美国公允价值计量准则的最新发展及借鉴

美国财务会计准则委员会(Financial Accounting Standards Board, FASB)在为期两年多的时间里,在相续了“公允价值计量(Fair Value Measurements)” 征求意见稿和公告工作草案之后,于2006年9月正式了美国财务会计准则第157号(Statement of Financial Accounting Standards, SFAS NO.157)——公允价值计量。美国一般公认会计准则(Generally Accepted Accounting Principles,GAAP)中有超过40个会计准则要求(或允许)报告主体按照公允价值计量资产和负债。但在SFAS No.157之前,有关公允价值计量的方法是散乱且缺乏一致性的,特别是对于那些没有活跃交易的事项来说尤为明显,该准则的结束了这种局面。

SFAS No.157的主要内容

本准则阐述了公允价值计量的目标、范围、计量、披露以及生效日期和过渡期等,在公允价值计量中详细论述了公允价值的定义、资产或负债及其应用、主市场或最有利市场、初始确认和后续确认、估价技术和公允价值等级等内容。

一、公允价值的定义及其内涵

公允价值是指在计量日,市场交易者在有序交易中,销售资产收到的或转移负债支付的价格。该定义保留了以前对公允价值定义中的交易价格,阐述了交易价格是在有序交易中,市场交易者在主市场(或最有利市场)销售资产或转移负债的价格。销售资产或转移负债是从持有资产或承担负债的交易者的角度考虑,假设在计量日发生的交易。与公允价值含义密切相关的几个专业术语的内涵如下:

1.市场交易者

定义中的市场交易者是指在主市场(或最有利市场)进行资产和负债交易的买者和卖者。交易者须具备如下特性:(1)独立的报告主体,即交易各方不存在关联方关系;(2)常识以及对资产或负债和基于通过努力在获取的信息基础之上,对交易的合理理解;(3)能够进行资产或负债交易;(4)有进行资产或负债交易的主观愿望,即交易者有交易的动机,不是被迫进行交易。

2.有序交易

指假定涉及到有关资产和负债的市场活动是司空见惯的交易;在早于公允价值计量日将有关交易的信息公布于市场;并且交易不是强制易,即非强迫或清算销售。

3.脱手价值

为保持定义与资产和负债定义的一致性,采取了脱手价值而非入账价值。销售资产或转移负债的交易是在计量日,从持有资产或承担负债市场交易者的角度考虑的假设交易。因此,定义聚焦于销售资产收到的或转移负债支付的价格,而不是报告主体实际为取得资产支付的价格或承担负债收到的价格(入账价值)。公允价值是在计量日销售资产所收到的或转移负债所支付的价格(脱手价值)。

4.主市场和最有利市场

这一定义开始强调“主市场”或“最有利市场”的价格。主市场是指报告主体销售资产或转移负债的交易活动发生在该项资产或负债交易量最大,且交易水平最高的市场。最有利市场是指考虑了各市场交易成本的情况下,报告主体以最高价格销售资产或以最低价格转移负债的市场。无论是主市场还是最有利市场,它们都应从报告主体的立场出发,因此要考虑到从事不同活动的主体间的差异性。

主市场(或最有利市场)使用的计量资产或负债公允价值的价格不应因交易成本而进行调整。交易成本是指在主市场(或最有利市场)为销售资产或转移负债所发生的额外增加的成本。交易成本不是资产或负债的特征,它们是与具体交易相关,并因报告主体的交易方式不同而不同。但是,交易成本不包括发生的运输资产或负债到(或从)主市场(或最有利市场)的成本。若地点是资产或负债的一个特征(可能有一些商品),在主市场(或最有利市场)用来计量公允价值的价格应因发生的运输成本而进行调整,若发生了资产或负债运输到(或从)它的主市场(或最有利市场)的情况。

二、资产或负债的应用

1.资产的应用

公允价值计量假定市场交易者在计量日考虑了资产实体使用的可能性、法律许可和经济可行性后,资产使用的最大化和最佳化。广义来说,资产使用的最大化和最佳化是指市场交易者在该单项资产或该资产与其它资产一起构成一组资产,在可以使用的限度内对其价值的最优利用。用来计量资产公允价值是以对资产充分利用为前提,具体来说:

(1)投入生产使用的资产。资产使用的最大化和最佳化是投入使用的资产能够和其它资产一起作为一个整体为市场交易者创造最大价值。对于一些资产,尤其是非金融资产,其使用的最大化和最佳化对资产的公允价值计量有重要影响。若充分利用投入使用的资产,资产的公允价值应以投入生产使用作为估价前提。在此前提下,资产公允价值是在当前交易中,该资产可以和其它资产一起作为一个整体,交易者可以获得那些资产,销售该项资产所收到的价格。一般说来,资产使用的最大化和最佳化的假设应与一起投入使用的该资产群中其它资产相一致。

(2)参与交易的资产。若资产提供给交易者的最大价值主要是依靠单项资产为基础,资产使用的最大化和最佳化是参与交易,如金融资产,资产的公允价值应使用交易为估价前提。在此前提下,资产公允价值的确定是依据在目前的交易中单独销售该项资产所收到的金额。

2.负债的应用

公允价值计量是假设在计量日,负债转移给市场交易者(该项负债继续转移给其他相对方;没有最终结束),且与该项负债相关的不履行风险在该项负债转移前后是相同的。不履行风险是不履行本应承担的偿还责任,从而影响到负债转移的价值。因此,负债公允价值应该反映与负债相关的不履行风险。不履行风险包括但不限于报告主体的信用风险。报告主体应考虑它的信用风险(信誉)对所有时期的以公允价值计量的负债的影响。这个影响会因负债的不同而不同,如无论负债是支付现金(金融资产)的责任,还是转移商品或劳务(非金融资产)以及贷款的增加等,都会与其相关。

三、初始确认和后续确认的公允价值

在交易中,为了获得资产或承担债务,交易价格是指为了获得资产支付的价格或收到承担的债务(入账价值)。但是资产或负债的公允价值代表销售资产收到的价格或转移负债支付的价格(脱手价值)。观念上,入账价值和脱手价值是不同的。报告主体不必销售资产以获得该项资产所支付的价格,同样,报告主体也不必转移负债以承担该项负债所收到的价格。

有时交易价格等于脱手价值,并且代表着资产或负债初始确认的公允价值。在确定交易价格是否代表资产或负债公允价值的初始确认价格时,报告主体应考虑与交易、资产和负债相关的具体因素。如有下列情况,交易价格则不能代表初始确认的资产或负债的公允价值:

1.关联方交易;

2.交易是受胁迫或卖者被迫接受交易价格,如卖主正处于财务危机;

3.交易价格采用的计量单位与以公允价值计量的资产或负债的计量单位不同;

4.交易发生的市场与报告主体销售资产或转移负债的市场不同,即主市场或最有利市场。如证券交易商的交易可能发生在不同市场,取决于交易对方是零售客户(零售市场),还是其它的交易者(跨市场交易者)。

在后续期间应对资产和负债的公允价值进行重新估价。这一公允价值的估价应代表市场参与者现行交易的价格。另外,在重新估价时应考虑类似交易的频率、市场变化和其它相关因素。

四、估价技术

用于公允价值的估价技术应与市场法、收益法和成本法相一致。这些方法的关键方面总结如下:

1.市场法。市场法是采用市价与涉及到相同或类似资产和负债(包括企业)有关的市场交易产生的相关信息来估计公允价值。

2.收益法。收益法是使用估价技术把未来金额(如现金流或赢利)转换为现值,因此对公允价值的估计是基于市场对未来价值的期望。估价技术包括现值方法、期权定价模型等。

3.成本法。成本法是以重置成本为基础,在考虑各种价值减损后确定公允价值的方法。价值减损包括物理减损、技术功能减损、经济减损,减损的范围比折旧范围要大。

公允价值应采用适当的估价技术和可以取得的充分数据。有时只用单一的估价技术可能是适当的,如在活跃市场上相同的资产或负债有报价,以该报价对其进行估价;有时采用多种估价技术可能是适当的。若采用多种估价技术来估算公允价值,应考虑每种估价技术应赋予的权重,并进行加权计算得到结果,如报告主体认为利用市场法这种估价技术得到的价格比利用成本法得到的价格更能够代表公允价值,可以将市场法赋予较高的权重。

值得说明的是,公允价值的估价技术应前后保持一致。但是若因出现了形成新市场、获得新信息、以前的信息不再适用以及估价技术改进等变化,报告主体对估价技术及其应用的变更,在计量上是同等效果或更能够代表公允价值,那么这种变更是适当的,并且作为会计估计变更。其具体的变更操作指南可以参考SFAS NO.154——会计变更和会计差错更正。

五、估价技术的参照信息

本准则中的参照信息从广义上是指市场交易者在资产或负债估价中使用的假设,包括关于风险的假设,如用于公允价值计量的特定估价技术的固有风险或估价技术所参照信息的固有风险。参照信息可以分为可观察信息和不可观察信息。

可观察信息是反映市场交易者以从报告主体以外获取的市场数据为依据而形成的,用于对资产或负债定价的假设的信息。不可观察信息是报告主体自己关于市场交易者使用的,基于从所处环境中所得到的最充分的信息而形成的,用于对资产或负债定价参照信息假设的假设。公允价值的估价技术应尽可能地使用可观察信息,同时尽量减少不可观察信息的使用。

六、公允价值等级

为了提高一致性和可比性以及信息的相关性,公允价值等级按照参照信息的优先秩序将用来估计公允价值的估价技术分为三个等级。

1.等级一的参照信息

等级一的参照信息是市场信息,它反映的是在计量日,相同资产或负债在活跃市场上的报价。活跃市场是指在该市场上资产和负债交易频率和规模都足以提供持续经营下的价格信息。除报告主体持有大量类似资产或负债,或者在交易结束日之后和计量日之前发生一些重大事件外,活跃市场上的报价提供了最可靠的公允价值估计参考。

2.等级二的参照信息

等级二的参照信息是指不包括在等级一中的,对于资产或负债可观察的,直接或间接的市场信息。等级二的信息包括如下:活跃市场中有类似资产或负债的报价;在非活跃市场中有相同资产或负债的报价;能直接观察到资产和负债的报价以外的市场信息;除了能直接观察到的资产和负债的报价以外的市场信息,但能通过相互作用或其它方式被市场数据所证实。

3.等级三的参照信息

等级三的参照信息是不可观察的资产或负债的信息。不可观察信息在可观察信息不能得到,在计量日资产或负债的市场活动很少的情形下使用。

4.依据出价和要价的参照信息

若用来计量公允价值的参照信息是以出价和要价为基础的,如贩子市场,处在出价和要价范围内的价格是最有代表性的公允价值。无论该信息属于公允价值等级的哪一层次,均可以用来作为公允价值。

七、披露

披露的信息应能够使信息使用者可以评估用来形成计量的信息和使用重大不可观察信息的重现公允价值。为了达到这一目标,对每类资产和负债而言,报告主体应在中期和年度财务报告中披露如下信息:

1.报告日公允价值计量;

2.公允价值估计在整个公允价值等级系统中所处的等级;

3.重大不可观察信息,即等级三的期初和期末余额的调节,分开列示可归属期间的以下变化:

(1)已实现和未实现的期间的总利得或损失,分别列示包含在收益或净资产变化里的利得或损失和描述在收益表里的包含在收益或净资产变化里的利得或损失;

(2)购买、销售、发行和结算;

(3)等级三的改变,如由于重大信息的观察性质发生变化;

4.在上面3(1)中的总利得或损失的金额,包含在归因于在报告日与仍旧持有的资产和负债相关的,未实现的利得或损失的变化收益(或净资产变化)以及描述在收益表里的未实现利得或损失;

5.仅在年度报告中披露估价技术。若年度内有估价技术变化,还要披露估价技术变化的讨论。

对SFAS No.157的评议

一、SFAS No.157较前FASB有关公允价值计量的进展

FASB公允价值计量准则的对财务会计理论和实务将会产生深远影响,极大地推动财务会计计量的改革和发展。首先,其对公允价值进行了定义,认为公允价值是一种交易价格、有序交易中的脱手价值,同时该定义还强调了主市场和最有利市场在公允价值确定中的作用。其次,确立了公认会计原则(GAAP)计量公允价值的框架,结束了GAAP中关于公允价值的不同定义和有限应用指南以及指南零散地分布于其它准则当中的局面。第三,依据公允价值的估价技术中的参照信息,将公允价值分为三个等级,建立了公允价值等级,要求企业最大限度地依据活跃市场信息,最小限度地参照企业自己的判断。公允价值等级对合理计算会计利润,提高会计信息可比性、一致性和相关性有着重要意义。第四,扩大了公允价值计量的披露范围。

二、SFAS NO.157与IFRSs的公允价值计量的比较

1.定义的比较

现行国际财务报告准则(International Financial Reporting Standards , IFRSs)对公允价值的定义为:公平交易中,熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额。公允价值是指在计量日,由正常的商业考虑推动的,按照公平交易出售一项资产时企业应收到的或解除一项负债时企业应付出的价格的估计。它们都认为公允价值是脱手价值;并且都强调了公允价值具有较强的时效性——“在计量日”这一时点,表明公允价值计量是动态的,同样的资产和负债在不同的计量日或不同交易日,其公允价值可能是不同的。对于交易发生的市场条件,SFAS NO.157在定义中指出公允价值是在有序交易中发生的活动,IFRSs强调在公平交易中发生的活动,虽然二者表述不同,但是本质是相同的,即市场交易者是自愿参与交易,不是受胁迫去交易的。在SFAS NO.157中,着重强调了所发生的交易不限于实际交易者,是一种假设易;但IFRSs把当事人定为实际交易者。

2.公允价值方法研究的比较

SFAS NO.157中,用于估计公允价值的技术有市场法、收益法和成本法;并按照参照信息的优先秩序将用来估计公允价值的估价技术分为三个等级。公允价值等级将最高级别赋予等级一,它反映在活跃交易市场上资产或负债的报价,最低级别的是等级三,它反映的是不可观察信息。IFRSs的估价方法则因公允价值计量对象的不同而存在差异。

3.公允价值应用的比较

FASB与IASB最近几年的准则和公告中都大量涉及到公允价值的应用。FASB于2004年12月的SFAS No.153---非货币易的基本原则就是非货币性资产的交换交易应以交换资产的公允价值来计量;FASB于2004年12月修订的SFAS No.123---以股份为基础的支付,要求公司按照公允价值处理包括股票期权在内的所有以股份为基础的支付;近几年所的与金融工具相关的准则,如SFAS No.150---某些同时具有权益和债务特征的金融工具的会计处理(2003)、SFAS No.149---对133号准则中衍生工具和套期活动的修订(2003)等,都使用了“公允价值”这一概念。

IASB于2001年1月的IAS No.41---农业中要求以公允价值减生物资产预计至销售将发生的费用,来计量从初始确认时点到收获时点的所有生物资产;2004年2月份的IFRS No.2---以股份为基础的支付,也要求对用权益结算的以股份为基础的支付交易, 主体应当直接以所获得的商品或服务的公允价值计量所获得的商品或服务, 以及权益的相应增加;其他如IFRS No.3---企业合并、IFRS No.32——金融工具:披露和列报、IFRS No.5---持有以备出售的非流动资产和终止经营等准则也多处使用到公允价值。

4.SFAS NO.157对IFRSs的推动

IFRSs要求各种资产、负债和权益工具要以公允价值计量,但是有关公允价值计量的指南分散于IFRSs的相关准则中,且这些指南的不一致,增加了执行的复杂性。IASB的目标在于: 已将公允价值计量项目列入其工作计划,成为其与美国财务会计准则委员会的一个趋同项目。这意味着国际会计准则理事会和美国财务会计准则委员会所的公允价值计量准则将有相同或相似的定义和指南。

三、对我国会计理论及实践的启示

1.公允价值计量在我国应用的历史与现状

1998年的《债务重组》中,首次采用公允价值计量。在2001年1月修订的前债务重组、非货币易等准则中有公允价值的运用。但是在同年财政部又取消了公允价值在上述准则中的应用。

2006年2月、2007年1月1日首先在上市公司中实施的新会计准则体系中大量涉及公允价值的应用,如金融工具、投资性房地产、债务重组、非共同控制下的企业合并及货币性资产交换等准则。此次颁布的准则借鉴了国际会计准则,同时结合我国实际进行了修改。如:我国财政部在2006年2月15日的新《企业会计准则—基本准则》中,对公允价值所下的定义是:“在公允价值计量下,资产和负债按照在公平交易中,熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量。”

我国对公允价值是否要运用,经历了“先用后弃、禁而又用”这样几个阶段,但是从公允价值的国际应用来看,公允价值有可能发展成为未来价值计量主要属性的趋势。公允价值的广泛采用是不可回避的。我国新制定的会计准则中公允价值广泛应用表明,准则制定者已清晰地看到这一趋势,但是对于公允价值计量的可靠性仍存在着较大争议。

2.改变人们的惯性思维,树立正确的观念

长期以来以历史成本为基础的计量模式已根深蒂固于人们脑海中,尤其是会计人员也已经熟悉了历史成本基础会计模式的操作,而对公允价值会计特别是公允价值的内涵、计量与报告方法等则还相当陌生,在我国更是如此,因此,为了尽量避免思想、习惯上的偏见导致的对公允价值会计的盲目贬低、排斥和拒绝,应从理论上对会计人员进行理论影响,从而摆脱对历史成本的路径依赖,使其从思想上正确对待公允价值,认识公允价值计量带来的会计信息质量提高。

3.建立公允价值计量准则及其框架体系

目前我国涉及公允价值的相关准则较为普遍,但是分布较为零散,缺乏系统指导公允价值理论和实务的公允价值准则和框架体系。随着我国资本市场不断成熟,新的金融工具不断涌现,传统历史成本计量的弊端已严重制约着会计信息的决策价值和会计行业的发展,以公允价值计量为代表的计量属性是会计计量改革的方向。在此背景下,理论界应着手建立适合我国国情的公允价值计量会计准则和公允价值计量框架体系,以更好推动理论研究和指导会计实务的发展。

4.建立与公允价值相适应的市场环境

美国作为公允价值研究最有代表性的国家,源于发达的资本市场带来金融工具日新月异对计量属性提出新的要求与高度分散的股权结构带来的信息使用者更倾向于关注信息的相关性。这就说明公允价值的应用还需要有相适应的市场环境。但是在我国现阶段,公允价值计量所依存的市场环境并不完善,公允价值可能难以达到公允,并有可能成为利润操纵的工具。因此要完善与公允价值应用相关的市场环境,如健全且成熟的生产资料市场、产权交易市场、资本市场以及发达的专业评估技术等。