再生资源行业盈利模式范文

再生资源行业盈利模式篇1

【摘要】过去几年，我国银行业利润实现了飞速增长，但深入探索，我们发现当前盈利模式十分单一，都是通过从利差到扩张信贷到资本充足率下降再到再融资。本文旨在使我们意识到我国利差主导型盈利模式的危机所在，并提出适当对策建议。

【关键词】银行 盈利模式 建议

根据对我国银行损益表的分析，目前我国商业银行盈利的主要方式主要有五个方面。一是银行净利息收入，二是非利息收入，三是营业支出，四是准备金计提，五是税收。净利息收入是其中最重要的来源。与西方发达国家相比，我国商业银行的盈利模式远远低于发达国家，盈利模式十分单一。例如2012 年我国主要商业银行的净利息收入平均值已经达到 80%，然而DIV 指数却只有 0.32，并且营业利润过度依赖于存贷款利差收入。当前，我国的商业银行正在探索盈利的模式转型，基于这个前提，对我国商业银行中间业务的发展起到了促进作用。虽然我国银行业在中间业务收入方面已经取得了很大的进步，但与西方发达国家相比仍存在很大差距。伴随资本监管的加强，市场竞争的家具，我国银行业的盈利模式转型问题，吸引越来越多的学者进行相关研究。

目前，净利息收入已经成为我国商业银行盈利的关键核心，我国净利息收入规模成为全球首位。利差收入占据银行收入百分之八十的地位。

由于资本监管的进一步加强以及利率逐步趋于市场化，我国商业银行的利差空间也随之减小，传统的资本消耗型盈利模式大多依赖于信贷的扩张，这种盈利模式往往是不可持续的。存贷款利差组成了我国的商业银行利息收入，主要的赢利点就在于存贷款利差收入。而利息收入越高表示银行对传统业务的依赖程度越高，反之，则表明对传统业务的依赖程度较低。 近几年来，我国上市银行开始逐步意识到资本消耗型盈利模式是不可持续的，银行业处于逐步摆脱利差收入为主的盈利模式的过程中。面对资本监管的进一步加强以及市场竞争的逐步加剧。积极拓展中间业务，增加非利息收入的来源，改善盈利模式，当属第一要务。由于中间业务具有占用资金少、资金灵活、基本不受经济周期限制的特点，而且中间业务能使银行业务更加多元化，因此，近年来我国中间业务已经成为非利息收入的重要来源，上市银行非利息收入所占比重越来越高。我们大致将中间业务分为八类，一是银行卡业务，二是支付结算类业务，三是方面的业务，四是理财方面的业务，五是担保承诺类业务，六是咨询顾问类业务，七是资产托管类业务，另外还包括其他的中间业务。

为什么我国商业银行盈利模式的转型如此紧迫如此必要。究其原因，我们应从以下几方面来考虑。第一，资本监管约束与银行盈利模式转型；第二，利率市场化改革与银行盈利模式转型；第三，过度同质化竞争与银行盈利模式转型；第四是其他因素与银行盈利模式转型。由于传统的信贷收入是我国国内商业银行主要的收入来源，银行间为了实现资本的快速积累从而扩大信贷规模，但是信贷扩张耗用的资本越多，对资本充足率的威胁就越大。银行处于满足资本充足率、逃避监管与扩张信贷增加盈利收入的双重压力之下。逐渐陷入了恶性循环局面。银监当局的资本监管只能尽力控制商业银行的盈利，而不能对盈利模式的转变产生重要影响。商业银行资本管理办法中国银监会通过调整杠杆比率，缩小过快扩张的信贷规模，同时通过细分商业银行的资本补充途径和调整不同行业的风险比例，使银行能够更好的按照国家政策服务实体经济。通过研究我们可以发现，随着资本监管的进一步加强，新形势下资本管理办法的应用，将会严重冲击商业银行的盈利模式，促进商业银行盈利模式的转型的加快。观察利率市场变化的整体趋势，中央银行在引导和宏观调控利率，促进市场机制方面发挥着至关重要的作用。中央银行开放贷款利率管理制度之后，中国利率市场化改革又向前推进，我国存贷款利差进一步缩小。利率市场化给银行现有的单一利差盈利模式带来利率风险，并迎接新的挑战。随着利率进一步市场化，银行盈利模式也发生变化。一家银行很容易去模仿其他银行已经提供的一种产品，甚至是一种服务。由于产品是极其容易被模仿的，这在很大程度上也表现出银行业服务的同质化特点。目前，我国商业银行改革并不完善，并没有完全跟随市场化的脚步。每家银行都不注重零售业务的开发，主要选择有政府背景的基础设施建设项目，并且都以存贷款利差收入为主要收入来源。对于像私人银行、私募股权、资产管理等富有创新型的中间业务很少涉猎。银行业内部的同质化现象十分普遍。商业银行具有独特性，它是特殊的经营货币的企业，更应当追求业务模式的差异化及多元化。逐步实现商业盈利模式的转型，增加其他业务收入占营业收入的比例。另外，宏观经济环境的变化，金融创新，信息技术和文化因素等都对银行业务结构以及盈利模式的转变具有不可磨灭的影响。这些因素都会影响商业银行转型现有的盈利模式。

伴随着我国金融体制进一步改革， 我国商业银行现有的盈利模式很难坚持下去。针对这些问题提出以下几方面的建议。首先，要树立资本约束观、树立长期绩效观、树立现代化的金融服务观，从而使观念发生转变，重视发展战略的转型。在发展战略层次上，应该推进经营管理方面的改革创新和战略转型。其次，要增加对中间业务的投入，多使用创新思维指导，加快个人理财业务发展，创新和租赁业务。总之，要采用一系列措施来加强中间业务的发展。第三，要提升金融服务质量。以客户需求细分市场，为客户提供差异化得服务，提升商业银行的服务水平，利用品牌特征对自身进行定位。第四，要以盈利和竞争两方面为目标进行考虑，努力打造核心竞争力。

参考文献：

[1]牛得英.我国商业银行盈利模式市场化转型研究[D].北京交通大学，2016.

[2]曹辉.我国商业银行盈利模式转型研究[D].苏州大学，2013.

[3]吴刘杰.资本约束下我国商业银行盈利模式的转型研究[D].苏州大学，2013.

再生资源行业盈利模式篇2

关键词：证券公司；盈利模式；创新

中图分类号：F830.91 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）013-000-02

引言

证券市场作为现代金融市场的核心，证券公司则是重要的参与主体，这对我国的证券行业发展起到了重要促进作用。在新的发展阶段，证券公司面临着发展机遇和挑战并存的局面，为了能够对证券公司的发展得以健康规范的进行，就需要采取新的盈利模式。证券公司的盈利模式在受到内外环境变化的基础上，需要理清影响因素，构建新的盈利模式，从而使之能够适应当前的市场发展，所以加强这一层面的理论研究就有着实质性意义。

一、证券公司盈利模式及其发展现状分析

1.证券公司盈利模式内涵分析

证券公司的盈利模式主要是经济体在投入经济要素后获取的现金流方式及获得其他经济利益手段的混合，主要的核心就是对现金流入途径组合的获取。现阶段对证券公司盈利模式的理论还有待进一步完善，基于此，本次的研究主要从几个层面来说明证券公司的盈利模式，从盈利的途径层面来看主要就是能为证券公司带来盈利来源的业务，途径愈多就说明公司的盈利能力也就愈强。而在方式上就是通过途径获得收入过程中借助的一些媒介[1]。将证券公司盈利模式中业务结构合理化的呈现就能够让其收入结构更加的均衡，在资源的配置上要能得到优化，对盈利模式的不断完善更新能使其更好的顺应资本市场发展。

2.证券公司盈利模式发展现状分析

我国证券公司的盈利模式发展经过了几个重要的阶段，并逐步得到了完善，从发展初期的资本规模小以及资金实力有限，内部组织结构不完善等，随着时代的变迁，证券公司的盈利模式也有了很大的变化。现今我国的证券公司在经纪业务以及证券自营和资产管理等方面占据了大部分总收入，其中在经纪业务层面证券经纪业务收入占有比例较大，我国的证券公司开展证券经纪业务最为主要的形式就是营业部制，并已经从坐商向着行商进行了转变，而微型营业部的逐步设立也从成本上远低于传统营业部，而法律上的逐步完善也对证券经纪人队伍的发展提供了保障[2]。

另外，目前投资银行的业务层面在业务范围上主要是局限在IPO和证券发行与承销上，而像股权质押融资、约定式购回等业务的收入也有着一些不稳定特征。再者就是自营业务，这是指我国证监会批准经营证券自营业务的证券公司采用筹集资金，并在自己名义账户下实施的有价证券交易并获利的行为。券商收入来源中自营业务和市场的关系较为紧密，所以就有着不稳定性。最后就是在资产管理业务层面，通过专业信息优势来对客户委托对客户资产的管理运作。

二、证券公司盈利模式主要问题及问题成因分析

1.证券公司盈利模式主要问题分析

从我国的证券公司盈利模式发展情况来看，在诸多层面还存在着问题有待解决，主要就是收入的结构层面有着不合理的状况，其主要是依靠着经纪业务来盈利，来自投资银行及自营业务收入对总收入贡献相对比较小，所以在收入的结构上就取决于业务结构；加上资本市场的不发达，那么在证券公司拓展新业务能力以及空间上就会受到重要的影响。由于在业务的结构层面受到诸多限制就会使得收入的结构只能够向着低端二级市场经纪业务集中，最终就造成了证券公司在收入上不能够稳定[3]。

再者，我国的证券公司间的业务分工相对比较混乱，竞争激烈，存在着显著的行业周期性特征，证券公司的利润和市场大盘的交易有着重要关系，所以就会受到经济环境和国内外政局动荡影响。除此之外就是在监管的手段以及政策层面相对比较严格，所以这也会对证券公司起到制约作用，对监管的重视而对业务的轻视就会造成证券公司的自主活动空间范围变得狭窄，对一些新的业务的拓展就会造成很大的影响。

此外就是盈利的方式较为单一化，以及盈利的理念层面相对比较落后，对实际成本的控制相对乏力，这样就造成了证券公司的固定成本相对较多。再有就是盈利的状况不是很稳定，对传统的几种业务的依赖性相对比较大。在风险管理的能力上也相对较弱，主要就是券商风险意识不强以及内部风险组织制度不合理，风险技术水平低等等。这些层面的盈利模式问题要能够及时的进行解决，为创新模式打下基础。

2.证券公司盈利模式问题成因分析

造成证券公司盈利模式问题的原因是多方面的，从宏观层面来说，主要是由于证券市场化制度层面存有缺陷，证券行业发展初期采取的准入制度较为严格，所以在垄断利润上就有着重要显现，在固定佣金制度的逐步取消下，准入制度也逐渐地放开，而从我国的政策市场来看，系统性的风险层面相对比较高，再有就是创新业务的开展在政策层面的规范也没有得到完全建立，所以证券公司就不能顺利的开展新的业务来获取利润点。这在证券公司的业务结构趋同性上就有着体现，造成缺少差异化的经营格局[4]。

另外从政策层面以及市场层面来说，由于政策环境的不完善以及市场机制的缺乏合理性等，比较容易带来各种各样的问题。而在内部治理结构的不完善以及缺乏创新精神和风险意识薄弱等也是造成问题的重要成因。

三、证券公司盈利模式创新策略探究

第一，对证券公司盈利模式的创新要能够从多方面进行考虑，首先在盈利模式的创新原则上要能遵循。主要就是遵循可持续发展原则以及创新性原则，还有要对国外发达市场的成功经验进行借鉴的原则，只有这样才能将证券公司盈利模式的创新效果得以有效呈现。从可持续发展的原则层面来看，证券行业建设发展不能够只是注重眼前的利益而对长期的发展得不到重视，这也是券商重构盈利模式的重要基础。

第二，从证券公司盈利模式的具体创新上就要能将经纪业务的发展观念进行转变，将业务能力得以提升并抓住发展的重点，将业务的转型得以顺利实现。所谓观念转变，主要就是将依法经营和规范经营的观念得到有效落实，并要把实际的管理水平得到有效提升，将发展能力得到有效增强并树立增值服务为核心的理念。同时也要注意，要把服务质量得以提升，就需要加强业务能力的实践，为客户的资金安全提供保障，以及深化和拓展通道业务等，将产品的多样化以及客户机构化和交易非现场化得以实现。

第三，要把核心业务作为基础，将业务结构得到有效优化，从我国的证券行业中能够发现，各个券商并没有实现业务上的差异化，同质化现象相对比较严重。所以我国的证券公司就要能够和自身的资本规模以及服务特色、人力资源等诸多层面的因素相结合，打造核心业务，构建有着层次性和多元化的业务结构，将业务间协同效应得到充分发挥[5]。同时，证券公司还可以采用增资扩股的方式以及兼并重组的途径对业务的规模加以扩大。

第四，从业务的创新上要进一步加强，这是对证券公司盈利模式改变的重要渠道，在这一过程中要能将证券行业整体盈利能力得到有效提升，随着业务转型的速度得到进一步深化，在信用交易类的业务层面就将会成为证券公司盈利模式优化的重要因素。在新三板和个股期权在内的做市商业务发展就代表了创新发展的方向，证券公司也要能够从个股期权做市商业务中获取丰厚利润，并逐渐成为稳定利润收入来源。

第五，对证券公司盈利模式的创新还要能在监管层面进行加强，从而推动证券公司盈利模式的改变，主要就是采取自上而下的方式。创新以及差异化的服务目的及实质就是监督层迫切希望拓宽证券公司业务领域作为手段，对实际的问题加以解决。不仅如此，在风险管理的体系完善层面也要能够加强，首先就是要能够树立科学化的风险管理的理念，证券公司的全部业务要能够在风险可控范围内加以运作[6]。再者就是要构建风险管理组织的模式并使之健全的呈现，还有就是对风险评估以及计量体系要合理化的构建，以及在风险的规避机制层面得到完善化。

四、结语

总而言之，我国的证券公司盈利模式的发展方向在能够明确化的前提下，要加强证券公司盈利模式的创新策略实施，并对实际存在的问题加以切实分析并有效解决，只有从多方面进行考虑才能够使得证券公司在激烈的市场竞争中立于不败之地。面对当前的市场发展，要慎重对每一个环节做好控制，避免由于市场环境的变化造成证券公司的损害。

参考文献：

[1]李华.国际金融危机下证券公司价值增值研究[J].南方金融， 2013（08）.

[2]李华.开放格局下证券公司价值增值研究[J].铜陵学院学报， 2013（04）.

[3]马丽娅.浅析我国券商盈利模式的转型[J].经营管理者，2010（23）.

[4]马秋君.中美证券公司资本配置差异分析[J].北京市经济管理干部学院学报，2015（03）.

[5]袁志胜.从中金公司兴起看我国券商盈利模式的转变[J].沿海企业与科技，2014（07）.

[6]王晓国.券商资产管理业务品种创新的若干问题探析[J].证券市场导报，2014（06）.

再生资源行业盈利模式篇3

关键词：网络团购；盈利模式；电子商务；消费模式

一、引言

团购并非新生的事物，早在20世纪70年代，供销社就有人专门负责登记人们对产品需求，再到其他地方把商品运回来；80年代，温州桥头镇有人把纽扣作坊联合起来，一起与原料供应商议价。在2000年后，由于互联网的兴起，也演化出篱笆网、中国团购网等组织网友与商家议价的专业性团购网站，以及地方性专业团购论坛形式的团购，但由于缺乏创新清晰的商业模式，因此并未引起广泛关注；直到美国高朋网模式的出现，激活了原本平静的团购市场。美国高朋网的经营模式极易被复制、盈利模式清晰，这些特点被国内企业所借鉴并融入自己的企业当中。据中国电子商务研究中心的《2010年中国电子商务市场数据监测报告》显示，截至2010年12月国内团购网站数量飘升到2000家，并保持着快速发展势头。网络团购网站在我国刚刚兴起，网络团购网站的发展面临着各种挑战和机遇。目前国内在这方面还没有系统的展开研究，对网络团购盈利模式方面还存在很多空白，而系统分析网络团购盈利模式及其发展趋势，对于建立适应我国网络团购企业的盈利模式，具有积极影响。

二、网络团购的基本概况

网络团购，中国电子商务研究中解释为：组织者利用网络，以相同购买倾向为标准将顾客集中起来，利用因此形成的议价优势向供应商进行大宗购买的一种行为。与传统的团购相比，网络团购有以下的特征：“成交数量限制：团购一般都会设置一个最低购买数量，只有达到最低购买数量才能进行交易。价格折扣高：团购一般是通过集体购买来获取高额的折扣。时间限制：团购属于商家促销活动，一般都有一个时间周期限制。小额支付：国内目前团购交易额都比较小，属于小额支付。商品毛利高：参与团购的商品一般边际利润都比较高，通过促销来吸引消费者”。团购的基本流程如图1所示：

三、目前网络团购网站盈利模式缺陷分析

盈利模式是企业在市场竞争中逐步形成的企业特有的赖以盈利的商务结构及其对应的业务结构。盈利模式是探求企业利润来源、生产过程和产出方式的系统方法，一个企业是否能够在运营实践中应用盈利模式，是关系到企业成败的关键因素。

国内团购网站所采用的六种盈利模式大都相对单一，一旦出现问题，网站就会有倒闭的风险。再次，国内团购对于商家而言黏性太低，回头客太少。以下是目前我国网络团购网站常用盈利模式的缺陷分析：

第一，商品直销盈利模式就目前而言模式太过传统，商品比较单一，很难为团购网站聚集大的客流量，这也就意味着商品难以有大的销售量，盈利也就微乎其微，难以持续发展，网络团购网站最终就会入不敷出。

第二，活动回扣盈利模式过度依赖团购人数，组织起一个大的团购团，则获利颇丰，一旦团购人数不足则毫无利润可言，这种模式需要有消费者强烈的刚性需求的商品才能顺利组织一个团购团，而且目前团购网站之间竞争激烈，自身所推出的产品并没有一个屏障来阻止其他团购网站进行销售，这也在无形中把团购人数稀释，也就很难顺利地组织一个团购团，团购网站也就不能保持一个健康持续的盈利状态。

第三，商家展会盈利模式对于目前参与团购的商户来说成本相对较高，很多商户并不是知名的大企业只是一些优质小商家，参与商展会对于这种小商家尤其是一些餐饮业的小商家成本太高，这就导致商户与团购网站的合作减少，如果只跟大型企业合作这会使得团购网站产品覆盖面大幅减少，对消费者的吸引力也随之减少，盈利也就出现问题。

第四，广告服务盈利模式在目前团购网站盈利模式里面算是一种常用模式，这种模式的缺点在于团购网站版面有限，所能打出的广告也极为有限，这就限制了团购网站的盈利规模，团购网站自身也就难也有一个大的资金链来支撑和发展。

第五，会员卡盈利模式是想提高消费者的黏性也就是忠诚度，以此来维系一定量的客户群保证产品的销量。但是实际上对于整个团购业的客户来说，消费者的黏性都是很低的，尤其是在目前千团大战的背景下，哪一家团购网站推出的产品价格低有吸引力消费者就回去那一家，单纯想用会员卡来维系客流量就变得不太现实，团购网站因此会付出沉重的代价。

第六，分站加盟的模式是目前大型团购网站所常用的方法，这种盈利模式为团购网站自身扩大了销售平台提升了影响力，但同时也增加了整个团队的开支费用，加盟的越多这笔开支就越大，团购网站的负担也就越重。

从上面的分析可以看出，如果团购网站并不能真正给商户带来有效的价值用户，在消费者新失去兴趣后，团购网站对于商家的吸引力一定会持续降低。商家作为这个供应链上的重要一环，他们的积极性也会受到很大的打击。而一旦商家这关键的一环受损，整个供应链将会崩溃。也就是说，若不能改变目前这种短期的模式，团购网站就不能真正长久地留住商家和顾客，更不用谈什么长远的发展。团购网站之所以能够在国内如雨后春笋般快速涌现，门槛低是其中最重要的原因之一。正是由于门槛低，更多的人在极短的时间内纷纷加入到这个行业来，这些盲目建立网络团购网站的企业极大地加剧了网络团购企业之间的恶性竞争。

四、新型网络团购盈利模式的构建

（一）构建新型网络团购模式的要素

在构建网络团购盈利模式构建的时候，需要围绕两个核心问题展开：一是团购网站采取什么样的盈利模式；二是如何实现盈利。盈利模式决定着团购网站运营的成败。

之所以需要设计盈利模式，是为了保证团购网站持续保持在所属行业的盈利。正是因为传统商业模式的种种弊端长期以来难以改善，和新兴的网络团购商业模式的各种新特性（如灵活性强、覆盖地域广、涉及品种多等）才造成团购热潮“延伸”到各个社会层面。

构建新型网络团购盈利模式的要素主要包含五个方面的战略要素：定位、价值、客户、资源、商誉。

盈利模式是企业在市场竞争中逐步形成的企业特有的赖以盈利的商务结构及对应的业务结构。网络团购企业以消费者作为自身的主要利润来源，以市场营销手段为主要利润杠杆，以掌握的商户数量为主要利润屏障，不断探索适合自身企业自身发展的盈利模式。拥有一种可持续发展的盈利模式，对于身处激烈竞争环境下的网络团购企业是一种不可多得的关键资源。通过对网络团购企业盈利模式的构建进行大胆的再设计，借鉴电子商务模式构建方法，从网络团购企业的商业定位、价值获取、目标客户、资源配置、商誉保障等五个方面展开分析，以此探讨适合目前网络团购企业自身发展的盈利模式。

（二）新型盈利模式的概述

一个核心——价值创造结构，五个基本点：利润对象、利润点、利润源、利润杠杆、利润屏障。利润对象：商家提供的产品或服务的购买者和使用群体，他们是企业利润的唯一源泉，其解决的是确定有价值的目标客户。利润点——企业可以获取利润的产品和服务，好的利润点——一是要针对目标客户的偏好需求；二是要为客户创造利润；三是要为自身企业创造利润。它解决的是能够为客户带来什么好处的问题。利润源——企业的收入来源，即从哪些渠道获取利润，解决的是收入来源有哪些。利润杠杆——企业生产产品和服务以及吸引顾客购买和使用企业产品和服务的一系列活动，必须与企业的价值结构相关，它回答了企业能够提供的关键性活动有哪些。利润屏障——企业为防止竞争者掠夺本企业的利润而采取的防范措施，它与利润杠杆同样表现为企业投入，但利润杠杆撬动“蛋糕”为自己所用，利润屏障是保护“蛋糕”不被他人抢走。它解决的是如何持续获取利润的方法。团购网站想要长期盈利，必须有自身的核心竞争力，研究出一套他人不可模仿的经营策略。新型网络团购盈利模式如图2所示。

（三）新型网络团购盈利模式优势分析

新型网络团购盈利模式是建立在对目前网络团购盈利模式缺陷分析基础上并借鉴电子商务盈利模式构建方法来完成的，相对于目前的网络团购盈利模式新型网络团购盈利模式具有以下优势：

1.1+5新型网络团购盈利模式相对于国内目前广泛应用的六种团购盈利模式最大的区别在于，1+5新型网络团购盈利模式是自觉盈利模式，而目前所采用的六种盈利模式是自发盈利模式。自发的盈利模式带有盲目性，盈利方式较为单一，这就使得网络团购企业在激烈的竞争下自身生存变得艰难。相对于目前的网络团购盈利模式，1+5网络团购盈利模式所塑造的盈利方式比较多元化而且可以根据网络团购企业自身的特点进行相应的改动，具有一定的灵活性。新型的网络团购盈利模式不再局限于同质化的销售来获取利润而是从利润对象、利润点、利润源、利润杠杆、利润屏障，这几个方面入手尽可能多地寻找出企业自身可以实现盈利的方面，同时结合自身企业特点进行企业利润屏障的建立，使企业自身具有一定的防御能力。

2.新型网络团购盈利模式对团购的产品和目标顾客进行了细分，这样可以把目前国内网络团购盈利模式只以低价吸引顾客，变为针对不同目标顾客的需求推出不同的产品来满足顾客的需求，一方面扩大了潜在的消费群体和市场占有率，提高了销售量增加了销售收入，另一方面可以精确货物库存量进而减少库存成本，从而提高利润率。与此同时，还可以使团购网站更精确地专注于一个消费群体，做到更加专业，也避免了与其他团购网站的恶性竞争，从而获得更高和更加稳定的利润。

3.新型网络团购盈利模式打破了目前网络团购盈利模式单一且低门槛的盈利方式，可以从广告，银行利息，支付平台，销售利润，商家等多个渠道来获取利润，网络团购网站可以根据自身定位的侧重点来划分各种渠道所带来的利润效益的比重，使自身的资金链更加稳固。

4.新型网络团购盈利模式还可以使商家与团购网站之间产生良好的互动，让两边利益联结更加紧密，增加商家的粘性。网络团购网站不再仅仅是为商家销售产品获取佣金，网络团购网站还可以为商家提供广告服务，口碑评价等等。这样就使得两者互为依靠，网络团购网站也就减少了为争夺商家数量而造成不必要的竞争损失。

五、结论

在我国“千团大战”竞争激烈的背景下，团购网站实现利润并向规模化发展虽然比较艰难，但是还是可以实现的。因此，团购网站面对各种机遇和挑战时盈利模式的选择十分重要，其理论的研究也具有深远的意义。与此同时，需要强调的是，每个团购网站都有各自不同的特点和市场环境，盈利模式的选择，要根据各自的特点进行一定的调整和创新。本文所阐述的盈利模式还是一个相对理论化理想化的模式，还需要实践的检验，对于不同的团购网站应该该根据自身的特点对本盈利模式进行相应的丰富或创新。

参考文献：

1.徐琳.新型消费合作：网络团购[J].商业研究，2006（18）.

2.陈静怡.网络团购的形态及其优劣势分析[J].北方经贸，2009（1）.

3.钱大可.网络团购模式研究[J].商场现代化，2006（2）.

4.穆炯，许丽佳，谭浩强.电子商务概论[M].北京清华大学出版社，20011.

5.赵坤.商业网站盈利模式分析[D].北京交通大学，2009.

再生资源行业盈利模式篇4

关键词：财产保险；盈利模式；可持续盈利

中图分类号：F840.65 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2017）03-78 -02

一、我国财产保险行业现状分析

财产保险是保险业务的重要组成部分，在提高人民生活水平和促进社会生产发展的过程中发挥了重大作用。改革开放20多年来，我国财产保险业取得了显著发展，保费收入快速增长，财产保险密度和深度明显提高。据中国保监会的数据显示：2014年财产保险公司原保险保费收入7544.4亿元，同比增长16.4%，2015年产险公司原保险保费收入8423.26亿元，同比增长11.64%，2016年1-8月产险公司原保险保费收入6030.48亿元，同比增长8.73%。从长期来看，财产保险行业仍会保持高速的增长。原因主要有以下三方面：一是我国财产保险业基数相对较小，未来的市场空间非常广阔；二是市场经济体制进一步规范，产权制度日益明晰，这为我国财产保险业的发展提供了良好的客观环境；三是个人资产的持续增长为财产保险业的发展提供了强大的购买力保障。然而在当前，我国财产保险公司由于诸多原因，正面临经营利润空间变窄的不利处境。因此，加强对其盈利模式的分析探讨显得尤为必要。

二、我国财产保险业可持续盈利所面临的困境

（一）承保业务盈利水平低

首先，保费充足率普遍不高。激烈的市场竞争，致使财险公司间进行价格战，随意打折销售，使保险精算出的产品定价失去了原有的盈利能力。其次，高“返还”加大了公司成本。由于市场恶性竞争，财险公司出于规模扩张的压力，在业务拓展过程当中将手续费等费用“返还”作为承保业务的交易筹码，最终加大了公司的成本。再者，保险营销手段单一，从目前财险市场来看，简单粗犷的营销模式对我国财产保险公司的盈利模式的发展形成了瓶颈。最后，对于赔付风险掌控不严，内部存在成本黑洞，也阻碍了我国财险业的进一步发展。

（二）投资活动收益率不高

财险公司投资活动的方式有很多，包括投资证券、房地产、固定资产租赁、参资入股获得收益等等方式，但由于资金规模有限，所以财险公司投资活动相对较为谨慎。也正因投资项目风险相对较小，投资收益率普遍不高，故而在一定程度上阻碍了我国财产保险公司盈利水平的提升。

（三）行业基础设施不健全严重地制约着可持续盈利能力

行业基础设施状况不仅影响保险公司对价值链的关键环节的控制力，也影响整个市场运行成本。具体表现在以下三方面：首先，行业信息平台建设相对滞后，信息不对称导致的道德风险、欺诈现象致使交易成本高，削弱了整体盈利能力。其次，后援运营的专业化分工不发达导致经营主体尤其中小保险公司运行成本过高。最后，市场退出和淘汰机制缺失，导致过度竞争，助推了整个行业经营成本的加大。

三、我国财产保险业可持续盈利的影响因素

影响财产保险公司可持续盈利的主要因素，可从专业技术层面、自然环境层面、社会经济层面加于分析。

1.专业技术层面

第一，可持续盈利取决于正确的增长策略。只有增长可持续，且与自身资源保障、风险控制能力相适应，才可长期盈利。不顾质量、成本的盲目增长会带来巨大潜亏风险，损害可持续盈利能力。2015年产险业务赔款4194.17亿元，同比增长10.72%，赔付成本还是相对居高不下，财产险业内的“一年发家、二年发财、三年亏损”“三年怪圈”现象就是最好例证，可见在增长的决策上应慎重。

第二，可持续盈利须具有一定的成本控制能力。其他企业是先确定成本，后通过出售产品或服务实现收入。而产险公司与其正好相反，保险业是先实现收入，后确定经营成本。因此在收入既定前提下，产险公司实现承保盈利的关键因素是成本控制能力。成本控制能力越强，公司承保盈利能力就越高。例如，平安产险坚持内涵式、精细化的发展道路，在为客户提升优质服务的同时，不断优化内部管理制度，提升风险识别能力，改善经营品质，有效降低经营成本。2016年前三季度，平安产险实现净利润105.07亿，综合成本率94.9%，在风险筛选和成本控制有保证的前提下，实现了规模和品质的均衡发展。

第三，可持续盈利还要具有较高的现金流管理能力和投资管理能力。要想可持续经营，提高投资盈利，就必须保持现金流稳定。在投资收益率既定前提下，可投资现金流越多，投资收益就越高。为此，必须强化应收保费管理，强化资金管理，加快资金收付效率，这样才能提升盈利能力。此外，产险公司投资不同于寿险投资，在资金期限相对短，现金流稳定性相对差的基础上，要获取好的投资收益，关键在于强大的投资管理能力。投资管理能力是决定投资收益率高低的核心因素，同样的投资环境和可投资的现金规模，投资管理能力高，投资盈利能力就强。

2.自然环境层面

我国是一个自然灾害发生频率较高的国家，如2010年五省罕见的旱灾、玉树地震，2008年百年难遇的雪灾、汶川特大地震，这些灾害一旦发生，造成损失是巨大、惨重的。2008年，受巨灾影响，财产险赔付上升较快，全年赔付支出1418.3亿元，同比增长39%。可见，巨灾风险对财产保险公司经营稳定性的影响最大。突如其来，造成巨额的损失，这会造成财产保险公司未到期责任准备金提取不足，使保险公司出现亏损，有时是巨额亏损。而财产保险的原理是基于大数法则，即通过大量数据样本可以精算出来的一个概率。因此，考虑保险公司的盈亏，有时要从稳定经营的角度对准备金进行调整，这样才能有备无患，达到可持续盈利。

3.经济社会层面

可持续盈利和社会经济的发展息息相关，社会经济的发展，促使保险业经济补偿、资金融通、社会管理的功能越来越强。随着现代保险业的发展，保险公司被放到了一个全方位的金融平台上。例如，保险业的竞争和巨灾的增加，使得保险的承保利润越来越薄，投资收益成了保险公司盈利的主要支柱。但投资收益，是由一个国家的经济社会决定的。经济社会的健康发展，投资的空间就大，投资的机会就多，保险公司投资盈利的可能性就大，投资回报就高。同时，经济社会的健康发展，社会财富和个人财富的增加又创造了新的保险需求，促进保险业的发展，增加保险业的收入。例如，在国家积极的财政政策推动下，截至2015年底，保险业总资产达到12.4万亿元，同比增长21.7%，全行业净资产1.6万亿元，同比增长21.4，净利润2823.6亿元，同比增长38%，可见可持续盈利离不开经济社会的健康发展。

四、我国财保公司盈利模式的政策建议

（一）找准公司定位，形成核心竞争力，实现公司可持续盈利

对任何一家企业而言，公司可持续盈利能力均来源于从企业价值链中提取的公司核心竞争力，找准公司发展定位就成为确保形成公司核心竞争力的首要条件。产险公司定位不同，核心竞争力的表现就不同，持续盈利能力的优势所在也就不同。具体而言，大型产险公司未来将向集团化、综合化发展，中小型公司要么通过兼并收购整合做大，要么走专业化经营道路，所以只有明确清晰的市场定位，为公司寻找自身竞争力优势，才能实现公司可持续盈利。

（二）规划盈利性业务的发展路径，做好盈利性业务发展的制度安排

公司要设计好盈利性业务的销售模式，建设好盈利性业务的销售渠道，组建好盈利性业务的销售团队。公司政策要体现对盈利性业务的培育，体现对盈利性业务的扶持，体现对盈利性业务的激励。

（三）强化现金流管理，建立成本管控的长效机制

“生存l展，开源节流” 是企业经营的八字方针，开源是增加业务来源，扩大业务规模，提高人均产能，降低成本费用率。节流是合理降低费用开支的绝对额。两者是成本管控的两个方面。财险市场的激烈竞争、财险费率的市场化、财险行业的高税率已经极度压缩了承保业务的利润空间。要建立财险公司可持续的盈利模式，就有必要合理降低成本。所以有效的现金流管理有助于增大公司的盈利空间。

（四）重视、加强保险资金的运用，有效利用自有资金，合理进行投资活动

随着财产保险业务的发展，我国财产保险的可运用保险资金也随之逐年加大。利用自有资金进行投资活动，不管是从资金使用效率还是从提高和改进盈利模式的角度，都是保险公司必须从事的。但投资活动的风险需要谨慎对待，切不可盲从。投资应坚持安全性、流动性、盈利性三者的有效结合，用稳定持续的收益来对自身主营业务的盈利形成有效的补充。可见加强自有资金的高效运用，无论对社会还是对自身都是十分有益的。

（五）加强行业平台设施建设，完善市场进退机制，改善公司盈利的外部环境

好的行业环境有助于公司可持续盈利能力的培养，稳定有序的行业大环境有助于先进的经营理念的形成和高超的经营管理水平的发挥。我国财险市场数十年来野蛮经营和粗放管理已使市场交易成本高不可攀。而财险市场的容量是有限的，在此前提下，建立通畅的市场进退机制是维持市场合理竞争秩序的必要条件，只有这样才能降低交易成本，提升整体行业盈利能力。

（六）挖掘自身潜力，加大产品开发力度，不断扩大保险服务领域

加大个性化产品和个性化服务的研发有效地将客户群体细化，将个人客户、企业客户的诉求进行重新的审视，开发出差异化的产品，满足不同客户的需求，特别针对大型跨国公司、高精新产业的企业，因地制宜的设计出个性化的产品并提供个性化的服务，进而提高盈利水平，是国内保险公司应该深入研究的课题。

（七）加强风险管理，不断完善风险控制体系

保险公司卖出的是保单，经营的是风险，实行精细管理，加强风险控制，稳健经营，是争取好的经济效益的必然要求。完善的风险控制体系是财险公司可持续盈利的基石。因此，需认真开展全面业务内控管理，加强再保险工作，重视开展防灾防损措施，加强承保业务的风险动态管理，不断优化险种结构，从而完善风险控制体系。

五、结论和建议

我国当前市场的结构性转型从总体上提高了整个行业的长期盈利能力，面对保险企业实现盈利的良好外部环境正在形成的局面，各财产保险公司应强抓当前机遇，找准市场定位，整合自身经营的价值链，寻找和挖掘核心竞争力，建立企业长期的竞争优势，逐步培养应对各类经营风险和财务风险的能力，打造和增强自身核心竞争力，在残酷的市场竞争中保持稳定的长期可持续盈利能力。财产保险公司的盈利模式不是唯一的，也不是一成不变的，不可能依靠单一模式来实现可持续的科学发展，应该以“保险业务模式”为基础和核心，依托于自身的保险业务，深入挖掘盈利潜力，不断运用科技、培训等创新手段，持续改进现有盈利模式，切不可舍本逐末、缘木求鱼。我们应当努力去寻求高效率的富有竞争力的盈利模式，从而实现行业整体盈利的长足发展。

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再生资源行业盈利模式篇5

2018年我国成立了自然资源部，对于我国资源进行全面的管理。生态资源企业发展越来越快，如何获得盈利也是非常重要的，只有盈利才是这个行业可持续发展的重要推动。从财务管理的角度来看, 企业的盈利模式及企业获取利益所采用的方式。我们可以将盈利模式分为销售获利、作业效率以及财务杠杆这三种类型。

销售获利型就是指企业通过销售来获得利润;作业效率型表示企业通过加速资金运转实现收益;财务杠杆型表示企业善用资本的获利能力。生态资源行业的盈利模式不仅是其获取经济利益的通道, 同时, 也是其赖以生存的基础。

XX公司控股股份有限公司 (简称XX公司) 是由共青团中央直属企业中国青旅集团发起通过募集成立的股份有限公司。公司在制度设置、管理机制以及企业文化上追求创新, 通过优化运行模式、细分市场, 进一步确定专业化的工作流程, 实现向多个行业的扩张, 提升其经营实力, 从而不断追求可持续发展的目标。

分析XX公司2015, 2016, 2017, 2018年度收入发现, 生态资源产品服务收入的占总收入比例由59.25%下降到了42.80%。但IT产品销售与技术服务收入由17.39%上升到22.65%。可见XX公司正逐渐改变收入模式, IT产品销售与技术服务是XX公司正在发展的项目。企业会展服务收入、景区经营逐年增加。从XX公司年报看来XX公司对景区经营的未来期望很高。2017年房地产收入与上年相比减少了0.86个百分点。这是因为2016年度公司下属子公司XX公司A投资置业有限公司B房地产项目二期实现全面竣工, 共计结算收入17.8亿元。2017年度, XX公司A投资置业有限公司仅剩部分尾盘销售结算, 因此公司房地产结算收入仅1.46亿元, 大幅下降。2018年度, 公司不再对地产行业增加投入, 将着力点更多的放在了IT方向, 顺应时展, 与互联网结合, 线上线下共同发展。

通过对XX公司2015, 2016, 2017, 2018年度利润进行分析, 我们可以看到XX公司在2018年房地产销售利润比有很大幅度的下降, 同时IT产品销售与技术服务收入逐年上升。而房地产业XX公司A投资置业有限公司B项目继续销售, 因受限于国家政策及当地房地产市场竞争加剧, 尾盘销售情况较为缓慢。而IT产品销售与技术服务的利润上升则说明了XX公司顺应大时代, 有意向互联网方向发展。四年相比利润比最高的在2015年是生态资源产品服务, 到了2016年、2017年和2018年转为景区经营利润最高。同时, 可以看到景区经营和酒店业的毛利率高达80%左右, 也就是投入少, 回报高, 因此可以看到XX公司近三年发展向其倾向更多。并且能够看到, 景区经营才是生态资源公司的主要盈利项目。生态资源公司的长期发展既要有良好的生态资源产品服务, 有效的利用互联网时代的便利的营销方式, 更要有规模化的景区, 合理的经营方式。

尽管现在很多生态资源公司名声大噪, 但是从细化的生态资源市场来看, 其发展态势并不可观。加强对生态资源上市公司的规模经济研究对于企业在经营上改善多元化经营、避免恶性扩张有着重要的指导意义。诸多生态资源上市公司虽然具备一定的规模效益, 但是却又减弱的趋势, 一些公司存在规模发展恶化的趋势。总体上来看, 景区类的上市公司发展规模较为稳定且经济状况良好。

衡量一个企业的经营业绩, 可以从它的经营模式入手, 该模式也反映了该企业在赚钱方面的能力。首先资源类的生态资源上市公司盈利能力最强;其次是酒店餐饮类;最后是综合类。从本质上来看, 因为资源类的公司具有垄断性, 在经营上具有较强的自主权, 再加上有政府的投资, 所以经营管理上更容易活力。而综合类的生态资源行业因为业务覆盖面积较广, 在核心业务上缺乏持久力, 所以在盈利上必然不会有太多的优势。总的来说, 当下生态资源上市公司主要有景点类、酒店类与交通类这三种, 而在这三种经营模式中, 其盈利空间差距较大。

当下生态资源上市公司的发展有着明显的多元化趋势, 其中包括高科技产业、房地产以及零售等多个行业, 一些企业在这样多元化的经营模式下能够受益, 但是大多数却面临着资产总量上升, 主业实力下降的问题。总体来说是因为主业被多元化经营模式削弱了, 这是企业忽略对自身发展的核心竞争力培养而导致的。受益生态资源市场结构调整与自身架构有效整合, 生态资源服务主业发展提速, 生态资源服务主业正在经历前期业务架构全面整合后的快速发展期, 受益于生态资源市场的结构性发展, 各业务板块呈现出强劲的发展势头, 而生态资源上市公司应着力培育主营产业链发展。生态资源上市公司的持续、健康的发展离不开主营业务的精进。只有核心业务定位清晰, 提供专业化的产品才可能使公司产品拥有充分的市场定价能力。

生态资源企业应进一步加强对自身费用的控制, 将成本管理贯彻到企业经营的整个过程当中。生态资源企业要善于利用信息系统, 进一步简化工作流程, 以此来达到降低成本的效果。与此同时, 也可以适当地控制管理费用, 通过优化管理方式, 提升管理的效率, 进而严格控制成本。只有确保成本得以良好的控制, 才能够确保盈利水平的最大化。生态资源企业应加强风险识别工作, 因为生态资源企业经营特点决定了其无论是对内部环境还是外部环境都有着较强的依赖性, 所以注重防范风险, 选择合理的投资方式与项目, 对于企业的稳定经营大有裨益。

再生资源行业盈利模式篇6

2006年，我国上市的中小型股份制商业银行达到6家。整体看，各行盈利能力普遍出现提升，其中招商银行盈利能力居于上市股份制银行首位。但各上市股份制银行具有不同的盈利优势。招商银行盈利优势在于其偏向零售业务的经营模式带来的高比例中间业务收入，以及规模效应带来的较高费用成本投入产出效率；浦发银行的盈利优势在于单位资产生成净利息收入能力较高，单位资产生成拨备前利润能力较高；民生银行资产质量优良，使其计提准备金压力较轻，能够在保持拨备覆盖率达到100%以上情况下，更多的将收入转化为可供股东分配的利润；而兴业银行盈利模式相对较独特，更多地依靠资金业务和投资业务创造利润，并形成了相对低投入、高产出、人均效益较高的运营特点。

总体盈利能力比较

2006年，6家上市股份制银行均取得了较好利润回报，平均资产利润率（为尽可能消除年末时点因素影响分析的准确性，本文中计算回报率等指标时资产规模均采用各股份制商业银行2006年各月余额平均数计算，故结果略大于采用年末时点数的计算值。数据来源未加注明均来自于各行年报和人行信贷收支月报。）达到0.61%，大部分上市银行资产利润率均比05年出现明显提升。其中，招商银行资产规模和资产利润率均排名首位，盈利能力明显高于其他股份制商业银行。兴业银行和民生银行的资产利润率也较高。浦发、深发和华夏银行的资产利率润低于6家上市股份制银行平均值，其中华夏银行资产利润率低于其他股份制商业银行较多。

资本回报方面，兴业银行2006年净资产利润率达到25.6%，远高于其他股份制商业银行，但由于各行资本充足率不尽相同，账面净资产利润率缺乏直接可比性。如果假设6家股份制银行的资本乘数一致，则招商银行的资本回报能力仍为股份制银行第一位。

盈利能力的分解比较

从银行利润生成的路径分析，招商银行盈利能力较高主要来源于其单位资产创造的业务净收入（业务净收入为净利息收入和净非利息收入之和）较高，而单位资产耗用的费用成本较低。其业务净收入占总资产比例为上市股份制银行最高，高于平均水平0.24个百分点。而其单位资产耗费的费用成本（费用成本包括员工费用、管理费用、折旧等经营性费用支出，但不包括计提的呆账准备金支出）较低，低于上市股份制银行平均水平0.05个百分点，并由此形成其单位资产生成拨备前利润能力明显高于其他股份制商业银行的结果。值得注意的是，招商银行单位资产创造净利息收入能力仅居于股份制银行中等水平，但其单位资产生成非利息收入能力高于其它上市股份制银行约1倍以上。这与招商银行零售业务发展较好、银行卡使用较广密切相关。

浦发银行单位资产生成净收入能力也较高，居于上市股份制银行第二位。其单位资产耗费的费用成本虽略高于招商银行，但仍低于股份制银行平均水平0.02个百分点。因此其拨备前利润占总资产的比例较高，达到1.54%，为上市股份制银行第二位。但由于2006年浦发银行拨备计提力度较大且税务成本高于其他上市股份制银行，故其资产利润率仅处于上市股份制银行中等水平。

值得注意的是，虽然浦发银行拨备计提力度较大，其2006年当年提取的呆坏账准备金占业务净收入的比例达到20.9%，但其不良贷款率并不高，仅为1.83%左右，在上市股份制银行中也属于较低水平。因此其拨备覆盖率已经达到150%以上，为上市股份制银行最高水平。即浦发银行资产利润率略低主要源于其审慎的拨备计提政策，而不是业务收入生成能力低于其他股份制银行。

兴业银行单位资产生成业务收入能力并不高，在上市股份制银行中处于较低水平，但由于兴业银行投入产出效率较高、费用成本耗费明显低于其他上市股份制银行，故其单位资产生成拨备前利润能力居于股份制银行第三位，略落后于招商和浦发银行。同时，由于兴业银行的资产质量较好，2006年不良贷款率仅为1.53%左右，仅略高于民生银行，故其准备金计提压力较小，再加上税务成本较低等因素，使得兴业银行的资产利润率水平达到较高水平，居于上市股份制银行第二位。

民生银行单位资产创造净收入能力居于上市股份制银行中等水平，但其费用投入力度明显大于其它上市股份制银行，造成民生银行拨备前利润占总资产的比例处于股份制银行最低水平。但是，由于民生银行的资产质量最好，其拨备计提压力很小。在拨备覆盖率达到116%以上情况下，其2006年当年计提的呆坏账准备金占净收入比例仅为12%左右，远远低于其他股份制银行。再加上其受益于计税工资税制改革，税务负担较轻等因素，民生银行的资产利润率水平仍能达到较好水平，位于上市股份制银行第三位。

与其他上市股份制银行相比，华夏银行资产利润率较低主要源于其单位资产创造业务收入能力偏低，且资产质量略差，不良贷款率偏高，因此拨备计提压力也较大。而深圳发展银行虽然单位资产生成收入能力并不低，但费用投入较大，且资产质量问题难以在短期内解决，造成较高比例的净收入用于计提拨备，导致其资产利润率处于上市股份制银行偏低水平。

兴业银行的独特盈利模式

从各上市银行的资产投放结构看，大部分股份制银行均以从事存贷款业务为主。但兴业银行投资业务的月均额已经占到其总资产的27%以上，高于上市股份制银行平均水平9个百分点。

而负债结构方面，大部分上市银行均以存款为主要资金来源，但兴业银行存款占总负债的比例仅为70%左右，低于上市股份制银行15个百分点。兴业银行的资金来源更多地依赖发行债券募集的资金和向同业金融机构融入资金。

同样，兴业银行的收入结构也与其他银行明显不同。兴业银行债券投资收益占利息收入比例已达到21%，高于上市股份制银行平均值仅为5个百分点。

兴业银行作为一个上市较晚、资产规模略小、营业网络覆盖面略低的商业银行，显示出了较为独特的盈利模式。其盈利来源更多地依靠融入同业资金创造投资收益，降低了对传统存贷款业务的依赖。

由于同业业务和投资业务主要依靠少量高素质人员进行，大力开拓这种批发性质的业务，使兴业银行得以大幅减少对员工规模、网点数量、营销费用的投入，进而使兴业银行投入产出效率居于股份制银行前列。

同时，兴业银行投资组合中国债占比达到60%，高于上市股份制银行平均水平19个百分点。较高的国债投资占比不仅降低了兴业银行投资组合的信用风险，更带给兴业银行10.6亿的国债抵税效应，大幅提升了兴业银行的资产利润率和资本利润率，使其成为上市股份制银行中净资产收益率最高的银行。

较高的盈利水平和较节约的费用投入，也使兴业银行的人均效益高居上市股份制银行首位。

但值得注意的是，兴业银行的盈利模式中也存在一定风险。从其2006年末资产的到期日分布看，同业资金仍主要分布在较短期限内，但投资业务的期限则相对较长。这种资金来源与运用的期限错配，以及同业资金的波动性，使兴业银行比其他上市股份制银行承担了更大的流动性风险和利率风险。如何控制相应风险，保证业务能够持续健康发展，是兴业银行独特盈利模式的成功关键。

结语

年报是分析各上市银行最全面准确的数据来源，年报中也集中披露了各上市银行在一年中主要业务经营状况和未来的发展趋势。但是，单独分析年报数据仍然不能说明全部问题。

如浦发银行由于计提准备金力度较大，使得其资产利润率略低于其他上市股份制银行。但近年来浦发银行的资产质量一直保持在较好水平，到底是什么原因促使浦发银行保持较大的拨备计提力度，在年报中并不能找到答案。如果浦发银行是因为审慎对待未暴露风险或对未来经济发展周期变化提前进行准备，则目前看似浦发银行盈利能力略低于其他上市股份制银行，但实际上该行正在为其将来长期的稳健发展夯实基础。

再如兴业银行近年以来债券投资业务发展很快，并抓住了金融体系流动性充裕，同业资金来源充足的机遇。然而这种盈利模式能否承受债券市场和同业资金市场大幅波动的考验，也需要更长时间才能够回答。

但总体看，2006年上市股份制银行均保持了较好的发展势头。各行盈利能力的提升和盈利模式的不断拓展，也为股份制银行下一步发展奠定了基础。

再生资源行业盈利模式篇7

研究文献综述

1932年Melin［2］以大量实验证实微生物的共生性的存在;1879年德国真菌学家Anton将共生定义为不同种属生活在一起，并指出寄生是一种共生。Fmainsstim、Kozo和Korskii先后对共生引起的物种形态、生理变化展开深入研究;Ceuallery(1952)和Lewils(1973)定义了捕食、竞争、共生、寄生等生物种群间的不同相互关系，对共生模式做出了清晰的分类。王德利等(2005)［3］研究认为，竞争虽然主导着生物进化，但共生是一种普遍存在的生态现象，是生物体适应环境的动态过程与最终结果。袁纯清(1998)［4］等学者将这个生态学概念引入经济学范畴描述经济领域内竞争与共生博弈生存的关系。Ehrenfeld(2004)［5］、郭莉［6］(2005)等运用共生理论分析了工业经济领域的企业的竞争力与生存能力，并试图利用企业共生理论研究解决或缓解日益严重的环境危机。杨松令等(2009)［7］基于共生理论研究分析了上市公司股东的行为。谢金等(2010)［8］、郭颂平(2011)［9］等基于金融共生理论对我国商业银行与保险的关系进行了研究，逐渐形成了金融共生理论，大量应用于金融保险业问题分析。

伯克希尔公司综合经营背景

伯克希尔•哈撒韦公司(BerkshireHathawayinc，以下简称为BH公司)创建于1956年，是一家以保险为主业实现综合经营模式的控股公司，业务领域涵盖保险、铁路运输、公用设施和能源、金融、制造服务和零售等，总资产达4000多亿美元，实现年营业收入2000亿美元。［10］BH公司形成了保险业务板块和非保险业务板块共同发展的良性综合经营局面(见表1)。BH公司保险业务承保、保险资金运用与非保险业务实现持续盈利(见表2)。保险业务板块下属的4个主要保险公司均连续多年承保盈利，财险业务综合成本率控制在100%以下;投资业务主要配置现金及现金等各类投资产品，投资连续多年实现盈利;公共设施和能源投资的5个主要公司，对公司盈利贡献逐渐提升;金融和金融衍生品投资也实现连续盈利;其投资业务各年均实现盈利。BH公司是开展综合经营的典型成功案例，其以长期投资见长，实现以低成本获取投资资金目标是该公司开展综合经营的重要内在动因。由于保险公司经营效益好，持续实现承保盈利，其所属财产保险公司能为BH公司提供足够稳定的保险资金，奠定了BH公司综合经营模式迅猛发展的资金基础。BH公司主要以控股方式开展并购业务，通过将被控股企业的现金流投资新的业务单元，驱动综合经营发展。

BH公司综合经营模式共生机理

BH公司依托综合经营共生模式优势，借助严格的风险管控以及较强的投资能力，遵循确保风险偿付能力、实现投资收益最大化的经营原则，保持风险和收益的平衡，即便经历了美国严重的金融危机，公司的经营状况也未受到冲击。综合经营共生模式在BH公司可持续发展中起到了巨大作用。

1.BH公司的共生界面分析

BH公司业务范围涉及保险、投资、金融服务、铁路、公共设施与能源等诸多领域，业务单元多元化。公司保险、铁路、公共设施及能源业务承担着资金提供者的角色，投资业务在金融市场中承担着资金供给者角色，金融服务业务承担着资金需求者角色。BH公司参与多个不同的共生系统，拓宽了公司的发展渠道，挖掘了收入来源，提升了盈利水平(见表3)。BH公司以集中管理方式突出发挥综合经营的投资优势，所有投资及资本分配都由公司统一决策。公司充分发挥管理层创造现金流的功能，以现金等流动性资产完全覆盖保险负债业务，在确保完全偿付的基础上，将不需考虑负债匹配性的剩余资金配置于高收益的股票投资和债券投资，以提高资金使用效率。BH公司保险资金运用能力较高，保险资金运用收益高于承保盈利，充分体现出综合经营模式在资金运作和投资组合上产生了巨大效益。基于微观视角分析，BH公司综合经营模式形成了一个相对独立的共生系统，此系统共生界面内不同业务单元发挥着共生功能，分别担当着资金供给、资金需求和资金中介的角色。保险单元在系统中承担资金供给者角色，投资、铁路、公共设施、能源单元承担资金需求者角色，集团作为平台，形成一个功能强大、良性循环的共生系统。

2.BH公司共生特征分析

根据共生理论，共生单元之间能否形成共生系统的判断标准是业务单元是否具备多元性、相关性和整体性特征。［11］具备此三维特征的共生综合经营模式，奠定了保险金融集团在金融市场，或者在保险金融集团共生系统内的各业务单元所产生的规模效益，远远高于非共生条件下单生产能力的业务单元的产出效益。由于BH公司业务领域涉及保险、投资、铁路、公共设施和能源等，其综合经营共生模式具有显著的多元性特征，投资是其优势业务单元。但是BH公司对各业务单元实施单独考核，例如，将保险业务经营的直接结果与使用保险资金投资的经营结果分离，分别予以单独核算，这种管理模式有利于实现承保业务单元和投资业务单元的双盈利。因此，资金成为BH公司联系各共生业务单元的共生能量。相关性是实现整体性特征的重要前提和基础，由于BH公司各业务单元之间的交叉相关性较弱，并且各业务单元实行“隔离”经营，所以BH公司的综合经营共生模式的整体性特征也并不明显。BH公司采取以保险业务单元为核心，承保盈利和投资盈利为“双盈利”的共生单元并行的综合经营共生模式，加大股权投资领域开拓，实现了公司业务和规模的扩张。

3.BH公司共生模式分析

根据共生界面特征的不同，共生模式可以分为寄生型、偏利型和互惠型共生关系;根据组织模式的不同，共生模式可以分为点共生、间歇共生、连续共生和一体化共生四种关系。［12］BH公司对各业务单元之间实行独立经营与考核。从作用方式来看，投资、铁路、公共设施和能源等单元的资金大多来自于保险单元，与保险单元关系属于寄生型和偏利型共生关系。铁路、公共设施和能源单元的资金都是通过投资单元操作，它们之间关系为寄生型共生关系。从组织模式来看，由于保险资金长期为投资板块提供资金，这两个业务单元的共生关系属于连续型组织模式。投资单元对铁路、公共设施和能源之间的投资大多属于一次性投资，因而两者之间属于点共生或者间歇共生的金融关系。

基于经济资本理论的BH公司综合经营风险测度

经济资本理论的在险价值函数(VaR函数)原本用于银行业风险分析。由于保险业的风险具有严重的厚尾性，因此提出尾部风险价值(TailVaR)。在相同置信区间下，TailVaR比VaR计算结果更高。［13］根据经济资本理论的分析方法，对BH公司经济资本进行估算。基于数据的可得性以及国内外保险金融集团经营绩效比较的考虑，将以资产收益率(ReturnofAsset，ROA)作为主要研究指标，即净利润除以总资产，经济含义为单位总资产经过一年的运用后所创造的净利润。假设BH公司的总资产收益率服从正态分布。表4反映了BH公司的净利润、总资产和ROA情况。由于受全球金融危机影响，2008年净利润出现大幅度下降。由于这一时期总资产和净利润波动幅度较大，为减少金融危机对经营业绩的影响，更为准确地反映总资产收益率变化，总资产收益率的计算将采用期末净利润与期末总资产数据。计算出资产收益率的均值和标准差之后，与分析框架相对应，将净亏损率定义为资产利润率的负值。BH公司的净亏损率服从均值为－3．23%、标准差为1．26%的正态分布(见表5)。由于计算使用“损失率”指标，表中数字的含义可以理解为损失占总资产的比重。如果计算保险金融集团某一年度的经济资本估值，用当年总资产乘以(损失率的TailVaR－损失率的均值)就可以得到该年度经济资本估值。本文以高估风险为原则，使用99．99%的置信水平对应的TailVaR值(见表7)。

研究结论及启示

BH公司构建起多元盈利格局，保险业务和非保险业务的协调发展，使得盈利格局更加均衡。虽然公司投资业务具有优势，但公司仍坚持将承保业务和投资业务分开进行考核，以实现承保盈利作为评价多元盈利格局的基础。投资业务集中管理，集中进行投资和资本配置决策，进一步提高了资金使用效率。投资业务倾向于具有长期竞争优势的企业，力求实现长期价值增长，同时保持流动性充裕以履行保险赔付责任。

1.强化保险主业核心构建综合经营共生模式

保险业务是BH公司现金流的重要来源，为公司投资业务提供了长期稳定的现金流。公司不同于其他财险公司，是以实现盈利的方式获取现金流，不需要用未来的投资收益覆盖投资资金的获取成本。将承保盈利与投资盈利分项考核是BH公司经营的主要特色，国内保险金融集团构建多元盈利格局应不断提高经营管控水平，降低承保业务获取成本，实现以低成本获取保险资金，形成稳定持续的现金流来源。BH公司保险板块盈利和非保险板块盈利贡献占比接近，是公司持续实现总体盈利的重要保证。国内保险金融集团已形成多元盈利格局，但各业务单元盈利水平有所差异。国内保险金融集团旗下保险业务板块和非保险业务板应该实现协调发展，以此实现各板块资源的优化配置，促进各板块盈利能力的提升。

2.以股权投资方式拓展非保险业务单元

国内保险金融集团可以探索以并购等股权投资方式，以私募股权或者风险投资形式，投资一些未上市、具有长期竞争优势的优质企业，实现对被收购企业的控股，既可以追求企业价值的长期增长，又能获取现金流，扩大资金运用规模。股票是BH公司配置保险资金的主要投资类型。在股票投资对象的具体选择上，不以追求价差收入为投资目的，重在发现被投资企业长期价值增长。BH公司认为企业的实质价值决定其股价，所以关注企业的成长性胜过关注股票价格。未来收益确定性较高的企业是投资的主要对象，特别是消费垄断企业。

3.投资业务采取集中管理模式

投资业务是BH公司的优势业务。公司对投资业务决策集中管理，旗下并没有独立的资产管理公司专门从事资金运用业务，公司高管共同参与决策所有与资金运用和资本分配相关的业务。投资业务集中管理具备以下优势:一是可以缩短决策链条，提高决策效率;二是可以根据不同子公司资金的属性、期限统筹进行优化配置，提高资金运用收益;三是避免各子公司在投资选择上出现差异，降低资金运用的机会成本。国内保险金融集团可以借鉴BH公司对投资业务实行集中管理的经验，加强集团资金运用和投资业务相关部门对集团整体投资业务管理的权利，以实现集团资金运用整体收益最大化为目标，综合考虑资金属性、期限等因素，根据集团整体资产负债匹配情况，统一制定投资策略，避免投资分散决策造成的投资效率降低、效益下降。

4.保持资产充裕流动性

再生资源行业盈利模式篇8

关键词：循环经济：电子产业：业绩评价

随着城镇居民生活水平和消费结构的改变，我国电子产业得到迅猛发展。已经成为国民经济一个重要的支柱行业。然而，经济持续增长带来了资源危机或资源安全问题，寻求和解决资源危机问题已成为经济社会发展的客观要求，因此循环经济成为21世纪的主流经济模式。企业要在新经济模式下生存、发展和获利，就要将循环经济的思想渗透到企业的经营管理中。

一、循环经济对电子产业业绩评价的要求

(一)循环经济的内涵

循环经济是以闭环流动型(Closingmatedal cyde)为特征的经济发展模式。闭环流动型(见图1)表现为“两低两高”，即低消耗、低污染、高利用率和高循环率，使资源得到充分、合理的利用，把经济活动对自然环境的影响降低到尽可能小的程度，它的生产目的是创造物质财富和修复生态系统：是一个符合可持续发展原则的经济发展模式。

循环经济的基本原则为“5R”原则：减量化(Reduce)原则，旨在从输入端减少进入生产和消费流程的物质量；重组化(Re-orgznlze)原则，在生产制造的环节中把不同种类的废弃物以多种方式组合，以此产生新的产品；限制性(Restriction)原则，要求通过税收和行政手段。减少以不可再生资源为原料的一次性产品的消费：再利用(Reme)原则，目的是一件物品在扔掉之前，应考虑是否还有可利用的剩余价值；资源化(Recycle)原则，通过把输出的废弃物再次变成资源以减少最终的废物处理量。其核心内涵是资源的循环再利用。

(二)循环经济对电子产业的影响

电子产业是制造业的典型，是工业资源最密集、最有影响力的消费品之一。目前电子产业的快速增长很大程度上威胁了环境。自改革开放以来，家电产品大量涌入我国家庭，目前，家电产品的耗电量已经超过全国总用电量的15％，单位产品的能耗比发达国家高出25―90％，同时，早期的家电产品都已经或即将进入报废期，随着我国3G牌照发放条件的成熟，将会有上千万部手机淘汰。所以我国电子垃圾已开始步入高峰期。

针对资源环境压力日益加大的突出问题，我国政府已经把发展循环经济定为未来的发展方向，因此，电子产业也只有按照循环经济的理念来实现创新和变革，才能够获得持久竞争力。此外，资源之争是未来国际竞争的一个重要方面，许多国家都有实施循环经济的特色措施，所以，走循环经济的新型工业化道路，是我国电子制造业占有世界经济市场一席之地的重要因素。

在循环经济条件下，电子企业遵循绿色设计、绿色制造及清洁能源的原则。可为社会带来巨大的收益。同时，循环经济的实现是以科技进步为先决条件的。积极采用无害或低害的新工艺、新技术、大力降低原材料和能源的消耗，推动企业主动节能，塑造自己的品牌。而对电子产业的业绩评价应能综合反映企业在循环经济理念指导下的管理成就。

(三)循环经济对业绩评价的要求

在循环经济下，企业业绩评价体系应从资源的节约、产品的循环使用、废弃物的资源化等方面，对企业生态化的技术创新、核心竞争力的形成和保持进行综合的评价。通过评价应达到以下目标：一方面更好地促进循环系统的发展。通过评价反映循环经济系统的运行状况，判断循环经济的发展水平，为企业的管理者了解循环经济发展现状提供科学的判断依据。另一方面为优化管理决策提供依据。企业的外部利益相关者可以利用循环经济下的业绩评价指标，更全面地估计企业的发展前景，做出更加理性的投资决策。循环经济下的业绩评价指标也是各级政府必不可少的政策性工具，可以更好地实现建设和谐及可持续发展社会的目标，使经济社会走向健康发展的道路。

二、业绩评价的指标设置

企业经营的目标是追求企业价值最大化，在循环经济条件下，企业的价值＝当前盈利性+盈利能力的可持续性+盈利能力的增长潜力。因此电子产业业绩评价包括以下方面的指标：

(一)当前盈利性

企业有赢利才能生存下去。盈利是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础。盈利能力的评价可以从以下几个方面来说明。

1、财务效益状况

主要是反映企业的投资回报和盈利能力，用以评价企业经济效益。主要指标是净资产收益率，它体现的是投资者投入企业的资本获取净收益的能力。突出反映了投资与报酬的关系。

净资产收益率＝净利润／平均净资产×100％

一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度越高。

2、资产营运状况

主要是评价企业的资产周转速度，企业的资产周转速度越快说明资产利用率高，在等量资产条件下可以创造更多的收益。因此，资产营运状况从一个侧面反映了企业的盈利能力，主要指标是总资产的周转率。

总资产周转率＝营业收入／平均总资产×100％

一般情况下，该指标数值越高，周转速度越快，销售能力越强。资产利用效率越高。

3、偿债能力状况

指企业偿还债务能力，是企业经济实力和财务状况的重要体现。负债筹资具有财务杠杆作用，同时会加大企业的财务风险。真正能用于偿还债务的是现金流量，因此现金流量和相关债务数据的比较，可以较好地反映企业偿还债务的能力。

现金负债总额比＝经营活动现金流量净额／债务总额×100％

一般情况下，该评价指标越高，表明企业承担债务能力越强。

(二)盈利能力的可持续性

在持续经营的条件下，企业的价值创造是一个长期的过程，增强企业的内部循环是保证企业价值创造持续性的关键。企业内部循环是企业根据循环经济的思想设计生产过程，促进原料和能源的循环利用。形成无废、少废的生态工艺(见图2)。因此，对于一个独立的企业，做好企业内部的物质循环，是企业在发展循环经济条件下的首要任务。

1、新生产工艺投资比率

电子产业改进和发展新技术，可以防范污染及更好地进行末端处理，同时对开发二次资源和防止物料流失起到了积极的作用，在企业的经营规模及财务范围内，该指标应是越高越好：

新生产工艺投资比率＝新生产工艺投资额／企业现有生产流线原值×100％

2、节能环保原材料使用率

企业使用环保节能原材料的多少直接影响到生产过程排放废气物量的多少，

甚至影响到消费者的健康程度。此比例越高说明企业在环境保护方面越积极：

节能环保原材料使用＝单位产品节能环保原材料消耗量／单位产品原材料耗量×100％

3、能源消耗降低率

经济持续增长带来了能源危机问题。所以，企业应该着重使用无公害、养护型的新能源。如太阳能、风能、海洋能、潮汐能、地热能、生物质能等可再生新能源。使用能源消耗降低率指标，来反映企业能源消耗趋势：

能源消耗降低率＝本期单位产品能源耗量减少额／本期单位产品能源消耗量×100％

4、生产过程废物利用率

资源在生产过程中尽管按减量化原则来进行生产，但仍然会产生一定量的废弃物或污染物。所以，企业要尽可能对生产过程中产生的废弃物采取多种方式利用，以实现资源的再利用、再循环，减少最终的排放。该指标反映了企业在一定时期内对其在生产经营过程中产生的废弃物再利用的程度，该指标越高，表明企业对于废弃物的回收再利用的能力越强，对资源的利用效率就越高：

生产过程中废物利用率＝生产中被利用的废物量／废物总量×100％

5、绿色产品销售比率

绿色产品是在其生命周期全程中，符合环境保护要求。对生态环境无害或危害极少，资源利用率高、能源消耗低的产品。电子产业生产的产品应注重节能和环保以及与国际标准的接轨，所以企业开发出的绿色产品的市场占有率越大、销售额越大，意味着企业未来的经营业绩特别是可持续发展能力越好：

绿色产品销售比率＝绿色产品销量收入净额／总产品销售收入净额×100％

6、废旧产品及包装物回收利用率

对生产和生活中产生的废旧产品及包装进行全面回收，从而最大限度地减少初次资源和不可再生资源的开采与利用。该指标越高，说明了企业对于产品、包装物的回收和利用率就越高：

产品回收利用率＝已回收利用的废弃物产品数量／可以回收利用的废弃物产品数量×100％

包装物回收利用率＝已回收利用的包装物数量／可以回收利用的包装物数量×100％

(三)盈利能力的增长潜力

企业盈利能力的增长潜力是指企业未来价值增长的潜在能力。未来价值增长的潜在能力取决于对企业长期价值起主要决定作用的源头因素――价值驱动因素。驱动流程创造价值的关键因素包括技术创新和社会价值实现能力。因此。在设置企业盈利能力增长潜力的指标时。应分别从内部价值链和外部价值链评价企业的增长潜力。

1、新产品研发投资率

电子行业产品更新换代快，客户需求多变，产品竞争激烈，所以要求加大新产品研发投入。该指标越高。说明企业在研发方面投入大，是企业将来盈利能力增长的基础：新产品研发投资率＝研发投资额／上期净利润×100％

2、社会贡献率

作为社会化的企业。应遵循各项法规，积极承担社会责任，通过依法纳税。提供公益等途径回报政府与社会，在资源利用、环境保护方面努力做好工作，积极创建和谐环境。这些工作不仅会提高企业社会价值，也会作为一项“无形资产”持续驱动企业价值增长。为企业带来更大的效益。该指标用于揭示一定时期内企业运用全部资产为国家或社会创造和支付价值的能力。社会贡献总额包括工资(含奖金、津贴等工资性收入)、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交或已交的各项税款、附加等：社会贡献率＝企业社会贡献总额／平均资产总额×100％

三、结束语

在循环经济模式下，电子产业面临的经营环境发生了很大变化，建立循环经济模式下的业绩评价指标体系对企业实施可持续发展战略具有重要意义。在企业价值最大化目标引导下，企业业绩评价指标是由以上一系列相互补充、相互关联的指标体系构成，系统地反映企业各层面的综合价值创造能力。

参考文献：

1、曲格平，发展循环经济是21世纪的大趋势[J]，机电产品与创新，2001(6)

2、王育松，我国电子垃圾的现状、危害及资源化对策分析[J]，资源发展，2008(2)

3、袁建国，循环经济下企业环境业绩评价指标初探[J]，商业会计，2007(2)

4、张川，潘飞，国内外综合业绩评价体系的研究评述[J]，当代财经，2008(4)

5、纪咏梅，权变的业绩衡量――谈企业管理业绩评价指标的选择[J]，中央财经大学学报，2000(11)