上市公司内部控制信息披露研究述评

[摘要]通过阅读会计类核心期刊上有关上市公司内部控制信息披露的文章，从上市公司内部控制信息披露研究内容的角度对已存文献进行梳理和述评，以期为内部控制信息披露监管政策的制定提供一定的启示。

[关键词]上市公司 内部控制 信息披露

上市公司内部控制信息披露一直都是理论界和实务界关注的热点话题。特别是从我国的《内部控制基本规范》和《内部控制配套指引》在上交所和深交所主板上市公司施行，有关研究更是众多。经过整理分析，上市公司内部控制信息披露研究内容主要有以下几个方面：

一、上市公司内部控制信息披露基础理论及影响因素研究

有关上市公司内部控制信息披露基础理论的研究很少。主要是对内部控制信息披露方式（自愿性披露与强制性披露）进行探讨。李（2008）研究发现，内部控制信息强制性信息披露可以从决策有用理论和信息不对称的角度进行理论分析。周芳（2011）研究试图用经济学的公平与效率理论分析内部控制信息披露方式转变背后的原因，并得出披露方式的转变是促进资本市场效率向保障资本市场公平的转变这一结论。

有关上市公司内部控制信息披露影响因素的研究比较丰富，且多上市公司的经验数据进行实证研究，少有规范性研究。李明辉、何海、马夕奎（2003）通过对我国2001 年上市公司年报中的内部控制信息披露状况进行分析发现内部控制信息披露与财务报告质量、公司质量之间存在一定的关联。蔡吉甫（2005）研究发现，我国上市公司内部控制信息披露受到公司盈利能力、财务报告质量以及财务状况是否异常的显著影响。宋绍清、张侠（2009）研究发现统计年度、公司规模、上市时间、上市地点以及年报时间等因素对上市公司内部控制信息披露程度有显著影响。向宏志（2012）研究发现，上市公司信息披露受到宏观环境和微观环境等复杂因素的影响。 更多还原

总之，影响上市公司内部控制信息披露的因素众多，且针对不同行业、不同地域、不同上市板块的上市公司有关影响因素的影响方向与大小也是不同的。因此，对上市公司的进一步细分研究会逐渐成为未来研究的发展趋势。

二、上市公司内部控制信息披露现状、问题分析及改进意见研究

有关上市公司内部控制信息披露现状的研究主要是针对现有上市公司内部控制信息披露的内容进行描述性统计分析，再按照一定的标准进行评价，最后就凸显的问题提出相应的改进意见。李华、陈丽娜（2004）发现我国上市公司内部控制信息披露基本上流于形式，并没有任何实质内容。并且这种披露是非自愿的、非真实的，完全是对证监会上述规定的一种敷衍而已。如果没有证监会的强制要求，上市公司并没有自动披露内部控制信息的动力，并就此提出改进意见。陈淑荣（2007）运用规范研究方法，站在构建内部控制报告的角度，指出我国上市公司内部控制信息披露较简单，缺乏自愿披露的动力，这既有外部原因也有内部机制问题。应建立由管理当局强制上市公司披露内部控制报告的机制，以加强证券市场信息披露的透明度，促使上市公司注重内部控制管理，进而保护广大投资者的利益。蔡丛光（2011）对美国、英国等国家的内部控制信息披露进行了梳理和比较，对中国内部控制信息的披露提出了政策建议。杨慧文、顾镇同（2013）发现近年来，越来越多的上市公司开始注重披露内部控制体系建设和履行情况；大部分上市公司能够比较规范和完整地披露内部控制信息，但仍有一些上市公司不能按要求披露内部控制信息，披露体系和控制活动有待完善。

从上可见，虽然有关市公司内部控制信息披露现状的研究众多，但缺少一个有效的评价标准框架。同时多数研究是根据具体行业、特殊地域甚至特别公司进行研究，从而提出问题和改进意见，其问题及意见的推广性受到质疑。因此以后的研究有必要向建立内容统一、内在逻辑结构一致的评价框架、改进指引展开推进。

三、上市公司内部控制信息披露市场效应研究

黄寿昌、李芸达、陈圣飞（2010）从信息不对称的视角研究了内部控制报告自愿披露的市场效应。研究发现，自愿披露内部控制报告的上市公司有着更活跃的股票交易以及更低的股票价格波动，意味着内部控制报告的自愿披露确实降低了市场主体之间的信息不对称；内部控制报告的自愿披露行为在2006至2007年度尚不存在显著的持续性，暗示内部控制报告的自愿披露可能存在着一定程度的机会主义倾向。

从上可知，有关上市公司内部控制信息披露市场效应的研究很少，主要原因可能是之前对内部控制信息披露并未进行强制性要求，因此有关数据比较难以获取。但2012年1月1日起开始，我国的《内部控制基本规范》和《内部控制配套指引》在上交所和深交所主板上市公司施行，内部控制信息作为披露的重要内容势必会引起新的的市场反应，会成为未来内部控制信息披露研究的新方向和监管部门监管上市公司的重要内容。

四、总结

上述综述表明，我国有关内部控制信息披露问题的研究起步晚，研究多集中与上市公司内部控制信息披露影响因素和现状研究这两个方面，且受国外研究影响较大。但对上市公司内部控制信息披露的评价缺乏一个统一的标准和改进指引框架。同时对内部控制信息披露的市场反应结果研究和内部控制审计研究方面很少。以后可在此方面进行拓展研究。