中小企业关系型贷款研究

摘要：在我国目前金融环境下，能否建构起针对中小企业的关系型贷款，是值得研究的课题。关系型贷款具有：取消了实物抵押形式、实现了重复博弈均衡的优势。从而，在以私人信息为依托的关系贷款机制下，银行增强了自身的放贷理性；同时，相对于以抵押为基础的单次贷款模式，降低了银行放贷的风险系数。

关键词：中小企业；商业银行；关系型贷款

从我国构建创新型强国之路来看，诸多高科技中小企业将是支撑其目标实现的重要载体。基于经济学角度来审视高科技企业的资金需求，不难发现：该类型企业资金更多的投放到了研发领域；而研发活动的高风险性，又拉低了企业利润回报的期望值。由此可见，寻求外源性资金供给成为了该类型企业的常态。

然而，从我国目前金融市场结构来看，受到中小企业资信程度弱、抵押品总价值低的因素制约，难以获得商业银行的贷款；与此同时，证券市场创业版上市门槛的限制，也阻碍了绝大部分中小企业的融资机会。在此背景下，能否建构起针对中小企业的关系型贷款，则是值得研究的课题。所谓“关系型贷款”是指：为金融提供的一种特殊的融资服务，即这种服务旨在通过投资获取客户的特定信息，通常是专有性的信息，并通过与客户建立起长期的多方位交互关系来评价这些投资的盈利前景。

鉴于以上阐述，笔者将就本文主题展开讨论。文章分为4个部分。

一、中小企业目前的融资困境

我国在转变经济发展方式背景下，提出了大力发展中小企业的战略决策。不难理解，中小企业不仅是高科技、创新型企业的主要存在形式，也是解决我国就业问题的重要出路。然而，战略决策与实际政策却存在着暂时的偏离，其中就包括金融机构的资金融通。

（一）贷款获取方面的困境

从我国中小企业寻求外源性资金的现状来看，仍主要寻求各大商业银行的贷款。对于国有商业银行来说，其本身就具有支持国有企业改革的历史任务。在此基础上，几乎不会将中小企业作为放贷对象。与此同时，当前陆续出现的地方性商业银行，则体现为广泛吸纳资金而集中放贷的现象。不难理解，地方性商业银行受自身资本金充盈率的影响，其规避风险的诉求远大于国有商业银行。从而，中小企业也难以获得稳定的资金供给。

（二）基金获取方面的困境

各地在发展中小企业时，几乎都建立了以政府为主导的发展基金。包括创新基金、奖励基金在内的资金拨付，不仅因数额较小而难以满足企业的需要，更是因诸多“关系性”影响成本的产生，而抬高了该类基金的获取门槛。以某地中小企业为例，每年依靠自身专利可向政府获取20万的创新基金，而当专利失效则可以通过向高校“借”专利，来获取今后的基金。不难看出，这就使得中小企业在基金获取方面面临着不公平的环境。

二、应对困境关系型贷款的优势

从第一部分的阐述可知，中小企业目前面临的主要困境，还是在于贷款获取方面。尽管国有商业银行存在着业务惯性，以及地方商业银行具有强风险规避特质。但根源还是在于，中小企业的还贷能力难以获得金融机构的认可。

然而，在关系型贷款形式下，伴随着信息不对称效应的降低，将有力推动银行与中小企业间的合作意愿。关系型贷款的构成须同时满足三个条件：（1）金融机构收集的信息是私有信息，区别于现成的公共信息；（2）信息的收集是通过与中小企业的长期多方位的关系来获得；（3）信息始终保持其私有性。由此可见，关系型贷款的优势如下所示：

（一）取消了实物抵押形式

中小企业寻求银行贷款的软肋，便是实物低压制度使然。根据目前抵押制度规定，中小企业须将自有固定资产作为抵押物，其价值须在银行方面的评估下来确认。然而，我国中小企业在创业之初，往往通过租赁厂房和设备的形式来开展生产。即使在走向上升阶段时期，固定资产投入仍在严格控制范围内，只因其将产生沉淀成本而影响企业的产品转型。在以私人信息为依托的关系贷款机制下，银行更关注中小企业的诚信、产品市场前景、企业发展趋势等要件。从而，增强了银行放贷理性。

（二）实现了重复博弈均衡

在合作博弈问题的引导下，笔者认为：中小企业与银行之间惟有形成长期互动，才能使银行获得企业的专属、私人信息；而这本身就属于重复博弈范畴。根据博弈论的纳什均衡解所示：在重复博弈情形下的均衡解为（合作，合作）。这一点明显优于现存的，以抵押为基础的单次贷款模式。因此，根据纳什均衡解（背叛，背叛）可知，该金融风险系数将更大。

由此可见，在对关系型贷款的优势有所认识之后，就面临着中小企业关系性贷款的机制构建。

三、中小企业关系性贷款的机制构建

具体而言，可以从以下两个方面建立起机制来。

(一)建立关系型贷款的风险防范机制

1.完善中小企业信贷管理制度。考虑小企业财务制度简单、银企间信息不对称等实际问题，通过信用评级、激励机制等进行全方位的改造，专门开发信用评估体系，制定标准化的作业规范和授信标准。信贷员可以走访企业。按风险评定标准将潜在客户分类，实现主动上门营销。

2．坚持双人授信调查、实地调查、实质重于形式的原则，以收集企业“软信息”。基层经理、信贷员在开展授信调查时注重从多角度、多渠道收集信息。并通过向知情人士、行业协会、上下游客户等进行调查，对产业链条上中小企业客户的基本情况进行交叉印证，以提高信息的可靠程度。

(二)金融机构要建立中小企业贷款服务中心

1．设立地区信用评估人，减少信息成本。中小企业贷款服务中心在企业所在地选取村长、镇（区）长等作为区域人。通过地方人提供的资信服务，银行便拥有了了解企业的内部信息优势。并且还可以通过地方人有效监督借款人事后的行为，减少贷款后的道德风险。

2．设立区域经理人，下放权利减少交易成本。中小企业贷款服务中心可选择基层业务经理，作为区域经理。区域经理之下可设3、4名职员，会计员、出纳员及文书。赋予区域业务人其决策监督权，只要是贷款符合一定的要求，且在一定额度范围之内，加上有地区信用评估人的资信证明，区域经理人就可直接审批，省去中小企业贷款的复杂程序，减少交易成本。

四、处于我国金融环境下还应思考的问题

从我国当前金融环境来看，以上关系型贷款能否实施还需要对几个问题进行思考。因这些问题已超出本文的阐述范围，故只是在此提出。具体而言：（1）相应的立法问题。我国金融改革正在进行，而金融改革的关键要件便是调整金融法律、法规。笔者看到，目前针对私人信息能否作为“抵押”形式的法规仍不明确，这将影响到银行的风险规避。（2）针对商业银行的激励问题。放贷属于商业银行的资产类业务，目前看来银行处于绝对的强势。从而，如何使银行有兴趣来开展关系型贷款业务，则须给它们一个充分的理由。

五、小结

在我国目前金融环境下，能否建构起针对中小企业的关系型贷款，是值得研究的课题。关系型贷款具有：取消了实物抵押形式、实现了重复博弈均衡的优势。从而，在以私人信息为依托的关系贷款机制下，银行增强了自身的放贷理性；同时，在重复博弈情形下的均衡解为（合作，合作），相对于以抵押为基础的单次贷款模式，降低了银行放贷的风险系数。

参考文献

[1]苗伟伟.信息不对称下中小企业关系型融资SWOT分析[J].现代企业文化,2011( 27).

[2]张文君.基于关系型贷款的中小企业集群融资模式[J]. 山东工商学院学报,2011,(5).

[3]贺强.城市商业银行对小企业的关系型贷款定价研究[J].价格理论与实践,2011, (6).