融资融券投资攻略

2010年1月8日收市后,中国证监会宣布,国务院已原则同意开设融资融券业务试点。开设融资融券业务将实行试点先行逐步推开的原则,预计准备期需要三个月时间。这一业务试点的推出,是进一步完善我国A股市场交易制度的一项重大创新举措。

什么是融资融券

融资融券包括融资融券业务和融资融券交易两个方面。融资融券业务是对证券公司而言的,是指证券公司向客户出借资金供其买入证券、出借证券供其再卖出的经营活动。融资融券交易是对投资者而言的,又称信用交易,是指客户向证券公司借入资金买入证券、借入证券再卖出的交易活动。融资融券交易又可进一步分为融资交易和融券交易。融资交易是投资者向证券公司借入资金买入证券;融券交易是投资者向证券公司借入证券再卖出。融资融券交易的特点包括:

1.存在资金或证券的借贷关系。投资者预测证券价格将要上涨而没有资金时,可以向证券公司借入资金买入证券;预测证券价格将要下跌而没有证券时,则可以向证券公司借入证券卖出。

2.交付保证金和担保物。由于借贷关系的存在,投资者要事先以现金或证券的形式向证券公司交付保证金,并将融资买入的证券和融券卖出所得的资金和保证金,整体作为担保物交付证券公司。

3.证券公司与投资者共担风险。从事融资融券交易时,投资者只能在与证券公司约定的范围内买卖证券。投资者未能按期交足担保物或到期未偿还债务的,证券公司可以根据约定强制平仓,处分担保物,不足部分还可向投资者追索。

融资融券投资须知

1.参与交易的资格要求。如果投资者不满足证券公司诚信要求,即在该公司从事证券交易不到半年、交易结算资金没纳入第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承受能力、有重大违约记录、是该公司的股东或关联人等,就不得参与融资融券业务。

2.开立信用证券和资金账户。投资者进行融资融券交易前,应与证券公司签订融资融券合同和交易风险揭示书,并委托证券公司开立信用证券账户和信用资金账户。只能选定一家证券公司签订融资融券合同,在一个证券市场只能委托证券公司开立一个信用证券账户。

3.融券卖出的申报价格和数量。融资买入、融券卖出的申报数量应为100股(份)或其整数倍。投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价;如该证券当天还没有产生成交的,融券卖出申报价格不得低于前收盘价。

4.融资融券的偿还方式。投资者融资买入证券后,可以通过直接还款或卖券还款的方式偿还融入资金。投资者融券卖出后,可以通过直接还券或买券还券的方式偿还融入证券。投资者卖出信用证券账户内证券所得资金,须优先偿还其融资欠款。

5.交易期限与信用证券账户限制。证券公司与投资者约定的融资融券期限最长不得超过6个月,如果超过6个月会强制平仓。投资者信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及证券交易所公布的标的证券范围以外的证券,不得从事债券回购交易。

6.融资融券保证金规定。投资者融资买入证券与融券卖出时,保证金比例都不得低于50%。保证金可用标的证券以及认可的其他证券充抵,折算规则为:上证180指数成分股股票折算率最高不超过70%,其他股票最高不超过65%;开放式指数基金最高不超过90%;国债最高不超过95%;其他上市证券投资基金和债券最高不超过80%。

7.融资融券债务担保物。投资者融资买入的全部证券、融券卖出所得全部资金及保证金,整体作为融资融券债务的担保物。维持担保比例不得低于130%,当低于时要在约定的期限内追加担保物,追加后比例不得低于150%。若比例超过300%时,可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券,但提取后比例不得低于300%。

8.省略