我国金融公司发展探索

摘要：金融公司起源自早期的开展金融服务的企业组织，其中制造业最为典型。首次提出“汽车金融”概念的通用汽车金融总裁比利杜兰特是金融公司发展的鼻祖。自此以后，金融公司开始在世界范围内发展起来。进入21世纪之后，国内的金融公司也开始发展起来。这篇论文以国内外汽车金融公司服务实践为例，对于中国金融公司的发展道路进行了探索。

关键词：金融公司 金融服务 汽车金融 发展探索

金融公司兴起于二十世纪初的西方国家，是为企业技术改造、新产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行机构。在初期，较为典型的有美国的通用电气（GE）、通用汽车（GM）和法国菲亚特汽车（FIAT）。后来，超市、百货公司以及邮政业也涉足其中，如英国的Sains-bury、美国的Wal-Mart、英国的哈罗德百货店和美国的Federal Express等。汽车金融公司是最为典型的金融公司，指的是为汽车购买者及销售者提供金融服务的非银行金融机构。目前，全球主要的汽车企业基本都组建了汽车金融公司，其服务主要是为消费者提供融资服务等，所提供的金融产品主要有经销商库存融资、汽车消费贷款、汽车融资租赁和汽车保险等。

一、发展状况之中外比较

自汽车金融公司在世界范围内发展壮大之际，中国国内市场的汽车金融公司也有所发展。但是，二者发展并非齐头并进。

（一）国外金融公司发展势头强劲，渐趋成熟

就全球性汽车金融公司而言，2006年，通用汽车金融服务公司（GMAC）向Cerberus资本管理公司转让了GMAC51%的股份，成为全球第一家独立的汽车金融服务公司，并将业务圈定在资产业务、负债业务和汽车保险业务。而后，其业务不断扩展，从单一的融资租赁发展到了住房抵押贷款、商业融资等资产业务和智慧票据、即期票据等负债业务。大众金融服务公司也较为出众。1938年，大众汽车公司为促进公司“甲壳虫”牌汽车的销售而向社会推出的“汽车储蓄计划”拉开了汽车金融服务向社会融资的帷幕。近年来，其迅速发展的融资业务主要由大众银行承担。其中，它在2011年向消费者提供的融资支持占大众金融服务公司的76%，向经销商提供的融资支持占72%。

由上述两大巨头的例子可知，国外的汽车金融服务公司发展历史较久，业务范围也不断扩展，服务的对象日益多元化，公司机构也不断完善，其非金融企业从事金融服务的实践也进入相对成熟的阶段。

（二）中国金融公司起步晚、发展滞后

相比之下，中国的汽车金融服务市场起步较晚，发展相对滞后。目前，在我国新车购置中汽车贷款的比例约占10%，金融服务的总渗透率大概是15%左右，而主要发达国家平均在70%以上。由于存在融资管道的狭窄、监管过严、融资业务受限以及消费者的接受度较低等原因，汽车金融总体特别是零售金融与发达国家相比还处于起步阶段。同时，受到政策因素的影响，中国的汽车金融公司的业务范围相当有限、服务模式也相当单一，仍以传统的分期付款零售模式为主，票据发放、保险业务等发展仍处于试验阶段。目前，可以为汽车销售提供融资服务的主体仍是商业银行，占比约为70%，而汽车金融服务公司仅占不到30%份额，非金融企业从事金融服务的实践仍然困难重重。

因此，通过中外汽车金融服务公司发展进程相比较，我们可知中国的汽车金融公司仍需要不断改进和向纵深发展。

二、存在问题剖析

尽管国内外的金融公司都获得了长足发展，但它们在发展过程中都存在阻碍着它们向纵深发展的问题，主要体现在以下几个方面：

（一）专业性不强，服务形式单一

由于金融公司都是在汽车公司、商品零售公司、百货公司和邮政公司等不同门类的总部下设的分公司，其本质上仍为非金融企业，因此其职能仅以提供融资服务为主。换言之，金融服务并非公司重点发展的部分，投入不足造成了金融公司本身的专业性不强。

而且，尽管在近年来，通用和大众金融服务公司等汽车金融公司所提供的业务有所扩展，但是每种业务的形式仍然以传统的融资项目为主，所提供的服务形式单一、金融产品的种类稀少且深度不足。因此，专业性不强、服务形式单一成为制约当前世界金融公司发展的瓶颈，使之与金融企业在竞争上处于劣势。消费者投资理财，即使是针对于特定商品的投资理财，都会更偏爱金融企业而非金融公司。

（二）监管的灰色地带仍然存在，风险控制不足

就目前来看，由于金融公司发展时间相对较短，因此它本身并未暴露严重的问题。但是，对金融公司的监管或者保护的法律法规仍然欠缺，对其行为约束的制度规范仍然不够完善。

随着金融公司的不断向纵深发展，业务不断多元化，规模不断膨胀，资金流动频率的不断加快，金融公司内部自身的不稳定性也会加剧，尤其是金融公司自身内部结构较为单一，风险控制能力较弱，抵御风险的技术水平也较为有限，因此可能在不稳定经济周期会面临因偿还能力较弱而破产倒闭的风险。同时，监管的灰色地带较多，监管的范围和力度较为有限，不能对金融公司形成强有力的约束，容易使得金融公司的虚拟资本的膨胀与母公司的实体资本之间的不匹配程度越来越大，也有可能对实体公司的发展造成极为不利的影响。

（三）投资渠道单一，资金来源较少

国外汽车金融服务公司有四种融资管道：银行吸存、银行间拆借、资产抵押和发行债券。但是，相比较之下，由于国内汽车金融公司是非银行金融机构，其日常业务资金也被限制。例如，在2008年以前，金融公司的资金主要来源于股东单位三个月以上存款和银行间拆借。尽管在此之后，资金来源的渠道被不断放宽，但是，金融公司的借款还是来源于商业银行等金融机构，它们本身之间就存在相互竞争的关系，因此融资能否顺畅进行也存在诸多的不确定性，融资的难度仍然较大。

三、政策建议

（一）服务范围的纵深化发展和业务模式的创新

无论国外还是国内，服务形式单一是制约金融服务公司发展的瓶颈。因此，推进金融公司服务范围向纵深发展是其服务改进的重点。以汽车金融公司为例，其业务模式应该由单一的汽车消费信贷延伸到融资租赁、金融保险证券以及更多的依托于汽车工业的衍生品交易等多元化模式。全能银行的成立也是服务范围纵深化发展的重要体现。它基本覆盖银行的所有业务范围，而且这种多元化模式也有利于创造出新的利润增长点以及风险的分散和控制。同时，服务以及业务的创新也对管理的创新提出了新要求。因此，金融公司应该培养出色的汽车金融服务领域的销售人才和有专项才能的骨干员工和中高级管理人才。这些基本都属于横跨金融和汽车两个专业领域的复合型人才。

（二）加强风险管理和征信制度的建立

尽管目前为止，金融服务公司内部未爆发严重的危机，但是，潜在的风险会随着其规模的不断扩大而不断增长。因此，必须要对汽车信贷行为和信贷规模进行测度和控制，加强信贷管理，加强对于不同业务的风险监控体系的建设。同时，征信制度的建立对于风险控制也是有非常重要的意义的。建立金融公司的征信系统，建立起信用评级制度和失信惩罚制度，引入市场化的征信机构筛选机制，增加信贷的安全度，促进金融服务公司的发展壮大。

（三）改革金融服务市场准入机制

在美国，自1996年开始在北美自由贸易区推行美国金融服务市场准入准则以来，美国对于金融服务市场的准入考核都是非常严格的。美国的立法实践体现了很强的行政主导性，且更多地给予本国的金融机构以及非金融机构准入的权利，尤其是非金融机构。这对于中国的发展具有很强的指导意义，中国也应该尽快改变对外资金融机构的实践上的超国民待遇，更多考虑国内非金融企业进入金融服务行业的需求。与此同时，应该对于其准入进行严格的考核，尤其是资本充足率和行为规范等方面的考核，以保证进入金融服务市场的非金融企业的行为的合法性。

四、结束语

本文主要运用了比较分析法，通过对国内外金融公司的发展历史和服务实践的现状分析，可以得出结论：金融公司的发展仍处于初级阶段，发展中可能遇到资金投入不足而导致的专业性不强、服务形式单一等问题。另外，监管不完善和政策缺失可能导致其风险控制存在漏洞。因此，在全面借鉴了国内外成功案例和进行创新后，我们可以从服务模式创新和制度创新等方面促进金融公司的发展。两个模式的创新主要是从业务模式、准入机制和风险管理制度等方面展开。我们相信，在不断探索和创新中，我国的金融公司健康发展的综合平台很快就会形成。

参考文献：

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