小企业的信息披露与公司治理效率

摘要：当前关于公司信息披露的研究已经很丰富，但是主要倾向于上市公司信息披露质量、动因、影响因素及监管等方面，而关于中小企业的信息披露，特别是小企业的信息披露缺乏相关系统的研究。本文根据现有的小企业的信息披露研究现状，分析现有研究的不完整性，找出问题，并探讨小企业的信息披露是如何影响公司治理效率的。

关键词：信息披露质量；公司治理效率

一、引言

当今，不管是对于大型的上市公司还是中小企业，信息披露已成为影响公司治理效率的一个重要方面。现在对于信息披露的研究主要是上市公司的信息披露环境、动因、影响因素、质量、经济后果以及监管等方面，而针对小企业的信息披露的研究不是很多，更缺乏系统的研究。小企业信息披露过程中也出现了很多问题，如会计信息披露的公开程度、真实性、充分性等，出现这种信息披露问题，都是有原因的，原这种信息披露的问题其实已经影响了相关利益者的权益，由此带来的危害也极大的制约了我国现代企业制度的建立。因此，全面完善信息披露制度，不断提高信息披露质量，进而不断的提高公司治理效率，让相关利益者及时的了解企业的经营状况，成为了现在必然要解决的问题。不断的提高小企业信息披露的质量，让企业利益相关者更好的了解企业，进而提高公司治理效率，促进小企业持续健康的发展。

对小企业概念界定，不同的专家学者各有不同的观点。对小企业的界定因地域、行业和时间的不同而有所区别。小企业是指劳动力、劳动手段或劳动对象在企业中集中程度较低，或者生产和交易数量规模较小的企业。我国界定小企业的标准是依据企业销售额、职工人数、资产总额等指标，并结合行业特点制定的。本文中所谈到的小企业是指企业规模较小，大多数是所有权和经营权集一人，在资源要素获取方面处于劣势地位。此类小企业的特点是分布广泛、数量众多、业务单一、组织精干、体制灵活，管理水平相对较低，竞争力较弱。小企业对于国民经济的发展也有很重要的地位，一方面，它是促进市场竞争和市场经济的基本力量，是经济增长的重要推动力，另一方面，它是增加就业的主要渠道、稳定社会的重要力量，推动技术创新的重要源泉，是培育企业家的摇篮。小企业在信息披露方面还缺乏健全的法律法规，要不断的提高小企业信息披露的质量，促进小企业健康持续的发展。

二、文献综述

信息披露制度最早来源于英国和美国。英国的南海泡沫事件最终的结果是首次确立了强制性信息披露原则；美国则在1993年的《证券法》中首次规定实行财务公开制度，被认为是世界上最早的信息披露制度。信息披露制度随着证券市场的发展虽然越来越完善，但是仍然避免不了由此引发的公司治理问题。

关于小企业的信息披露问题，主要有以下几种看法，（徐学霞 2007）认为中小企业会计信息的披露表现出明显的家族特色，即主要向老板和高层管理人员披露，所占比例高达79.3%。[1]（苏淑艳 2006）认为公司治理缺陷是造成上市公司会计信息披露失真、中小股东权益受到严重侵害的主要因素。[2]（闫化海 2004）（段盛华 2004）探讨了自愿性信息披露对于上市公司治理与公司结构的影响。[3][4]（徐聪 2011）差异化的信息披露体现为证券信息是否披露、披露方式和披露重点的判断和认定。[5]

中小企业是构造市场经济主体，推动经济发展，是促进社会稳定的基础。小企业数量多、分布广，主要扎根于当地市场环境中，促进劳动力就业，更好的满足社会需求。然而，阻碍小企业发展的因素是多方面的，尤其小企业信息披露质量低和信息披露匮乏是一个重要原因。小企业在市场竞争中处于劣势，尤其是在资源配置中处于劣势。例如，按有关部门的数据，2009年上半年的7.37万亿新增贷款中，大型企业得到了其中的47%，中型企业得到了44%，而小型企业才得到了8.5%的贷款。[6]（罗正英等 2004）认为企业对资源的占有与使用能力是其有效信息释放能力的增函数，信息的有效性及其披露路径成为企业市场竞争能力的直接体现，也是企业进入现代经济运行体系的“通行证”。[7]小企业与企业利益相关者之间的信息不对称，也是因为小企业信息披露不完整，无法满足利益相关者和市场参与者的需要造成的。与小企业交易的一方因为处于信息劣势，会选择放弃与之合作，选择其他的合作伙伴，对小企业的评价也会降低，进而导致小企业经营受阻，发展不顺，因此小企业信息披露问题更受到大家的关注。

三、小企业的信息披露现状

（一）小企业信息披露的几个问题

1、信息披露不够充分。小企业的企业性质决定了企业所处行业的各种特点，如易被模仿、进入壁垒低、竞争激烈等，所以，如果小企业及时充分的进行信息披露，往往会泄漏商业机密，进而小企业在市场竞争中将处于不利地位。小企业往往只会在有真实需要时，才会将具体的信息披露给企业相关利益者。

2、信息披露的公开性程度低。不同于大型的上市公司那样，上市公司所处的角色定位是一个公众公司，而小企业仅仅需要向相关利益者披露信息就行。与大型的上市公司相比，小企业的制度更加的不完善，信息公开程度更低。有关调查表明，很多小企业不会主动对外披露会计信息，有的甚至没有“信息披露”的意识，其财务报表主要是为管理经营者和纳税申报所用。

3、信息披露的不真实性。不管是大型的上市公司还是小企业，会计信息的真实性都有待提高。相对于大企业，小企业的信息披露制度严重缺失，有的有制度，但是在实际工作中并没有按照制度执行，或者就是企业缺乏信息披露制度，内部制度的不健全，同时也导致了企业的监管不力，更容易造成信息失真和虚假情况。

4、信息披露的不清晰性。大多数小企业本身的所有者和经营者合二为一，企业的业务比较单一，而且内部的结构层次比较简单，信息传递的环节也少，基于以上特点，小企业信息的传递更是缺乏了规范性和标准化的处理。另外，信息具有强烈的内部个人特性，利益相关者无法根据其提供的信息做出准确的判断和评价。小企业里的会计人员对于信息的真实性和清晰性也负有主要的责任。如果会计人员的任用不规范或者会计人员专业素质相对较低的现象出现在小企业里，那么会计信息就无法准确明晰的传达到利益相关者。

（二）小企业信息披露质量低的原因

1、缺乏法律法规的监管。虽然我们国家已经颁布了《小企业会计制度》，对小企业的会计信息的生成起到了知道作用。但是迄今为止不存在小企业的信息披露的法律法规的出台，信息披露的强制性也不明确和完善。小企业对于信息披露的内容、披露的方式、披露的时间以及借用何种渠道和手段进行信息披露，都没能有一个常规的固定化的程序。

2、会计人员任用问题。在小企业中，会计人员的任用很多都是任人唯亲，大多数会计人员和老板的关系是直系亲戚。因此，会计信息的真实性，遭到了质疑，因为制证、登账、报表的编制都是有会计人员一手操办的，这就对会计造假留有了空间，这样就会直接影响会计信息的质量。

3、信息披露成本过高，信息披露的成本主要包括信息披露的准备成本、传播成本以及信息被竞争对手利用的竞争劣势成本等。这些成本如果大于因企业信息披露所获得的收益时，小企业一般选择不进行信息披露或者披露很少的信息。

4、会计人员的素质较低。中小企业的很多会计人员的专业技能不是很强，很多都是只有会计上岗证，只有很少一部分人有会计师职称。在小企业中，会计人员不具备专业资格的情况很多，甚至连会计人员的后续培训工作也没有。所以，在信息披露时，很可能会因为会计人员的专业技能水平不高，而导致的错报、漏报问题，进而影响公司治理效率。

四、完善小企业的信息披露，提高公司治理效率

1、完善小企业的信息披露的法律法规。我国颁布的《小企业会计制度》，在一定程度上对小企业会计信息的生成起到一定的指导作用，目前来说，并没有针对小企业信息披露管理出台相应的法律法规。当下的重中之重就是政府及时出台和研究一整套小企业披露制度，加强小企业信息披露，使小企业不断地明确信息披露的内容，以及违反信息披露规定所受到的惩罚，增强小企业信息披露的压力，不断地提高信息披露的质量，提高公司治理效率。

2、完善小企业会计人员任用制度。小企业内的会计人员对于信息披露质量，有相当程度的影响。首先，小企业内部的用人规则本身就没有大企业那么标准和透明化，大多数小企业的用人标准多是任人唯亲，这样的话，就需要建立一套健全的用人制度，建立健全激励机制，吸引专业的会计人员，以人为本，信任并支持他们工作，不断提高他们对企业的忠诚度。加强对会计人员的诚信建设，使得每个会计人员都能够相互监督，坚持自己的原则，抵制各方面的诱惑和干预，忠于职守，恪守自己的职业操守，提供高质量的会计信息，为企业决策提供准确的信息。完善小企业内部的用人制度是小企业急需解决的任务。

3、完善小企业信息披露渠道。根据小企业所处行业的特点，应该建立专门的信息披露渠道，满足利益相关者的信息需求，避免在信息披露过程中被竞争对手利用。政府和社会应该针对小企业的运作模式，形成多样化的信息披露渠道，方便小企业的各类信息传递，让企业的利益相关者更快更高效的获得企业真实可靠的信息，做出正确的决策。

4、完善小企业与利益相关者的治理控制机制。小企业的利益相关者需要及时了解企业的经营状况信息，对于信息披露的真实性有一定的监督和控制。根据小企业自身的特点，建立简单有序的信息生成和信息披露控制制度，重点加强控制的有效性，同时也要确保信息披露的完整性、及时性、真实性。对于小企业的科学发展和正常运营有了一定的控制，对于完善信息的生成和信息披露有了保障。

五、总结与展望

对于小企业的信息披露问题，应该从宏观和微观两个层面来完善小企业的信息披露制度，另外从利益相关者的角度，来对小企业进行信息披露的控制，这样小企业信息披露既有动力又有压力，从而小企业将按信息披露的内容进行较高质量的信息披露，企业利益相关者通过这些真实有效的信息对小企业进行正确的决策，因此信息披露将在小企业的信息资源配置中起到关键性的作用。

参考文献：

[1] 邱龙广.小企业信息披露现状及对策探析[J].财会通讯，2011（9）

[2] 徐雪霞.中小企业信息披露的现状及对策[J].中国管理信息化，2007（8）

[3] 苏淑艳.公司治理缺陷对上市公司信息披露的影响[J].商业时代，2006（24）

[4]闫化海，自愿性信息披露问题研究及其新进展[J].外国经济与管理，2004（10）

[5]段盛华，自愿信息披露环境下控制结构披露的市场反应[J].证券市场导报，2004（12）

[6] 徐聪.试论上市公司信息披露差异化[J].证券市场导报，2011（7）

[7]罗正英、张雪芳、赵玉娟：中小企业会计信息披露制度特征结构与实现机制[J].会计研究，2004（8）