高新技术企业创业筹资渠道研究

【摘要】高新技术企业创业筹资包括创业筹备阶段筹资和企业草创阶段筹资两个阶段。一方面高新技术企业加快科技成果转化，是国民经济增长的重要源泉；另一方面，高新技术企业创业筹资难是一个世界性的问题，在我国表现得更为突出。因此，除了自筹资金、合伙人筹资或内部职工集资、银行贷款以外，还有一些成长中的新型的非常有效的筹资渠道可供利用。高新技术企业应积极学会利用新的筹资渠道，以有效地拓展高新技术企业融资渠道，筹集所需资金。

【关键词】高新技术企业；创业；筹资渠道

一、高新技术企业界定

在我国，高新技术企业是指在国家重点支持的高新技术领域内，持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心自主知识产权，并以此为基础开展经营活动，在中国境内（不包括港、澳、台地区）注册一年以上的居民企业。

高新技术企业创业筹资包括创业筹备阶段筹资和企业草创阶段筹资两个阶段。

高新技术企业认定须同时满足以下条件：

（一）在中国境内（不含港、澳、台地区）注册的企业，近三年内通过自主研发、受让、受赠、并购等方式，或通过5年以上的独占许可方式，对其主要产品（服务）的核心技术拥有自主知识产权；

（二）产品（服务）属于《国家重点支持的高新技术领域》规定的范围；

（三）具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的30%以上，其中研发人员占企业当年职工总数的10%以上；

（四）企业为获得科学技术（不包括人文、社会科学）新知识，创造性运用科学技术新知识，或实质性改进技术、产品（服务）而持续进行了研究开发活动，且近三个会计年度的研究开发费用总额占销售收入总额的比例符合如下要求：1.最近一年销售收入小于5，000万元的企业，比例不低于6%；2.最近一年销售收入在5，000万元至20，000万元的企业，比例不低于4%；3.最近一年销售收入在20，000万元以上的企业，比例不低于3%。其中，企业在中国境内发生的研究开发费用总额占全部研究开发费用总额的比例不低于60%。企业注册成立时间不足三年的，按实际经营年限计算；

（五）高新技术产品（服务）收入占企业当年总收入的60%以上；

（六）企业研究开发组织管理水平、科技成果转化能力、自主知识产权数量、销售与总资产成长性等指标符合《高新技术企业认定管理工作指引》的要求。

二、高新技术企业对经济发展的作用

高新技术企业既是加快科技成果转化、实现技术创新的有效载体，也是国民经济增长的重要源泉。近年来的发展表明，高新技术企业无论是在数量上还是在质量上，都已经成为国民经济的重要组成部分，是国家经济发展新的重要的增长点。比如北京市科委、中关村管委会、中关村海淀园管委会及其他政府主管部门以政府统计数据为依据，以企业复合增长率为评价指标，甄选出了“2010中关村高成长企业TOP100”，包括青鸟软件股份有限公司、北京启明星辰信息技术股份有限公司、北京四方继保自动化股份有限公司等100家企业，百名入选企业中88家为北京市认定的高新技术企业，所占比率达到88%。这一数字显示了高新技术企业的高成长性、活跃性。同时，认定的高新技术企业存在于电子信息技术、资源与环境技术等各个领域，如北京佳讯飞鸿电气股份有限公司承担过2008年奥运会、2009年国庆60周年阅兵、2010年上海世博会等重大保障任务，亮出民族企业的蓬勃与精彩；北京联飞翔科技股份有限公司的环保节能型滤清器成为北京祥龙公交客运有限责任公司合格供应商，推动了北京市清洁能源发展；北京数码视讯作为唯一一家广播电视传输企业荣获光电总局2010广播电视十大优秀企业“特殊贡献奖”，带动了中国广电科技民族企业的繁荣等。因此高新技术企业的发展对当地经济的繁荣起到了重要的推动作用。

三、高新技术企业的创业筹资渠道

长期以来，高新技术企业融资难一直是制约高新技术企业发展的瓶颈。造成这种状况的原因是多方面的，而许多企业对高新技术企业融资渠道了解甚少或利用不善，可能是其中的一个重要因素。部分企业视野较为狭窄，把高新技术企业融资目光过多地集中在自筹资金、合伙人筹资或内部职工集资、银行贷款等方面，较少想到利用其他渠道进行高新技术企业融资。事实上，尽管目前我国高新技术企业融资渠道尚少，但在自筹资金、合伙人筹资或内部职工集资、银行贷款以外，还有一些成长中的新型的非常有效的筹资渠道可供利用。高新技术企业应积极学会利用新的筹资渠道，以有效地拓展高新技术企业融资渠道，筹集所需资金。

（一）利用风险投资筹集资金（包括风险投资银行、风险投资企业、风险投资家）

在国外，创办高科技企业一项重要资金是风险投资。所谓风险投资是指参与一个公司创业期或成长早期的投资活动，一个公司在创业期和成长早期的失败率是非常高的，因此这种投资称作风险投资。风险资本通常投资于可能迅速成长的项目，尤其是高科技项目。风险投资市场在国外发育成熟，现在一批著名企业，如微软、DEC、苹果，最初是由风险投资扶持的。

在我国，1999年以来，风险投资在国内得到了很大的发展，国内几乎每一个成功的互联网企业的背后，都可以看见风险投资的身影。对于高科技领域的创业者，寻求风险投资的帮助，是一个值得考虑利用的途径。风险投资中的天使投资，更是专门为那些具有专有技术或独特概念而缺少自有资金的创业者所准备。天使投资者更多由私人来充当投资者角色，投资数额相对较少，对被投资企业审查不太严格，手续更加简便、快捷，更重要的是它一般投向那些创业初期的企业或仅仅停留在创业者头脑里的构思。据一项调查结果显示，专门从事风险投资金融机构已有200多家，其中最大的风险投资基金就是由国家财政出资，科技部管理的10亿元科技创业基金。此外，还有一些企业、个人从事风险投资，因此高新技术企业可以寻求这样的机构和个人进行筹资。

（二）利用二板市场筹集资金

高新技术企业特点是有形资产少，无形资产多，特别是在发展初期，具有很高的不稳定性，因此，很难从银行得到贷款。又由于主板市场的门槛相对太高，对于这类即将步入扩张阶段或稳定成熟阶段的高新技术企业来说，存在着难以逾越的规模障碍。因此，二板市场的设立，将扩大融资渠道，使更多的高新科技型企业渡过“不稳定”阶段，更快地成长起来。在美国，微软、英特尔、戴尔、思科、亚马逊等高新科技型企业都借助于纳斯达克市场，成长为世界著名的大型企业，并进一步巩固了美国在世界上的经济、技术领先地位。从美国高新科技型企业发展过程来看，第一步的风险经营初始资本大都是创业者自己的积蓄加上向亲友筹借；第二步有了初步发展才会有退休富商等所谓“天使投资者”跟上；在此基础上第三步才有条件上二板市场，只有这时才会有风险投资输入；第四步进入稳定期后就能借到银行贷款了。我国目前居民因为投资前景不明朗，手中有钱不敢投或不愿投，风险投资不能形成，极大地影响了高新科技型企业的发展。我国二板市场的建立，有助于更多的民间资本进入高新科技型企业，增加了高新技术企业的筹资渠道。

（三）争取政府的资金支持

高新技术创业者还要善于利用政府扶持政策，从政府方面获得融资支持，如专门针对科技型企业的科技型中小企业技术创新基金、以及众多的地方性优惠政策等。巧妙地利用这些政策和政府扶持，可以达到事半功倍的效果。

1.争取国家科技型中小企业技术创新基金

科技型中小企业技术创新基金是经国务院批准设立，用于支持科技型中小企业技术创新的政府专项基金。通过拨款资助、贷款贴息和资本金投入等方式扶持和引导科技型中小企业的技术创新活动，促进科技成果的转化，培育一批具有中国特色的科技型中小企业，加快高新技术产业化进程，必将对我国产业和产品结构整体优化、扩大内需、创造新的就业机会，带动和促进国民经济健康、稳定、快速的发展等起到积极的作用。

科技型中小企业技术创新基金作为中央政府的专项基金，将按照市场经济的客观规律进行运作，扶持各种所有制类型的科技型中小企业，并有效地吸引地方政府、企业、风险投资机构和金融机构对科技型中小企业进行投资，逐步推动建立起符合市场经济客观规律的高新技术产业化投资机制，从而进一步优化科技投资资源，营造有利于科技型中小企业创新和发展的良好环境。高新技术创业者可以争取国家科技型中小企业技术创新基金，以弥补资金的不足。

2.争取地方性优惠政策筹集资金

高新技术创业者应争取地方性优惠政策筹集资金，如早在1997年杭州市创办高科技企业孵化基地时，就规定对通过资格审查进驻基地的企业将提供免3年租费的办公场所，并给予一定的创业扶持资金。近年杭州市又提出建设“天堂硅谷”，把发展高科技作为重点工程来抓，与之相配套的措施是杭州市及各区县（市）均建立了“孵化基地”，为有发展前途的高科技人才提供免费的创业园地，并拨出数目相当可观的扶持资金。在全国各地许多地方都有类似的创业优惠和鼓励政策，如上海的张江高科技园区、北京的中关村高科技园区等等，高新技术企业创业者要学会充分利用相关政策为企业筹集资金。

（四）采用“高新技术企业专利权质押贷款”模式筹集资金

与传统企业相比，专门从事科技类项目经营的高新技术企业具有知识密集、技术密集、资产少、规模小、风险大、回报率高等特点。国家已针对这类企业出台了一系列优惠政策，其中列入重点扶持对象的民营科技企业，需要贷款担保的，可向从事高新技术产业发展融资担保业务的机构申请信贷担保。但是众多高新技术企业，或因为企业自身的研发项目尚未被列入到各级政府的重点扶持名单，或因为资产规模不能满足融资担保机构提出的各种要求，而无法求助于银行等金融机构，仍处于有技术、有项目、有市场却没有资金的尴尬境地。因此企业通过专利权质押的融资方式，可以进行资金的筹集。

（五）采用融资租赁方式筹集资金

对于刚刚创办的企业来说，进行生产需要投入固定资产，尤其是高科技企业，固定资产设备往往昂贵，创业者往往没有足够的资金购买固定资产，融资租赁几乎是唯一的选择。即使在资本充裕条件下，出于优化财务结构方面考虑，也可能采用融资租赁方式。高新技术企业采用融资租赁有以下几个好处：第一：租赁可以减少税负，因为租金是作为成本费用，可以降低企业的所得税；租赁克服资金短缺问题，购买固定资产需一次性支付，而采用融资租赁方式，租金分期支付，克服起步阶段资金紧张问题；第二：创办阶段，由于技术人才缺乏，采用融资租赁会使维修费用降低。设备出租者往往是该类设备方面的专家，且向客户提供维修服务，他们提供维修服务的费用很可能比自己专门雇人要低。

综上所述，高新技术企业创业筹备阶段筹资和企业草创阶段筹资两个阶段筹资渠道很多，许多企业对高新技术企业融资渠道了解甚少或利用不善制约高新技术企业发展，除了一些常见的筹资渠道外，我们更应该开阔思路，利用一些成长中的新型的非常有效的筹资渠道，以促进高新技术企业的发展和腾飞。

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