金融信息论文范文
时间：2023-03-19 14:52:48
金融信息论文范文第1篇
论文摘要:金融机构网上业务的飞速发展，一方面使人们充分享受到网上金融服务带来的便利性，另一方面，网络应用层安全问题也日益受到人们的关注，成为金融机构亚待解决的问题。本文主要探讨了金融部门网络应用层安全现状和存在的问题，并提出了防范网络应用层安全问题的对策。
如今，金融部门越来越多的关键业务必须通过网络进行，尤其是网上银行、网上证券等新兴业务对网络的依赖性更强。然而，面对日益猖撅的黑客攻击，如计算机病毒、垃圾邮件、网页篡改、钓鱼网站等，网络应用层安全问题已经成为金融部门的头等大事，也是必须要解决的问题。本文主要探讨金融部门网络应用层安全现状和存在的问题，以及建设应用层安全防范体系的技术要求与管理要求。
一、金融部门网络应用层安全现状
网络信息安全是指网络系统的硬件、软件及其系统中的数据受到保护，不会遭到偶尔的或者恶意的破坏、更改、泄露，系统能够连续、可靠、正常地运行，网络服务不中断。网络信息安全是一门涉及计算机科学、网络技术、通信技术、密码技术、信息安全技术、应用数学、数论、信息论等多种学科的边缘性综合学科。根据美国信息保障技术框架(iatf>给出的信息安全分层模型，信息安全体系结构如图1所示。
近年来，随着新设备的应用、新技术的发展和各种标准建设的开展，金融部门在物理安全、系统安全、网络安全防范等方面取得了长足的进步。但是，由于网络采用tcp/ip开放协议，协议本身的漏洞和网络技术的开放性，给信息安全带来了巨大的隐患。此外，随着金融部门网上增值业务的开展，特别是与网络相关的各种网络增值服务的不断增加，金融部门信息安全日益受到质疑和挑战。
二、金融部门网络应用层存在的安全问题
当前，金融部门网上信息系统受到来自公共互联网络的各类攻击和病毒人侵，对金融信息系统应用安全带来了威胁和挑战，如图2所示。
(一)计算机病毒互联网化、深度化、产业化带来的威胁
根据瑞星公司《2008年度中国大陆地区电脑病毒疫情&互联网安全报告》,2008年的病毒数量呈现出几何级数的增长，比2007年增长12倍以上，其中木马病毒5 903 695个，后门病毒1 863 722个，两者之和超过776万，占总体病毒的83.40}0。这些病毒都以窃取用户网银、网游账号等虚拟财产为主，带有明显的经济利益特征。2008年11月，中国金融认证中心对外《2008中国网上银行调查报告》，报告显示，2008年全国个人网银用户比例为19.9%，企业网银用户的比例达到42.8%，企业规模越大，使用网银的比例就越高。但是，安全性仍然是用户选择网银时最看重的因素。
(二)黑客人侵攻击
当前，金融部门主要采用传统的被动防御技术阻止黑客的人侵，通过采用防火墙、入侵检测、防病毒网关、漏洞扫描、灾难恢复等手段对重要金融信息系统进行防护。但随着网络攻击的自动化、智能化、手段多样化，这种静态的、被动的基于特征库的技术防御架构已经远远落后于网络攻击技术的发展，难以从根本上解决网络安全问题。
(三)网页篡改技术攻击
近年来，由于黑客技术日益泛滥，越来越多的网页篡改技术可以轻易穿透防火墙，绕过人侵检测等安全设施。当前网页篡改技术主要包括以下几个方面。
1.利用各种漏洞进行木马植人，然后利用木马程序进行文件篡改。
2利用窃听或者暴力破解的方法获取网站合法管理员的用户名、口令，然后以网站管理员的身份进行网页篡改活动。
3.利用病毒进行攻击。
4.网站管理员没有对网站进行有效的管理和配置，特别是用户名、密码资源管理混乱，攻击者往往利用这些漏洞进行网站攻击，获取权限，篡改网站。
网上拓展业务网页被篡改将影响业务的正常运行，严重影响企业的声誉。
(四)网络钓鱼技术攻击
网络钓鱼者通过建立域名和网页内容都与真正网上银行系统、网上证券交易平台极为相似的网站，引诱用户输人账号和密码信息，然后通过真正的网上银行、网上证券系统或者伪造银行储蓄卡、证券交易卡盗窃资金，从而引起严重的社会问题。
三、金融部门网络应用层安全问题的防范对策
针对上述金融部门网络应用层存在的安全问题，在推广金融信息系统安全等级保护的过程中，需要对各种安全风险进行合规性检查和风险评估，寻找防范各种应用风险的技术要求和管理要求。
(一)金融信息系统保障体系的技术要求
在经历了网络建设、数据大集中、网络安全基础设施等阶段后，为了能够进一步满足金融信息系统应用层安全的需要，构建起更加有效的整体防护体系。在技术方面，应该将更多的前沿技术融入到产品中，研发出效率更高、更加智能的反病毒引擎。同时，把防病毒、防垃圾邮件、防网页篡改、防钓鱼网站欺骗、防黑客攻击、防火墙等功能进行有效集成，从而增强金融信息系统防范各种风险的能力。
1.反病毒技术
伴随着网站挂马传播病毒、应用软件漏洞、钓鱼攻击、rootkit病毒、僵尸网络等安全隐患的持续增长，反病毒软件处理互联网问题的能力也持续得到增强。计算机病毒自动扫描技术从传统的、被动的特征代码技术，校验和技术朝智能型、主动型的启发式扫描技术，行为监测技术，虚拟机技术的方向发展。但面对“病毒产业”的互联网化，仅靠一种防计算机病毒技术已经不能对金融系统信息网络起到很好的保护作用。因此，金融部门网上银行、网上证券等网上拓展业务必须采用立体式安全防护体系，通过网络网关、互联网防护、服务器防护和客户端防护，综合利用各种前沿技术，建立金融信息系统反病毒工作的“深层防护安全模型”，在计算机病毒进人金融信息系统之前就将其屏蔽，从而确保金融信息系统网络安全。
2.主动防御技术
主动防御技术作为一种新的对抗网络攻击的技术，采用了完全不同于传统防御手段的防御思想和技术，克服了传统被动防御的不足。在主动防御技术体系中，由防护技术(边界控制、身份认证、病毒网关、漏洞扫描)、检测技术、预测技术、响应技术(人侵追踪、攻击吸收与转移、蜜罐、取证、自动反击)等组成，其优势体现在以下几个方面:一是主动防御可以预测未来的攻击形势，检测未知的攻击，从根本上改变了以往防御落后于攻击的不利局面;二是具有自学习的功能，可以实现对网络安全防御系统进行动态的加固;三是主动防御系统能够对网络进行监控，对检测到的网络攻击进行实时的响应。
随着网上金融的深入发展，金融系统防御体系必须由被动的防御体系转人主动防御体系，将神经网络技术、遗传算法、免疫算法、基于贝叶斯概率的内容过滤技术等新概念引人主动防御体系中，增强金融信息系统防御网络攻击的自适应、自学习能力。
3.网页防篡改技术
为了防止重要网上金融信息系统被篡改，金融部门除了需要对操作系统和应用程序进行合理配置外，还需要采用必要的技术手段对网页进行监视，以便及时发现篡改现象并进行恢复和其他处理。一是尽可能堵塞所有操作系统漏洞、限制管理员的权限、防止黑客利用恶意的http请求人侵系统，例如对网页请求参数进行验证，防止非法参数传人、sql注人攻击，从而阻止黑客的侵人;二是利用成熟的轮询检测技术、事件触发技术、核心内嵌技术等，以实现阻止黑客侵人后篡改的目的。但要想彻底地解决网页篡改问题，仅仅利用上面的一种或者两种技术是不够的，应该综合考虑和应用多种技术，才能够有效地解决问题。
(二)金融信息系统保障体系的管理要求
金融部门网上拓展亚务必须要有一套完善的管理制度相配合，金融部门要建立完整的应用层安全管理体系、运行维护体系，明确岗位职责，并且按照规护百的运维流程进行操作，从而更好地促进金融部门网上业务的安全可靠运行。但是，目前金融部门信息系统保障体系建设往往忽略安全设计，重技术，轻安全，人的安全意识不足。
以计算机病毒为例，目前的病毒产业链条由4个部分组成:挖掘安全漏洞、制造网页木马、制造盗号木马、制造木马下载器，这些环节形成了分工明确、效率快捷的工业化‘生产线”。但挖掘安全漏洞是病毒传播的基础，只要我们能够做好日常补丁更新工作，常见的病毒是很难侵人的，由此可见日常标准化、流程化管理的重要性。
四、小结
金融信息论文范文第2篇
论文关键词:金融信息系统金融信息化信息安全安全模型
1.我国金融信息化的产生和发展
中国的金融电子化建设开始于20世纪70年代，在80年代中期，由中国人民银行牵头成立了金融系统电子化领导小组，经过大量的调查研究，制定了金融电子化建设规划和远期发展目标;‘六五’做准备，‘七五’打基础，‘八五’上规模，‘九五’基本实现电子化。在最近的二三十年，我国的金融电子化建设经历了重要的、具有历史意义的四个发展阶段:第一阶段，大约70年代末到80年代，银行的储蓄、对公等业务以计算机处理代替手工操作;第二阶段，大约从80年代到90年代中，逐步完成银行业务的联网处理;第三阶段，大约从90年代初到90年代末，实现全国范围的银行计算机处理联网，互联互通，支付清算和业务管理、办公逐步实现计算机处理;第四阶段，从现在开始，完成业务的集中处理，利用互联网技术与环境，加快金融创新，逐步开拓网上金融服务，包括网上银行、网上支付等。科学技术是第一生产力。当人类走进21世纪时，步入了以网络、信息技术为特征的知识经济时代。在这一发展机遇面前，我国金融业也同时面临着加入世界贸易组织后更广阔的市场和来自发达国家同行业更严竣的竞争压力。金融信息化是我国金融业的必然选择。金融行业是国民经济的重要组成部分，是现代市场经济的核心，金融信息化是国家信息化中至关重要的、不可缺少的一环。金融信息化既是金融业本身为提高其竞争能力、降低经营成本、提高服务质量以应对日益激烈的市场竞争的内在要求，同时也是悦务、海关、贸易和电子商务等国民经济信息化的基础。金融信息化不仅实现了业务处理自动化和办公自动化、经营网络化，更进一步为监管电子化、管理和决策的科学化提供强有力的支持，同时也是金融服务创新、制度创新坚实的技术基础。
2金触信息系统的安全
安全是金融信息系统的生命。在金融信息系统日益发展，信息越来越向上集中，规模越来越大，金融业对它的依赖性不断增加的同时，金融信息化系统安全的重要性也与日俱增。它关系到金融机构的生存和经营的成败，所以，应把金融信息化系统的安全视同资金的安全一样，看作是金融机构的生命。金融信息系统的安全不仅是金融行业本身的问题，它与我国的经济安全、社会安全和国家安全紧密相连，是保障金融业稳定发展、增强竞争力和生存能力的重要组成部分，金融信息系统的安全已成为我国金融信息化建设中具有战略意义的关键问题。
据英国PA咨询集团公司调查，在20世纪末的5年中，电脑诈骗每年使英国银行损失40-50亿英镑，美国每年因计算机犯罪造成银行损失也多达55亿美元，德国银行每年因此损失约50亿美元。在我国，自从1986年7月发生首例金融计算机犯罪以来，发案率逐年上升，给银行造成了巨大的损失。仅1997,1998两年，四家国有商业银行就发生了141起计算机犯罪案件，涉案人员166人，涉案金额16129万元，造成经济损失5853万元。朱铭基同志在扬州发生的一起利用遥控发射装置浸入银行电脑系统，盗取巨款的案件报告上批示:“这是一个信号，我们的银行家要抓电脑技术，不能落在犯罪分子的后面’。
2.1信息系统面临的威胁和攻击手段
信息安全从技术上讲，有如下几方面的含义:保密性、完整性、可用性、真实性、不可抵赖性、可控性。金融信息系统是一个网络环境下的计算机系统，它处理的对象是信息。信息资源具有先天的脆弱性，系统中存储的信息密度极高，信息的可访问性、信息的聚生性、系统工作时产生电磁辐射、磁性介质的剩磁效应等都使系统中的信息面临着安全风险。概括而言，金融信息系统面的威协主要有三种形式:通信过程中面临的威协、存储过程中面临的威胁和处理过程中面临的威协。对金融信息系统的攻击手段主要有窃取、推断绒分析(属于被动攻击)、冒充、墓改、重放和病毒(属于主动攻击)。
2.2信息安全技术
2.2.1密码技术。密码技术是信息安全技术的核心。要保证信息系统中信息的保密性，使用密码对其加密是最有效的办法;要保证信息的完整性同样可以使用密码技术实施数字签名，进行身份认证，通过对信息进行完整性校验来实现;保障信息系统和信息为授权者所用，利用密码进行系统登录管理，存取授权管理是有效的办法;保证电子信息系统的可控性也可以有效地利用密码和密钥管理来实施。
1949年Shannon发表了《保密系统的通信理论》，引起了密码学的一场革命，从而使密码真正成为一门科学。密码学(Crypto-graphy)是通信技术、计算机技术和应用数学之间的边缘学科，数学和计算机科学是其重要的工具，涉及到数论、信息论、算法复杂性理论等学科分支。保密系统的Shannon模型如图l所示。
70年代中期，在安全保密研究中出现了两个引人注目的事件:一是D}ffe和Hellman发表了《密码学的新方向》，冲破人们长期以来一直沿用的单钥体制，提出一种崭新的密码体制，即公开密码体制。该体制可使发信者和收信者之间无须事先交换密钥就可建立起保密通信。二是美国国家标准局(NBS)于1977年正式公布实施了美国数据加密标准(DES)。公开密码体制的出现是现代密码学研究的一项重大突破，它的主要优点是可以适应网络开放性的使用环境，密钥管理相对简单，可以方便、安全地实现数字签名和认证。对称密码体制下比较著名的算法有IBM公司开发的DES算法及其各种变形(如Tri讨eDES等)、欧洲的IDEA算法、LOKI,RCA,RCS等;公开密码体制下比较著名的算法有RSA算法、背包密码,Diffe一Hellman}ElGamal算法等等。与通信安全保密相比，计算机安全保密具有更广泛的内容，涉及计算机硬件、软件以及所处理数据等的安全和保密。除了沿用通信安全保密的理论、方法和技术外，计算机安全保密有自己独特的内容，并构成自己的研究体系。在计算机安全保密研究中，主体(subject)和客体(object)是两个重要概念，保护客体的安全、限制主体的权限构成了存取控制的主题。信息系统的安全保密相对于通信安全保密和计算机安全保密而言处在一个更高的层次，它涵盖了通信安全保密和计算机安全保密的所有内容，把整个系统的安全保密作为其目标。金融信息系统因其自身高机密性和高风险性的特点，不同于一般的信息系统，而类似于军事系统，有极高的安全保密需求。
2.2.2访问控制技术。限制主体的权限，防止非授权主体对客体的越权访问是访问控制的主要内容。存取控制的研究内容涉及到存取控制模型、存取控制策略、存取控制机制、存取控制的实现等。存取控制是建立在用户识别的基础上的，系统通过唯一标识符验证用户的合法性.决定是否允许用户进入系统。认证总是要求用户提供足够能证明他身份的特殊信息，这些信息是保密的，可以采用单向加密算法加密后保存在系统中。口令机制是一种简便易行的认证手段，但比较脆弱。生物技术是一种比较有前途的方法，如视网膜、指纹等，但限于技术条件，目前还不能广泛采用。信息系统中存在大量的主体和客体。主体与客体关系如何表示，主体对客体的存取权限如何获取，是存取控制研究中的两个基本问题。系统中所有主体与客体之间的相互关系构成存取控制数据库。主体、客体、存取控制数据库、存取控制策略之间的关系构成存取控制基本模型。
存歇控制策略决定存取控制的水平。存取控制策略研究权限分配原则、方法和约束。等级授权方式是最常见的权力分配方式，根据权力分配细则，由安全专家根据一定的制度和规范制定。
权力分配原则则涉及一些誉遍适用的存取陀制策略:。.最小授权策略(leastprivilegepolicy)，即只给主体授予执行任务所必须的最小仅力;b.最小泄露策略(leaseexposurepolicy)，按需知(needtoknow)原则给主体完成任务所必须知道的那部分保密信息，得到信息的主体要承担信息保护的责任;;c.多级安全策略(multilevelsecuritypolicy)，将主体和客体都进行分级，除了对主体对客体的访问权限进行规定外，还对主体对客体促使信息的流向加以控制。存取控制模型如图2所示。
自主访问控制(DAC)是一种最替扁的访问控制方式，在自主访问控制下，用户可以按自己的意愿对系统参数进行适当的修改，以决定哪些用户可以存取其文件。自主访问控制是安全操作系统需要具有的最基本的访问控制机制，对于军事鱿金融系统，它的访问控制能力尚嫌不足。自主访问控制不能抵御特洛伊木马、电子欺骗(Spoof),黑客(Hacker)的攻击。这样就产生了强制访问控制(MAC)。
所谓强制访问控制，就是系统中主体和客体的安全属性(存即类)是由系统安全管理员按照严格的规则进行分配的，用户和用户程序不能修改系统中确定的安全属性，就是客体的所有者也不能修改。强制访问控制增强了系统的安全性。金融信息系统是一个网络信息系统，为了保证其安全性，有必要提供一种网络访问控制手段。防火墙技术就是一种用于加强网络间的访问控制，防止外部用户非法使用内部网的资源，保护内部网络的资源不被破坏，避免内部网络的敏感数据被窃取的系统，它能增强机构内部网络的安全性。防火墙实际上是一种访问控制规则，它无法完全保护系统免受来自外部网络的攻击，另外，它对来自系统内部的攻击无能为力。
VPN(虚拟专用网)是一种为处于不同地点的两个分公司网络通过不安全的公共网络Inteme:建立可靠连接的技术。VPN所用的隧道技术就是用某种协议(如PPTP,IPsec等)建立双方通信隧道，将内部网所用协议和数据封装在IP包中，对隧道中传送的包进行加密/解密。VPN能从很大程度上解决网络面临不安全因素的威胁，作为远程用户利用公用网络接入公司内部网络的较简单的一种接入技术，现在正越来越体现出其价值。
2.2.3漏洞扫描和入浸检测技术。漏洞扫描与网络安全评佑紧密相关，其主要目的是先于入浸者发现安全漏洞并及时弥补，从而进行安全防护，是一种‘事前’(攻击发生前)防护手段。由于网络环境比较复杂，一般利用工具来进行漏洞检查，针对网络层、操作系统层、数据库层、应用系统层多个层面上进行。因为网络是动态变化的，所以漏洞扫描与评沽应该定期执行;入侵检测则是对网络活动和系统事件进行实时监控，检查是否有来自网络内部和外部的入浸。入浸检测强调时间连续性，是一种事中.防护手段。网络是动态变化的，所以应该不断跟踪分析黑客行为和手法，研究网络和系统的安全漏洞，提高漏洞扫描水平和入浸位测水平。
2.2.4响应和恢复技术。任何一个信息系统无论采取了多么先进、复杂的安全技术，也不可能保证系统是绝对安全的，响应和恢复技术就是在系统遭到入侵或破坏的时候，如何把损失降到最低程度，并在最短的时间内将系统恢复正常。响应和恢复技术是一种‘事后’防护手段。
2.2.5审计技术。审计类似机上的“黑匣子.，利用系统运行日志，对系统进行事故原因查询、定位，为事故发生后的处理提供详细可靠的依据戴支持，是一种‘事后’的补充防护手段。
2.2.6病毒防治技术。病毒防治技术是研究在网络环境下，如何及时识别、发现病毒，如何强化系统对病毒的免疫能力，以及如何消灭病毒，减轻戴完全消除病毒对系统的危害。
2.3安全模型金融信息系统的安全是一个系统工程，不仅与信息系统的安全技术有关，同时也与国家的法律与法规、金融行业的管理及其制度建设幽切相关。安全技术在金融信息系统安全中起着重要的作用，但决不能过分依赖信息安全技术，安全技术只是信息系统安全的基础，安全管理则是金融信息系统安全的关键。
在研究信息系统安全的过程中，人们建立了不同的信息系统安全模型。其中，P2DR充分考虑了信息系统随时间而不断改变的动态性，建立在基于时间的安全理论之上，并且体现了闭环控制的思想，是具有代表性的信息系统安全模型(如图3所示)。
P2DR是Policy(安全策略)、Protection(防护)、Detection(检测)和Response晌应)的缩写。安全策略是P2DR安全模型的核心，所有的防护、检测、晌应都是依据安全策略实施的。保护通常是通过采用一些传统的静态安全技术及方法来实现的，主要有防火墙、加密、认证等方法。在P2DR模型，检测是非常重要的一个环节，检测是动态晌应和加强防护的依据，它也是强制落实安全策略的有力工具，通过不断地检测和监控网络系统，来发现新的威胁和弱点，通过循环反馈及时做出有效的晌应。紧急晌应在安全系统中占有最重要的地位，是解决安全潜在性最有效的办法。从某种意义上讲，安全问题就是要解决紧急晌应和异常处理问题。要解决好紧急晌应问题，就要制汀好紧急晌应的方案，做好紧急晌应方案中的一切准备工作。
P2DR模型有自己的理论体系，有数学模型作为其论述基础—基于时间的安全理论。该理论认为，信息安全相关的所有活动都要消耗时间，因此可以用时间来衡里一个体系的安全性和安全能力。P2DR模型可以用一些典型的数学公式来表达安全的要求:
公式1:Pt>Dt+Rt
Pt代表系统的防护时间，续者理解为在安全措施保护下，黑客(入浸者)攻击目标所花费的时间;Dt代表从入浸者开始发动入浸开始，系统能够检测到入浸行为所花费的时间;Rt代表从发现入浸行为开始，系统能够做出足够的响应，将系统调整到正常状态的时间;那么，如果上述数学公式满足—防护时间大于检测时间加上响应时间，也就是在入浸者危害安全目标之前就能够被检测到并及时处理。
公式2:Et=Dt+Rt，如果Pt=0
公式2的前提是假设防护时间为0。这种假设对WebServer这样的系统可以成立。Dt代表从入浸者破坏了安全目标系统开始，系统能够检测到破坏行为所花费的时间。Rt代表从发现遭到破坏开始，系统能够做出足够的晌应，将系统调整到正常状态的时间。那么，Dt与Rt的和就是该安全目标系统的暴露时间Et针对于需要保护的安全目标，如果Et越小系统就越安全。
通过上面两个公式的描述，实际上给出了安全一个全新的定义:‘及时的检测和晌应就是安全，“及时的检测和恢复就是安全.P2DR模型阐述了这样一个结论:安全的目标实际上就是尽可能地增大保护时间，尽量减少检测时间和晌应时间。
3发展、深化金融信息化建设.保障信息安全
虽然我国在金融信息化进程中取得了巨大的进步，但在发展中还是难以避免地存在一些问题。分析这些问题，既有助于这些问题的解决，同时也对今后的发展有借鉴意义。我国金融信息化发展过程中缺乏统一的标准和规范，各大银行处于各自为战的状态，为各行互连、互通、资潦共享造成了障碍;重视硬件建设，对应用软件开发和人才培养重视不够，不能充分利用宝贵的信息资源(如金融风险管理、决策支持系统等)，有些软件由于对发展速度佑计不足，已经不能适应当前的业务需要;在金融机构内部，安全组织、管理制度和内控制度不够健全和配套，造成一些新型服务项目在技术上可行，却因管理跟不上而无法开展;安全意识比较淡薄，不能落实到实际行动中;市场开发力度和创新意识不足，没有充分利用好现有系统。
金融信息论文范文第3篇
摘要：金融自由化自20世纪70年代产生以来，便呈现出了不可逆转之势，提高了金融市场的运作效率，优化配置金融资源，推动金融资本形成和金融创新等等。但从近些年的金融危机频繁发生也可以看出，金融自由化的负作用也是非常明显的：加剧了资产价格的过度波动，加剧了金融市场的风险和金融体系的不稳定性等。如果此时金融监管及配套改革不能及时跟上，金融危机便不可避免。
关键词：金融；自由化；监管；制度改革
20世纪70年代，世界经济形势发生了革命性的变化。科学技术迅猛发展，电子计算机技术得到了广泛的发展和应用；西方各主要资本主义国家经济先后发生了“滞胀”，增长速度放缓；布雷顿森林体系土崩瓦解，浮动汇率制度诞生；生产国际化和市场国际化步伐加快，跨国公司全球范围内整合资源；欧洲货币市场产生，国际金融市场取得长足进步；新自由主义思潮和“经济自由化”思想兴起，所有这些变化都为金融自由化的产生奠定了一定的基础。金融自由化的产生，是一个时代的产物，是经济发展和社会进步的必然。如今，金融自由化已经成为经济全球化过程中一个重要的组成部分。
一般意义上，金融自由化指的是用市场机制来取代政府对金融机构、金融市场直接干预和管制的过程，所以金融自由化又称金融规则的放松。金融自由化主要包括利率自由化、汇率自由化、银行业务自由化、金融市场自由化和资本流动自由化等几个方面。金融自由化全面开放金融市场，可以加快金融信息的传递，扩大金融资产的选择和流动性，实现市场资源的有效配置，从而提高金融市场的效率。金融自由化的产生不仅改变了发达国家旧的金融体系，同时也直接带动了发展中国家金融体制的变革。
金融自由化的实质是充分发挥市场机制的功效，通过市场机制分配金融资源，进而通过金融的先导作用更为有效地分配和运用其他资源，促进一国经济的发展。但是在实践中我们看到金融自由化是一把双刃剑，它一方面促进了金融发展，进而促进了经济增长；一方面也加剧了金融的脆弱性，进而引发危机导致经济衰退。因此在推行金融自由化过程中，必须妥善处理存在的问题，以期使金融自由化的收益达到最大而风险达到最小。
成功推行金融自由化的条件一般可以概括为5个方面：（1）稳定的宏观经济环境宏观经济状况对于金融自由化的重要性主要体现在，宏观经济不稳定所引致的是系统性风险，金融体系无法通过资产组合管理来消除这些风险。在政府收不抵支的情况下，金融部门难免成为财政挖空的对象。因此，在推行金融自由化之前，实现财政稳定和较低的通货膨胀率是必要的。（2）金融企业制度的初步建立长期以来，利率自由化长期占据了金融自由化在理论和实践中的核心地位。大多数发展中国家均以利率改革作为改革金融制度的重点或突破口。金融机构独立性的提高依赖于金融企业产权制度的健全，只有产权明晰，企业才能够真正有效地摆脱政府的行政干预，独立做出预测，在追求利润最大化过程中实现金融效率。（3）金融脆弱性的及时消除金融体系的脆弱性是金融体系运行过程中必然会出现的现象，是由金融体系的内在运行机制决定的。金融机构的资产质量恶化引发了挤兑风潮，因此金融机构脆弱性的及时消除主要是不良资产的及时消除。（4）良好的社会制度环境制度质量对于金融自由化的影响至关重要。提高环境的质量，特别是减少腐败的程度，加大执法力度，能够减小金融自由化过程中伴发金融危机的概率。（5）金融监管框架的基本形成由于金融市场上同样存在着信息不对称和外部效应等问题，所以在金融自由化过程中不是取消金融监管，而是更需要金融监管。加强金融监管，对确保金融体系的稳定具有重要意义。金融自由化时期的金融监管是建立在尊重银行自基础上的，是一种审慎的监管。
我国作为一个从计划经济向市场经济过渡的发展中大国，也同样面临金融自由化的需求，推行金融自由化改革势在必行。东亚金融危机并没有波及到我国的金融市场，其一个重要的原因就是我国没有开放金融市场，没有推行全面的金融自由化，国外资金无法自由流进流出。然而，这并不能说明，金融不开放就是一件好事。事实上，长期的金融抑制和金融机构的畸形发展，以及对我国的经济发展产生了某种滞后的作用。当前过多的金融管制只是给经济带来暂时的稳定，这却是以巨大的效率牺牲为代价的，只会使我国长期陷入金融抑制的泥沼，而不利于金融深化。进一步看，在我国加入世贸组织的背景下，我国金融业的对外开放力度将会加大，受政府干预和保护的金融体系将会受到外资机构的巨大冲击。只有减少对金融业的过多干预，放弃对金融机构的过多保护，让其在市场中发展壮大起来，我国的金融机构才能同外资机构一同竞争。因而，当前适度地、真正有力地推进金融自由化改革对我国金融业而言是具有重大意义的。
渐进的金融自由化比较适合包括中国在内的发展中国家。在经济发展史中，任何一国的经济、金融自由化进程都不会是连续的、有序的，而是一个时期内前进和暂时性后退交替出现的动态演进过程，因为在自由化推进到一定的阶段，常常会使局部或整体经济金融化的成本大于收益，造成自由化前进的链条暂时中断。实施金融自由化的效果是风险和收益并存，如何使收益最大而风险最小，就关系到初始条件是否具备、顺序如何安排等问题。如前所述，我国在金融自由化的初始条件方面还有很多的工作要做，这就需要相当长的一段时间。另外，在推行外部金融自由化之前，应首先达到国内实际部门和金融部门的自由化，而我国的金融业仍然面临着很大程度的金融抑制和较为严格的政府保护，仓促激进式的自由化只能使国内的金融系统措手不及而失去控制，因而决定了我国只能走一条渐进但坚决的金融自由化之路。
建立完善的我国金融体系是一个漫长的过程，显然金融自由化很难等到金融体系完善后再加入金融自由化进程。这就要求我们应逐步实现金融自由化，部分控制的资本自由化在相当长时期内将是我国金融自由化的最佳选择。在允许资本流动的同时，要放慢资本流入与流出的速度，即随着金融市场的建立与完善，我国可逐步开放资本市场。资本市场的全面对外开放，是金融自由化的最后一步，资本市场开放应作为我国一项长期的发展战略。
参考文献：
[1]潘晓文.发展中国家金融自由化的理论分析与实践[D].博士论文.1999年
[2]唐珏岚.论发展中国家的金融自由化及其影响[M].上海行政学院学报.2001年
金融信息论文范文第4篇
因此,《数学金刊》编辑团队特意收录、整理了30所不同类型、不同层次的高校,将它们的数学院系一一展示在大家面前。通过对系所设置、师资力量、学科建设、学院成就等四个方面的详细介绍,力求助有意报考数学类专业的同学一臂之力。
可能你会看到当中个别院校的位次与当地通常理解的院校水平不一致,对此,需要说明,此“数学院校篇”中高校排列的依据不仅仅是院校实力、声誉口碑,还包括了学生入学后的发展角度,未来就业的潜力提升空间以及城市区位因素。经过上述四个因素的综合评价,将30所院校按“地区+实力”排列开来,以期为不同层次的考生清晰报考思路。
按照科研规模划分,30所院校又分属研究型、研究教学型和教学研究型。其中研究型院校有北京大学、清华大学、北京师范大学、南开大学、复旦大学、华东师范大学、大连理工大学、吉林大学、南京大学、中国科学技术大学、浙江大学、厦门大学、山东大学、武汉大学、华中师范大学、中南大学、中山大学、四川大学等18所;研究教学型院校有首都师范大学、西南大学、东北师范大学、苏州大学、南京大学、福建师范大学、郑州大学、湖南师范大学、华南师范大学、西安交通大学、陕西师范大学等11所;教学研究型院校则只有新疆大学1所。
系所设置
学院设有数学系、概率统计系、科学与工程计算系、信息科学系、金融数学系、北京大学数学研究所、北京大学数理统计研究所、数学及其应用开放实验室,建有数学博士后流动站。
师资力量
学院现有中国科学院院士5人,第三世界科学院院士2人,“长江学者”5人,博士生导师45人,教授63人,副教授47人,讲师16人,在站博士后12人。教师中具有博士学位者95人。
中国科学院院士:段学复(代数学)、程民德(分析学和信息科学)、姜伯驹(拓扑学)、张恭庆(分析学)、石青云(信息科学)。
学科建设
国家重点学科:基础数学、计算数学、概率论与数理统计、应用数学。
学院成就
1995年以来,学院的教师承担国家和部委级科研项目120余项,每年科研经费100多万元,学院的研究人员共获得国家自然科学奖三等奖2项,国家科技进步奖特等奖1项,省部级一等奖2项,省部级二等奖5项,何梁何利科技进步奖4项,国家杰出青年基金8项,求是杰出青年学者奖5项,陈省身数学奖2项,中国青年科学家奖1项,冯康计算数学奖1项。2000年,以张恭庆院士为主任、数学学院部分教师为主体的教育部数学与应用数学开放实验室被评为部级A级实验室。
北京大学
硕士点:
基础数学
计算数学
概率论与数理统计
应用数学
信号与信息处理
博士点:
基础数学
计算数学
概率论与数理统计
应用数学
信号与信息处理
系所设置
该系设有数学与应用数学、信息与计算科学两个本科专业,建有数学博士后流动站、全国工科数学教学基地、应用数学研究中心、基础数学研究所、应用数学与概率统计研究所、计算数学与运筹学研究所。
师资力量
该系现有教师81人,其中教授37人(含博士生导师18人),副教授35人。教师中具有博士学位者43人。13名年轻教授当中有4人获国家杰出青年基金,2人获香港求是基金杰出青年学者奖,4人获清华大学百人计划基金,1人获教育部跨世纪人才基金。近年来,该系先后聘请了美国麻省理工学院林家翘教授、哈佛大学丘成桐教授为名誉教授。
中国科学院院士:林家翘、张恭庆(兼职)、万哲先(兼职)、马志明(兼职)、冯元桢(兼职)。
学科建设
国家重点学科:基础数学、应用数学。
学院成就
该系在代数和数论、拓扑和几何、应用数学、数学物理等方面的实力尤为突出。近几年来,该系已获得国家及省部级奖10余项,其中教育部科技进步奖一等奖1项、二等奖3项,部级优秀教学成果奖3项,出版教材21部。
清华大学
硕士点:
基础数学
计算数学
概率论与数理统计
应用数学
博士点:
基础数学
计算数学
概率论与数理统计
应用数学
系所设置
学院设有数学系,统计与金融数学系,数学与数学教育研究所(含随机数学、生物信息、模糊系统与模糊信息、统计数据分析4个研究中心,复杂系统实时控制、数据统计与分析2个实验室),教育部数学重点实验室,建有数学博士后流动站,是国家基础科学研究与教学人才培养基地。
师资力量
学院现有教师68人,其士生导师27人,教授31人,副教授22人;有博士学位者56人;有中国科学院院士2人,国家杰出青年基金获得者4人,“长江学者奖励计划”特聘教授2人,入选教育部“跨世纪人才培养计划”2人。
中国科学院院士:王梓坤、陈木法。
“长江学者奖励计划”特聘教授:戎小春、王凤雨、惠昌常、李岩岩(讲座教授)、唐梓洲、杨大春、李增沪。
学科建设
国家重点学科:基础数学、概率论与数理统计。
学院成就
近年来,学院承担国家“973”项目、国家自然科学基金重点项目等科研项目75项,出版或再版专著、教材70部,发表学术论文654篇(其中SCI论文247篇),11项成果获得国家、教育部、北京市奖励,其中王梓坤院士获第9届何梁何利基金科学与技术进步奖,陈木法院士和王凤雨教授的《跳过程,粒子系统与特征值估计》获国家自然科学奖三等奖,李洪兴教授的《变论域自适应模糊控制理论及其在4级倒立摆控制中的应用》获教育部自然科学奖一等奖。
北京师范大学
硕士点:
基础数学
计算数学
概率论与数理统计
应用数学
数学学科教学论
计算机软件与理论
控制理论与控制工程
博士点:
基础数学
概率论与数理统计学
应用数学
首都师范大学
硕士点:
基础数学、计算数学、应用数学、概率论与数理统计、运筹学与控制论、数学物理、数学教育、数学与信息技术
博士点:
基础数学、计算数学、应用数学、概率论与数理统计、运筹学与控制论、数学物理、数学教育、数学与信息技术
系所设置
学院设有数学系、应用数学系、计算科学系、数学与交叉科学研究院、数学研究所、数学物理研究中心、非线性科学中心、管理与决策研究中心、北京数学教育研究中心、检测成像实验室、科学计算实验室、生物数学实验室、量子信息与计算实验室,是国家基础数学教学、科研的基地之一,建有数学博士后流动站。
师资力量
学院现有“长江学者奖励计划”特聘教授1人、国家杰出青年基金获得者4人、北京市拔尖人才4人、北京市特聘教授3人、教育部新世纪创新人才4人、教授29人、博士生导师23人、兼职特聘教授3人、讲座教授5人。
“长江学者奖励计划”特聘教授:方复全。
学科建设
国家重点学科:基础数学。
学院成就
学院在“几何与拓扑”“分析学”“代数学”“数学物理”“算术代数几何与现代数论”“非线性偏微分方程”“检测成像技术”等领域里取得了一批受国内外同行关注的研究成果。近年来,学院有10多项教学成果获得省部级以上奖,“高等代数与近世代数”被评为国家精品课程,“几何学”被评为北京市精品课程。
南开大学
硕士点:
基础数学、计算数学、概率论与数理统计、应用数学、运筹学与控制论、生物信息学
博士点:
基础数学、计算数学、概率论与数理统计、应用数学、运筹学与控制论
系所设置
学院设有数学系、科学计算与应用软件系、信息与概率系、统计学系、金融信息技术系、高等数学教学部、核心数学与组合数学实验室(教育部重点实验室)、计算实验室,是国家基础科学研究与教学人才培养基地。
师资力量
学院现有教职工83人(其士生导师19人,教授31人,副教授23人,讲师6人);近两年数学学科教师先后获得第三世界科学院数学奖、“长江学者成就”一等奖、国家教学成果一等奖等,并有多人获“国家杰出青年基金”和“跨世纪优秀人才基金”资助。
中国科学院院士:龙以明、张伟平。
学科建设
国家重点学科:基础数学、应用数学、计算数学。
学院成就
学院在微分几何、李群李代数、代数拓扑、概率统计、信息论等领域,有具备深厚基础的教学科研队伍,近年来又在非线性分析、组合数学、整体微分几何、算法信息论与编码理论、信号处理等领域有了很大的发展,总体水平居国内高校前列,其中许多研究成果已达到国际先进或领先水平。
复旦大学
硕士点:
基础数学
计算数学
应用数学
概率论与数理统计
运筹学与控制论
博士点:
基础数学
计算数学
应用数学
概率论与数理统计
运筹学与控制论
系所设置
学院设有数学系、应用数学系、信息与计算科学系、概率与统计精算系、金融数学与控制科学系、数学研究所,建有国家教委数学科学开放实验室,中法应用数学研究所、数学金融研究所、AIA友邦-复旦精算中心等。
师资力量
学院现有中国科学院院士4人,教授39人,其士生导师25人,还有35名副教授及“长江学者奖励计划”特聘教授4人。
中国科学院院士:谷超豪、胡和生、李大潜、洪家兴。
“长江学者奖励计划”特聘教授:周忆、李嘉禹。
“长江学者奖励计划”讲座教授:李骏、陈贵强、郁国梁。
学科建设
国家重点学科:基础数学、应用数学、运筹学与控制论。
上海市重点学科:计算数学。
学院成就
学院曾获国家自然科学奖二等奖3项、三等奖3项、四等奖3项,国家科技进步奖一等奖1项、二等奖2项,省部级一等奖10多项,高水平的专项奖如华罗庚数学奖l项、何梁何利基金科学与技术成就奖1项、何梁何利基金科学与技术进步奖2项、陈省身数学奖2项等。近年来,学院承担了国家科技“攀登计划”子课题6项,国家“973”项目10项,国家自然科学基金会重点项目基金、青年基金、面上基金等基金项目几十项,并在国外著名出版社出版专著30余部。
华东师范大学
硕士点:
基础数学
应用数学
计算数学
运筹学与控制论
课程与教学论
博士点:
学科教育
基础数学
应用数学
计算数学
运筹学与控制论
系所设置
该系设有数学与应用数学、信息与计算科学两个本科专业,以及数学研究所、应用数学与交叉科学中心、数学教育研究所、国际数学奥林匹克研究中心。
师资力量
该系现有俄罗斯自然科学院外籍院士1人、欧亚科学院院士1人、教授39人(其士生导师33人)、研究员1人、副教授25人;全系共有教职员工107人,其中专任教师85人。以王建磐、时俭益、谈胜利等教授为代表的一批中青年数学家是国内很有实力的博士群体。
俄罗斯自然科学院外籍院士:倪明康。
欧亚科学院院士:张奠宙。
“长江学者奖励计划”特聘教授:谈胜利、林华新。
学科建设
国家重点学科:基础数学。
学院成就
该系目前主持国家“973”项目1项、国家自然科学基金重点项目8项,参加国家自然科学基金重点项目4项,正在进行研究的国家自然科学基金面上项目15项、省部委基金项目5项,有2人获得“国家杰出人才基金”,1人获得国家自然科学基金委优秀中青年人才基金,1人获得国家教委“跨世纪优秀人才基金”。近年来,该系在科研上获得陈省身数学奖2项,国家自然科学奖二等奖1项、三等奖3项,教育部科技进步奖一等奖3项、二等奖2项,求是科技基金会杰出青年学者奖3项,其他省部委奖20多项。
西南大学
硕士点:
基础数学
计算数学
应用数学
概率论与数理统计
运筹学与控制论
数学教育
博士点:
基础数学
系所设置
学院设有数学系、应用数学系、信息与计算数学系、统计系、大学数学研究室、数学研究所。
师资力量
学院现有专任教师97名,其中教授15人,副教授(副研究员)39人,博士生导师7人,硕士生导师18人,具有博士学位的教师占19.6%,硕士以上学历的教师占57.7%。
“长江学者奖励计划”讲座教授:张高勇。
学科建设
重庆市重点学科:基础数学。
学院成就
学院承担科研项目25项,其中,主持国家基础教育研究和国家自然科学基金项目10项,省部级科研项目15项,出版学术专著5部,获得国家和省部级科研奖6项。2000―2006年,学院公开289篇,其中被SCI、EI、ISTP三大检索系统检索的论文有137篇。学院有8名教师被命名为重庆市首批学术技术带头人及后备人选,1名教师被选入重庆市“322重点人才工程”第一层次人才(30名)序列。2004―2006年,学院组建的数学建模队代表学校参加全国数学建模竞赛,先后获得国家一、二等奖10多项。
大连理工大学
硕士点:
基础数学、计算数学、概率论与数理统计、应用数学、运筹学与控制论、金融数学与保险精算
博士点:
基础数学、计算数学、概率论与数理统计、应用数学、运筹学与控制论
系所设置
学院设有应用数学系、数学科学研究所、计算几何与图形图像处理实验室(校重点实验室)、6个教研室(即基础数学、计算数学、应用数学、运筹学与控制论、概率统计、工科数学教研室)和1个图书资料室,建有数学博士后流动站,是国家理科基础科学研究和教学人才培养基地。
师资力量
学院现有教职工88人,其中教授22人(含博士生导师20人),副教授24人,讲师22人,博士后科研人员11人,第四届和第五届国务院学位委员会学科评议组成员各1人,国务院政府津贴获得者17人,宝钢优秀教师奖获得者3人,校教学质量优秀奖6人,校教学质量优良奖获得者47人。
学科建设
国家重点学科:计算数学。
学院成就
学院在多元样条和计算几何的一系列基本理论和应用方面取得了具有国际先进水平的研究成果,在运筹学与控制论方向上的研究处于国内领先行列,在组合数学、泛函分析、数学机械化、低维拓扑与微分几何、微分方程理论与应用、神经网络计算、数值代数等研究方向具有国内先进或领先水平。“十五”期间,学院承担了科研项目47项,其中国家“973”和“863”项目3项,自然科学基金项目19项;在国内重要学术期刊上400多篇,在国外学术期刊上200多篇,被SCI、EI、ISIP检索213篇;获省部级科技进步奖5项。
吉林大学
硕士点:
基础数学、计算数学、概率论与数理统计、应用数学、运筹学与控制论、课程与教学论
博士点:
基础数学、计算数学、概率论与数理统计、应用数学、工程数学
系所设置
学院设有数学系、应用数学系、信息与计算科学系、概率统计与保险精算系、力学与工程科学系、公共数学与教学研究中心、数学研究所,建有数学博士后流动站,是国家理科基础科学研究和教学人才培养基地、国家优秀人才培养基地,并与计算机学院共同建立了“符号计算与知识工程”教育部重点实验室。
师资力量
学院现有教师及科研人员150人,其中教授44人,博士生导师47人(含兼职教授14人),副教授39人,国家教学名师2人,“长江学者奖励计划”特聘教授及讲座教授共3人,国家“百千万人才工程”部级人选1人,教育部骨干教师5人,教育部跨世纪人才及新世纪优秀人才8人,宝钢优秀教师奖获得者4人,吉林省教学名师3人。
中国科学院院士:董韫美。
“长江学者奖励计划”特聘教授及讲座教授:尹景学、包刚、易英飞。
学科建设
国家重点学科:计算数学、应用数学。
吉林省重点学科:基础数学。
学院成就
近年来,学院获国家自然科学奖2项、国家科技进步奖1项、教育部自然科学奖一等奖1项、教育部自然科学奖二等奖1项、原国家教委和教育部科技进步奖14项、其他省部级科技奖6项、国家杰出青年基金3项、求是杰出青年学者奖1项、教育部跨世纪人才及新世纪人才基金8项,承担国家“863”项目1项、国家“973”项目5项、国家基金委重点重大项目4项。
东北师范大学
硕士点:
基础数学、计算数学、概率论与数理统计、应用数学、运筹学与控制论、课程与教学论
博士点:
基础数学、概率论与数理统计、应用数学、运筹学与控制论、课程与教学论
系所设置
学院设有基础数学系、统计系、应用数学系、数学教育研究中心、金融与信息工程研究中心、应用数学研究所、统计咨询中心,建有应用统计教育部重点实验室、数学博士后流动站。
师资力量
学院现有专任教师58人,其中具有博士学位者40人,教授13人,副教授17人,博士生导师11人,第三世界科学院院士1人,教育部科学技术委员会理学部委员1人,国务院学科评议组成员1人,吉林省特聘教授1人,部级有突出贡献中青年专家1人,教育部新世纪人才培养计划2人,另有兼职教授5人。
第三世界科学院院士:白志东。
学科建设
吉林省重点学科:应用数学、概率论与数理统计。
学院成就
近年来,学院荣获教育部自然科学奖一等奖1项、二等奖2项,国家统计局全国统计科学技术进步奖一等奖1项,国家教育委员会二等奖1项、三等奖3项,中国教育学会二等奖1项,钟家庆数学奖1项,宝钢优秀教师奖2人,“全国模范教师”称号1人;共承担国家“211工程”三期重点学科建设项目,国家“973”项目,国家自然科学基金重点项目、杰出青年基金项目、面上项目,教育部新世纪人才培养计划和其他省部级项目40余项,总经费2 100余万元。学院教师每年在重点学术期刊上60余篇,其中SCI检索30篇以上。
南京大学
硕士点:
基础数学
应用数学
计算数学
概率论与数理统计
运筹学与控制论
博士点:
基础数学
应用数学
计算数学
概率论与数理统计
系所设置
该系设有数学与应用数学、信息与计算科学、统计学三个本科专业以及现代数学研究所,并建有数学博士后流动站。
师资力量
该系现有教师66人,其中教授23人(含博士生导师19人),副教授30人,具有博士学位的教师56人。1994年度“沃特曼奖”获得者、著名的数学家田刚先生和1993年度“NYI奖”获得者夏志宏先生均为该系的名誉教授。
“长江学者奖励计划”特聘教授:程崇庆。
学科建设
国家重点学科:基础数学、应用数学。
学院成就
该系先后参加了国家科技“攀登计划”中的非线性科学项目、国家“863”项目、国家“973”项目、数学天元重点资助项目、国家自然科学基金项目等重大科研项目,并承担了多项与经济建设、社会发展密切相关的研究课题。近几年,该系获得各类奖励30余项,其中有国家自然科学奖二等奖、中国高校自然科学奖一等奖、江苏省科学进步奖一等奖等高级别奖项、3项国家杰出青年科学基金、2项求是杰出青年学者奖以及首届“晨兴数学奖”。
苏州大学
硕士点:
基础数学、计算数学、应用数学、概率论与数理统计、运筹学与控制论、金融数学、系统生物学
博士点:
基础数学、计算数学、应用数学、概率论与数理统计、运筹学与控制论、金融数学、系统生物学
系所设置
学院设有数学与应用数学系、计算科学系、统计系、大学数学部、数学研究所、应用数学研究所、系统生物学研究中心,建有数学博士流动站。
师资力量
学院现有专任教师107人(其中55人具有博士学位),教授34人(含博士生导师24人),副教授37人。现有部级教学名师1人,江苏省教学名师1人,全国优秀教师3人,部级有突出贡献的中青年专家3人,享受国务院政府特殊津贴者8人,教育部新世纪优秀人才2人,省级有突出贡献的中青年专家2人,江苏省“333人才培养工程”青年骨干教师2人,江苏省“青蓝工程”骨干教师2人,江苏省普通高校优秀青年骨干教师4人,首届江苏省数学奖“杰出成就奖”1人。
学科建设
江苏省重点学科:应用数学。
学院成就
学院的科研成就令人瞩目,先后承担了包括国家科技“攀登计划”、国家“973”项目、国家自然科学基金重点项目、苏州大学“东吴学者”计划等一大批科研项目。教师每年100多篇,部分论文被国际权威检索系统收录。学院在组合设计、动力系统、代数、微分几何、拓扑学等方面的科学研究处于国内先进水平,并在国际上有一定影响力,先后有20多项成果获省部级科技进步奖。2002年,学院成功举办了世界数学家大会代数卫星会议和代数拓扑卫星会议,充分显示出学院具有的实力和国际影响力。
南京师范大学
硕士点:
基础数学、计算数学、应用数学、课程与教学论、运筹学与控制论、概率论与数理统计、管理科学与工程、计算机应用技术、计算机软件与理论
博士点:
基础数学、计算数学、应用数学、课程与教学论
系所设置
学院设有数学系、计算数学系、计算机科学系、信息工程系、金融数学系、数学研究所、计算机技术研究所、信息网络技术研究所、管理科学与工程研究所、南京师范大学计算中心、南京师范大学大学数学教研部、江苏省信息安全保密技术工程研究中心(省级重点)、江苏省网络安全检测评估中心,建有数学博士后流动站。
师资力量
学院现有专任教师140人,其中教授32人、副教授46人,博士生导师20人、硕士生导师47人,有52位教师具有博士学位。教师中有全国模范教师1人、优秀教师1人、全国教育系统劳动模范1人、部级有突出贡献的中青年专家1人、江苏省有突出贡献的中青年专家1人,入选国家“百千万人才工程”的青年教师1人、江苏省“333人才培养工程”的青年教师2人、江苏省“青蓝工程”跨世纪学术带头人培养对象2人。
学科建设
江苏省重点学科:基础数学。
学院成就
近几年来,学院完成国家自然科学基金项目19项(其中重点项目有1项)、霍英东教育基金1项、省部级及省教育厅科研项目44项,发表学术论文600余篇(SCI检索170余篇),出版著作60余部,现有在研国家自然科学基金项目16项(其中重点项目有3项)、国家“973”子项目3项、省部级和省教育厅自然科学基金37项,在研纵向经费总额约500万元。
中国科学技术大学
硕士点:
基础数学、计算数学、概率论与数理统计、应用数学、运筹学与控制论、生物数学、数学物理
博士点:
基础数学、计算数学、概率论与数理统计、应用数学、运筹学与控制论、生物数学、数学物理
系所设置
该系设有数学与应用数学、信息与计算科学两个本科专业及数学研究所,建有数学博士后流动站,是首批全国理科人才培养基地、中国科学院博士生重点培养基地、长江学者特聘岗位设置学科。
师资力量
该系现有教授20人,副教授31人,讲师8人,其中“长江学者”2人、杰出青年基金获得者4人、中国科学院“百人计划学者”8人。年轻学者均具有国内外博士学位,并形成了求实创新的治学风格,取得了很多高水平的研究成果。
“长江学者奖励计划”特聘教授:叶向东。
“长江学者奖励计划”讲座教授:舒其望、陈秀雄。
华罗庚讲席教授:龚、石钟慈(院士)、鄂维南、张景中(院士)。
吴文俊讲席教授:陈秀雄。
学科建设
国家重点学科:基础数学。
学院成就
自90年代以来,该系共获国家自然科学奖三等奖2项,中国科学院自然科学成果一等奖3项、二等奖2项,教育部科技进步奖一等奖1项,部级教学成果二等奖2项。
浙江大学
硕士点:
基础数学
应用数学
博士点:
基础数学
应用数学
系所设置
该系设有数学与应用数学、信息与计算科学、统计学三个本科专业以及数学科学研究中心、高等数学研究所、科学与工程计算研究所、计算机图像图形研究所、运筹与控制科学研究所、统计研究所和系统优化技术研究所,建有数学博士后流动站,是国家理科基础研究与教学人才培养基地。
师资力量
该系现有在编教师119人,其中包括国际数学家大会特邀报告人4人,浙江大学光彪讲座教授1人、特聘教授2人,教育部“长江学者奖励计划”讲座教授2人、特聘教授2人,部级有突出贡献的专家5人,教授51人(其士生导师42人)。该系现任系主任为国际著名数学家、浙江大学数学科学研究中心执行主任、浙江大学光彪讲座教授、美国加州大学教授刘克峰先生。2002年,国际著名数学家丘成桐教授在浙江大学创建数学科学研究中心并出任中心主任。
世界数学最高奖――菲尔兹奖、克雷福特奖得主,美国国家科学院院士、中国科学院首批外籍院士:丘成桐。
世界华人数学家最高奖――晨兴数学奖金奖、谷庚海默奖得主:刘克峰。
学科建设
国家重点学科:基础数学、应用数学。
学院成就
1990年以来,该系获得国家自然科学奖4项(其中1项为第二获奖单位)、部级教学成果奖2项、省部级教学科研成果奖40多项,每年在研部级项目40余项。
厦门大学
硕士点:
基础数学
计算数学
应用数学
概率论与数理统计
运筹学与控制论
博士点:
基础数学
计算数学
应用数学
概率论与数理统计
运筹学与控制论
系所设置
学院设有数学与应用数学系、信息与计算数学系、数学研究所、精算学研究中心和数学建模创新实验室,建有数学博士后流动站。
师资力量
学院现有专职教师64人,其士生导师24人(包括校外兼职4人,校内外单位4人),具有高级职称者占教师总数的70%,具有博士学位者42人,占教师总数的61%,国家有突出贡献的中青年专家2人,教育部跨世纪人才及新世纪优秀人才2人,全国高等学校教学名师1人,教育部高等学校优秀骨干教师1人。
学科建设
国家重点学科:基础数学。
福建省重点学科:基础数学、应用数学、计算数学。
学院成就
自2001年以来,学院共主持国家自然科学基金资助项目50多项(其中主持和作为主要成员参加的重点项目有13项),作为主要成员参加的国家“973”项目2项,主持教育部跨世纪优秀人才培养计划1项。国家自然科学基金和国务院各部门项目以及学校基金总额达2 000多万元。学院曾获得包括教育部科技进步奖一等奖和国防科工委科技进步奖在内的省部级科学技术奖16项,其中包括福建省科学技术奖10项(二等奖5项,三等奖5项)。学院在国内外著名的学术刊物上发表文章300多篇,其中SCI检索200多篇。
福建师范大学
硕士点:
基础数学
计算数学
概率论与数理统计
应用数学
运筹学与控制论
计算机软件与理论
计算机应用技术
博士点:
基础数学
系所设置
学院设有数学系、计算机科学系、12个教研室、公共计算机教学部、公共数学教学部、数学研究所、计算机科学研究所、应用数学研究所、数学与计算机科学教育研究所、实验中心(福建省的实验教学示范中心),建有福建师范大学网络安全与密码技术实验室,并获得福建省高校重点实验室立项建设。
师资力量
学院现有在职教职工152人,专任教师123人,其中教授19人、副教授31人,有博士后经历者8人,具有博士学位者8人,在读博士13人,博士生导师5人,硕士生导师36人,有7人入选部级、省级“百千万人才工程”,1人被评为省优秀中青年骨干教师,1人被评为省优秀教师,4人获国务院政府特殊津贴。
学科建设
福建省重点学科:概率论与数理统计、基础数学。
学院成就
学院曾获国家科技进步二等奖1项,教育部科技进步奖二等奖1项,建设部科技进步奖一等奖、二等奖各1项,航天部科技进步奖二等奖1项,交通部科技进步奖二等奖1项,省科技进步奖二等奖11项以及多项省科技进步奖三等奖。2000年以来,学院获国家自然科学基金项目11项,教育部基金项目1项以及50多项省级、厅级基金项目;先后共出版专著10多部,每年在国际权威刊物和国家一级学术刊物上发表的论文有50多篇。
山东大学
硕士点:
基础数学、计算数学、概率论与数理统计、应用数学、运筹学与控制论、系统理论、信息安全、金融数学与金融工程
博士点:
基础数学、计算数学、概率论与数理统计、应用数学、运筹学与控制论、系统理论、信息安全、金融数学与金融工程
系所设置
学院设有数学与应用数学、信息与计算科学、统计学、信息安全四个系,基础数学、科学计算与软件、应用数学、系统与运筹学、控制与系统科学、概率论与数理统计、信息安全七个研究所,以及密码学与信息安全实验室(教育部重点实验室)、风险分析与随机计算实验室、科学与工程计算实验室(山东省重点实验室)、金融数学基地。
师资力量
学院现有中国科学院院士1名,“长江学者奖励计划”特聘教授3名、讲座教授1名,国家杰出青年科学基金获得者3名,“泰山学者”1名,全国高校教学名师2名,教育部“新世纪人才计划”2名,山东省专业技术拔尖人才11名,享受政府特殊津贴的专家21名,博士生导师27名。
中国科学院院士:严加安。
“长江学者奖励计划”特聘(讲座)教授:彭实戈(应用数学)、刘建亚(基础数学)。
学科建设
山东省重点学科:基础数学、计算数学、应用数学。
学院成就
近10年来,学院承担了国家“973”项目、国家“重点基础研究规划”项目、国家科技“攀登计划”项目、国家“攻关计划”项目、国家自然科学基金项目和省部级项目135项,获得国家自然科学奖二等奖1项,国家科技进步奖三等奖1项,省部级科技进步奖一等奖6项,省部级科技进步奖二等奖和三等奖共17项。
郑州大学
硕士点:
基础数学
计算数学
运筹学与控制论
博士点:
基础数学
系所设置
该系设有数学与应用数学、信息与计算科学两个本科专业,建有数学博士后流动站,是河南省培养数学理论人才和理科应用人才的重要基地。
师资力量
该系现有专职教师70人,其中,双聘院士2人、河南省特聘教授2人、教授18人、副教授34人、具有博士学位者27人、博士生导师10人、硕士生导师30人、部级有突出贡献的专家1人、部级名师1人、河南省优秀专家2人、享受政府特殊津贴的专家6人、河南省跨世纪学术技术带头人7人。
中国工程院院士:崔俊芝。
中国科学院院士:石钟慈。
学科建设
河南省重点学科:基础数学、计算数学。
学院成就
该系已先后承担国家科技“攀登计划”子项目、国家“973”项目“非线性科学”的子项目、国家自然科学基金项目24项,人事部回国留学基金、霍英东科研基金、河南省杰出青年基金、河南省创新人才基金、河南省自然科学基金等省部级项目50多项;获得河南省科技进步奖、河南省自然科学论文奖(一等奖和二等奖)20多项。该系在组合数学与最优化、有限元、偏微分方程、控制论、代数与几何等领域取得了一批有影响的科研成果。
武汉大学
硕士点:
基础数学、计算数学、概率论与数理统计、应用数学、运筹学与控制论
博士点:
基础数学、计算数学、概率论与数理统计、应用数学、运筹学与控制论
系所设置
学院设有基础数学系、应用数学系、信息与计算科学系、概率与统计科学系和数学研究所,建有数学博士后流动站,是国家基础科学人才培养基地――数学基地(全国优秀基地)。
师资力量
学院现有教师100余人,其士生导师近30人、教授近40人,“长江学者奖励计划”特聘教授2人、讲座教授2人,国家杰出青年基金获得者A类2人、B类2人,教育部“跨世界优秀人才培养计划”入选者2人、“新世纪优秀人才培养计划”入选者2人,“珞珈学者”特聘教授2人。
学科建设
国家重点学科:基础数学。
学院成就
学院已在函数论、偏微分方程、代数、概率统计、计算数学等研究领域取得了显著成果。近年来,学院的一批中青年教师在偏微分方程、多复分析、数论与密码、大偏差理论、随机过程、分形几何、动力系统、控制论、优化决策论、小波分析等研究方向又取得了许多成果。近20年来,学院已获得国际阿提雅奖1项,国家自然科学奖2项,省部级自然科学奖和科技进步奖近40项,部级、省部级教学成果奖近20项。
华中师范大学
硕士点:
基础数学
概率论与数理统计
应用数学
运筹学与控制论
课程与教学论
数学学科教学论
博士点:
基础数学
应用数学
系所设置
学院设有数学与应用数学系、会计学系、统计学系、信息与计算科学系、运筹学与控制论研究室、数学研究所和金融信息技术研究所、以中国科学院院士丁夏畦教授为主任的非线性分析实验室、数学物理实验室(湖北省重点实验室),并建有数学学科博士后流动站。
师资力量
学院现有教职工102人,其中教授19人(含博士生导师8人),副教授28人,讲师27人,国务院学科评议组成员1人,杰出青年基金获得者1人,国家“百千万人才工程”首批一、二层次入选者1人,教育部“新世纪优秀人才培养计划”入选者3人,教育部“高校青年教师奖”获得者1人,教育部“高校骨干教师奖”获得者1人,省人事厅“湖北省高层次人才”一、二层次入选者2人。
中国科学院院士:丁夏畦。
学科建设
湖北省重点学科:运筹学与控制论、应用数学。
学院成就
学院的教师分别活跃在偏微分方程、代数学、概率与统计、运筹学、分形与小波、微分方程与动力系统、几何与拓扑、最优控制、金融数学、生物数学等重要的学术领域。近5年来,学院的教学科研工作取得了长足进步,主持国家自然科学基金项目16项,省部级科研项目15项,累计发表科研论文300多篇。
中南大学
硕士点:
统计学
数量经济学
基础数学
计算数学
概率论与数理统计
应用数学
运筹学与控制论
博士点:
概率论与数理统计
应用数学
系所设置
学院设有信息与计算科学系、应用数学与金融数学系、应用数学与应用软件系、统计学系、生物数学与生物信息部、高等数学教学研究中心以及数学教学实验中心。
师资力量
学院现有教职员工112人,其士生导师16人、教授29人、副教授47人,具有博士学位的教师39人。学院聘请了中国科学院马志明院士、严加安院士、李邦河院士、郭柏灵院士以及美国西北大学著名教授徐佩博士担任兼职教授,同时还聘请了徐佩博士担任“概率论与数理统计研究所”海外所长。
中国科学院院士:马志明(兼职)、严加安(兼职)、李邦河(兼职)、郭柏灵(兼职)。
学科建设
国家重点学科:概率论与数理统计。
学院成就
学院的学科方向涉及马尔可夫骨架过程及其相关领域、马尔可夫过程、排队论、应用概率统计等。侯振挺教授和邹捷中教授先后获国际戴维逊奖。学院先后获得国家自然科学奖三等奖1项、国家科技进步奖一等奖2项、国家科技进步奖三等奖1项、教育部自然科学奖二等奖1项、湖南省光召科技奖1项、湖南省科技进步奖一等奖2项、湖南省优秀教学成果奖1项以及其他部级、省部级奖励20余项,另外还有2部教材被列为普通高等教育“十一五”部级规划教材、2部教材被列为湖南省普通高等教育“十五”规划教材。
湖南师范大学
硕士点:
基础数学、计算数学、概率论与数理统计、应用数学、运筹学与控制论、数学学科教学论、计算机应用技术、计算机软件与理论、信息技术学科教学论
博士点:
基础数学、计算数学、概率论与数理统计、应用数学、运筹学与控制论
系所设置
学院设有数学系、计算机科学系、信息与计算科学系、统计与金融系、数学研究所、计算研究所、数学奥林匹克研究所,建有数学博士后流动站。
师资力量
学院现有教职工135人,其中教授41人,副教授34人,高级工程师1人,部级有突出贡献的专家2人,“长江学者奖励计划”特聘教授1人,“潇湘学者”特聘教授2人,博士生导师24人,硕士生导师58人,32人具有博士学位。
“长江学者奖励计划”特聘教授:冯建峰。
学科建设
国家重点(培育)学科:基础数学。
湖南省重点学科:基础数学。
学院成就
学院的教师曾获教育部科技进步奖一等奖1项,湖南省科技进步奖一等奖1项、二等奖3项;数学学科分别在1998年、2005年和2006年获得国家自然科学基金面上项目6项。2006年,学院的在研国家课题有15项。目前,学院承担国家自然科学基金项目、国家“863”项目、国家“973”项目和省部级科研项目20多项。
中山大学
硕士点:
基础数学、计算数学、概率论与数理统计、应用数学、运筹学与控制论、信息计算科学
博士点:
基础数学、计算数学、概率论与数理统计、应用数学、运筹学与控制论、信息计算科学
系所设置
学院设有数学系、统计科学系、科学计算与计算机应用系、数学研究所、计算科学与计算机应用研究所、复杂系统研究中心。
师资力量
学院现有教师76人,其中教授26人、副教授26人、讲师22人、助教2人,85%以上具有博士学位;其中3人被列入国家“百千万人才工程”第一、二层次人选,2人被聘为“长江学者奖励计划”特聘教授,1人被聘为“长江学者奖励计划”讲座教授,5人获得国家杰出青年基金,3人入选教育部“优秀青年教师资助计划”,1人被评为部级教学名师,6人入选“新世纪优秀人才支持计划”。
“长江学者奖励计划”特聘教授:任佳刚(概率论与数理统计)、朱熹平(基础数学)。
“长江学者奖励计划”讲座教授:许跃生(计算数学)。
学科建设
国家重点学科:基础数学。
广东省重点学科:计算数学、应用数学。
学院成就
学院近年来主持了4项国家重大重点项目、5项国家杰出青年基金项目、3项教育部跨世纪人才基金项目、1项教育部优秀教师基金项目以及30多项国家自然科学基金项目。同时,在横向科技开发中,学院把数学与计算机科学、信息科学紧密相结合,并配合广东省在信息产业等方面的建设,产生了重大的社会和经济效益。
华南师范大学
硕士点:
课程与教学论
基础数学
计算数学
应用数学
运筹学与控制论
数学学科教学论
博士点:
基础数学
系所设置
学院设有数学系、金融数学与金融工程系、信息与计算科学系、概率统计系、数学与应用数学研究所、组合代数中心、计算数学研究所。
师资力量
学院现有专任教师84人,61%具有博士学位,其中教授24人,硕士生导师31人,博士生导师14人。学院现有双聘院士1人,外籍特聘教授2人,广东省“珠江学者”特聘教授1人,全国百篇优秀博士论文奖获得者1人,部级有突出贡献的专家2人,省级有突出贡献的专家3人,全国优秀教师1人,五一劳动奖章获得者1人,曾宪梓基金教学奖获得者2人,丁颖科技奖获得者1人,广东省优秀青年科学家奖提名奖2人,1人入选教育部“新世纪人才资助计划”,1人入选国家“百千万人才工程”第一、二层次。
中国科学院院士:石钟慈。
学科建设
广东省重点学科:基础数学。
学院成就
学院已经形成了偏微分方程、科学与工程计算、代数与数论、动力系统与分形几何、组合数学与图论、函数论等在国内有一定地位的研究方向。2000年至2008年底,学院获得国家自然科学基金项目36项、广东省自然科学基金项目30项、教育部基金项目4项,主持国家重点项目子课题1项,参加国家“973”项目2项,并获得省部级科研成果奖7项、省优秀教学成果奖一等奖1项、出版专著7部、编著12部。
四川大学
硕士点:
基础数学
应用数学
计算数学
概率论与数理统计
运筹学与控制论
博士点:
基础数学
应用数学
计算数学
概率论与数理统计
运筹学与控制论
系所设置
学院设有数学与应用数学、信息与计算科学、统计学三个本科专业,2个四川省人才培养基地,2个四川省重点实验室,3个教育部“长江学者奖励计划”特聘教授岗位,建有数学博士后流动站,是国家理科基础科学研究和教学人才培养基地(全国优秀基地)。
师资力量
学院现有专职教师130人,其中具有博士学位者40人,博士生导师18人,中国科学院院士1人,教育部“长江学者奖励计划”特聘教授2人、讲座教授1人,国家杰出青年科学基金获得者3人,教育部“跨世纪优秀人才培养计划”入选者2人,教育部“高校青年教师奖”1人,全国优秀教师2人,中国数学会副理事长1人,国家有突出贡献的中青年专家4人,教育部首批“百名教学名师奖”获得者1人。
中国科学院院士:刘应明。
“长江学者奖励计划”特聘(讲座)教授:李安民、罗懋康、阮勇斌(讲座教授)。
学科建设
国家重点学科:基础数学、应用数学。
学院成就
学院在代数、数论、信息融合与处理等方面的研究有着显著成就,并各主持国家杰出青年基金(A、B类)项目1项。近20年来,学院获得国家自然科学奖3项,省部级科技进步奖一等奖7项,何梁何利科技进步奖1项,宝钢教育特等奖1项,求是基金杰出青年学者奖2项,国家教学成果二等奖2项,国家优秀教材一、二等奖6项。
西安交通大学
硕士点:
基础数学
计算数学
应用数学
概率论与数理统计
运筹学与控制论
博士点:
基础数学
计算数学
应用数学
概率论与数理统计
运筹学与控制论
系所设置
该系数学学科设有计算数学系、应用数学系、信息科学系、金融统计系、基础数学系、工科数学部、国家工科数学课程教学基地,也有以数学学科为依托的西安交通大学基础科学研究中心,还有三个科学研究实验室(智能信息处理与计算实验室、工科研究生计算实验室、工科数学教学实验中心),并建有数学博士后流动站。
师资力量
该系有教职员工101人,50岁以下者占81%,其中“长江学者奖励计划”特聘教授与讲座教授共3人,国家教学名师1人,教育部跨世纪优秀人才2人,西安交通大学“腾飞”特聘教授4人,博士生导师17人,教授29人,副教授34人,具有博士学位者35人。
学科建设
国家重点学科:计算数学。
学院成就
近年来,该系数学学科发表了大量高水平的学术论文,被SCI检索的论文每年都在增加。该系持续获得国家科技“攀登计划”和国家“973”项目、国家“863”项目、国家自然科学基金重点项目、国家“211”工程项目以及国家教育振兴行动计划“985”项目等的支持,也多次获得各类部级、省部级教学与科研奖。
陕西师范大学
硕士点:
基础数学
计算数学
应用数学
运筹学与控制论
课程与教学论
数学学科教学论
博士点:
基础数学
生物数学
课程与教学论
系所设置
学院设有数学系、应用数学系、信息科学系、公共数学教学部、数学研究所、数学教育研究所、应用数学研究所,并建有数学博士后科研流动站。
师资力量
学院现有教职工85人,其中专任教师79人,具有博士学位者和在职攻读博士学位者共有60人。专任教师中有博士生导师12人,教授20人,副教授18人,其中部级有突出贡献的专家1人,教育部高校青年教师奖2人,霍英东教育基金奖2人(次),曾宪梓教育基金奖6人,入选教育部“新世纪优秀人才支持计划”1人。
学科建设
陕西省重点学科:基础数学。
学院成就
学院在格上拓扑学与不确定性推理、算子理论与算子代数、非交换代数、微分方程、信息与计算等领域取得了一批高水平的研究成果。近5年来,教师在SCI源期刊200余篇,在科学出版社、高等教育出版社等出版学术专著和教材20余部,学院参与2项国家重点基础研究规划项目(973)和2项国家自然科学基金重点项目,主持16项国家自然科学基金项目,主持高等学校优秀青年教师教学科研奖励计划资助项目、教育部新世纪优秀人才支持计划项目、教育部科学技术研究重点项目、教育部优秀青年教师资助计划项目、教育部高等学校博士点基金项目等省部级项目20余项。
新疆大学
硕士点:
基础数学
计算数学
概率论与数理统计
应用数学
运筹学与控制论
博士点:
应用数学
系所设置
学院设有数学与应用数学、信息与计算科学、统计学三个本科专业以及数学物理研究所、金融数学研究所、图论与组合优化研究中心,建有数学博士后流动站。
师资力量
学院现有博士生导师6人,其中两位教授被评为新疆有突出贡献的优秀专家(其中一位是国家有突出贡献的中青年专家)、两位教授为享受国务院特殊津贴的专家,还有硕士导师20人,教授16人,副教授36人,博士后9人,具有博士学位者16人,具有硕士学位者55人。教师当中,在读博士者21人,在读硕士者17人。此外,学院还派出了48名中青年教师前往国内外著名高校和科研机构攻读博士、硕士学位,进修提高和学术访问,其中有8名教师获得了博士学位,有24名教师获得了硕士学位。
学科建设
国家重点学科:应用数学。
学院成就
金融信息论文范文第5篇
系统性金融风险是近年来国家关注热点之一，2014年以来反复强调“牢牢守住不发生系统性金融风险底线”。2017年中央经济工作会议：“确保不发生系统性金融风险”。2017年4月25日中共中央政治局就维护国家金融安全进行第四十次集体学习中，强调：“党的十以来，我们反复强调要把防控金融风险放到更加重要的位置，牢牢守住不发生系统性风险底线，采取一系列措施加强金融监管，防范和化解金融风险，维护金融安全和稳定，把住了发展大势。”系统性金融风险是指造成全局性金融危机的关键性风险因素及其积聚扩散过程。强调系统性风险的后果，系统性风险是可能造成全局性严重后果的风险；聚焦在可能给整体带来重大后果的关键性因素上，而不是“金融市场失灵”这类一般性无所指的刻画；系统性风险的累积过程不是静态的，也不是平稳的，而是由小变大的过程。对系统性金融风险研究框架性综述科研成果很多，但大多学者是基于定性分析对系统性金融风险研究进行归纳、总结和陈述，但定性研究容易受到研究者主观思维的影响，其研究成果可能有一定程度的偏差。本文基于定性与定量结合的方法对系统性金融风险研究深入研究，规避了使用单一方法的局限性，来定位该主题研究现状和热点。鉴于此，本文基于共词分析法思想首先选取知网（CN－KI）学术期刊总库相关文献作为内容分析样本，并通过精读政策文本人工提取关键词构建共词矩阵。在此基础上，借助UCINET、SPSS等相关工具进行社会网络分析和相关的统计分析，识别出当前我国“系统性金融风险”的关注热点。最后，通过聚类层次分析对我国“系统性金融风险”各聚类类种所代表的研究主题之间的关系进行讨论，析出当前“系统性金融风险”，并指出未来应加强监控的领域。
一、关键词的确定及数据处理
（一）数据搜集。为了保证研究成果的客观性，本文选取知网（CNKI）学术期刊总库作为数据来源，来保证数据的完整性和有效性，具体检索方式为：“篇名”＝“系统性金融风险”并且“主题”＝“系统性金融风险”，匹配模式都为“精确”，检索时间范围为2011～2017年，检索时间为2017年6月1日，来源选择数量经济技术经济研究、国际金融报、价值工程、上海金融报、特区经济、湖南大学、中央财经大学学报、江西社会科学、统计与信息论坛、石家庄铁道学院学报（社会科学版）、中国社会科学院研究生院、上海金融学院学报、财贸经济、重庆工学院学报（自然科学版）等。通过检索，累计得到197篇文献，其中2017年有21篇、2016年有37篇、2015年有22篇、2014年33篇、2013年33篇、2012年31篇、2011年26篇。剔除掉获取途径失败的文献得到高度相关的180篇文献。
（二）关键词提取与规范化。通过精读每篇文献提取各篇的关键词。步骤1：提取关键词。使用信息统计分析软件ROSTCM6对这180篇高度相关文献进行分析梳理。通过信息统计软件得出文献中重复出现频次排名前40位的关键高频词。步骤2：剔除无意义关键词。剔除“金融”、“因为”等对于主题无意义的关键词。步骤3：归纳相似关键词。把关键词中意义相同或相近词语进行合并去重，最终得到20个关键词，根据1973年J.C.多诺霍提出的高频低频词判断公式：T＝12（-1+1+8I1姨）（1）其中，I1表示出现一次的关键词的数量，T表示高频关键词中的最低频次值。从而得到系统性金融风险高频关键词排名前20个关键词，如表1所示。（表1）
（三）数据处理。在得到系统性金融风险高频关键词列表后，将20个关键词两两配对，统计其在180篇政策文本中出现的次数，统计其共现关系，生成了高频关键词的共现矩阵。本文中，在对20个高频关键词进行聚类时，为了消除频次悬殊造成的影响，利用Salton指数将生成的共词矩阵转换成相关矩阵。Salton指数表现关键词共现相对强度的指标，其公式为：S＝nij/（ni×nj）1/2（2）其中，nij表示两关键词同时出现的频次，ni和nj分别表示两关键词各自的频次。利用公式（2）计算可得共词相似矩阵。
二、数据分析
（一）社会网络分析。利用软件绘制共词网络图谱Netdraw，得到高频关键词共现网络可视图，如图1所示。共现网络图使分散的关键词的相互关联的形式可视化，可以看出“关键词核心”与“关键词群”的分布。如图1所示，“系统性金融风险”的20个高频关键词之间形成了相互连接的交错网络。能够相互联系的关键词，即在同一篇文献中共同出现的高频关键词在图1中用连线进行了相互连接。（图1）节点的度表示与该节点直接相联系的节点数目，本文中表示与此关键词具有共现关系的关键词个数，该值越大，说明此关键词与其他关键词共现的频率越高，这些词是“系统性金融风险”研究热点并处于核心地位。点度中心度是指某个关键词与其他关键词的亲近程度，一个关键词的中心度越大，表示该关键词控制其他两个关键词共现的能力越强一个特定点a与其他所有点i的最短路径之和用点度中心度来表示，其公式为：（i，a）表示点i与点a之间的最短路径的长度，点度中心性指标可以度量某个关键词与其他关键词的亲近程度，分析结果如表2所示。风险、系统性金融风险两个因素涉及主题判断该关键词确实处于中心地位，再次验证选取的文献与主题高度相关。点度中心性分析可以判别出系统性金融风险研究的监管机制不完善、国际经验、资本市场关键词与其他关键词的共现情况，共现频次越高，相应的点度中心度越高，即表明监管机制不完善、国际经验、资本市场是2010～2017年系统性金融风险研究的重点与热点。
（二）系统性金融风险高频关键词聚类分析。聚类过程为，每一个关键词列为一类，通过一定的计算方式，把距离最近的关键词聚为一类，然后再次计算聚类后各类的距离，距离最近的再次聚为一类，聚类过程会重复计算类距离，重复合并一直到合并为一类。步骤1：本文中，为了消除频次对聚类的影响，需要对关键词矩阵进行转换处理。高频词共词相似矩阵中减去“1”，即可得到共词相异矩阵。步骤2：使用SPSS对相异矩阵进行聚类分析，步骤为：分析—分类—系统聚类，其方法定义为组间连接，即可得到系统聚类分析的凝聚状态表和相应的冰柱图。表9显示了系统性金融风险相异矩阵的聚类情况。聚类分析的第一步中1号样本与2号样本聚成一小类，它们的个体距离为（欧氏距离）是1，这个小类将在下面第2步用到。第二步中1号样本与4号样本聚成一小类，它们的个体距离为（欧氏距离）是0.993，第1步聚类生成的小类参与本部聚类，这个小类将在下面第3步用到，以此类推，完成了层次聚类分析的全过程，如表3所示。（表3）步骤3：确定聚类数目。碎石图结果可以作为最终聚类集中的参考指标，碎石图的纵轴是类数目，横轴是各类的距离（由表3获得）。如图2所示，聚类距离逐步增大，但增幅减小到达2类后，聚类的距离很快的增加。根据各类之间距离越小，相似性越大的原则，参考碎石图结果，聚类数目3～5类是合理的分类区间，由于本文的样本文献是高度相关，也为了更好的区分风险因素之间的相互关系关联，所以本文将类别分为5类。（图2）图3是一幅纵向显示的冰柱图，由图2可知，当聚成5类时，17法律为一类，18监管绩效为一类，16债券市场为一类，20信心、14银行、15债务、8资产配置率为一类，19房地产、12改革、11股市、10外汇市场、7货币市场、6宏观审慎监管、13信贷信托、9金融危机、5资本市场、3监管机制不完善、4国际经验、1风险为一类。（图3）结合聚类结果，可以将上述20个关键词划分为5个群体所示。群体1研究内容较多，其主要包括监管机制不完善、房地产、金融危机、信贷信托、宏观审慎监管、国际经验、改革、股市、外汇市场、货币市场、资本市场、风险。经过文献分析得出系统性金融风险主要来源于股市、外汇市场、货币市场、资本市场等方面，几个方面是系统性金融风险研究的未来主要研究趋势。而我国正处于金融市场体制改革深化阶段，但与之相配套的监管制度却不适应这种发展趋势，金融监管机构的独立性不足，金融监管体系不完善、相关制度建设滞后等现象也是目前研究的热点。其实机制的完善是系统性金融风险控制的核心。文献对房地产的研究也较多，大量的文献都对房地产泡沫引发金融危机进行了研究，针对我国现状，房地产泡沫危机依然存在，研究此问题具有现实意义，其很可能是导致系统性金融风险的重要诱因之一。通过文献分析表明信贷信托日益扩张也是系统性金融风险产生的重要原因。系统性金融风险的核心是架构审慎管理，虽然在《巴塞尔资本协议II》意构建了微观的审慎管理制度，但是系统性金融风险在宏观上建立审慎管理在国内还有所欠缺。国外预防及控制系统性金融风险的方式与经验，我国可以借鉴，进而提出适合我国国情的新的风险防范措施。银行作为金融环境的核心机构，关注系统性金融风险国际经验是不可或缺的方式之一。群体2，研究的内容包含信心、银行、债务、资产配置率为一类。金融体系联系紧密，经济利益相互依存依靠，导致金融体系具有脆弱性的特征。基于金融体系这一特性，银行业的大量不良金融资产很容易导致系统性金融风险。居民对政府的加税或通胀有预期，使居民的信心下降，会使资本外流，此外，银行业坏账上升也会导致居民对本国金融市场的信心下降，同样也会导致资本加速外流。国民对经济的不信任也是造成系统性金融风险的重要原因。群体3债券市场为一类，中国债券市场处于混乱状态，中国高风险公司债券收益率上升。原则上这一情形会增加企业的融资成本和违约成本，可能会导致系统性风险。群体4监管绩效为一类，央行的监管对于金融体系健康发展极为重要。央行应完善监管制度章程；进一步提升监管力度；更重视监管绩效，对预防系统性金融风险提供有力的保障。群体5法律为一类，金融监管法律法规存在着一定的滞后性，未能实现金融监管全覆盖，难以对新兴金融事务做出有效的监管和约束。金融监管体系不完善和监管法律法规滞后性会给系统性金融风险产生和集聚甚至是爆发金融危机提供便利。
三、结语
三十多年的高速发展，中国经济积累了大量矛盾：技术落差缩小，消化引进空间大幅缩小、人口红利消退，老龄化负担逐渐加深、以资本投入和出口驱动的经济增长模式空间收窄、资源与环境承受能力严重下滑，环境改善压力剧增、产能过剩，就业结构失衡、经济减速等。而金融体系改革滞后于经济改革，经济风险聚焦于金融体系：房地产市场、地方政府债务、影子银行、区域性金融风险、互联网金融信息不对称、金融开放的潜在风险、国际金融、资本市场带来的风险。本研究利用的高频词共现聚类分析法是一种较新的文献计量学方法。基于学者对系统性金融风险研究与认知分析，得到系统性金融风险研究热点与趋势，研究结果能够为经济学者或决策人员了解我国系统性金融风险的动态提供参考。
金融信息论文范文第6篇
关键词：环保法律；股价冲击；合规成本；盈利能力；环境执法
文章编号：2095-5960（2017）01-0059-11
中图分类号：F830.91
文献标识码：A
一、引言
随着经济社会的高速发展，环境问题日益突出。作为环境规制领域纲领性的法规，《环境保护法（1989年）》对资源环境起到了不可否认的保护作用。然而，该法颁行至今已有二十多年，而这期间正是中国经济社会发生重大变迁的历史时期。显然，该法已经滞后于社会现实需求，严重制约了我们对资源环境的合理利用和有效保护[1][2]。在社会各界的呼吁下，2012年我国开始对《环境保护法》进行修改，全国人大常委会先后对修改草案进行了四次审议，2014年4月正式通过《环境保护法》修订案，修订后的环保法被誉为“史上最严环保法”[3]。
“合规成本理论”认为，环境规制将提高此前有效运行企业的生产成本，挤占企业的生产性投资，导致产业绩效下降[4][5][6]。“波特假说”对此提出了质疑，认为设计恰当的环境规制政策可以激励企业革新技术，促进产业绩效提升[7][8]。本文的研究重心并不是论证哪种观点更为合理，而是关注这么一个鲜有学者关注的话题：有效市场理论（EMH）指出，证券价格包含了市场上的一切信息。那么，资本市场投资者是更倾向于合规成本理论、抑或是波特假说呢？进而会对股价造成什么样的冲击？
为了寻找上述问题的答案，本文利用新《环境保护法》（以下简称“新法”）出台这一事件，以沪深两市A股重污染行业上市公司为样本，采用事件研究法，实证考察了“新法”的股价冲击及影响因素。我们预期，趋于严格的“新法”将给相关上市公司带来合规成本，并对股价造成冲击。进一步地，我们预期，盈利能力强的上市公司比较轻松地支付合规成本，从而缓解股价下跌；“新法”出台前，环境执法比较严格的地区可能已经接近甚至超出“新法”标准，则该地区上市公司股价下跌更小。本文的实证结果支持了部分的理论假说，针对另一部分实证结果与理论假说的背离，我们提出用“政策冲击效应”和“信息发现效应”进行合理的解释。在进一步分析中，我们参考廖理（2008）[9]等人的模型，验证了“信息发现效应”。
作为探讨环境法规股价冲击的论文，本文的贡献可能有以下两点：（1）扩展环境规制股价冲击的研究。国外相关研究局限于讨论环境法规的股价效应[10][11][12][13]，而对于股价波动影响因素的探索较少，本文紧扣“合规成本理论”，从盈利能力和地方环境执法两个角度分析股价冲击的影响因素，对国外相关研究做出了有益的填补。（2）研究表明：新法颁布表现出“政策冲击效应”，而新法实施表现出“信息发现效应”，这对于理解投资者行为具有重要的意义。
二、理论分析与研究假说
（一）合规成本与股价冲击
“合规成本理论”从静态的角度认为，环境规制挤占企业的生产性投资，并要求企业为排污行为支付一定的额外费用，导致企业效率下降。Barbera和McConnell（1990）研究指出，美国环境规制政策带来的生产效率损失主要来自于污染治理投资[6]。Sancho等（2000）针对西班牙家具制造行业的一项研究也表明，环境规制迫使企业将更多的原始资本投入转向污染防治，导致生产效率下降[14]。可见，在“合规成本理论”看来，环境规制无疑向资本市场传递了不利消息，从而可能引发被规制行业证券价格的下跌。尽管“波特假说”从动态的角度分析指出，环境规制可以激励企业技术创新。但是，创新活动本身就有较大的不确定性，并且需要一定的周期。Jaffe和Palmer（1997）研究发现，环境规制虽然有助于提高企业在技术研发方面的投入，但所带来的创新产出非常有限[15]。Freedman和Stagliano（1991）研究认为与新技术运用带来的环境改善、社会福利增加相比，投资者更关心企业短期成本的增加和利润的减少[11]。因此，即使“波特假说”成立，环境规制也可能引发资本市场的负面反应。
具体到中国的现实情景，“新法”在诸多方面取得了重大突破。比如按日计罚制度，督促企业加大环保投入，增加企业成本，而这些支出在短期内无法给企业带来回报；“新法”还迫使企业面临更加严厉的违法处罚，改善违法成本低的尴尬局面。又如引咎辞职制度，加大了地方政府对本行政区环境质量控制的法律责任。分税制改革以来，地方政府在晋升激励下围绕着经济发展展开了各种形式的竞争，而“重GDP轻环境”的考核制度极易导致“资源环境”沦为地方政府“逐底竞争”的牺牲品[16][17]。为了实现经济增长，地方政府有强烈的动机降低环境门槛，甚至与企业合谋、纵容企业污染环境。引咎辞职制度有助于矫正业已扭曲的晋升激励制度，增强地方政府官员保护环境的动机，企业也将逐渐失去地方政府的“灰色保护”。综上，我们提出假说H1。
H1：“新法”出台会引发资本市场的负面反应。
“新法”经过四次审议后于2014年4月24日颁布， 2015年1月1日正式实施。《环境保护法》修订是一个持续且公开的过程，“新法”颁布前资本市场应该已经对其产生了预期，因此会提前做出反应。据此，提出子假说H1a。
H1a：“新法”颁布期间，重污染行业上市公司股价下跌①①重污染行业面临的环保压力较大、受到的监管也更多，因此本文将研究范围限定在重污染行业。。
“新法”实施属于历史公开信息，如果市场弱式有效，就不会对股价产生影响。但是，随着“新法”实施日的临近以及国民对环保议题的关注，新闻媒体会对“新法”给予重点报道，从而再次引起投资者的注意力。我们回顾了2015年1月1日前后的新闻视频，央视《共同关注》栏目和多个省市新闻联播重点报道了“新法”并强调了“新法”的严厉性，网络媒体（华数、腾讯、搜狐）转发了相应的报道。此外，凤凰网、证券时报网、和讯网等权威金融门户网站给予了“新法”重点的关注。Tetlock（2007）、Fand 和Peress（2009）的研究表明新闻媒体会对股市造成显著的影响[18][19]。罗孝玲等（2013）基于注意力理论考察了媒体引发的股价异动现象，研究发现经新闻联播报道的公司股价在第二天出现036%的异常收益[20]。据此，提出子假说H1b。
H1b：“新法”实施期间，重污染行业上市公司股价下跌。
（二）盈利能力对股价冲击的调节作用
企业一般通过增加环保投资来迎合环境规制要求，在增加投资、适应新法规的过程中，异质的企业可能有不同的表现。当合规成本一定时，盈利能力强的企业会比较轻松地支付这笔费用，而对于盈利能力比较差的企业，本身就处于破产退市边缘，巨额的合规成本可能会是巨大负担，给企业生产带来较大的负面影响。从本质上讲，股价反应是投资者根据事件释放的信息，并结合企业对抗事件的能力重新评估上市公司价值的过程。当投资者意识到异质性企业在环境规制政策下会有不同表现时，那么这种倾向认识极有可能传导至资本市场，从而影响股价波动。KahnH和Knitte（2002）[13]、陈信元等（2009）[21]、BerKman等（2011）[22]的研究就分别从不同的角度证实了投资者倾向认识与股价波动的关联性。
另外，Nofsinger（2005）研究发现当企业面临外部冲击时，业绩可以起到安抚投资者恐慌心理、稳定股价的作用[23]。Huang等（2011）、陶萍和刘先伟（2015）的研究也得到了类似的结论[24][25]。据此，我们提出假说H2。
H2：在“新法”颁布和实施期间，盈利能力强的上市公司股价下跌幅度更小。
（三）环境执法对股价冲击的调节作用
我国环境规制政策的执行存在明显的地区差异[26]，而“新法”作为环境规制领域纲领性的法规，对各地区环境保护的要求应当一致。那么，在“新法”颁布前，对于执法严格的地区，其环境管制程度可能已经接近、甚至超过“新法”标准，则“新法”的出台并不会过多地影响该地区。而环境执法宽松的地区远远没有达到“新法”标准，受“新法”调整的幅度应当更大。即是说，若企业位于环境执法力度大的地区，为达到“新法”标准需要额外付出的成本较少；而位于环境执法力度小的地区，需要付出更多的额外支出，对企业生产经营造成更大的负面影响。据此，我们提出假说H3。
H3：在“新法”颁布和实施期间，若上市公司位于环境执法力度大的地区，则其股价下跌幅度更小。
图1给出了本文三个理论假说的逻辑框架。首先，“新法”出台给企业带来合规成本，导致股价下跌；其次，盈利能力强的上市公司较容易支付合规成本，缓解股价下跌；最后，环境执法严格地区的上市企业只需付出少量成本即可合规，相对于执法宽松的地区，股价下跌幅度更小。
三、研究方法
（一）事件研究法
本文采用事件研究法验证假说H1，我们将“新法”颁布定义为事件一，事件日T0为2014年4月24日，事件窗口定义为T0-10日至T0+30日，估计窗口为T0-120日至T0-11日。“新法”颁布定义为事件二，事件日T0为2015年1日5日（“新法”实施恰逢假日，选取假期后首个开市日为事件日），事件窗口和估计窗口的定义与事件一一致。
重污染行业面临的环保压力较大、受到的监管也更多，因此本文将研究范围限定为沪市A股重污染行业上市公司①①在稳健性检验中，我们以深市A股重污染行业上市公司为研究对象，实证结果并没有受到影响。 。我们将重污染行业合并为采掘业、食品饮料业、纺织服装皮毛业、造纸印刷业、石化塑胶业、金属非金属业、生物医药业、水电煤气业等八类。样本筛选遵循如下的原则：（1）能够通过国泰安数据库获得股票收益率数据的上市公司；（2）删除事件窗口停牌和估计窗口期间发生过其他影响股票价值的重大事件的上市公司；（3）观测数不能覆盖窗口期间的上市公司。最后，事件一选取了285家上市公司，事件二选取了263家上市公司，行业分布如表1所示。
（二）横截面回归
根据前文的分析，构建如下横截面回归模型验证假说H2、H3：
CAR=α+β1Earning+∑Control+ε（1）
CAR=α+β2ELE+∑Control+ε（2）
CAR=α+β1Earning+β2ELE+∑Control+ε（3）
模型（1）用于验证假说H2。其中，被解释变量为股价冲击CAR，衡量上市公司股价受到影响的程度，采用事件研究法进行测算，为了增强实证结论的说服力，我们选取了多个事件窗口，包括CAR[-5，5]、CAR[-10，10]、CAR[0，20]和CAR[0，30]；Earning是核心解释变量，表示上市公司的盈利能力，我们以每股收益来衡量，数据来源于Wind数据库。根据假说H2，β1应该显著为正。
模型（2）用于验证假说H3。其中，被解释变量的定义与模型（1）一致；ELE是核心解释变量，表示上市公司所属地区的环境执法力度，借鉴杨海生等（2008）[17]和盛巧燕、周勤（2015）[27]的研究，以单位企业缴纳的排污费衡量环境执法力度，数据来自于《中国环境年鉴》，如果假说H3成立，那么β2应该显著为正。
在模型（3）中，我们将盈利能力和环境执法两个核心解释变量同时对股价冲击进行回归。∑Control是我们引入的一系列控制变量，其定义与符号如下表2所示。控制变量的数据均来自于Wind数据库。为了消除极端值的影响，对所有连续变量进行上下1%的Winsorize处理。
四、实证结果与分析
（一）描述性分析
图2-A汇报了“新法”颁布事件窗口重污染行业上市公司CAR的走势，事件日前3日CAR开始下降，说明市场对“新法”的颁布产生了预期，因而提前做出反应。事件日后3日CAR出现较大的跌幅，随后有所回升，但未能扭转下降的趋势，CAR在波动中持续下跌（通过显著性检验），可见“新法”颁布带来了永久性的股价冲击。在整个事件窗口，重污染行业上市公司获得了-326%的累计异常回报。综上，假说H1a得到验证。
图2-B汇报了“新法”实施事件窗口CAR的走势图。在整个事件窗口，CAR呈现典型的“V”形变化特征，CAR在T=9日达到最小值-853%，T=10日CAR开始反转，可见负面效应持续时间并不长。以上事实表明，“新法”实施虽然是历史信息，但随着实施日的临近，新闻媒体开始大量报道“新法”，再度引起投资者的注意力、唤醒投资者的环保意识，于是投资者开始减持重污染行业上市公司股票，引发股价下跌。随后，投资者注意力开始减弱，股价回升，CAR呈现“V”形反转，整个事件窗口重污染行业上市公司获得了-297%的累计异常回报。综上，假说H1b得到验证。
（二）横截面回归分析
1.“新法”颁布的回归分析
表3报告了“新法”颁布窗口股价冲击的横截面回归结果。从表中模型（1）可见，四个事件窗口CAR值在不控制地区环境执法力度的情况下，均与每股收益Earning显著负相关，即盈利能力却强，股价下跌的幅度越大，并不支持“假说H2”，且与“假说H2”完全相反。在控制了地区环境执法力度之后，如模型（3）所示，两者仍然显著负相关。可能的原因是，严厉的环境规制政策实施后，投资者担忧原来有优势地位的企业会丧失优势，进而影响生产经营活动。即是说，投资者把严苛的环境规制看成是一次“行业洗牌”，对于盈利能力较好的企业，这可能是其维持盈利能力的一种挑战，因此出现与理论相反的实证结果。
从表中模型（2）可见，四个事件窗口CAR值在不控制盈利能力的情况下，均与地区环境执法力度ELE显著正相关。在控制了盈利能力之后，如模型（3）所示，两者仍然显著正相关。这表明，“新法”颁布前企业所处地区的环境执法力度越大，企业为达到新法标准需要支付的合规成本越小，从而缓解股价冲击，假说H3得到验证。
另外，考察控制变量的情况。企业规模Lnsize的系数为正，但是没有通过显著性检验，在一定程度上表明企业规模越大，越容易应对政策冲击。财务状况DR的系数为负，说明企业财务处境越困难，越难应对政策冲击。Beta系数的符号并不稳定，表明Beta系数与股价冲击不存在明显的相关关系。机构投资者持股比例的系数显著为正，表明机构持股有助于稳定股价。公司年龄的系数为正，表明公司成立时间越长，越能应对政策冲击。管理层持股的系数符合不稳定。产权性质OWNER系数符号也不稳定，且未能通过显著性水平检验，说明国企与民企在应对政策冲击时没有明显差异，这可能与新一届政府日益严厉的反腐败打击有关，投资者认为国企与民企所处的政策环境趋于一致。
2.“新法”实施的回归分析
表4报告了“新法”实施窗口股价冲击的横截面回归结果。我们发现了一个有趣的结果，事件窗口CAR值在控制和不控制地区环境执法力度的情况下，都与每股收益正相关，且通过1%显著性水平的检验。即“新法”实施与“新法”颁布的结论正好相反，盈利能力缓解了股价冲击，假说H2得到验证。而地区环境执法力度ELE与股价冲击不存在显著的相关关系，假说H3不成立，与“新法”颁布的实证结果也不一致。这可能是由以下两个原因造成的：
第一，信息发现。廖理等（2008）针对“股改限售股”解禁股价冲击的研究认为，禁售期是投资者信息发现的过程，当投资者发现公司质量低于预期时，会选择出售股票，从而导致限售股价格下跌[9]。类似地，我们认为，“新法”颁布至“新法”实施的空白期间是投资者信息发现的过程，在此期间，投资者对企业适应政策冲击的能力做出判断。我们发现，样本上市公司在“新法”颁布前后，盈利能力（每股收益）并没有明显改变①①事实上，我们发现样本上市公司2013年的盈利能力（EPS）在84%的程度上可以解释2014年的盈利能力。 ，即是说投资者对优势企业丧失地位的担忧是多余的，因此“新法”实施时，盈利能力缓解了股价冲击。
常纪文（2014）指出“新法”虽严，但实施却面临着巨大的阻力[3]。来自中国金融信息网的报道①①据中国金融信息网报道，为了配合新环保法实施，环保公益组织公众环境研究中心与证券时报联合推出“上市公司污染源在线监测风险排行榜前20”，上榜的都是严重超标排污的企业，然而其股价却没有受到影响，形成了“黑烟滚滚”和“股市飘红”的尴尬局面，新环保法的威慑力遭到了挑战，这与地方政府的不作为有莫大的关系。详见：http：///a/20150307/1465584.shtml. 也表明，地方政府执法保守，短期内难以适应“新法”。当投资者发现地方政府的环境执法力度还将维持原先水平时，假说H3的前提不再成立，因此环境执法力度ELE与股价冲击的关系并不显著。可见，投资者对“新法”能否得到有效实施尚存疑问。
第二，“新法”实施属于历史公开信息，理论上不存在任何信息含量，是新闻媒体对“新法”的报道吸引了投资者的注意力，由此导致股价下跌。事件长期反应CAR[0，20]和CAR[0，30]的回归结果为注意力理论提供了证据支持，如表可见企业规模Lnsize的系数在1%的显著性水平为负，与短期反应CAR[-1，1]结果完全相反②②在CAR[-1，11截面回归中，LNSIZE系数在1%的显著性水平上为正，限于篇幅，此处不再汇报。 ，这是因为规模大的企业更容易受到投资者的关注[28]，因此“新法”实施较长时间之后，规模大的企业累计异常收益反而更低了。
3.对两次回归结果的进一步讨论
根据假说H2，企业业绩应该能够缓解外部负面信息的股价冲击，这种结论在相关论文中，已经得到了大量的证实，如Nofsinger（2005）[23]、Huang等（2011）[24]，陶萍和刘先伟（2015）25]先后证实了企业业绩可以稳定股价。就我们收集到的文献，仅有一篇文章的实证结果显示两者负相关，陶启智等（2015）研究了我国《劳动合同法》及其修订的股价效应，实证发现合同法修改决定的实施期间，企业业绩与股价冲击负相关，作者对此的解释是：业绩较好的企业更可能滥用劳务派遣，所以股价下跌更为严重[29]。
我们认为，“新法”颁布阶段，企业业绩与股价反应负相关并非偶然，如果综合横截面回归的实证结果，还是能够解释两者的负相关关系的。我们认为：“新法”颁布的股价反应表现出“政策冲击效应”，“新法”实施的股价反应表现出“信息发现效应”。首先，“新法”颁布期间，“新法”出台这一事件富含大量的新信息，尤其是在环境污染日益严重、绿色发展理念逐渐深入人心的中国，投资者势必高度关注“新法”动态，此时投资者的谨慎心理起主导作用，由于担忧盈利能力强的上市公司在外部的政策冲击中丧失优势地位，于是大量减持股票，导致股价下跌幅度更大；由于担忧此前环境执法力度小的地区会加强执法，导致其股价下跌幅度更大。可见，“新法”颁布的“政策冲击效应”起主导作用。然而在“新法”实施期间，“新法”实施属于历史公开信息，没有任何信息含量，是媒体大量的报道引起了投资者的注意力，注意力驱动引发股价下跌。此外，“新法”颁布至“新法”实施的空白期间是投资者信息发现的过程，在此期间，投资者对企业适应政策冲击的能力做出判断。此时，投资者发现上市公司盈利能力的持续性，盈利能力缓解了股价冲击；投资者发现地方政府执法思维短期难以改变，环境执法力度还将保持以往的水平，使得环境执法力度与股价冲击并未呈现显著的相关关系。即是说，“新法”实施的“信息发现效应”起主导作用。其内在逻辑主线如图3所示。
（三）“信息发现假说”的检验
“信息发现效应”认为，“新法”颁布至“新法”实施的空白期间是投资者信息发现的过程。如果“新法”颁布后，公司盈利能力没有降低，那么投资者就会认为公司具有较强对抗政策冲击的能力，因此不会减持股票，缓解股价下跌。反之，如果公司盈利能力减弱了，投资者就会进一步质疑公司对抗政策冲击的能力，加剧股价下跌。为了验证“信息发现效应”，在借鉴廖理等人（2008）[9]研究的基础上，构建如下模型：
CAR=α+β1ΔEarning+β2ELE+∑Control+ε（4）
其中，Eearing是盈利能力变化虚拟变量，当2014年公司每股收益高于2013年时，取Eearing=1；反之，取Eearing=0①①由于“新法”实施日上市公司2014年度财务报告还未披露，采用2014年末的数据可能导致结果存在偏差，在稳健性检验中，我们采用2014年与2013年前三季度的数据，实证结果并没有受到影响。 。其他控制变量的定义如前文，限于篇幅，不再汇报控制变量的实证结果。
根据“信息发现效应”，β1应当显著为正。表5报告了上述模型的实证结果。如表可见，Eearing的系数均为正，且CAR[-5，5]、CAR[0，20]、CAR[0，30]窗口通过显著性水平的检验，CAR[-10，10]窗口β1系数的T值大于1。实证结果支持“信息发现效应”。
（四）稳健性检验
为了确保实证结论的可靠性，我们进行了一系列稳健性检验，下面依次叙之：
（1）考虑到直辖市的特殊性，剔除注册地为北京、上海、重庆、天津的上市公司，对剩余样本进行回归分析，实证结论仍然成立，并没有受到方向性的影响①①限于篇幅，本文没有汇报部分稳健性检验的实证结果，有兴趣的读者可以联系作者索要。 。
（2）由于“新法”实施时，上市公司2014年度的财务报告还未披露，实证研究采用2014年末的数据可能得出错误的结论，我们用2014前三季度的数据重新验证，结果依旧显著，实证结论并没有方向性的变化。
（3）在“信息发现效应”的检验中，采用两年前三季度的数据重新计算Eearing，再次验证“信息发现效应”，结果依旧显著，实证结论并没有方向性的变化。
（4）“新法”颁布和实施事件中，样本上市公司数量不同、名单也不同，可能影响结论的正确性。我们选取两次事件共同出现的212家上市公司重新展开实证过程，研究结论并没有方向性的变化（如表6所示）。
（5）采用深市A股上市公司的相关数据对假说进行验证，实证结论仍然成立。
五、结语
本文围绕新《环境保护法》的出台，采用沪深两市A股重污染行业上市公司的相关数据，运用事件研究法和截面回归法，实证考察了“史上最严环保法”的股价冲击及其影响因素。研究发现：（1）“新法”颁布和出台均造成了资本市场显著的负面效应，“新法”颁布的股价冲击具有较长的持续性，而“新法”实施的股价冲击更为剧烈，但影响周期不长。（2）“新法”颁布的股价反应表现出“政策冲击效应”，盈利能力强的上市公司和所属地区环境执法宽松的上市公司股价冲击更为明显。（3）“新法”实施的股价反应表现出“信息发现效应”，盈利能力缓解了股价冲击，而地方政府的环境执法力度与股价冲击没有显著的相关关系。
虽然本文的研究结论是投资者关于“新法”实施对企业未来生产是否会造成影响及“新法”能否得到有效实施的看法，并非“新法”实施的实际情况，但本文的研究仍具有重要的理论和实践价值：第一，本文从资本市场股价反应的角度，证实了至少在投资者眼里，其更支持“合规成本理论”而不支持“波特假说”，丰富了环境规制领域的研究成果。第二，本文紧扣“合规成本理论”，从盈利能力和地方政府环境执法两个角度分析股价冲击的影响因素，对国内外相关研究做出了有益的填补，这也是本文的主要贡献之处。第三，实证结果表明，地方政府执法思维短期难以改变，环境执法力度还将保持以往的水平，这警示中央政府要加强对地方政府环境绩效的考核，以确保“新法”得到严格的执行。
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Abstract：
Based on the theory of compliance cost， this paper takes the release of “The New Environmental Protection Law” as an example and uses the event study method to measure to effects of “The Strictest Environmental Law” on the share price. Furthering， we analysis the factors which influence the share price volatility with use of Multiple Regression. The empirical shows that： （1） Not only the new law enacts， but also the implementation of the new law makes a negative effect on the share price； （2） In the window period of new law enacts， the company with good profitability and more stringent environmental enforcement face more obvious negative effect； （3） In the window period of new law implement， the profitability contribute to the fall of the share prices and we do not find significant correlation between the enforcement of environmental law of the local government and the share price volatility. The research indicates that the share price react to the law enacts behaviors as a “policy shock effect”， while the share price react to the law implements behaviors as a “revelation effect”. The results can contribute to a better comprehension of investor behavior characteristics， decision making process and influencing mechanism.
Key words：