高校财务预警系统构建研究

目前，财务风险已经成为高校财务部门关注的焦点，本文拟借鉴一般企业财务预警系统的构建方法，建立高校财务预警系统。

一、预警指标体系建立及预警临界比率设置

高校财务预警系统与一般企业财务预警系统的不同点在于其指标的选取以提高高校综合办学实力为目的，作为非营利性组织的高校应主要从偿债能力、运营绩效和发展潜力三个方面建立预警指标体系，并根据财务实际运行状况设置临界比率。

(一)偿债能力指数具体包括：

(1)现金负债比(X1)。现金的流动性最强，具有广泛的支付能力，是学校财务活动和各项事业正常运转的重要保障。现金负债比反映了学校现金储备对外债的承受程度，该比率越高财务风险就越大。根据高校自身特点，现金负债比应处于较低水平，其预警临界比率为0.1，是极小型变量。

现金负债比－年末累计外债额÷年末现金余额

年末现金余额＝库存现金＋银行存款＋短期证券投资＋其他货币资金

(2)负债自有资金率(X2)。该指标用于衡量学校负债与自有资金的配比情况。一般地，该比例应维持在1左右为宜，表明学校有偿还债务的能力，财务风险不大，即其临界比率为1，是稳定型变量。

负债自有资金率＝(借入资金／自有资金)×100％

(3)已获利息倍数(X3)。该比率既能反映高校获利能力的大小，又能反映获利能力对于到期债务利息偿还的保障程度。当前各高校普遍采取银校合作这一手段，因此已获利息倍数是衡量高校长期偿债能力的重要指标，该指标的临界比率为1，是极大型变量。

已获利息倍数=科研事业结余÷利息

(4)基建项目投资负债率(X4)。目前高校借贷所得资金主要用于基建投资项目，启动资金数额巨大。因此基建投资项目负债率是反映高校偿债能力的重要指标。其预警临界比率为1，是极小型变量。

(5)本期安全系数(X5)。该指标用于反映高校本期资金运作情况。若该指标大于1，表明高校本期内资金运作基本有保障；若该指标小于1，则表明高校本期内资金运作会遇到困难，还需要另筹资金，属极大型变量。

(二)运营绩效指数具体包括：

(1)学校年度收入收支比(Y1)。该指标用以说明学校当年预算支出的平衡关系，是反映学校隐性负债状况的重要指标。其预警临界比率为1，是极大型变量。

学校年度收入收支比＝本年度实际收入÷本年度实际总支出

(2)招生计划资金比率(Y2)。该指标临界比率以1为优，为稳定型变量。如果小于1，表明招生计划未完成或学生欠费多，如果达到一定程度，长久下去则会产生财务风险。

招生计划资金比率＝本期招生实际收费数÷本期招生应收费数

(3)经费自筹率(Y3)。该指标反映学校对国家的依赖程度、学校自我筹措资金的能力以及努力程度。该指标越大，说明自我积累和自我发展的能力越强，其临界比率为0.4，是极大型变量。

经费自筹率＝自筹经费收入÷学校总经费收入

(4)教学科研性资产收益率(Y4)。该指标的高低是财务杠杆能否发生效用的先决条件，也是高校资产保值增值目标实现的源泉。因此观察该指标及其变动趋势对监测高校财务风险具有重大作用，其临界比率为0.1，是极大型变量。

教学科研性资产收益率＝教学科研结余÷平均收益性资产

(5)校办产业资本增值率(Y5)。对校办产业国有资产保值增值的考核，是高校国有经营性资产管理的重要组成部分，也是高校资金来源的有益补充，其临界比率为2.25％，是极大型变量。

(三)发展潜力指数具体包括：

(1)现金净额增长率(Z1)。现金具有广泛的支付能力，是学校财务活动和各项事业建设正常运转的重要保障。该指标直接体现了学校可支配和周转的财力状况，反映了学校事业建设的可持续发展能力。该比率越高，说明财务调控能力和对债务的支付能力越强，其临界比率为0.1，是极大型变量。

(2)校办产业资产负债率(Z2)。由于我国高校校办企业运行体制不规范，学校对其债务承担连带责任，因此校办企业的资产负债率指标也应纳入财务预警系统中，其临界比率为0.4，属极小型变量。

校办产业负债率＝期末负债总额÷期末资产总额

(3)自有资金动用程度(Z3)。该指标越小表明自有资金动用越少，可供学校发展的资金就越多；该指标值越大，则学校未来的发展越有可能受到制约，其临界比率为1，属极小型变量。

仅从以上某一方面并不能全面把握高校财务风险的总体状况，因此必须将各项指标加以整合构成综合评价模型。各监测指标的实际值主要根据高校当期财务报表所提供的数据计算而得。

二、监测指标财务预警指数计算及权重确定

计算结果为正表示安全系数，为负则表示预警指数。假如监测指标为区间变量指标或极小型变量指标，将预警指数子项的被减数与减数互换位置即可。设根据计算得出的各监测指标的财务预警指数为X1(i=1，2，……5)，Y1(i=1，2……5)，Z1(i=1，2，3)。 各指标权重的确定应采用专家意见法，为便于计算，本了简化处理，偿债能力作为重点考察对象赋予较大权重0.4；根据运营绩效和发展潜力在高校财务中的重要程度分别赋予权重0.35和0.25；各分项综合预警指数中各指标的权重也依据各指标之间的相对重要性来判定。但如果要得到精确权重必须咨询有关专家，本文给出的权重仅作参考。

三、高校财务预警综合指数计算

偿债能力预警综合指数X=0.3X1＋0.2X2＋0.2X3＋0.2X4＋0.1X5

运营绩效预警综合指数Y=0.2X1＋0.2X2＋0.25X3＋0.2X4＋0.15X5

发展潜力预警综合指数Z=0.4X1＋0.3X2＋0.3X3

财务预警综合指数(FEWCI)=0.4X＋0.35Y+0.25Z

通过上述公式计算所得结果可以确定财务风险警度，从而为风险控制提供有力的分析工具。而判断高校财务警度的关键是确定有警与无警的临界点，对此相关学者采用了系统化方法进行分析。这一方法是根据各种并列的客观原则(包括多数原则、半数原则、均数原则等)进行研究．然后把应用各种原则得到的结果加以合理综合，得到能被多数人接受的较科学的结论。用同样的方法可以得出无警、轻警、中警、重警和巨警之间的分界点及警限。本文在与一般商业企业警限相比较的基础上，运用上述方法将高校财务预警综合指数(FEWCI)的警限分别设置为：

FEWCI＞10％

财务状况良好 无警

10％＜FEWCI≤0

财务风险潜伏期　轻警

0≤FEWCI≤-10％

财务风险发作期 中警

-10％≤FEWCI≤-30％财务风险恶化期　重警

FEWCI＜-30％

面临破产风险

巨警