有效交流 第11期

新一代财务报告模式之二

余方/译

结构

1.问题

权威规定出台得越来越多。为了尽力符合所有的规定，可能丢失了最重要的信息。其结果是产生了大量的信息，但叙述的思路不清晰。

一些公司每年都采用同样的叙述结构。另一些公司寻求新的方法，并采用合适的方法。但是，今天现存一些的方法真的是满足公司向投资者解释需要的最佳方式吗？

公司应该退一步思考，想想究竟需要交流什么――投资者想要知道什么。

人们的阅读记忆力是极其有限的。但是，如果记忆力用于不得不读的故事，人们要吸收和记住的东西将越来越多……。如果用合理的结构将事实和观点联系起来、如果分步叙述投资项目和战略，必然要有逻辑性。人们也会更加信服。

2.投资者的需要

开始、中间和结尾的叙述顺序。

市场与战略、关键业绩指标、未来目标清晰的联系。

一体化结构：

对于重要的事项，不要只提及一次，而在报告的其他部分不在提及

在报告的后面部分，不要隐瞒重要的信息

在年度报告中，不要半道上突然引入一个新概念，并且说这对经营十分重要

清晰和符合逻辑的结构有助于阅读者记住报告叙述的主要内容，并且使人信服。

3.我们的方案

按一个符合逻辑的顺序重新组合信息，这就是我们所做的事。机会和风险并存，这就是我们如何满足投资者的要求，这就是如何发挥作用（或没有作用）。这些是我们关于未来的计划。

将战略与成果、关键业绩指标明确地联系起来，并反映出总体战略目标。

引入提前规划的主要因素，并且扩展、贯穿于公司报告之中。

使用连贯性语言，将主题（如边际与价格下跌）从头至尾一致地贯穿于年报中。

传达信息

1.问题

公司常常埋没了关键信息，或者无法全部叙述出来。

因此，在抓住主要问题之前，投资者和其他读者也许不得不看完整个财务报告。

许多报告还提供混乱的信息，报告中有公司需要了解的投资重点――但另一方面，重要的主题或易逝的问题没有点明，以支持一个有吸引力的设计概念。

清晰地传达信息有助于读者从报告中萃取信息――并且从这些信息中提炼出结论。

看起来一些公司仍然相信，叙述投资项目的方式是只说好的景象，或者吹嘘一番。我们不同意这种做法。如果管理层平等地与人交谈，既讲优势，也将劣势，并且说明他们为什么相信经营业务――投资者更愿意得到这种信息。

2.投资者的需要

清澈明晰。

由论据支持的信息。

朴实无华的论述。

对业绩进行平等的讨论。

报告应当集中于重点问题，以使阅读者能记住它们。

3.我们的方案

通过释放出重要的信息，说明集团公司相信的是关键性问题。

用括号、标题、加重点、副标题等方式表明最重要的信息。

用图示法形象地提供信息。

在撰写报告时，采用下列黄金规则：

如实表述

只是解释，不要编造

不捏造任何欺骗性内容

避免语言晦涩、无解释的缩略语、俗套和夸大其词

导航

1.问题

由于监管者、投资者和其他人需要披露的信息越来越多，因此，他们感到要找到他们想要的信息变得越来越困难。

公司面临的挑战是如何组织好信息，以便投资者能够花时间阅读投资项目，而不是搜寻投资项目。

公司通常不太愿意在报告的不同部分重复有关信息。当然，过多的重复确实令人乏味。但如果这些公司太无情地杜绝重复，就会削弱与“浸吸式”读者交流、沟通的基础――他们很可能是最主要的读者。一种有效的测试方法是，让读者自己阅读每个独立的章节：讲述了一个清晰和完整的故事吗？或者读者能从一点都不多的内容中获益吗？公司不应该惧怕某些方面存在重复内容，大多数读者对两种极端的例子也许都不愿意看到。

2.投资者的需要

一份良好的目录表，或者甚至是阅读指南。

信息概要，包括每一章节、甚至每页或每个版面的概要。

清晰地勾勒出每个章节的概况。

所叙述章节与年度报告、财务报表之间清晰的联系。

每页或每个版面都有良好的导航式帮助。

有帮助的导航能使读者发现公司曾经担心公布的信息。

3.我们的方案

为了有助于阅读者快速地移动到报告适当的部分，我们设计了一种清晰的目录表，其中采用了阅读指南和颜色标注法。如果自己阅读，每部分都能尽快地做出解释。

重复信息或提供交叉参考，以便指出上下文的联系。

在每部分的开头提供一段快速阅读摘要――有利于传达信息和导读。

具有明确的标题、副标题和十分清晰的分类分级。

为了强调关键数据，在财务报表中引入专栏。

编制了一个专业术语词汇表和索引。