长期股权投资权益法核算监管新规思考

长期股权投资权益法核算是会计实务中的难点，我国现行准则以来，先后有准则解释、监管办法等出台以完善该法。本文主要讨论证监会2011年第一期监管问题解答中有关权益法核算的问题，从理论及逻辑分析其存在的缺陷，基于该种交易是资本交易的本质，建议不应确认由此引起的投资损益。

一、长期股权投资权益法核算监管新规及影响

（一）监管新规解读 中国证监会2011年第1期《上市公司执行企业会计准则监管问题解答》通过示例，对长期股权投资权益法核算中“上市公司因被投资单位增发股份等而引起的在被投资单位持股比例下降”做出明确规定，其核心是：在对被投资单位仍具有重大影响的情况下，剩余投资仍按照权益法核算，而由于被投资单位增发股份、投资方未同比例增资导致持股比例下降的，持股比例下降部分视同处置，按新的持股比例确认归属于本公司的被投资单位增发股份导致的净资产增加份额，与应结转持股比例下降部分的长期股权投资账面价值之间的差额计入当期损益。这意味着，由于被投资单位增发导致投资单位持股比例相对下降部分，共处置成本为持股比例变动时点对应比例的长期股权投资账面价值，而将相对下降后的新持股比例对应的被投资单位由于增发引起的净资产增加份额视为假定处置对价，两者差额确认为投资收益。

（二）新规对上市公司的影响 保持权益法核算条件下的相对持股比例下降视同处置意味着：上市公司可以确认被投资企业增发新股所产生的巨额投资收益，其不仅极大影响旗下具有创司的上市公司业绩，也会给具有合营或联营企业的制造类公司带来“浮盈”。这些公司的业绩预增公告与实际公布数据均证明了这一“坐轿收益”对其业绩的巨大贡献，也引发了市场的热议。根据鲁信创投2010年报，高新投因所投资单位增发股份导致原计入公司资本公积金部分，调入到投资收益科目，从而增加公司2010 年度投资收益2.58 亿元左右，这一项占其该年度净利润的59%。由于联营公司国民技术于2010年4月30日首次公开发行股票并在创业板上市，中兴通讯持有其股份比例由26.67%降至20%，由此确认投资收益4.40亿元。受该项变动影响更大的是吉林敖东，根据其2011年第三季度报告，由于对参股的广发证券股份有限公司本期增发股份，而没有同比增加股份确认投资收益18.03亿元（该单项投资收益是其同期净利润的1.26倍），这是其业绩同比增长370%以上的重要支撑，而其该期营业利润仅有3.8亿元（营业总收入减去营业总成本）。这样的“坐轿收益”会引发企业偏离主业，这也是市场对该做法争论的焦点。同时，也应注意到，确认该交易引起的假定投资收益的做法甚至超出上市公司的预期。

二、长期股权投资权益法核算投资损益确认的质疑

（一）违反权益法理论 权益法是经济实体观的要求，即将投资单位与被投资单位视为一个整体，其核心是：旨在反映投资企业享有的被投资企业净资产或权益的变化，为此，长期股权投资账面价值随着被投资公司所有者权益的变动而调整，进而通过投资企业的个别财务报表反映其在被投资企业的享有的权益。被投资单位所有者权益变动的主要原因可分为：一是实现净利润；二是除实现净利润之外其他引起权益变动的事项。对此，投资企业相应地确认投资收益和计入资本公积，同时调整长期股权投资账面价值。被投资单位向其他股东增发引起权益变动的原因，在于发行价高于或低于发行日的账面价值，而如果按账面价值发行，虽然会导致被投资企业所有者权益增加，投资企业因未同比例增加股份而引起持股比例相对下降，但是不会引起现有股东请求权的变动。所以，被投资企业增发导致投资企业享有权益的变动，本质上是溢价增发的资本交易，按照权益法核算应计入资本公积，而不是确认投资收益。

（二）偏离合并报表中的权益法 对不丧失控制权情况下部分出售股权，现行准则区分母公司个别财务报表及合并财务报表处理，在个别报表中确认处置对应部分的收益，而在编制合并报表时，需对该子公司投资核算有成本法转换为权益法，明确处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产的差额应当计入所有者权益。由此可见，在合并报表中仅以权益法的利润为基础确认投资收益，而将部分出售子公司股权而在母公司个别报表中反映的投资收益抵消，这表明，合并财务报表中的权益法下部分处置股权时，处置价款（或对价的公允价值）与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产的差额计入“投资损益”只是过程，而结果是不确认投资收益，有关差额计入所有者权益（资本公积――资本溢价或股本溢价）。这一转换是通过在对个别财务表调整基础上编制合并财务报表实现的，合并财务报表通常是对母公司控制下的合并主体的全部资源以及使用这些资源的结果进行清楚描述的最好方法。这种实质处置形成的损益在合并财务报表中的权益法下尚不确认，对被投资单位增发导致的相对持股比例下降视同处置更不应确认有关损益，这样才能保证权益法在个别报表与合并报表中的一致。

（三）“浮盈”确认有悖谨慎原则 会计确认注重“实现”原则，对于未实现的利得或损失，特别是对利得持谨慎态度，这是我国现行企业会计准则的立场。主要体现在：可供出售金融资产后续计量中，公允价值变动计入所有者权益；长期股权投资权益法核算中，被投资单位其他原因引起的所有者权益变动，按持股比例享有部分计入资本公积；对非投资性房地产转换为采用公允价值计量进行后续计量的投资性房地产，转换日的公允价值大于账面价值的差额计入资本公积等。这些持有或转换利得的共同点是未实现，待实现时，才由资本公积转入当期损益。

从逻辑上讲，被投资单位增发只是其变大，投资单位在没有同比增持而导致持股比例相对下降时，其本身占有的规模没有变化，投资企业没有实质获得收益，仅是由于增发价格超过股份账面价值带来的股本溢价，性质上是持有利得或损失。并且持股比例下降后，被投资单位实现净利润，根据新的持股比例确认的投资收益就会相对减少。市场对上市公司确认的该种“非经常性损益”反映冷淡，也证明对这一规定存有异议。

三、长期股权投资权益法核算的相关建议

（一）主要观点 本文认为，被投资企业增发引起的投资企业相对持股比例下降而享有权益增加，是新增股份的发行价与账面价值不一致，由此产生的差异按照一定的比例分别配给所有股东的结果。在该情况下，即使投资企业持有被投资单位的股份数量保持不变，其账面价值也会发生变化，相应地，投资企业的持股比例也发生了变化，其原因是被投资单位蛋糕规模增加和投资企业对其持股比例的下降并不能完全抵消。从权益法的角度看，应将投资企业和被投资企业视为单一实体，被投资单位增发是资本交易，不应确认损益。本文建议，对于由被投资单位增发引起的投资单位持股比例相对下降，而享有权益增加部分，计入资本公积，这种方法避免了新规中“视同处置”法直接确认损益的冒进，同时，也符合权益法理论，与合并报表中权益法一致，并沿袭将未实现利得或损失递延到实现时确认的谨慎逻辑。进一步讲，将被投资单位净资产增加细分为面值部分（计入股本），超过面值部分计入（资本公积），相应地，调整长期股权投资账面价值时，全部计入“长期股权投资――其他权益变动”科目。

（二）案例分析 甲公司为一家上市公司，2010年1月1日，甲公司以1500万现金取得乙公司股份600万股，占B公司总股份的30%，并派人参与乙B公司的经营决策。2010年1月1日，乙公司可辨认净资产公允价值为5000万元。2011年7月1日，乙公司增发新股1000万股，收到现金净额5000万元，本次增发中，甲公司没有参与增持。但是增发股份后，甲公司仍能派人参与乙公司的经营决策。2010年1月1日到2011年6月30日期间，按2010年1月1日乙公司可辨认净资产公允价值调整计算，乙公司累计实现净利润900万元。在该期间，乙公司除所实现利润外，没有发生其他权益变动事项。（假定不考虑发行费用）。

分析：2010年1月1日，甲公司取得乙公司的长期股权投资，采用权益法核算，享有乙公司可辨认净资产公允价值的份额为5000×30%=1500万元，确认的长期股权投资成本与享有被投资单位所有者权益公允价值份额相等，不需调整。2010年1月至2011年6月，甲公司累计确认投资收益900×30%=270（万元），同时增加长期股权投资账面价值270万元。2011年6月30日，甲公司对乙公司长期股权投资账面价值1500+270=1770（万元）。乙公司增发股份后，甲公司在乙公司所持股份比例变为：600/（2000+1000）=20%。乙公司因增发股份所有者权益增加5000万元，归属于甲公司的份额为5000*20%=1000（万元）。甲公司对乙公司持股比例减少30%-20%=10%，下降部分是10%/30%=1/3的长期股权投资，相对下降部分长期股权投资的账面价值为1770*1/3=590（万元）。长期股权投资账面价值净增加410万元（1000-590=410（万元）），计入“长期股权投资――其他权益变动”，而相对持股比例下降部分分别调减“长期股权投资――成本”1500×1/3=500（万元），“长期股权投资――损益调整”调减270×1/3=90（万元），差额计入“资本公积――其他资本公积”，计入资本公积部分待实际处置时再结转为投资收益。

借：长期股权投资――其他权益变动 1000（=5000×20%）

贷：长期股权投资――成本 500（=1500×1/3）

长期股权投资――损益调整 90 （=270×1/3）

资本公积――其他资本公积 410

值得注意的是，投资企业甲公司对乙公司的持股比例从30%~20%，而其享有权益却增加了1000万元，完全是由于增发股票的售价（5元）高于增发前发行在外的股票的账面价值2.95元（5900/2000）所致。具体计算如表1：

参考文献：

［1］Richard E. Baker等著，赵小鹿译：《高级财务会计》，人民邮电出版社2011年版。