对我国民间金融现状的研究与前景展望

摘要：民间金融，又称非正规金融，是与官方金融相对应的概念，是指正规金融体系之外的各种投资和资金借贷活动。从实际情况来看，民间金融的蓬勃发展缓解了金融资源供需上的矛盾，推动了经济社会发展，在社会主义经济体制发展起到了举足轻重的作用。但民间金融的发展也存在着一些问题。我国必须重视对民间金融的进一步规范和完善，促进和引导民间金融的良性发展。

关键词：金融 民间金融 金融机构

一、 民间金融的界定

民间金融既是一个现实问题，也是一个理论问题。虽然国内学术界已对民间金融做出了一定程度的深入的研究，但是对民间金融的内涵和外延界定并没有形成一致的观点。与正规金融相比，有关民间金融的文献不是很多，关于民间金融的界定也有很大的分歧， 主要是范围大小的差别和侧重点的不同。Atieno（2001）认为民间金融是游离于正规金融体系之外的，不受国家信用控制和中央银行管制的内生的存款、贷款以及其他金融交易。Anders Isaksson（ 2002） 将民间金融描述为发生于官方监管之外的金融活动。Kropp（ 1996） 认为，民间金融和正规金融是同一国家中同时并存的，相互割裂的，正规金融处于国家信用和相关金融法律控制下，而民间金融则在这种控制之外进行运转，二者利率不同、借款条件不同、目标客户不同，更为重要的是，借贷资金不能跨市场流动。民间金融是相对于官方正规金融而言的一种金融活动或组织。Krahene 和Schmidt（ 1994） 认为，民间金融和正规金融之间的区别在与交易执行是所依靠的对象不同。正规金融活动依靠的是社会法律体系，而民间金融活动则以考的是社会法律体系以外的体系。国内学者对于民间金融的界定也没有一个统一规范的认识， 认为民间金融又称为地下金融、民间借贷、体外循环金融、灰色金融、场外金融、隐形金融等。本文从与“国有官办金融”的对比中，看我国民间金融的内涵、外延及特点。

综合来看，民间金融活动是一种复杂的经济金融和社会现象：它既包括民间直接融资活动，如民间直接借贷和民间各类合会，也包括民间金融中介类型的组织，如“钱背”、地下钱庄；既包括保障性质的互济互助，如救灾互助储金会，也包括商业性质的资金融通，如农村互助合作基金会和金融服务社；它既是一种提供资金融通服务的经济制度，又具有促进社会进步的社会制度的特征。我国现代民间金融在不同地区呈现不同的特征：在发达地区，它属于一种商业性质的融资组织；在经济落后地区，它更多地带有互助合作的色彩。由上表分析可见，民间金融具有以下特点：一是民间金融主要依托地缘、亲缘支撑的信用体系。二是民间金融在解决信息不对称问题、交易方式、交易价格等方面具有正规“大金融”所不具备的特点和优势。首先，民间金融利用了私人相互信息和民间道德规范，构建了看不见的自选择机制，有效地解决了信息不对称的问题。其次，民间金融一般具有高效和灵活的交易方式。三是相对于“官办金融”，我国民间金融尤其具有“效率高、风险也高”的特点。

长期以来，我国对金融领域实行较为严格的管制，民间金融是一个没有明确合法地位的敏感性话题。随着市场经济的发展，民间金融日渐活跃，规模不断扩大，对促进民营经济发展和满足人民生活需要发挥着重要作用，并已成为一种普遍现象。2005年中国人民银行的《2004年中国区域金融运行报告》首次正式承认民间金融对正规金融的重要补充作用。近期国家出台的“新三十六条”，在国家根本性政策的层面明确提出了鼓励民间资本进入金融服务业的方针，使民间金融发展面临全新的环境和机遇。

二、民间金融发展的原因

民间金融在我国已有悠久的历史，结合我国国情和民间金融的发展历史，我国民间金融比较活跃的原因可以归结为以下几点：

（一）民间资金市场供需两旺是民间金融存在、发展的内生性原因

民间私人财富的不断增长为民间金融的资金供给提供了源头；从需求方来讲，各类中小企业以及农户的迅速发展形成了对民间金融的强大需求。除了数量众多的中小企业为满足其自身发展需要对民间金融有巨大的需求，还有许多农户对民间金融资金的需求也很大。之所以需要大量的民间金融资金，主要是因为中小企业和农户由于受到自身规模和市场信誉的限制，很难在正规的金融机构筹集到大量的资金，所以不得不求助于民间金融机构。

（二）现行正规金融渠道的融资不顺畅

国有商业银行信贷管理体制改革和分支机构大量缩减，给民间融资活动提供了生存空间。正规金融机构出于恪守贷款条件和减少信贷交易成本、实现贷款收益最大化的考虑，只能以大企业作为主要的金融服务对象。特别是随着国有商业银行改革的深入，民间经济主体资金需求的满足只能依赖民间金融。民间金融填充了正规金融服务的一些薄弱点和盲区。

（三）政府实行的管制利率，造成大量资金流入民间金融市场

我国长期以来实行的是管制利率，且居民可选择的投资渠道有限，因此部分居民不是把资金存入正规金融机构，而是选择获利较高的民间借贷。还有一些居民采取借入的方式，再高息借出，从中牟取利差。

（四）民间金融的自身优势

首先，民间借贷手续简便、交易成本低。民间借贷大都建立在人情网络关系上，通常凭借一张借条甚至口头约定即可，交易成本低、而且交易过程快。其次，民间借贷对担保的要求不高。民间金融主要是以人际关系为基础，维系交易双方契约关系的往往是伦理、道德、传统、宗族等非正式制度，因此民间融资要求有一定的诚信度，很少要求有规范的担保。最后，民间金融的利率比较灵活，信息对称。利率由借贷双方根据资金的供求状况、正规金融市场利率水平、借贷主体之间的亲疏远近等因素确定。民间融资的利率一般随行就市，利率支付比较灵活，甚至不需要支付利息。民间借贷多在亲戚、邻里和同事之间进行，容易了解借款人的资信、收入、还款能力等情况。尽管民间借款采取打借条的形式，但借款人受到舆论和道德观念等无形约束，还款意愿强烈。

三、我国民间金融的发展现状

（一）我国民间金融的规模

2011年6月份，央行曾对民间融资现状调研，调查显示，截至2011年5月末，全国的民间融资总量约为3.38万亿人民币，占当时贷款余额的6.7%，占企业贷款余额比重为10.2%。银监会测算民间融资规模在3万亿—5万亿之间。中金公司的报告也认为，截至2011年中期，中国民间借贷余额同比增长38%达到3.8万亿，占中国影子银行体系总规模约33%，相当于银行总贷款的7%。现在，我国民间金融拥有巨大的融资规模，增长速度快。在广东、浙江、江苏等东部沿海经济发达地区，民间金融在中小企业融资中占重要地位，融资比例已超过40%。沿海发达地区的民间借贷规模甚至已经超过了正规信贷规模，并且以每年19%的速度增长。浙江省民间金融尤为活跃。目前，民间金融仍然是浙江省中小企业融资的重要方式，而且民间金融的规模不断扩大，形式也更加多样化，由低级化向高级化发展，更是通过金融创新出现了民营金融机构和民间信用担保机构。到2011年浙江省注册企业有85.5万户，其中99%以上属于中小企业，中小企业税收占全省税收份额的60%以上，生产总值占全省份额的70%以上，外贸出口占全省份额的80%以上，新增就业岗位占全省份额的90%以上。浙江中小企业的发展，决定了浙江经济发展的活力，关系到浙江经济发展的全局，是浙江实现转型升级的关键，而这些中小企业面临的巨大的资金需求80%以上来自于民间金融。

（二）我国民间金融的主要发展形态

我国的民间、非正规金融有许多种类和发展形态，从组织形态上，可大体分为“无组织”、“有组织”两种民间金融类型。无组织的民间金融主要是没有民间金融机构作为中介的民间借贷，借贷双方直接发生一对一的金融交易关系，资金供应者要直接承担资金使用者违约风险和项目失败风险。一般来说，这类金融活动都是无组织且分散的，缺乏连续性，规模也较小。组织化的民间金融主要有合会、私人钱庄、农村合作基金会、当铺、民间集资、民间票据机构等形式。

（三）我国民间金融发展的积极作用

我国民间金融发展的积极作用如下：一是有力地支持了民营经济发展的快速发展，一定程度上提高了全社会的资源配置效率。民间金融高效率地将部分民间储蓄转化为民间投资，也在一定程度上提高了全社会整体的储蓄-投资转化效率。二有利于解决三农问题、推进农村城镇化进程。正规农村金融（信用社与农村合作银行、农村商业银行）等不能够充分满足农村经济发展对金融支持的需求，民间金融顺应这种需求产生、发展，补充了农村金融体系的不足。三是为正规金融体系注入市场因素与竞争因素。民间金融的出现和发展也对正规银行提高经营效率提供了“倒逼机制”。

（四）我国民间金融发展中存在的主要问题

民间金融作为一种非规范的融资形式，有其双面性，学界肯定其正面作用同时，对民间金融的负面效应也进行了考察，主要有：民间金融组织有自己特定的客户群， 只能针对特定的区域展开， 如果超出原有的地域范围和客户群，则对其运行机制提出更高的要求，丧失其交易成本优势（ 吕伟， 2006）。同时，民间金融缺乏有效的风险防范机制，缺乏对每笔贷款贷前、贷中、贷后严格的调查，规范的内部控制制度，没有严格的财务管理及审计稽核制度，若贷款者对借款者的信誉及贷款用途控制不力时，民间金融风险则会加剧。民间金融属于非正规金融组织，它吸引了城乡居民大量闲置资金，长期游离于国家金融监管体系之外，形成监管真空，造成金融信号失真。民间金融的自发性必然蕴藏一定的风险性，盲目性，不规范性，对国家宏观经济运行及其调控造成冲击，还可能扰乱正常的金融秩序，甚至酿成相当大的金融风险。在缺乏相关法律约束、规范和保护的情况下，部分民间金融机构从事高风险的投机活动可能会引发局部性金融风险，影响当地社会稳定。

（五）制约我国民间金融健康发展的主要体制性因素

促使我国民间金融的健康发展需要迫切解决金融制度改革问题，虽然我国以自上而下的形式采取了一些措施，但是收效不大。目前制约我国民间金融健康发展的主要体制性因素如下：一是国有银行垄断的金融制度安排压缩了民间金融发展的空间；二是金融监管制度滞后使民间金融的发展缺乏政策与法律的规范、引导与必要支持；三是利益集团的阻挠加大了民间金融走向“合法化、规范化”的难度。

四、 民间金融的未来趋势

发展民间金融并不是要替代或冲击正规金融的发展，而是完善了我国金融体系的必要组成。正规金融机构和非正规机构是互惠共生的，正规金融机构和非正规金融机构在金融市场上服务不同类型的对象，满足了不同层次、不同领域的融资需求。正规金融机构主要服务于城市的国有大中型企业，而放弃了广大的农村地区乡土社会，把很多民营中小企业和个体工商户排除在正规金融体制之外，造成了民营中小企业融资难的问题。由于我国是一个典型的城乡二元经济国家，正在实现城乡一体化，但是真正完全地实现城乡一体化还需要相当长的一段时间，所以我国的城乡二元经济仍然存在。和发达国家比较，我国的城乡经济和金融发展极不均衡，这也就为民间金融的存在和发展提供了有利的宏观环境，农村是正规金融触及甚微的地方，众多的农户和乡镇企业对资金的需求都得借助于民间金融。同时，多种所有制成分、多种经营形式、多种经营层次并存的状况在我国将长期并存，数量众多的中小企业需要的巨大的资金需求相当大的一部分要借助于民间金融。这为民间金融的发展提供了生生不息的原动力。

无可否认，民间金融的存在和发展，在正规金融力所不及的领域和范围起到拾遗补阙作用，其在扩大中小企业生产经营资金、活跃农村金融市场、提高金融效率、特别是在促进农村个体私营经济发展等方面起了积极作用。但是民间金融在其自身发展中存在着投机性强、行为短期化、抗风险能力弱、易引发经济纠纷等问题与弱点，一方面，民间金融的活跃会对国家宏观调控政策产生一定干扰影响；另一方面，部分民间金融机构从事高风险的投机活动可能会引发局部性金融风险，影响当地社会稳定。2011年浙江省的温州民间借贷危机和河南省安阳的民间借贷风波都充分说明了民间金融的不完善，不规范。

所以，还需要国家进行进一步的规范和完善。具体措施如下：

（一） 加强和规范对民间金融的监管，并将其纳入国家宏观金融管理体系

国家相关部门应该尽快制定规范和管理民间金融的法规法律，确立民间金融的合法身份。对民间金融融资双方的权利、义务、交易形式等加以明确，保护借贷双方的合法权益。建立有效的民间金融监管机制，并将其纳入到国家金融监管体系。同时，还要严把市场准入关，维护市场主体的质量，建立健全市场退出机制。按照法律规定和市场原则实行破产，以保证中小金融机构健康高效地运行。

（二）建立有效的风险控制机制，将金融风险控制在可接受的水平

由于民间金融游离于国家正规金融体系之外，缺失国家信誉作担保，主要依靠道德的约束，因此很容易发生违约、破产倒闭等风险。针对于此，国家应该尽快制定并完善相应的有关法律法规，给予民间金融正确的发展方向，降低违规风险。除此之外，由于市场利率的不断变化也会给民间金融的发展带来相应的风险，对此，政府应该建立民间融资监测及风险预警制度。各地方的人民银行、监管局等部门要定期展开调查，获取民间融资的相关数据，特别要关注利率的变动。加强对民间融资主体、规模和利率水平的管理。有效防止过高的利率所带来的巨大风险，将金融风险控制在合理和可接受的水平。

（三）建立健全由市场供求决定的利率形成机制，推进利率市场化进程

我国现行的利率不能够反映出资金实际的供需情况，使得资金使用者对利率缺乏弹性，造成资金的过度需求和自己使用的巨大浪费。要使利率有效发挥功能作用，充分反映对资金市场的供求关系，应该加快我国的利率市场化进程，使正规金融和民间金融在各自所确定的细分市场上提供金融服务，既可以避免相互之间的无序竞争，又可以满足社会不同社会阶层对资金的需求。

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