论产业与资本的结合经营

产融结合是指工商企业与金融企业通过资本合作、互相参股、相互渗透的金融创新行为，是经济规律发展的必然结果。产融结合既为企业提供了可靠的金融后盾，也为金融业分享工商业成果开辟了途径，其互动构成了现代经济发展的特征。

随着改革开放的不断深入，市场经济的不断发展，企业之间激烈竞争的不断加剧，各种资金形态已越来越具备资本的特征。为此，产业与资本经营结合也越来越显得更加重要。因为，没有产业资本在生产与流通过程中创造与实现的剩余价值，金融资本在运动中的增值将成为无源之水；但是，如果缺乏了金融资本，产业资本就会凝固化，就会失去资本的本性。两者的理性结合，将会促进资源的有效配置。其获取额外价值，是企业产融创新的一个重要方式。

近年来，在市场经济的实践中，产业与资本的结合已出现了多种形式，引发出多种关系和问题：如银企关系，如企业如何在银行融资的问题；企业内部集资问题，“内部银行”与“财务公司”进行内部核算单位存、贷业务问题，这些都反映了产业向金融的靠拢和渗透。蒙牛集团“冬虫夏草”的故事，向我们展示了民营企业如何将自己的产业资本与金融资本融合的经验。同时新希望集团、华晨集团、海尔集团等知名企业，都先后在产业资本与金融资本结合方面有过不同程度的作为。2001年以来，其涉及的金额达上百亿元，是中国有史以来产融结合最紧密的时期。在中国加入WTO后，将为中国的产业资本与金融资本的融合提供了更宽阔的道路，从某种意义上说，也加速了中国市场经济发展的速度。

建筑业是国民经济支柱产业，通称第三大支柱，其兴旺带动了第三产业的迅猛发展，是国家GPD增长的重要组成部分。由于市场竞争的加剧，已使该行业渐趋微利化，压价让利在所难免，垫资承包普遍盛行，企业即使中标胜出，也将面临低利润命运。不要说做大做强，走出国门，就连企业生存都难以维持。

施工企业要摆脱困境，必须实施振兴战略，坚定不移的走产业与资本结合经营的道路。如目前中、小企业普遍推行的以“内部融资”或“参股承包”来补充企业流动资金的方式，起到了逐步缓解企业融资贷款难以到位的实际困难。回顾困难企业这几年所走过的坎坷道路，不就是充分利用了企业仅有的产业资源（资质），吸收民间资本，承揽业务，降低成本，提高效益，积累资本，逐步循环、周转发展起来的。走的是“你发财，我发展，双方共赢”（产业与资本结合经营）的发展道路。

目前，产业与资本结合经营在现阶段具有多种形式，其形成中又有较大的自发性质：

1、产融结合具有较大风险性，具体表现为不规范的金融操作与产权不清晰企业之间的合作。

2、产融结合中行政力量的影响，行政干预下的各种机制不能适应市场的选择和压力，将带来行政性结合的失败。

3、金融资本相对具有较高的位势。其结合金融资本具有实际的主动性，而产业资本具有表面上的主动性，在与中、小企业的结合中显得尤为明显。

为规避风险，完善并促进产融结合，有一个重要的前提，就是：金融应按市场经济要求进一步规范，企业的产权要明晰，亏损要杜绝，效益要提高，投资决策要有风险制约。否则，产融的结合，不过是增大金融风险而已，或者是影响企业的自主决策。

产融经营，贵在设计，胜在操作。要做到远离风险与防患贬值，规范企业必须严格遵循财权统一这一规律，产品业务要充分放活，企业财务要尽量收紧。在积极进行资本运作的同时，举债要适度。在投资新的经济增长点时，要特别重视其现金流量（入）的测算，或许在某些人看来，是太过稳健和保守，笔者却认为，这是对财务工作参与企业战略决策的基本要求和基本责任。

现代公司制必须实现产业经营与资本经营相结合，其结合经营是公司发展的两个轮子，操作得好，可以相互推动，促进公司实现快速、跨越式发展。

（作者单位：南昌市建工集团）