中国(新疆)与塔吉克斯坦资本流动的发展与特征研究

【摘 要】中国与塔吉克斯坦建交20年以来，在中塔两国政府的推动下，中国有40多家企业参与了塔吉克斯坦50个具有地区及国家级意义的联合项目的投资和实施。其中新疆的塔城国际、新疆特变电工等中国新疆一批有实力的企业进入塔吉克斯坦，参与塔吉克斯坦电力、交通、能源现代化方面的开发建设，使中国新疆成为推动中国与塔吉克斯坦经贸等领域关系发展的非常直接、重要和巨大的力量。在2005年至2011年7年间，中国（新疆）对塔吉克斯坦的资本流出均大于其资本流入，且中国（新疆）对塔吉克斯坦资本流出规模远远大于从其流入的资本规模，7年来，中国（新疆）对塔吉克斯坦资本流出大于中国（新疆）从塔吉克斯坦资本流入的规模为7021.43万美元。总之，中国（新疆）对塔吉克斯坦资本流出占中亚五国规模的26.78%居于第二位。塔吉克斯坦对中国（新疆）的资本流入仅占中亚五国的0.73%居于第五位。

【关键词】新疆；塔吉克斯坦；资本流动；发展；特征

国际货币基金组织编制的国际收支手册第五版中的资本与金融项目（capital and financial account）反映一国的国际资本流动规模，借方反映一国国际资本的流出，贷方反映一国国际资本的流入。资本与金融项目由资本项目和金融项目组成，资本项目包括资本转移和非生产、非金融资产的收买与放弃；金融项目由直接投资、证券投资、金融衍生工具和其他投资组成。鉴于此中国（新疆）与塔吉克斯坦资本流动的规模就以中国（新疆）与塔吉克斯坦的国际收支平衡表中的资本与金融项目的数据为准，进行其资本流出与流入的规模分析，时间选取1999年至2011年。

中国（新疆）与塔吉克斯坦的资本流动规模包括新疆与塔吉克斯坦资本流入规模与资本流出规模，根据国家外汇管理局网站提供的统计数据，将新疆与塔吉克斯坦国际收支平衡表中的资本与金融项目贷方（流入）与借方（流出）加以整理，得出以下结果。

一、 中国（新疆）与塔吉克斯坦资本流动规模

1.中国（新疆）与塔吉克斯坦资本流入规模

中国（新疆）与塔吉克斯坦的资本流入规模起始于2006年塔吉克斯坦对新疆的其他投资所引起的资本流入，其规模由2006年的15.09万美元发展到2010年1.40万美元，其间经历了由少到多，又由多到少的变化轨迹， 5年来的资本流入规模均在百万美元之内，2007年流入量达到77.08万美元最高水平， 2010年流入量达到1.40万美元最低水平，从2006年至2010年其资本流入规模总计才达到了174.62万美元。

2.中国（新疆）与塔吉克斯坦资本流出规模

中国（新疆）与塔吉克斯坦的资本流出规模起始于2005年新疆对塔吉克斯坦的直接投资所引起的资本流出，其规模由2005年的80万美元发展到2011年1730.30万美元，期间经历了大幅度、大规模急剧增加的变化轨迹，2005年和2006年，其资本流出规模在80万美元和91万美元之间， 2007年资本流出规模突然增加到了457.42万美元，2008年至2011年资本流出规模急剧增加并突破千万美元，其资本流出规模保持在1300万美元至1800万美元以内。

3.中国（新疆）与塔吉克斯坦资本流动差额

在2005年至2011年7年间，中国（新疆）对塔吉克斯坦的资本流出均大于其资本流入，且中国（新疆）对塔吉克斯坦资本流出规模远远大于从其流入的资本规模，7年来，中国（新疆）对塔吉克斯坦资本流出大于中国（新疆）从塔吉克斯坦资本流入的规模为7021.43万美元。

二、中国（新疆）与塔吉克斯坦资本流动结构

1.中国（新疆）从塔吉克斯坦资本流入结构

中国（新疆）与塔吉克斯坦资本流入始于2006年塔吉克斯坦对中国（新疆）的其他投资引起的，从2006年到2011年的7年间，中国（新疆）从塔吉克斯坦的资本流入绝大多数年份都是100%的依靠金融账户的资本流入实现的，仅在2008年年出现了少量的资本转移，其流入的规模仅占其资本流入的规模2.47%。在金融账户的资本流入中，100%的依靠其他投资实现塔吉克斯坦的资本向中国（新疆）的转移。

2.中国（新疆）对塔吉克斯坦资本流出结构

中国（新疆）与塔吉克斯坦资本流出始于2005年中国（新疆）对塔吉克斯坦的直接投资，从2005年到2011年的8年间，中国（新疆）对塔吉克斯坦的资本流出100%的依靠金融账户的资本流出实现。在金融账户的资本流入中，绝大多数年份100%依靠直接投资实现中国（新疆）向塔吉克斯坦的资本的转移。仅在2007年中国（新疆）通过0.03%其他投资向塔吉克斯坦转移。

三、中国（新疆）与塔吉克斯坦资本流动的特征

1.地位特征

塔吉克斯坦是中亚五国对中国（新疆）资本流入规模第五大国家，1999年至2011年，塔吉克斯坦对中国（新疆）的资本流入占中亚五国对中国（新疆）资本流入规模的比重为0.73%，塔吉克斯坦对中国（新疆）的资本流入主要依靠塔吉克斯坦对中国（新疆）的资本转移和其他投资实现的。塔吉克斯坦对中国（新疆）的资本转移占中亚五国对中国（新疆）资本转移的31.44%（位居第二），塔吉克斯坦对中国（新疆）的其他投资占中亚五国对中国（新疆）其他投资的4.9%（位居第三）。塔吉克斯坦是中亚五国中唯一一个没有对对中国（新疆）进行直接投资的国家。

总之，中亚五国对中国（新疆）的资本流入国别结构依次为：哈萨克斯坦占72.17%，乌兹别克斯坦占15.81%、吉尔吉斯斯坦占7.76%、土库曼斯坦占3.35%、塔吉克斯坦占0.73%。

塔吉克斯坦是中国（新疆）对中亚五国资本流出规模第二大国，1999年至2011年，中国（新疆）对塔吉克斯坦的资本流出占中国（新疆）对中亚五国资本流出规模的比重为26.78%，中国（新疆）对塔吉克斯坦的资本流出主要依靠中国（新疆）对塔吉克斯坦的直接投资实现的。中国（新疆）对塔吉克斯坦的直接投资占中国（新疆）对中亚五国直接投资的比重高达32.92%（位居第二），中国（新疆）对塔吉克斯坦没有进行资本转移和其他投资。

总之，中国（新疆）对中亚五国资本流出规模的国别结构依次为吉尔吉斯斯坦占62.79%、塔吉克斯坦占26.78%、哈萨克斯坦占7.81%、乌兹别克斯坦2.6%、土库曼斯坦占0.02%。

2.领域特征

中国与塔吉克斯坦建交20年以来，在中塔两国政府的推动下，中国有40多家企业在塔吉克斯坦进行了工程项目承包、电信设备供应、网络运营、矿产资源勘探开发、电站设备改造、农业合作等领域的合作，参与了50个具有地区及国家级意义的联合项目的投资和实施，中国是塔吉克斯坦经济的主要投资者之一，中国的投资者与企业家在投资于塔国最具发展前景项目的众多外国合作伙伴中名列前茅。

中国（新疆）企业投资于塔吉克斯坦最早始于2002年，新疆喀什边贸公司的几个维吾尔族商人自行投资在塔吉克斯坦成立了企业，主要从事废钢加工、贸易和经营中餐馆。 1997年新疆喀什农垦进出口公司在塔吉克斯坦注册独资企业主要进行进出口贸易，2003年5月起在塔吉克斯坦开始生产和经营纯净水。2004年新疆天业集团在塔吉克斯坦注册独资企业——友谊农业开发公司，主要执行中国政府援助塔吉克斯坦棉花膜下滴灌技术的推广与普及任务。

多年来，塔城国际资源公司在塔吉克斯坦设立的塔中矿业公司、新疆特变电工等中国新疆一批有实力的企业进入塔吉克斯坦，参与塔吉克斯坦电力、交通、能源现代化方面的开发建设。特别是以特变电工承担的塔吉克斯坦南北“输变电线”为代表的一批具有重大意义项目的顺利实施，使中国新疆成为推动中国与塔吉克斯坦经贸等领域关系发展的非常直接、重要和巨大的力量。

截至2011年8月，中国新疆企业在塔吉克斯坦投资总额已达到了2.5亿美元，主要投资于塔吉克斯坦的农业、交通、电力和贸易等领域。

中国在塔吉克斯坦的投资以项目合作为主，中塔两国在通讯、农业、公路改造、输变电领域的大型合作项目成果显著。塔吉克斯坦在独立之初经历了5年内战，经济受到重创，所以塔吉克吸引的外资主要用于基础设施的建设。塔吉克能源和矿产资源丰富，并且多数能源和资源尚未得到充分的开发利用，近年来，塔吉克政府鼓励外资投向能源领域，未来中塔两国在能源和矿产资源的合作将大有前景。这为中国（新疆）进一步投资塔吉克斯坦提供了良好的发展机遇，以便很好的发挥连接中国与中亚经济、能源、交通大通道的作用。

由于信息渠道的不畅通，我国许多企业缺乏对塔吉克的投资政策和现实市场条件的充分认识，同时塔吉克目前法律法规体系还不是很健全，政策稳定性及投资环境仍然较差，一些企业在开展对塔贸易及投资中也遇到了挫折。鉴于此中国政府应加强与塔吉克政府的对话协调，积极引导中国企业对塔吉克斯坦的贸易及投资活动，同时企业也应主动提高自身的风险防范意识，共同抵御塔吉克斯坦的国家风险，保障在塔吉克贸易及投资的顺利进行。

参考文献：

[1]亚心网相关报道和文献.

[2]国家外汇管局网站.

[3]《与中国驻塔吉克斯坦大使馆经商参处李越访谈》.中国国情网，2011.10.24.

[4]《俄媒：中国参与塔吉克斯坦50个大型项目投资》. 中国经济网，2011.8.24.

[5]《塔吉克斯坦共和国总统拉赫蒙：塔中经济合作仍有巨大发展潜力》.新华网，2012.6.5.

[6]《中塔建交以来双边经贸发展回顾》. 中国驻塔吉克斯坦经商参赞处，2004.2.24.

[7]《王乐泉率领中国新疆代表团访问塔吉克斯坦共和国》.新疆日报，2009.6.7.

[8]《中塔贸易新疆占72% 张春贤与塔总统详谈深化合作》. 新疆维吾尔自治区人民政府网站，2011.8.26.