时，这种分散化的贷款投资方式也有利于降低非系统性风险。国有资本参股在一定程度上可以克服单纯民营资本控股银行客户规模较小的缺点，因为参股银行的国有法人一般都是实力较强、信誉较高的地方知名企业集团，他们及其关联企业将成为中小银行的重要客户，这些优质的客户会为中小银行的发展提供保证。另外，外国资本的参股还有助于中小银行开展对外国企业的业务，这也是银行业务未来的发展趋势。

4.从发展方向来看

民营控股，这决定了今后中小银行的市场定位仍以中小企业为主要客户。因为中小银行资金规模相对于四大国有商业银行来讲要小得多，难以满足大型国企和大型工商企业的“存贷款批发”业务需求。因此，今后该模式的中小银行仍然是以中小企业、个体工商户和居民的小额“存贷零售”业务为主[6]。国有法人和外国资本参股有助于此种模式的中小银行发展方向的多元化，提高这种中小银行抗风险的能力，从而保证该种模式的中小银行的健康发展。总的来说，这种模式的中小银行发展方向可以概括为：大力开拓中小企业市场，保持国有法人市场，不断加强对外商市场的影响力。这种多元化发展方向可以避免单纯民营控股中小银行对中小企业市场的过分依赖，减小中小企业不景气对银行的冲击程度。

综上所述，这种国有法人和外国资本参股、民营资本控股的股权分散型中小银行发展模式，在民营中小银行模式的基础上通过吸收国有法人控股型和地方政府主导型中小银行发展模式的优点，引入境外资本，克服民营控股中小银行在发展过程中出现的各种问题。力求此种模式的中小银行在最大程度上适应外部环境，实现内部均衡，从而实现可持续发展。

参考文献：

[1]叶望春.中小银行的市场定位战略[M].北京：经济管理出版社，2002.

[2]吉敏,张正宗.中小银行发展的现状及对策分析[J].经济视角，2005（7）.

[3]汤金海.我国东部地区地方中小银行发展模式比较研究[D].湖南:湖南大学，2007.

[4]孙.中国中小银行可持续发展战略:规模领先还是特色取胜[J].金融论坛，2011（4）.

[5]何世红,金岩.中小商业银行金融服务新模式[M].兰州:甘肃人民出版社，2006.

[6]李镇西.中小商业银行核心竞争力研究[M].北京：中国金融出版社，2007.