投资管理工作经验总结范文

投资管理工作经验总结篇1

关键词：管理者过度自信；融资偏好；公司投资

中图分类号：F830.91；F275.1　文献标识码：A　文章编号：1001-6260(2010)01-0130-09

一、问题的提出

MyerS(1984)在“资本结构之谜”一文中将不对称信息引入到资本结构理论研究中，由此提出了新优序融资理论，即企业在进行融资时，会先偏好内部融资，如果需要外部融资，则先选择债务融资，最后选择权益融资。新优序融资理论由于否定最佳资本结构的存在，因此引起了大量学者对权衡理论与新优序融资理论的实证研究。Shyam-Sunder等(1999)、Fama等(2002)及Frank(2003)等对美国公众公司的实证检验在一定程度上支持了MyerS(1984)的新优序融资理论。新优序融资理论依赖两个重要的研究假设，即理性人假设与信息不对称，然而Heaton(2002)以人的非理为前提，基于管理者过度自信对新优序融资理论提出了一种新解释，这种新解释不涉及信息不对称，由此对新优序融资理论提出了挑战。Malmendier等(2005a)及Peng等(2007)等的实证检验都支持了Heaton(2002)的新解释。事实上，随着行为公司财务学研究的逐渐兴起(Baker，et al，2004)，基于管理者过度自信的资本结构决策研究正成为现代资本结构理论研究的一个新的发展方向。Lee等(1995)、Yate等(1998)对过度自信的跨文化研究表明，与美国人相比，中国人更过度自信。而就国内相关的研究而言，学者们主要还是围绕MyerS(1984)提出的新优序融资理论来考察我国上市公司的股权融资偏好行为(陆正飞等，2004；刘星等，2004)，鲜有学者考察管理者的过度自信行为对公司融资偏好行为的影响。心理学的相关研究表明，人的过度自信行为会受到人的年龄、工作经验、教育背景及专业技能等个人特征的影响(Heath，etal，1991 FraSer，et al，2006)。基于以上研究背景，本文从管理者个人特征的角度，分别以我国上市公司总经理的年龄、任职时间、学历及教育背景作为管理者过度自信的替代变量，从公司投资的角度具体考察管理者的过度自信行为对我国上市公司内部或者外部融资偏好行为的影响。

二、理论分析与研究假设

传统的理性人假设认为，人在做决策时存在一致的信念(conSiStent beliefS)和一致的偏好(coherentpreferenceS)，也就是说，当接收到新信息时，人们根据贝叶斯法则来正确地调整他们的信念，在信念给定的情况下，人们根据例如主观期望效用最大化这样的标准来做出决策(BarberiS，et al，2003)。然而心理学的研究却发现，人并非完全理性的，人在做决策时的信念和偏好会出现系统性的偏差，并表现出过度自信、典型性(repreSentativeneSS)、锚定(anchorin’g)、损失规避及心理会计等行为特征(Kahneman，etal，1982)，其中最为稳定的就是人们在判断过程中的过度自信行为(DeBondt，et al，1995)。过度自信行为是指人们在做决策时对自身能力和知识面的高估而产生的偏差，由此产生的后果就是人们在做决策时会高估决策获得成功的可能性，而低估与决策相关的风险。人的过度自信行为主要产生于“好于平均”(better-than-average)效应，即当人们评估自己的能力时，倾向于高估自己，认为自己的能力要高于平均水平(Larwood，et al，1977；Alicke，1985)，例如，当被问及驾驶技能时，绝大多数的受访者都认为自己要好于平均水平(SvenSon，1981)。这样的“好于平均”效应会影响人们的因果归因，因为人们会把成功的结果归因于自身的能力，而把失败的结果归咎为坏的运气，由此进一步增强了人们的过度自信(Miller，et al，1975)。另外，人们对未来前景的过度乐观也能强化人们的过度自信，尤其当人们乐观地认为他们可以控制行为的结果时(Langer，1975；WeinStein，1980)。过度自信在许多职业领域里都有所表现，例如工程师、医生和护士、律师、管理者以及创业家等(LichtenStein，et al，1977；Bazerman，1990)，但是相对于一般人，公司的管理者更可能表现出过度自信(Malmendier，et al，2005a)。

既然管理者存在着过度自信行为，那么管理者的这种行为会如何影响公司的融资决策呢?Heaton(2002)最早从理论上分析了管理者的过度自信行为对公司融资偏好行为的影响，他认为，过度自信的管理者会高估他们为公司创造价值的能力，并由此高估公司投资项目未来所能产生的现金流量，因此，过度自信的管理者会认为市场低估了他们公司发行的风险证券的价值，这导致他们不愿意进行外部融资。当公司必须寻求外部融资时，由于股票价格相对债券价格对市场的预期更加敏感，这使得过度自信的管理者认为发行股票比发行债券的成本要更高，因此他们会更加偏好债务融资。这样，管理者的过度自信行为就使得管理者的融资偏好为先选择内部融资，再选择债务融资，最后选择外部权益融资。Mal-mendier等(2005a)在对Heaton(2002)的新解释进行实证检验时进一步指出，由于过度自信的管理者通常会高估自身的知识和能力，从而高估公司投资项目未来所能产生的现金流量，因此，当公司存在充足的内部资金时，过度自信的管理者会进行过度投资，而当公司缺乏内部资金时，考虑到外部融资的成本太高(Heaton，2002)，他们会减少公司的投资，此时公司额外的现金流量能为公司的投资提供融资，由此导致了公司投资与现金流之间的敏感度。Malmendier等(2005a)的实证结果也表明，存在过度自信管理者的公司由于更少地利用外部融资，因此其投资与现金流之间的敏感度会更强，由此支持了Heaton(2002)的新解释。Peng等(2007)以管理者的性别作为管理者过度自信程度的替代变量，研究得到类似的结果。以上的理论分析同样适用于我国的上市公司，因此，本文提出以下假说：

假说：总经理过度自信比较强的上市公司，投资与现金流之间的敏感度较高。

三、研究设计

1　样本的选取

本文的研究样本为2003-2006年在沪深证券交易所上市的公司。本文首先手工收集了上市公司

总经理的学历和教育背景这些个人信息，能够同时获得这些个人信息的样本观测值共有4040个，然后通过剔除符合以下条件的公司，最后得到共计2430个样本观测值。这些条件分别是：(1)金融类公司；(2)*ST、ST公司；(3)同时有发行B股或者H股的公司；(4)不能获得连续三年主营业务收入数据的公司(用于计算成长性)；(5)财务数据异常的样本观测值，比如投资机会(Tobin’q)大于10、负债比率大于1等；(6)财务数据不完整的公司，以及总经理的年龄和任职时间这些个人信息不完整的公司。样本公司的所有财务数据和公司治理数据均来自CSMAR数据库，上市公司总经理的学历和教育背景以及部分缺省的年龄和任职时间信息通过手工收集得到。

2　研究变量的定义

本文主要通过公司投资与现金流之间的敏感度来研究我国上市公司管理者的过度自信行为对公司内部或者外部融资偏好行为的影响。被解释变量主要为公司投资，解释变量主要为公司现金流量，控制变量主要包括公司的投资机会、成长性、公司性质、负债比率、销售收入、流动资产、公司规模及行业等，各变量的定义如表1所示。其中，对行业这一控制变量的定义，本文是把全部样本观测值按照中国证监会公布的行业分类标准分成12类(金融类除外)，然后再把制造业按二级代码分成10类，并取20个行业哑变量。

需要说明的是，国外学者对管理者过度自信的度量，目前主要还是借鉴Malmendier等(2005a)及Malmendier等(2005b)的方法，即管理者执行股票期权是否迟于执行期、管理者在职时是否把股票期权持有至到期日、管理者是否习惯性地增持公司股票及商业新闻对管理者个性特征的描述。考虑到我国上市公司管理者的持股比例并不高，股票期权也是近年来才开始实施，并且持股和股票期权只占管理者薪酬的一小部分，再加上我国媒体的不发达及较强的主观性，因此本文没有采用以上度量方法。在国内，余明桂等(2006)及姜付秀等(2009)分别采用国家统计局公布的企业景气指数和上市公司年度业绩的乐观预告(或者盈利预测)是否变化作为管理者过度自信程度的替代变量。本文认为由于国家统计局公布的企业景气指数是对外部经济环境的估计，因此，这一指标更加适合于度量管理者乐观而不是管理者过度自信；而上市公司年度业绩的乐观预告(或者盈利预测)同时受到外部经济环境和公司信号传递(Ajinky.et al，1984；BaginSki，et al，1993)等内在因素的影响，因此这一指标也存在较大的缺陷。心理学的相关研究结果表明，人的过度自信行为会受到人的年龄、工作经验、教育背景及专业技能等个人特征方面的影响(Heath，et al，1991；FraSer，et al，2006)。基于以上原因，本文尝试采用总经理的年龄、任职时间、学历及教育背景作为总经理过度自信的替代变量，具体理由如下：

(1)总经理年龄。Taylor(1975)和ForbeS(2005)的研究发现，管理者的年龄会对管理者过度自信的程度产生影响：相对于年龄较小的管理者，年龄较大的管理者在做决策时会收集更多的信息，花费更长的时间，由此减少在决策时所产生的判断偏差；与此同时，年龄较大的管理者在过去可能经历过更多的失败或者决策错误，这有助于他们正确认识自身的能力和掌握的知识，从而减少因对自身能力和知识面的高估而产生的判断偏差。因此，相对于年龄较小的总经理，年龄较大的总经理其过度自信的程度可能比较弱。

(2)总经理任职时间。Frank(1988)、FraSer等(2006)的研究发现，过度自信的管理者在做决策时虽然会高估自身的知识和能力，但是随着管理者经营管理经验的增加，他们可以从过去的经营管理决策中收集更多的新信息，从而不断修正因对自身能力和知识面的高估而产生的偏差，因此，随着管理者经营管理经验的增加，管理者的过度自信行为会有所减少。相对于任期较短的总经理，任期较长的总经理拥有更丰富的经营管理经验(ForbeS，2005)，因此，他们过度自信的程度可能比较弱。

(3)总经理学历。LichtenStcin等(1977)的研究发现，教育水平的高低会对人们的决策过程产生影响，人们的教育水平越高，其在做决策时的过度自信行为就越少，原因在于教育水平越高的人越可能从正反两方面来收集有关决策的信息，从而越容易意识到自己在做决策时所产生的判断偏差(Koriat，etal，1980)，由此弱化自己的过度自信行为。因此，相对于拥有低学历的总经理，拥有高学历的总经理其过度自信的程度可能比较弱。

(4)总经理教育背景。Heath等(1991)的研究成果表明，在做决策时，当人们认为其对该决策拥有更多的知识时，人们会更倾向于过度自信，原因在于当该决策出现好的结果时，人们会把好该结果归因于自己对该决策所拥有的知识，而当决策出现坏的结果时，人们会把坏的结果归咎为坏的运气。Ben.David等(2006)的研究发现，公司CFOS拥有的专业技能越多，CFOS的过度自信行为越多。因此，当上市公司总经理拥有的教育背景不同时，总经理过度自信的程度可能存在着差别：相对来说，拥有经管类教育背景的总经理可能具有与公司财务决策相关的更多专业知识，因此他们过度自信的程度可能比较强；与之相反，拥有理工类教育背景的总经理可能具有与公司财务决策相关的更少专业知识，因此他们过度自信的程度可能比较弱。

另外，本文又借鉴Malmendier等(2005a)对总经理教育背景的分类方法，把总经理的教育背景分为三类：第一类是经管类教育背景，是指总经理过去经历过经济、管理、金融、会计、财务等经管类教育；第二类是理工类教育背景，是指总经理过去经历过工程、技术、物理、化学等理工类教育；第三类是其他类教育背景，是指总经理过去经历过法律、文学、哲学等其他类教育。

3　描述性统计

表2列出了样本观测值的描述性统计。从中可以看出，我国上市公司总经理的年龄平均约为46岁，任职时间平均约为3年；在全部样本中，约52％的总经理拥有本科及本科以下学历，48％的总经理拥有本科以上学历，约45％的总经理拥有经管类教育背景，约52％的总经理拥有理工类教育背景，约3％的总经理拥有其他类教育背景，只有约25％的上市公司为民营上市公司。

四、实证结果及分析

1　对假说的实证检验

为了对假说进行实证检验，本文借鉴Fazzari等(1988)研究企业融资约束的方法，构造了以下模型：

其中，β0代表常数项，β30代表系数，t代表时间下标。之所以引入销售收入、流动资产及公司规模这几个控制变量，是因为Ramirez(1995)、HouSton等(2001)及Malmendier等(2005a)等发现销售收入、流动资产及公司规模会显著地影响公司的投资。另外，为了控制公司性质和融资结

构对公司投资的可能影响，还引入了公司性质和负债比率作为控制变量。

表3列出了以总经理年龄和任期分组的实证检验结果。表3的第(1)列列出了对总样本的实证检验结果，从中可以看出，CF1的参数估计值为0.058，且在1％的水平上显著，这一结果与Fazzari等(1988)、Kaplan等(1997)及Malmendier等(2005a)的研究结果相一致，表明我国上市公司的投资与现金流之间的确存在着一定的敏感度。表3的第(2)列和第(3)列分别列出了对低年龄组和高年龄组的检验结果①，从中可以看到，CF。的参数估计值分别为0.066和0.048，且分别在1％和5％的水平上显著，但是前者的估计值要大于后者，F检验的结果显示两者的差异在1％的水平上显著，由此支持了本文提出的假说，表明随着总经理年龄的增长，总经理可能会逐渐认识自身的能力和掌握的知识，在做决策时也会收集更多的信息，他们过度自信的程度可能减弱，因此他们高估公司投资项目未来所能产生的现金流量的程度也比较弱，当公司需要为其投资项目进行融资时，年龄较大的总经理会较多地利用外部融资，从而公司投资与现金流之间的敏感度有所减弱。表3的第(4)列和第(5)列分别列出了对短任期组和长任期组的检验结果，从中可以看到，CF，的参数估计值分别为0.058和0.056，且都在1％的水平上显著，但是前者的估计值要大于后者，F检验的结果显示两者的差异在10％的水平上显著，由此支持了本文提出的假说，表明随着总经理任职时间的增加，总经理的经营管理经验可能越丰富，他们过度自信的程度可能越弱，当公司需要为其投资项目进行融资时，任职时间较长的总经理会较多地利用外部融资，从而公司投资与现金流之间的敏感度有所减弱。

表4的第(1)列和第(2)列分别列出了对低学历组和高学历组的检验结果，从中可以看到，CF。的参数估计值分别为0.069和0.054，且都在1％的水平上显著，但是前者的估计值要大于后者，F检验的结果显示两者的差异在1％的水平上显著，从而支持了本文提出的假说，表明总经理拥有的学历越高，总经理可能越容易意识到自己在做决策时的判断偏差，当公司需要为其投资项目进行融资时，拥有高学历的总经理会较多地利用外部融资，从而公司投资与现金流之间的敏感度有所减弱。表4的第(3)列和第(4)列分别列出了对经管类教育组和理工类教育组的检验结果，从中可以看出，CF。的参数估计值分别为0.055和0.053，且都在1％的水平上显著，但是前者的估计值要大于后者，F检验的结果显示两者的差异在1％的水平上显著，从而同样支持了本文提出的假说，表明相对于拥有经管类教育背景的总经理，拥有理工类教育背景的总经理其过度自信的程度可能比较弱，当公司需要为其投资项目进行融资时，他们会较多地利用外部融资，从而公司投资与现金流之间的敏感度有所减弱。

另外，考虑到总经理的年龄、任职时间、学历及教育背景这四个变量本身可能存在的缺陷及它们之间的相互影响，本文又采用主成分分析法，结合这四个变量，通过客观赋权法构建管理者过度自信指数，然后根据管理者过度自信指数的综合得分按其中值分为强过度自信组和弱过度自信组再进行检验。表4的第(5)列、第(6)列分别列出了对强过度自信组和弱过度自信组的检验结果，从中同样可以看出，CF,的参数估计值分别为0.065和0.038，且分别在1％和10％的水平上显著，但是前者的参数估计值要大于后者，F检验的结果显示两者的差异在1％的水平上显著，从而再次支持了本文提出的假说，表明当总经理的过度自信行为较少时，总经理会较多地利用外部融资，从而公司投资与现金流之间的敏感度有所减弱。

从表3和表4的检验结果可以看到，上市公司的投资总体上与公司的投资机会、流动资产及公司规模之间呈显著的正相关关系，与销售收入之间的正相关关系不显著，这一结果与Ramirez(1995)、HouS-ton等(2001)及Malmendier等(2005a)的研究结果不完全一致。与此同时，上市公司的投资与公司的负债比率之间基本呈显著的负相关关系，与公司性质之间的相关性不显著。

2　对假说的稳定性检验

由于我国上市公司的股份被人为地分为流通股和非流通股，流通股和非流通股价格的差异使得计算出来的托宾Q不一定能准确地反映公司的投资机会，为了减少由此可能导致的对上述检验结果的影响，本文又以公司当年与前一年主营业务收入增长率的平均值计算的成长性来代替公司的投资机会，对上述研究结果进行了稳定性检验，结果表明各变量参数估计值的大小、符号及显著性基本没有变化，说明以上结果具有较好的稳定性。

五、结论及启示

随着行为公司财务学研究的逐渐兴起，基于管理者过度自信的资本结构决策研究正成为现代资本结构理论研究的一个新的发展方向，正是基于这一研究背景，本文从总经理个人特征的角度，分别以我国上市公司总经理的年龄、任职时间、学历及教育背景作为管理者过度自信的替代变量，从公司投资的角度具体考察了管理者的过度自信行为对我国上市公司内部或者外部融资偏好行为的影响，结果表明：总经理的年龄越大，任职时间越长，学历越高，以及当总经理拥有理工类教育背景时，总经理的过度自信行为越弱，因此，总经理更多地利用外部融资而不是内部融资，从而公司投资与现金流之间的敏感度越弱；而当总经理拥有经管类教育背景时，总经理的过度自信行为越强，因此，总经理更少地利用外部融资，从而公司投资与现金流之间的敏感度越强。

本文的研究贡献体现在以下方面：(1)本文的研究结果不仅与Malmendier等(2005a)、Peng等(2007)的研究结果相一致，从而支持了Heaton(2002)对新优序融资理论的新解释，与此同时，这一研究结果也支持了Bertrand等(2003)提出的管理者个人特征会对公司的融资决策产生影响的观点。(2)就国内的研究而言，余明桂等(2006)、姜付秀等(2009)虽然就管理者过度自信对公司投融资决策的影响作了初步的尝试，但是他们对管理者过度自信的度量还有待商榷。本文采用总经理的年龄、任职时间、学历及教育背景作为总经理过度自信的替代变量，在变量度量方面进行了一定的改进。与此同时，与他们考察管理者过度自信对公司资本结构或者投资扩张的研究思路不同，本文考察总经理过度自信对公司内部或者外部融资偏好行为的影响。

投资管理工作经验总结篇2

Abstract： The whole process management of engineering project refers that project management unit accordance with the contract， works out feasibility study report， carries on feasibility analysis and project planning for owners in the decision-making phase of engineering project， provides tendering agency， design management， procurement management， construction management and commission （completion and acceptance）， project post evaluation for the owner in implementation stage of project， as well as manages and controls the quality， safety， progress， cost， contract， information of engineering project that commissioned by the owners.

关键词： 工程项目；全过程；管理

Key words： engineering project；the whole process；management

中图分类号：TU723.3 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2014）02-0080-03

0 引言

项目全过程管理就指工程项目管理企业按照合同规定，在工程项目决策阶段，要为业主编制合理的项目建议书、可行性研究报告，对项目策划进行分析；在工程项目设计阶段，要完善好合同规定的工程初步设计、技术设计、施工图设计等工作；在工程项目实施阶段，还要为业主提供良好的服务，代表业主对工程项目进行全方位的管理和控制。科学地进行工程项目管理是取得建设项目成功的关键。对于工程建设的项目而言，就是在限定的时间、资源等条件下，按照约定的目标进行工程项目管理。

1 项目全过程管理的必要性

随着社会主义市场经济体制的建设与完善不断深化，项目建设实施的法人责任制，一定程度上加大了项目法人对建设项目管理的责任和风险，客观上要求要有懂管理的专业知识人才来协作项目业主，从项目可研、设计、招投标、施工、竣工验收、竣工决算、试运行的全过程项目管理人员。需要工程项目管理企业具有雄厚的技术实力，较高的管理水平；全过程工程项目管理企业需要具备综合管理能力，能够为委托方提供专业化、科学化的管理服务。全过程工程项目管理既能提高投资效益，也能保证工程质量、安全、进度，维护合同各方合法权益。

2 根据工程项目建设各阶段不同特点加强项目全过程管理

2.1 编制项目建议书阶段工程项目管理 建设单位提出工程项目建设计划，工程项目管理单位协助建设单位编制项目建议书，项目建议书经主管部门审核后，提交决策部门审批，项目建议书是确定工程项目是否可行的首要步骤。

2.2 项目可行性研究与投资估算阶段工程项目管理 根据已通过审批的项目建议书，工程项目管理单位根据建设单位委托协助编制工程项目可行性研究报告，报告内容主要包括市场可行性分析、技术可行性分析和财务可行性分析。

可行性研究报告是对拟建项目有关的社会、经济、技术等各方面进行深入细致的调查研究，对拟采用的方案进行认真的分析和比较，对项目建成后的经济效益进行科学的预测和评价，对其技术性、经济性、适用性、有效性等进行全面的分析和比较，经综合评价得出项目建设是否可行的结论性意见。投资估算是在可行性研究阶段依据现有的资料，对建设项目的投资数额进行估计，是可行性研究报告的重要组成部分，是项目主管部门审批可行性研究报告的依据之一，是项目确定投、融资方式，进行经济评价和方案比选的依据之一，是设计阶段编制设计概算、确定限额设计目标的依据之一。投资估算的准确性不仅影响到可行性研究报告的质量，也直接关系到初步设计概算和施工图预算编制的准确性，可行性研究报告和投资估算的工作质量是一个工程项目是否可行的决定性因素。

2.3 勘查阶段工程项目管理 工程项目管理单位协助业主编写勘察任务书（勘察大纲）或勘察招标文件，确定技术要求和质量标准，协助建设单位组织委托竞选、招标或直接委托，进行商务谈判，签订委托勘察合同，审核满足相应设计阶段要求的相应勘察阶段的勘察实施方案，提出审核意见，定期检查勘察工作的实施，控制其按勘察实施方案的程序和深度进行，控制其按合同约定的期限完成。按规范有关文件要求检查勘察报告内容和成果，进行验收，提出书面验收报告。组织勘察成果技术交底。编制勘察阶段项目管理工作总结报告并提交业主。

2.4 加强工程项目设计阶段与设计概算质量管理 设计阶段是全过程工程项目管理控制的重点。设计费用只占工程建设全部费用的约1%，但对于工程造价的影响却能达到75%以上，设计概算设是计文件的重要组成部分，工程项目管理单位在设计阶段为业主提供咨询服务主要是控制建设投资的主要手段之一，工程项目管理单位能充分发挥专业技术优势。在设计阶段开展工程项目管理，可以进行技术经济分析，分析设计方案是否合理性，造价资金分配是否合理，这样能够提高投资效率，也会使以后的投资控制工作更加主动，造价结构也相对合理。在方案设计阶段进行投资分解，就需要专业的技术人员深入设计阶段，与设计人员密切配合，进行限额的设计，运用价值工程进行多个方案对比，以此来优化设计方案。设计阶段工程项目管理可优选设计方案，节约工程投资。

2.5 施工招标、投标阶段与签订合同阶段工程项目管理 实行建设项目招标投标是我国政府加强建筑市场的管理，与国际惯例接轨的重要举措，实行建设工程招标投标可择优选择承包单位，规范工程计价节约投资，使建设工程投资适应市场趋于合理。在招标投标阶段，工程项目管理单位在接受业主的委托协助业主：

①编制招标公告书，招标文件，资格预审文件，评标、定标原则及办法，对投标报价进行对比分析，为业主选择承包单位提供依据，协助业主签订工程承包合同。

②编制招标控制价、工程量清单，审核招标控制价、工程量清单，为施工承发包合同价款的确定提供依据。

③协助业主确定工程合同价款，协助业主确定施工承包合同中的专用条款。通过合同文件管理可以协助业主避免合同纠纷、节约投资、缩短工程建设周期、保障工程质量安全。

2.6 施工阶段工程项目管理 一般工程建设的周期都比较长，涉及的经济关系和法律关系也都较为复杂，因为受自然条件和客观因素的影响，导致项目的实际情况和招标时的情况有所不同，而施工阶段主要是控制工程进度和保证工程质量、安全、投资，防止合同纠纷和减少工程变更增加，施工阶段工程项目管理督促施工单位要严格按照设计规范进行施工，按照合同的规定要求准确进行工程计量、严格控制工程变更、及时处理工程索赔、按合同相关条款及时支付工程进度款。工程项目管理单位在施工阶段依靠现场签证、过程验收、影像资料等手段来进行现场管理，严格设计变更，准确进行工程计量，及时处理工程索赔，避免合同纠纷，达到节约投资、保证工程质量、安全、缩短工期的目的。

2.7 竣工验收（试运行）阶段工程项目管理 竣工验收指建设工程项目达到竣工验收条件后建设单位会同勘查、设计、施工、监理等各方，对建设工程项目是否符合设计、规范及合同要求进行全面检验，取得竣工验收证书。竣工验收和试运行阶段是全面考核建设工作，检查是否符合设计及规范要求的工程质量的重要环节，对保证工程质量，发挥投资效益，总结建设经验有重要作用。

工程项目管理单位在竣工验收阶段要审核施工单位完成的工程是否按照合同规定的工程质量完成的，是否符合单位工程或单项工程质量竣工验收标准，单项工程是否达到使用条件或满足生产要求，建设项目是否能满足建成投入使用或生产的各项要求。承包人确认工程具备竣工验收各项要求，并经监理单位签署认可，向发包人提交竣工验收申请。工程项目管理单位在发包人收到竣工验收申请后，协助发包人在约定的时间和地点，组织有关单位进行竣工验收和试运行检验。协助发包人组织勘察、设计、施工、设备安装、监理等单位按照竣工验收程序和试运行检验标准，对工程进行核查后，应做出验收结论，并形成验收报告。

2.8 竣工决算阶段工程项目管理 竣工决算是建设工程投资的全面反映，是项目法人核定各类新增资产价值，办理其交付使用的依据。通过竣工决算，一方面能够正确反映建设工程的实际造价和投资结果，另一方面可以通过竣工决算与概算、预算的对比分析，考核投资控制的工作成效，总结经验教训，积累技术经济方面的基础资料，提高未来建设工程的投资效益。

工程竣工决算是指在工程竣工验收交付使用阶段，由建设单位编制的建设项目从筹建到竣工验收、交付使用全过程中实际支付的全部建设费用。竣工决算是整个建设工程的最终价格。工程项目管理单位应做好以下几个环节的工作来控制工程的投资：一要核对竣工工程内容是否符合设计、规范及合同条件要求，工程是否竣工验收合格，合同中约定的结算方法、计价依据、取费标准、主材价格和优惠与承诺条件等。二要检查核对隐蔽工程验收记录，所有隐蔽工程均需进行验收，实行监理的工程要经监理工程师签字确认，隐蔽工程量要与竣工图相一致。三要落实设计变更签证，设计变更要有原设计单位负责人确认，并经建设单位和总监理工程师签认，重大设计变更要经原设计审批部门审批，否则不应列入竣工结算。四要深入工程现场按竣工图、设计变更、现场签证进行工程量的核实。

2.9 工程项目后评价 项目后评价是对已经完成项目的目的、执行过程、效益、作用和影响所进行的系统的、客观的分析。通过对投资活动实践的检查总结，确定投资预期的目标是否达到、项目是否合理有效、项目的主要效益指标是否实现等，通过分析评价找出成败的原因，总结经验教训，并通过及时有效地反馈信息，为未来项目的决策和提高投资决策管理水平提出建议，同时也为被评项目使用过程中出现的问题提出改进建议，从而达到提高投资效益的目的。

项目后评价通常在项目竣工以后项目运作阶段和项目结束之间进行。项目效益后评价主要是对应于项目前评价而言的，是指项目竣工后对项目投资经济效果的再评价，它以项目建成运行后的实际数据资料为基础，重新计算项目的各项经济数据，得到相关的投资效果指标，然后将它们同项目前评价时预测的有关的经济效果值（如净现值、内部收益率、投资回收期等）进行纵向对比、评价和分析其偏差情况及其原因，吸收经验教训，从而为提高项目的实际投资效果和制定有关的投资计划服务，为以后相关项目的决策提供借鉴和反馈信息。项目管理后评价是指当项目竣工以后，对前面（特别是实施阶段）的项目管理工作所进行的评价，其目的是通过对项目实施过程的实际情况的分析研究，全面总结项目管理经验，为今后改进项目管理服务。可以看到，工程项目后评价是提高项目决策和项目管理水平的必要和有效手段。

一个工程项目从最初的建议书、可行性研究分析与评估到前期准备直至整个工程竣工验收交付使用都不能离开工程项目管理人员科学的管理。面对目前日趋复杂的工程项目，工程项目管理者面临的管理难度也越来越大，需要工程项目管理人员具备即懂技术、经济又懂管理的综合型人才，来对整个工程项目进行全方位的分析、策划和管理，以此来保证工期顺利进行。

工程项目管理单位应打破原有行业界限，广泛引进懂工程项目决策咨询、勘察、设计、施工和造价管理方面的注册咨询工程师、建筑师、结构师、招标师、监理工程师、造价工程师、建造师等专业技术人才，根据工程不同阶段特点设立相应的组织机构、项目管理体系，按照相关资质管理规定的等级许可开展项目全过程的管理业务，将完成单一或几个阶段的工程项目管理控制，延生至对整个工程的全工程管理控制，这样既能节约投资、缩短建设周期、保证工程质量、安全，又能提高我国建设资源配置效率和工程项目全过程管理的总水平，以适应我国工程管理企业的国际竞争。

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[2]李文策.浅谈工程中的成本控制策略[J].科技资讯，2008（18）.

投资管理工作经验总结篇3

1.1样本描述本文基于CVSource股权投资数据库获得相关数据。由于各机构组织结构的差异，本文最终将高层管理团队成员统计的范围确定为：创始合伙人、普通合伙人、合伙人、董事长、执行董事、董事总经理、总裁、副总裁、总经理。在数据筛选方面：首先，为保证结果的准确性与可靠性，本文在选择创业投资机构组成研究样本时要求创业投资机构已经进行了足够数量的投资，并且有相当的时间足以使这些投资事件产生一个结果（成功或失败），因此本文选取了各机构自成立以来到2008年12月31日的投资事件进行研究；其次，由于本文研究仅进行VC投资的机构，因此剔除了PE以及同时进行VC和PE投资的机构。这样，最终符合要求纳入样本进行统计的机构共计48家，相对于国外对于创业投资机构人力资本的研究，该样本容量偏小，这与我国风险投资发展起步较晚、整体规模偏小有一定关系，对于该样本的分析也能够反应我国当前风险投资的发展现状。

1.2变量描述（1）因变量。本文从创业投资机构的投资成功率和失败率两个方面描述投资绩效，因此采用两个因变量：成功率和失败率。计算方法为：成功率（失败率）=创业投资机构成功退出（投资失败）事件数/投资总事件数其中，成功退出即指创业投资机构通过IPO或股权转让的方式退出企业；投资失败则包括受资企业经营失败而执行破产程序和企业成长缓慢两种情况。（2）自变量。本研究从一般和特殊两个维度定义人力资本变量。其中对于每个维度的变量又从教育背景和经验两方面分别予以描述。对于变量的定义和统计如表1所示。（3）控制变量。本文对可能影响投资组合策略形成的因素进行控制，使用了三个控制变量：机构规模、机构成立年限、以及投资阶段偏好。首先，根据以往的研究，本文将VC机构的规模以及成立年限设为控制变量，因为这些因素可能会对其投资绩效构成潜在的影响。对于这两个变量，均使用对数刻度来说明其有偏分布。其次，由于投资于处于早期发展阶段的企业会面临更大的不确定性，相对于投资处于成长期的企业而言承受的风险也相对较大，失败率的随之提高，因此风险投资的投向阶段也会对绩效产生一定影响。本文选用二分变量描述VC机构投资企业发展阶段的偏好，根据我国创业投资机构的投资特点，本文将投资于企业早期阶段定义为：（1）投资于早期企业的事件数占机构投资事件总数的比例大于25%（;2）投资于早期和发展期企业的事件数占机构投资事件总数的比例大于50%。满足上述条件之一，则阶段偏好为1，否则为0

2研究结果

表2是对各变量的描述性统计和Pearson相关性分析。从均值水平来看，在各人力资本要素中，具有法律相关教育背景或从业经验的人员比例仅为4%，说明高管团队中具有此类背景的管理者相对缺乏。投资成功率和失败率分别为18%和6%，这与Dimov等学者对于美国创业投资机构投资绩效的统计结果水平相当。共线性检验结果显示所有的方差膨胀因子（VIF）值均小于3，排除了变量间具有多重共线性的问题。根据所选变量，本研究使用分层回归分析方法检验假设1~4，然后使用典型相关分析来证明备择假设。

2.1分层回归分析在回归之前，本文首先进行一系列诊断性检验以确保数据在进行最小二乘回归时不违背正态性、线性以及同方差性的假设。Z评分法和绘制直方图的结果表明所有的变量都趋于正态分布，并且没有出现异常值，无需做变量剔除。残差图显示自变量和因变量之间存在线性关系。为避免可能出现的曲线关系，本研究将每组因变量和自变量关系进行绘制并进行单因素方差分析，结果表明不存在显著的曲线关系（p>0.05）。最后，标准化残差和标准化预测值都表明残差是随机分布的，说明并未违反对于常数方差的假设，模型不存在异方差性。对于创业投资机构成功率和失败率进行分层回归分析的结果如表3所示。结果显示，创业投资机构高层管理团队中具有金融、咨询行业从业经验以及海外、创业经历的成员比例越高，投资的成功率则越大。结果支持假设1b、1c、1d和3c，其余变量的系数不显著，不支持假设1a、3a、3b。高管团队中具有咨询行业经验和海外经历的成员比例越大，投资的失败率则越小。结果支持假设2c和4c。此外，理工变量的系数与失败率呈现出正相关关系，说明高管团队中具有理工类教育背景的成员比例越大，投资失败率越大，与假设4b相反。其余变量的系数均不显著，即结果不支持假设2a、2b、2d、4a。从结果中可以发现，影响投资成功率和失败率的人力资本要素并不完全一样。

2.2典型相关分析本文采用典型相关分析方法来验证备择假设。表4是进行典型相关分析的结果。两个典型相关系数都是显著的，这说明人力资本变量、成功率和失败率变量对模型的解释是显著的。进一步的，在标准化的系数列表中可以看出，在两个因变量的典型相关系数中，成功率的第一典型相关系数（0.96）远大于失败率的系数（0.41）。这说明人力资本变量中能够解释成功率的部分不会对失败率做出相应的解释，验证了人力资本变量与受资企业成功率和失败率之间分别具有不同的关系，备择假设成立。这说明人力资本变量在对投资成功率产生积极影响的同时并不一定会降低失败率的发生，这与分层回归结果的发现相吻合。

3结论

本文首次从一般和特殊两个层面对中国创业投资机构人力资本与两方面投资绩效的关系进行研究，通过实证分析中国48家创业投资机构的相关数据，证明了人力资本与机构绩效之间具有一定关系。具体结论如下：第一，在特殊人力资本方面，研究证实了高管人员的金融、咨询行业经验以及创业经历对投资成功率具有积极影响，同时咨询行业经验能够帮助控制投资失败率。但是，结果并未发现创业经验与投资失败率之间的关系。根据Sarasvathy等学者的研究，创业家更倾向于最大化的追求成功而非降低风险以避免失败。这个发现恰恰能够解释本文所得到的结果。此外，研究未发现法律相关教育背景与从业经验与风险投资绩效之间的相关关系。我国目前有相当一部分机构的高管团队中缺少具有法律背景的管理者。因此，具有法律背景的高管人员比例过小可能是导致相关关系不显著的直接原因。随着我国创业投资机构高管团队人员结构的日趋成熟，这一关系是否会发生改变需要在今后的研究中进一步予以验证。第二，在一般人力资本方面，研究证实了机构高管人员的海外经验对投资成功率具有积极影响；同时结果也发现了海外经验与失败率之间的负相关关系。这说明经验类变量对投资绩效具有较强的解释力。此外，研究并未发现经管和理工教育与投资成功率、经管教育与投资失败率之间的关系，并且理工教育与投资失败率之间得到了与预期相反地正相关关系。这些结果说明在更为复杂和专业的风险投资行业中，对个人知识和能力的要求也更具针对性。一般的教育背景在面对企业颓势或辅助企业运作发展时时很难起到实质性的作用。

投资管理工作经验总结篇4

关键词：政府投资 项目后评价 逻辑框架 因素矩阵

社会总投资由政府投资和非政府投资两大部分构成。政府投资是政府为了实现其职能，满足社会公共需要，实现经济和社会发展战略，投入资金用以转化为实物资产的行为和过程。

目前我国的政府投资却缺乏从决策论证、建设实施、投入运营到后评价进行全过程管理的完善机制。笔者认为应尽快完善政府投资项目全过程管理机制，当务之急是尽快建立一套完善和规范的政府投资项目后评价方法体系，并通过规范的项目后评价机制约束项目决策和过程管理与控制，促进政府投资功能的顺利发挥，为社会和经济发展创造良好的环境。

政府投资项目后评价亦称为项目事后评价，指投资项目建成投产并运行一段时间后，对项目准备、立项决策、实施以及投产运营的全过程进行系统的总结评价。通过项目后评价，将项目投资决策前分析、预测、估算的指标与项目投入运营后实际达到的水平进行比较分析，真实、全面地总结评价项目前评价（项目决策）工作的质量，检查项目实施情况，判别项目预期目标的实现程度，分析偏差情况及产生偏差的原因，总结经验教训，为正在投入运营项目管理和以后相关项目的科学决策提供借鉴和反馈信息。

充分发挥项目后评价作用，关键需要有一套科学的评价方法。根据政府投资项目的特点和项目后评价原则与目的的要求，结合国外的做法，对政府投资项目进行后评价主要可以采用逻辑框架和因素矩阵方法。

逻辑框架法（LFA）

逻辑框架法（Logical Framework Approach,简称LFA）是美国国际开发署（US-AID）开发并运用的一种项目设计、计划和评价工具，目前有三分之二的国际组织把它作为援助项目的计划、管理和评价方法。在项目后评价中使用LFA，把项目投资目标划分为宏观目标（Goal），具体目标(Objectives)，产出效果(Outputs)和具体的投入活动(Input and activities)四个层次，辅之系统、规范的评价指标与验证方法体系，将项目的分析评价结果形成一个逻辑框架矩阵表（如表1），再将后评价结果与前评价结论进行对比，判断前评价的质量，项目目标的实现程度，项目实施效果，项目实施后对社会、经济、环境和可持续发展的影响。

运用LFA进行项目后评价，首先要深入研究项目的建设背景及重要假设条件落实情况，其次要收集分析项目前评价和后评价资料，然后将前评价和后评价资料编制成逻辑框架表，最后将对比分析前评价和后评价资料，得出评价结论，提供给政府或有关部门作为对本项目进行监督管理和其他相关项目评价决策的依据。

因素矩阵法

因素矩阵法是作者在借鉴企业和行业竞争力分析的基础上总结出的一种项目后评价方法。它通过分析比较影响项目成败的关键性因素，判断项目的实施情况、出现的偏差及产生偏差的原因、为项目管理监督部门和实施单位加强项目管理和确保项目目标按期实现提供合理化意见和建议（因素评价矩阵如表2）。具体分析步骤是：

（一）确定项目后评价验证指标

验证指标是检验项目实施效果的影响因素也是决定项目成败的关键性因素。验证指标的选择因项目后评价的内容和目的的不同而存在较大的差异。如对项目的前期工作进行后评价，选择的验证指标主要包括：筹建机构及领导班子的构成情况，项目可行性研究单位及可行性研究报告质量，厂址选择方案，征地拆迁情况，勘探设计情况，施工单位的资质情况，资金的落实情况，物资落实情况等。

（二）确定每个验证指标的权重

根据每个指标在项目后评价中的相对重要程度，确定每个指标的权重，权重范围为0（最不重要）到1（最重要），权重和为1，同一个验证指标在不同项目或同一项目的不同评价阶段的权重可能不同，评价时应分析确定。

（三）评价专家组成员分别对验证指标打分

将验证指标及项目基础资料提供给专家组各成员（专家组成员以5至9人为宜，可以建立专家库，从专家库中随机抽取各项目评审专家，并注意技术专家、财务经济专家和管理专家的搭配），请专家组成员根据项目的实施结果背靠背分别对每个验证指标打分并确定其权重值，评价分数为1，2，3，4，5，1表示最差，5表示最好，5分为满分，表示完全符合目标要求或超额完成目标任务。

（四）计算项目实施效果加权评分值

首先汇总专家打分情况，采用简均方法或去掉一个最高分和一个最低分后平均的方法，分别计算各验证指标的得分值和权重值，然后将验证指标的得分值与权重值相乘，得出项目后评价加权评分值。

（五）得出评价结论并提出改进建议

根据项目总得分结合各验证指标的得分情况，得出项目后评价结论，总结经验，指出存在的问题及改进建议，将评价结果以报告的形式提供给委托评价单位及有关部门。

投资管理工作经验总结篇5

一个项目从前期决策、可行性研究、勘察设计、施工准备、施工、竣工验收、审计决算、项目运行乃至拆除报废是一个全寿命周期。项目在建设过程中，对内管理涉及众多的参建单位，对外与政府监管部门、社会环境等相关联，如何在项目建设过程中建立一个投资控制体系，采取有效投资控制措施，是控制“三超”现象的关键。文章主要介绍了上海市市级医院项目实行“代建制”管理模式中的投资控制实践方法。

关键词

“三超”现象　代建制管理模式　投资控制

随着我国经济体制改革的不断深入和市场经济秩序的不断完善，政府投资项目建设也从“投资、建设、监管、使用”一体化的形式，向“投资、建设、监管、使用”四分开的模式转化。2004年7月由国家发改委的《国务院关于投资体制改革的决定》明确指出:加强政府投资项目管理，改进建设实施方式，对非经营性政府投资项目加强推行“代建制”，即通过招标等方式，选择专业化的项目管理单位负责建设实施，严格控制项目投资、质量和工期，竣工验收后交付给使用单位，通过专业化的建设项目管理，使“投资、建设、监管、使用”的职能分离，最终控制投资，提高项目管理水平和项目投资效率。

为提高国有资金的使用效率，体现资金使用价值，上海市市级医院基本建设“代建制”管理模式在“十五”、“十一五”及“5+3+1” 的50个、总面积达190万平方米、总投资达128亿元人民币的项目中进行了投资控制的实践。

一、“十五”前后上海市市级医院投资管理的主要转变

“十五”规划前上海市市级医院的项目建设都是实行医院自建、自管、自用、非专业化、高度分散的管理模式。对大多数医院来讲，他们对基本建设缺少系统的了解，缺少工程项目管理的经验，更缺少建筑技术、建筑法规、建筑经济等相关专业知识，尤其是工程投资控制的管理知识。在项目管理上不规范导致工程质量“差”、进度“拖”、投资“超”；同时上级以拨款为主，对建设单位缺乏有效的约束机制。由于没有建立起投资控制的管理体系，故建设项目竣工后90%以上都存在超投资现象。

为了改变“三超”现象，我们从“十五”、“十一五”和“5+3+1”项目中进行投资控制试点尝试。从组织结构、制度建设、经济技术、合同和信息管理多个方面采取多种有效措施，将过去被动性的、事后审核为主的投资控制方式转变为前瞻性、主动性的事前投资控制方式，对建设阶段的主要节点设置“分阶段投资控制目标”，确保工程总投资不突破国家相关部门批准的总概算，提高资金的使用效率。

由对比表及图1可以看出，投资部门、代建代管单位、财务监理单位，包括各参建单位组成一个可以沟通，协调，可进行过程控制的体系。

二、投资控制的具体方式

在不同的建设阶段，投资控制的内容、重点和控制效果是完全不同的，各个阶段投资控制对整个项目的投资影响也不同，它与“帕累托定律”是相符合的（帕累托定律即意大利经济学家帕累托提出的“二八定律”），即任何一组相关的工作中，最重要的只占其中一小部分，约为20%，其余80%尽管是多数，却为次要的。

统计数据表明，各个阶段的投资控制对整个项目投资的影响为：初步设计为75%～95%，调整技术设计为35%～75%，施工图设计为20%～30%，施工阶段为5%～35%，竣工结算为0%～5%。显然投资控制重点在工程实施前的决策阶段和设计阶段（见图2）。

对此我们采取以下投资控制措施:

（一）组织机构与制度

面对医院项目容易超投资风险以及现阶段影响投资的因素，我们建立投资控制体系，即申康投资部、基建中心、项目筹建办与包括设计、总承包、项目监理单位在内的各参建单位组成一个可沟通、协调的管理体系。同时通过制订相关的管理制度，如《关于加强本市市级医院基本建设的指导意见》、《关于加强本市市级医院基本建设的补充意见》、《上海市市级医院基本医疗建设标准指导意见》、《关于加强上海市市级医院建设工程投资控制的指导意见》、《上海市市级医疗卫生机构建设项目专业分包及材料和设备采购管理办法》等来规范我们的工作程序流程，达到最终控制投资的目的。

（二）针对项目各阶段投资控制重点制定相应的投资控制措施

1.工程立项阶段

立项决策是项目投资控制的重要阶段，此时应对拟建项目的各建设方案从技术、经济和节能环保等多方面作全面、系统的分析与论证，在优化方案的基础上，编制和审核投资估算，待审查批准后，即可作为建设项目总投资的计划控制额，并强调施工期间不得随意突破，使其真正起到决策和控制的作用。如某大修工程，原初步设计方案中拟更换外立面门窗，从美观的角度增加玻璃幕墙，拆除原中央空调系统改为VRV空调，经技术、经济论证并现场探勘后，建设方决定保留原外立面门窗，取消玻璃幕墙改为大面积落地窗，保留原中央空调系统局部增加VRV空调。经此调整后投资估算节约了400万元。

2.设计阶段

是投资控制的关键阶段，在这一阶段投资控制最有效的方法是多方案比较。第一,认真做好设计方案技术经济相结合，综合考虑功能和成本，对关键设备、工艺流程、总图方案、主要建筑和各种费用指标要提出技术经济评价。一旦发现初步设计总概算超出批准估算时，应进行设计方案优化，在保证实现建设目标的前提下，降低部分建设标准或使建设内容满足投资限额。第二，概算投资应完整地包括建设项目从筹建到竣工投入使用的全部费用。尤其要注意概算中需深化设计的专业工程（如净化工程、屏蔽工程、医用气体工程、弱电工程等）投资。同时还需审查概算中各项技术经济指标的合理性，例如：围护工程的指标估算，在概算评审时围护设计尚未完成，此部分投资只能按照投资经验值进行估算。由于围护工程投资与周边环境（如：地铁、邻房、管线）、设计方案和施工方案有极大的关联，单凭经验值估算与实际投资相比往往存在较大的投资偏差。第三,当扩初概算评审后，要落实专家评审意见相应调整扩初图，同时将批准的扩初概算切块细分并进行分析，作为施工图分项设计的投资控制目标值。财务监理核实调整概算，整理评审意见，并对批准概算做出详尽、完整的分析报告。第四，施工图审图后，编制施工图设计预算。当设计预算超出概算计划控制值时，要及时分析原因，有的放矢提出解决方法和措施，并进行施工图修改调整，使修改后施工图设计预算控制在概算的设计范围内。其间，财务监理做好整个项目的资金平衡工作。

3.工程招标阶段

工程招标的目的是为了选择一支技术力量强、经济实力好、管理工程经验足、社会信誉好、价格合理、能足以胜任的施工企业。

（1）做好招标文件的编制和工程清单的编制。招标文件是招标工作中的主线，一定要符合国家的法律、法规及相关规定，对工程招标范围、工程承包方式、工程质量、工程进度要求及验收标准、工程安全、文明施工措施、工程款支付方式、工程相关内容的投标报价及竣工结算依据及办法、施工合同条款中专用条款、评标办法等都要有明确规定，特别对现场的施工条件与自然条件要客观、公正表述（如地铁、高压线、暗沟、河道、地下障碍物以及周边道路、管线、邻房、铁路等做出相关说明），尽量做到风险量化、责任明确，避免因施工条件不符而引发的施工索赔，同时也为日后投资控制做好基础工作。

招标工程量清单编制是设计阶段造价工作的深化，其编制质量的好坏直接关系到投标报价的合理性、有效性和完整性，进而间接影响到整个项目的投资控制管理工作。因此招标工程量清单的编制必须科学合理、内容明确且客观公正。

编制招标工程量清单时一般应注意以下几点：编制依据要明确；工程量计算力求准确；清单项目特征描述一定要准确和全面；对现场施工条件和自然条件也要有准确的表述。

（2）做好招标过程的回标分析。回标分析是公正对待每个投标企业的关键，也是建设施工中的各种索赔关键。回标分析要把招标文件中要约与投标文件的承诺一一对照，做好相关的招标澄清工作；检查每个投标报价的完整性，投标报价中材料、设备暂定单价是否与招标清单相一致，对报价中略高和略低的现象作分析找出其原因；对措施项目清单要分析安全防护，文明施工四项措施费是否符合国家相关规定，其他项目清单报价需分析并判断每个暂定、指定金额与招标文件是否一致。通过招标文件要约、投标文件承诺、回标分析结果对投标方案作“废标、修正、询标”处理，最后公平、公正、公开、合理地将投标单位排序，选出中标单位。

（3）施工合同签订。经过专家评标明确中标单位并公示后为项目中标单位。签订《总承包施工合同》时首先必须严格执行国家的有关法律法规和相关管理规定；其次整理招标文件与投标文件（要约与承诺中）的差异，对询标中的承诺在合同谈判时作进一步明确。一个完整的《总承包施工合同》须包括如下要素：合同范围、质量验收标准、工期要求、合同保函、工程款付款方式、合同价款调整方式和范围（包括市场风险的承担和施工变更的确定方式）、双方的责任和义务、争议处理方式以及双方根据工程特征的特殊约定。合同文字应尽可能明确，避免含糊字句、尽量量化、公式化以避免索赔、争议、纠纷的发生。

签订的合同总价作为施工单位的投资控制目标值。

4.工程施工阶段

（1）建立此阶段的动态投资控制机制。推行实际投资概算对比月度分析表目的是将批准概算切块分析，分解控制目标值，从而达到控制实际总投资的目的。值得一提的是，在总投资不突破的前提下，各分项投资控制目标值在保证安全、质量、进度和满足建设方使用功能要求的前提下，可利用价值工程原理和项目管理技术―WBS方法随项目进程作适时调整，强调动态平衡。

（2）严格控制各类变更。从制度上防止任意提高设计标准、改变工程规模及增加工程投资的情况发生。对于非发生不可的设计变更应尽量提前进行，以减少变更对工程造成的损失；对影响工程造价的重大设计变更，则要采取先算账后变更、分权限审批的办法以使工程造价得到有效控制。

控制变更的主要措施：首要变更的审批、审查，实行上报制度，待批准后可实施变更；其次抓好施工图会审，要求项目筹建办组织监理单位、施工单位和设计单位认真熟悉、消化图纸，分析图纸中存在的问题和缺陷，采取经济合理的方式减少各类变更。

（3）梳理招标中的指定金额和暂定金额。先将概算与合同清单对比，明确专业分包、材料设备的切块价格，在不突破批准概算的前提下采用价值工程原理进行排序、修正与调整；采取限额设计、限额招标方法控制各类专业分包的投资。

（4）合理确定材料设备的价格。材料、设备投资一般占建安造价的60%～70%，所以要根据施工合同的约定严格控制，认真把关，引入竞争机制，应公开招标的一定按公开招标程序合理设定限额价；应批价的程序，要组成批价小组（由筹建办人员、工程监理、财务监理、设计、总包、监管人员组成）对照批准概算，参照材料信息网，通过内部评议、集体讨论制从质量、价格、服务、付款、工期等方面来排序名次，最后决定中标单位。

（5）定期例会制度。每月或每两周一次例会，检查、分析投资情况，对过程中发现的超投资问题及时调整，合理解决，及时分析产生原因，汇总对总投资影响的程度，对照单位造价指标及专业工程造价指标。进一步明确下一阶段控制目标值，从而达到控制实际总投资的目的。

5.竣工结算阶段

竣工结算阶段是项目实施的最后阶段，此阶段应严格遵循合同和国家相关文件。

首先必须审核工程结算编制依据，即审核结算资料是否齐全、是否符合审价要求。其次，需审核工程结算书的真实性、可靠性和合理性，凡属合同条款明确包含或是在投标时已做出承诺的费用、属于合同风险范围内的费用及未按合同条款执行的工程费用等额外投资必须坚决剔除。

三、结束语

通过工程项目“代建制”模式全过程投资与管理的探索，可得出：采取“代建制”管理模式的项目可有效地遏制“三超”现象；投资控制要有系统组织，由业主（筹建办）、设计人员、财务管理人员、工程管理人员、总包管理人员及专业分包按照定期例会制度进行沟通，统一思想，充分发挥各专业人员的业务水平，综合考虑分析各类问题和情况，遵从合法、合理的原则；投资控制应是全过程的动态控制，要在每个阶段制定计划控制值，发生偏差时，及时采取纠偏措施进行合理调整；投资控制应进行设计管理，充分发挥设计人员的主观积极性与专业水平，要进行多方案的经济对比，保证实施方案是性价比最高的，从而提高限额设计的水平；投资控制要充分激发财务管理人员的主观积极性、发挥其专业优势，对市场材料设备价格走势的预测与分析、对概算的切块分析以及每阶段的计划控制值分析，进行有效的限额招标；业主是投资控制的关键，对功能与投资要以价值工程的规律分析决策，所做的决策都应控制在批准的概算范围之内。 （编辑　吕志新）

参考文献

［1］尹贻林，阎孝砚.政府投资项目代建制理论与实务 ［M］天津：天津大学出版社， 2006

［2］张建忠.医院基本建设工程实行“代建制”的现状和思考［J］.北京：中国医院建筑与设备，2007.5

投资管理工作经验总结篇6

中国石油辽河冷家堡区块白正式与中国(香港)石油有限公司进行合作开发以来，始终坚持把发展作为第一要务，牢固树立投资回报意识，努力追求最大的投资收益，规范经营，精细管理，取得了良好的经济效益和社会效益，至2008年12月，投资回报率累计达到145.35%。

2投资管理模式

合作开发十多年来，在项目投资管理上全面推行“三优、四严、五控制”管理法，有效地提高了合作项目的投资回报率。具体如下:

2.1坚持“三优”原则，强化项目投资使用前期管理。

多年的实践证实，正确的投资方向、科学的开发部署和优化的方案设计，是保证投资有效回报的基础。为此，始终坚持把投资项目的前期工作放到突出重要的位置来抓，努力做到三个优化。

2.1.1优化投资方向。在确定合作项目投资方向过程中，遵循两个原则。

一是坚持“持续有效发展”的原则。冷家堡油田投人开发十五年，目前已进人快速递减阶段，为确保达到油田总体开发方案确定的目标，在编制中长期发展规划中，始终坚持把“持续有效发展”作为优化投资方向的基本原则，优先保证勘探增储项目，优先保证产能建设项目，优先保证转换开发方式项目，优先保证重大安全环保隐患整改项目，冷家堡项目基本建设计划投资中，扩边增储及产能建设约投资占总投资的85%，为油田持续有效发展奠定了基础。

二是坚持“效益最大化”的原则。为用好投资这把“双刃剑”，在实现产量规模稳定的同时，实现投资的有效控制。坚持把加强投资项目前期可行性研究作为实现“效益最大化”的基点，严格按照股份公司《工程建设项目审批管理办法》的要求，对限上建设项目开展可行性研究，规避投资风险，降低工程建设成本。

2.1.2优化开发部署。

冷家油田油藏埋藏较深，平均钻井深度在2700米左右，钻井成本高，油田产能建设投资占合作项目年度总投资的90%以上，抓住了产能建设投资就抓住了投资控制的根本，而优化开发部署是控制开发投资的关键。在开发部署优化方面，我们严格“遵循两个原则，注重三个结合，把握两个重点”。

两个原则:一是遵循“先控制后开发、先高效后低效”的原则编制开发部署。二是按照“超前准备、分批实施、跟踪研究、及时调整”的原则实施开发部署，提高了部署方案的科学性、有效性。

三个结合:一是年度开发部署与总体开发方案结合，保证开发项目可持续发展。二是年度开发部署与年度产量目标结合，依据原油产量要求安排开发部署工作量，保证经营目标的实现。三是年度开发部署与年度投资计划结合，在总投资规模不超的前提下，合理安排开发部署工作量，保证投资规模的有效控制。

两个重点:一是科学安排井位部署，在优化油藏部署的同时，尽可能避开地面的沟渠等障碍物，尽量远离村庄和经济动物养殖区，最大限度降低环境污染及由此造成的赔偿损失。二是合理规划平台组合，尽量利用和靠近老平台规划平台位置，以便于集输管网建设，最大限度利用已有道路资源，近两年来共利用老平台17个，部署新井20口，节省新征土地面积3.3公顷。

2.1.3精细项目的前期工作，严格基建程序，确保投资经济有效。

在生产经营运作中，一方面严格立项审批程序，严禁预算外项目发生。另一方面加强预算内项目的投资控制。对百万元以上的较大型投资项目进行严格的可行性研究和咨询评估，在投资项目的决策上，运用现行项目经济评价指标体系，为投资项月的决策提供依据。主要应用评价指标如下:

A、财务净现值(ENPV)≥0

B、内部收益率(EIRR)≥is(行业标准为is≥12％)

C、投资回收期≤6年

通过有效运用项目经济评价指标体系，提高投资决策的科学性，有效控制项目投资，避免低效投入，杜绝无效投人，最大限度地提高投资效益。

2.2.推行“四严”管理，强化项目投资使用过程控制

合作开发以来，我们通过认真摸索和总结，逐步形成了适合项目特点的“四严”管理办法。

2.2.1严格投资预算管理。

以股份公司审定的年度开发方案为依据，把合作项目的一切财务收支全部纳人年度预算之中。

一是预算编制做到“全、准、细”。每年8月份，就开始组织下一年度的预算编制工作。开发部署一经确定，立即组织地质、_工艺部门核算工作量。财务部门依据措施I:作量安排，结合定额标准，测算编制预算方案。经过资金预算委员会讨论通过后，呈报联管会审定，作为全年财务收支的依据。

二是分解预算项目，落实控制责任。按照专业科室职能，把年度投资项目分解到14个职能部门，建立谁主管谁负责的目标责任体系，实行“单项指标双向控制”，对影响作业区成本的关键费用，同时承包到机关部门;机关科室控制使用的成本费用，使用效果需经作业区认定，并承担相应的经济责任，形成了作业区与机关相互监督、相互约束的成本控制机制。

三是建立预算执行分析制度。作业区实行旬度小分析，月度大分析;项目公司实行月度小分析，季度大分析。以年度预算为依据，按照投资、成本构成，分析超节原因，提出下步整改意见。

2.2.2严格投资计划管理。

预算内的所有投资、成本项目全部纳人年度计划。实施过程中，按照年度计划确定的项目、投资及本月度需要实施的工作量，在分专业召开措施技术论证会和经济效益论证会的基础仁，申报《工作定单》，经预算委员会审定后，下达月度实施计划，杜绝计划外项目和超计划项目，保证了投资、成本的使用效果。

一是下达实施计划坚持“三不”原则。既:可干可不干的项目不下达计划，低效无效的项目不下达计划，前期工作不落实的项目不下达计划。

二是老区调整改造项目实行分级管理，双向控制。即:作业区提出立项申请，经营计划科组织相关主管部门现场核查，编制实施方案，提交资金预算委员会讨论通过，按月度计划下达实施。

三是对于突发性的生产急需项目，由主管部门按程序申报《脚目审批单》，下达计划便函后方可实施。

2.2.3严格造价管理。

加强概算和合同标的审查，把住立项和签约关;加强预(结)算审查，把住资金结算关。

一是建立内部价格体系。进一步完善了价格管理程序，除油田公司物资管理部门招标确定的物资采购价格外，所有产品、劳务和技术服务价格，在合同签约前均要经过项目公司、油田公司两级造价部门审批，两级审计部门确认，出据《签约前内部控制实质性测试结论书》，实现了价格的有效控制。

二是项目预算审查做到“四个结合”。即:与项目前期工作相结合、与施工图设计相结合、与现场实际相结合、与信息价格和市场价格相结合，认真核对定额子目，细化量化工程量，做到“严、细、全、准、精”。

2.2.4严格市场管理。

优秀的施工队伍和质优价廉的供货渠道是降低工程造价重要因素，规范的市场管理是控制投资的重要措施。基于上述认识，我们重点抓住施工、物采两个市场的管理。

一是严格施工市场管理。加强资质审查，严把市场准入关，对无《市场准入证》和《物资采购网络证》的单位和产品不予准人。对录人市场的服务单位进行综合评定，加强市场督查，建立质量抽检制度，对连续两次抽查有严重质量问题的队伍予以辞退。

二是严格物采市场管理。对油田生产建设所需主要物资、器材、化学药品，实行网上采购或由辽河油田公司统一集中招标采办。

2.3落实“五项控制”措施，加强投资使用后期管理

实践使我们认识到，严格设计变更、施工质量、现场验收、结算过程和项目后评估等五个环节的控制，是提高项目投资回报的关键。

2.3.1加强施工现场工作量变更的控制。

为减少或杜绝项目建设决算超预算，预算超概算的“钓鱼工程”，在工程建设管理上我们着重抓住两个环节。

一是完善设计，减少设计漏洞。提供周密的设计委托书，配合设计人员做好地面普查、勘测，认真审查设计图纸，减少设计漏洞，控制设计变更单的发生。

二是加强施工过程组织，保证工期要求。加强施工组织设计的审核，依照设计要求组织项目施工，保证物资供应，减少工程停工、误工现象。

2.3.2加强项目施工质量控制。

做到开工有报告、图纸有审查、施工有方案、工序有交接、质量有检查、过程有记录、隐蔽有签验、交接有验收、验收有资料。重大项目实行工程监理制和第三方检测制，确保施工质量。

2.3.3加强验收质量控制。

地面系统工程及隐蔽工程，由辽河油田公司按专业组织项目验收;其它地面工程，由项目公司组织验收，做到验收需申请，事前有会议，现场有分工，职责明确化。

2.3.4加强结算过程控制。

工程项目结算必须经过项目公司和油田公司两级审查，在取得《结算前内部控制实质性测试结论书》的基础上，实行结算会签制，严格把关，防止了效益流失。

2.3.5加强投资项目效益的跟踪控制。

建设项目的经济后评价作为项目建设投资全过程管理的一个重要环节，对提高未来项目的决策水平和管理水平有着重要的指导作用。通过分析评价，对经济风险大的区块调整部署，减少风险投资。

3结论

中国石油企业在对外合作开发中，坚持科学发展观，牢固树立投资回报意识，努力追求最大的投资收益，规范经营，精细管理。在项目投资管理上全面推行“三优、四严、五控制”管理方式，通过强化建设项目的全过程管理，坚持“效益最大化”的原则，最大限度地用好投资这把“双刃剑”，在实现产量规模稳定的同时，实现投资的有效控制。

投资管理工作经验总结篇7

[关键词]全过程造价管理；造价管理；竣工结算

1 决策阶段工程造价管理

在建设项目投资决策阶段，项目的各项技术经济决策，对建设工程造价以及项目建成投产后的经济效益，有着决定性的影响，是建设工程造价控制的重要阶段。作为工程造价管理人员在决策阶段应编制可行性研究报告，并对拟建项目进行经济评价，选择技术上可行、经济上合理的建设方案，并在优化建设方案的基础上，编制高质量的项目投资估算，使其在项目建设中真正起到控制项目总投资的作用。据有关资料统计，在项目建设各大阶段中，投资决策阶段影响工程造价的程度最高，即达到70%～90%。因此，决策阶段项目决策的内容是决定工程造价的基础，同时直接影响着决策阶段之后的各个建设阶段工程造价的确定与控制是否科学、合理的问题。

对于投资额越大、建设周期较长、内外协作配套关系较多的建设工程，可行性研究的程度就越深，研究工作期限也越长。像香港迪士尼乐园，从筹备到建成经历了8年的时间，显示出香港政府和迪士尼乐园公司对投资项目的可行性研究高度重视，为项目成功打下了坚实的基础。

2 设计阶段工程造价管理

（1）初步设计基本上决定工程建设的规模、产品方案、使用功能、建筑结构形式及建设标准，形成了设计概算，确定了投资的最高限额。搞好工程初步设计是有效控制造价的关键，因此，在评审设计单位的初步设计方案时，重视设计方案的优化，利用各种指标对不同设计方案进行分析比较，选取可行、安全、经济的设计方案，以获取更大的经济效益。初设阶段造价主要控制方法：概算定额法、概算指标法、类似工程预算法、联合会审法、全面审查法、对比审查法等。

（2）施工图设计阶段的主要任务是满足施工要求，即在初步设计或技术设计的基础上，综合建筑、结构、设备各工种，相互交底、核实核对，深入了解材料供应、施工技术、设备等条件，把满足工程施工的各项具体要求反映在图纸中。

该阶段的造价管理最有效方法是实行限额设计，所谓限额设计就是按照批准的可行性研究报告的投资估算控制初步设计，按照批准的初步设计总概算控制技术设计和施工图设计，同时各专业在保证达到使用功能的前提下，按分配的投资限额控制设计，严格控制不合理变更，保证总投资额不被突破。

分解投资和工程量是实行限额设计的有效途径和主要方法，它是将上阶段设计审定的投资额和工程量先分解到各个专业，然后再分解到各单位工程和各分部工程，通过层层分解，实现对投资限额的控制和管理。

3 招标阶段工程造价管理

该阶段可通过以下控制点，实现招标阶段的造价控制目的。

控制点1：资格审查。

通过资格审查，可以淘汰不合格和资质不符的投标人，筛选出确有实力和信誉的投标人参与投标，因而可以减少业主的评标工作量，缩短签约前的工作周期，减少评审费用。通过资格审查，可以确保实际参与投标的公司具有相应的财力、技术能力和施工经验，以便减少业主和投标人双方可能发生的不必要开支，避免签约后无理索赔的发生，防止项目增加额外费用或最终出现不可收拾的残局。

控制点2：招标文件编制。

招标文件中除“投标须知”外的绝大多数内容都将构成今后合同文件的有效组成部分。招标文件不仅决定发包人在招标活动中能否选择一个优秀的承包人，而且关系到工程施工能否顺利实施。编制一个好的招标文件可以减少合同履行过程中的变更和索赔。

控制点3：拦标价的设置。

拦标价是根据地方消耗量定额及地方工程造价主管部门或网刊的指导价格，并考虑市场价格的波动等风险因素，按给定的工程量清单计算得出的，比社会平均水平稍高，是投标报价的最高限额，投标人不能随意超过，是政府和招标人控制投资的依据。通过设立拦标价则招标人可以控制招标项目价格在设计概算额度内，有效防止预算超概算的发生。

控制点4：不平衡报价控制

可以通过以下两个主要措施来控制投标单位不平衡报价。

①在招标文件中，明确对涉及暂定价格项目的调整方法。②重视招标文件的工程量清单编制质量，消除招标文件的工程量清单只是参考，最终要按实际结算的依赖思想，安排有经验的造价工程师负责该工作，严格执行《建设工程工程量清单计价规范》，避免多算、少算和漏算。

控制点5：评标方法的确定

采用经评审的最低投标价法评标的项目，技术标已经在初步评审阶段进行，进入商务标评审的都是技术标评审已合格的。因此详细评审只需对招标文件的商务标进行评审。评标委员会按招标文件中规定的量化因素和标准（如付款条件、单价遗漏）进行价格折算，计算出评标价，并编制价格比较一览表。除投标报价明显低于其他投标报价，或者在设有标底时明显低于标底，使得其投标报价可能低于其成本的之外，评标委员会按照经评审的价格由低到高的顺序推荐中标候选人。

4 施工阶段工程造价管理

控制点1：有效控制工程变更

变更常常直接导致成本费用的增加和工期调整。据相关统计资料显示，由于工程变更引起的费用调整要占整个单位工程竣工结算比例的6%～20%，在一些维修改造工程中约为20%～40%。在工程建设项目中，工程变更是不可避免的，但要进行事前预控，应在图纸会审、技术咨询、工程洽商中尽可能的消除。同时，合同中应明确约定对变更的审核确认程序和确认原则，并严格按照合同约定严格管理和执行，避免变更的随意性。

控制点2：现场签证

现场签证是处理合同价款中未包含而施工过程中又发生了的特殊情况的书面依据，签证产生的费用也就成为工程造价的组成部分。签证最终以价款的形式体现在工程结算中，签证失控工程将会导致结算造价失控，因此必须加强现场签证的管理和控制，严格按照签证的审核确认程序执行。

控制点3：工程索赔

建设工程索赔通常是指在工程合同履行过程中，合同当事人一方因对方不履行或未能正确履行合同或者由于其他非自身因素而受到经济损失或权利损害，通过合同规定的程序向对方提出经济或时间补偿要求的行为。在实际工程中“索赔”是双向的，建设单位和施工单位都有可能提出索赔要求。

对承包商提出的损失索赔要求，业主一般采取以下两种处理途径：第一，就（承包商）施工质量存在的问题和拖延工期，业主可以对承包商提出反要求，这就是业主通常向承包商提出的反索赔。此项反索赔就是要求承包商承担修理工程缺陷的费用。第二，业主也可以对承包商提出的损失索赔要求进行批评，即按照双方认可的生产率和会计原则等事项，对索赔要求进行分析，这样能够很快地减少索赔款的数量。对业主方面来说，成为一个比较合理的和可以接受的款额。

控制点4：工程进度款

为了保证工程施工的正常进行，发包人应根据合同的约定和有关规定，按工程的进度按时支付工程款。主要控制措施有：① 严格执行合同，控制变更，审核施工预算。②业主项目管理人员应参加工地会议，随时检查工程的质量和施工进度，掌握工程施工的全面情况，发挥业主代表的监督作用，应随时派员检查合同执行情况，一旦发现监理或承包商没有履行合同文件，应该按合同行使业利对监理实行奖惩。在监理合同中制定完善的监理职责。

控制点5：设备及材料费用控制

在工程建设项目投资中，工程设备及材料费一般占总投资的60%以上，因此，此费用是决定工程造价的主要因素之一。材料的消耗量和其价格的高低对工程造价影响很大，加强设备材料的现场管理，合理堆放，减少搬运，降低堆放、仓储损耗合同中的材料用量控制，从而有效控制工程造价。

5 竣工阶段工程造价管理

控制点1：材料价差的调整

材料价格的取定是以材料实际价格为基础进行调整的，所以合理取定材料价格是准确地调整材料价差的基础。材料价格取定的关键是材料原料的取定，材料原价取定应遵循以下原则：① 国统、部统的指令性计划物资，取指令性计划价为材料原价。②地方大宗材料，有指导性计划价的材料，按指导性计划价取定，无指导性计划价格材料，要经多方调查，综合平衡后确定。③市场采购的材料价，应实事求是，多方调查，并贯彻就地就近原则，合理确定运距、消除不合理提价因素，认真调查后综合取定。材料原价的确定是材料价格计价的关键，各级主管部门应认真负责，树立工程造价意识，做到公平合理。

控制点2：结算审查与审计

审核竣工结算是竣工结算阶段的一项重要工作，经审查核定的工程竣工结算是核定建设工程造价的依据，也是建设项目验收后编制竣工决算和核定新增固定资产价值的依据。

一般经验丰富的严谨业主，在竣工验收之后不直接按项目管理单位审查认可的工程结算与承包人结算，而是将经项目管理单位审核的结算，再委托社会审计单位或业主上级指定的审计单位审计，按审计的结果与承包人结算。这对项目管理单位投资控制的审查和复验，对保证工程结算的精确度的提高极有好处。

控制点3：竣工决算报告的编制

竣工决算由建设单位编制，以实物数量和货币指标为计量单位，综合反映竣工项目从筹建开始到项目竣工交付使用为止的全部建设费用、建设成果和财务情况的总结性文件，是竣工验收报告的重要组成部分，竣工决算是正确核定新增固定资产价值，考核分析投资效果，建立健全经济责任制的依据，是反映建设项目实际造价和投资效果的文件。此时，一定要做好经验总结、数据分析、找出与概算控制指标的差距，同时分析出现差距原因，积累经验为以后项目造价管理做好经验总结。

参考文献：

[1]柯洪.工程造价计价与控制[M].北京：中国计划出版社，2010.

投资管理工作经验总结篇8

关键词：优化设计；投资管理；投资回报

1 概况

大唐山东发电有限公司2009年1月9日登记注册成立是中国大唐集团公司设立的国有独资公司，公司主要经营发电业务，开发投资建设火电、热电、清洁能源电力项目。目前，大唐山东发电有限公司在役装机283.65万千瓦，其中：火电222.5万千瓦，风电45.75万千瓦，光伏15.4万千瓦。

大唐山东发电有限公司自公司组建以后，始终坚持把发展作为第一要务，牢固树立投资回报意识，努力追求最大的投资收益，规范经营，精细管理，取得了良好的经济效益和社会效益。

2 投资管理基本原则

大唐山东发电有限公司以提高投资效益，防控投资风险为目标，坚持六个投资原则，促进公司健康、持续、协调发展。

（1）战略引领原则：投资项目必须符合国家产业政策，符合公司发展战略，坚持"电为基础、多元经营"，提高公司核心竞争力，促进公司健康持续协调发展；

（2）优化发展原则：投资项目应有利于公司调整产业结构、区域结构、电源结构和股权结构，不断改善资产质量；

（3）效益导向原则：投资项目必须以经济效益为中心，把盈利能力作为项目决策的重要标准，不断提高公司盈利能力、可持续发展能力和区域竞争能力；

（4）程序规范原则：投资项目必须按照投资管理程序科学决策和规范运作；

（5）能力匹配原则：投资规模应与公司及所属企业实际投资能力相适应，综合平衡公司业务发展需求与资产负债率水平，确保公司稳健发展；

（6）防控风险原则：投资项目必须进行风险的定性与定量评估分析，制定相应的防范和规避方案，加强风险预警，做好风险处置。

3 投资管理模式

大唐山东发电有限公司对其所属企业投资活动进行的全过程管理，主要包括投资项目立项决策、实施和效果评价的管理活动，全面推行"三优、四严、五控制"管理办法，有效地提高项目先天优势，控制了投资节奏，防范投资风险，提高了项目投资收益。

（一）坚持"三优"提高先天优势

多年的实践证实，正确的投资方向、科学的开发部署和优化的方案设计是保证投资有效回报的基础。

（1）优化投资方向

当前主要发电企业战略趋同，同质化竞争会越来越激烈。以市场为导向优化投资方向，加大重点优质项目推进力度，合理控制发展速度和节奏，提高项目自我竞争能力，构筑项目低成本经营的核心竞争优势，打造本质盈利型企业。

通过重点研究论证项目竞争能力，电力市场情况，上网电价政策、项目经济效益等来优化投资方向。确定了优先投资火电，稳步推进风电，慎重开发光伏的投资方向。在投资项目的决策上，要求项目开发基本条件投产项目当年净利润大于零，全投资内部收益率大于项目投资基准收益率，按照项目收益率排序优选投资项目、安排计划开工项目并配置相应投资优选投资项目。通过有效运用项目经济评价指标体系，提高投资决策的科学性，有效控制项目投资，避免低效投入，杜绝无效投人，最大限度地提高投资效益。通过优化投资方向，优选投资项目，为公司持续有效发展奠定了基础。

（2）优化开发部署

优化开发部署是控制开发投资的关键，大唐山东发电有限公司在编制中长期发展规划中，始终坚持把"持续有效发展"作为基本原则进行开发部署， 重点开发大型高效环保热电联产机组，适度发展与热电联产项目"网源一体化"配套的热网项目。积极开发风资源条件好、电价高、送出落实、具有一定规模、消纳能力强的风电项目。稳步、有序、择优推进风资源好、抗风险能力强的海上风电项目。坚持科学、有序、有效益的发展光伏项目，重点推进光资源条件好、外送条件落实、装机规模在5万千瓦及以上并网式光伏发电项目。部署了重点开发一批，稳中推进一批，储备一批的项目。

（3）优化方案设计

实施项目全过程优化设计管理，从项目可研、初设到建成的全过程全方位各边界条件的优化。各项目按照优化后确定的建设目标和技术经济指标要求，倒逼设计方案、设备选型、施工队伍选择和各阶段的优化。坚持把项目前期可行性优化作为实现"效益最大化"的基点。前期项目优化设计以"优化设计、提高效率、降低造价"为目标，优化项目建设边界条件，确定合理的技术路线，注重环境保护，减少污染物排放，节省投资，提高项目的整体性能。建设过程中强化重大设计方案、主要工艺流程和主要设备选型的优化论证，加大新技术、工艺和设备的调研及应用，全面提高优化水平。最终实现项目长期安全、稳定、高效和经济运行。

（二）推行"四严"控制投资节奏

通过对各类电力项目的投资过程认真摸索和总结，逐步形成了适合强化项目投资过程控制"四严"管理办法。

（1）严格投资预算管理

以公司审定的年度开发方案为依据，把投资项目投资计划纳入年度预算之中。一是投资预算编制做到"全、准、细"。每年10月份根据项目的前期进展、工程进度、投资能力，组织编制下一年度投资和资金计划。二是集团公司审核后下达年度投资计划，根据下达的计划进行季度分解，月度控制，落实控制责任。建立谁主管谁负责的目标责任体系，并依据根据计划安排工程进度和筹措资金。三是建立预算执行分析制度，每月进行投资完成分析，及时发现投资存在的问题，提出相应的解决措施。

（2）严格投资计划管理

投资计划管理是项目安排工程建设进度、组织资金到位的重要依据。严格执行投资计划刚性和指导性。以下达的年度投资及资金计划合理安排工程进度、筹措资金、拨付资本金。严格禁止超计划投资和融资，未下达计划的项目一律不发生投资和融资，禁止挪用其他项目资金垫资建设。提高计划编制的准确率和资金使用效率，严禁大量资金闲置，严禁超融资计划安排贷款到位。执行概算或预计总投资超过计划总投资项目，暂停下达投资计划和资金拨付，需重新履行决策审批程序。

（3）严格造价管理

全面贯彻"目标管理、分类对标、全程控制" 造价管理的思路，通过工程建设全过程的分类分项对标管理，保证工程项目造价管理工作可控在控。

一是建立工程标杆造价指标。根据招标和合同及时编制执行概算，并与造价指标进行对比分析，严格控制执行概算超造价指标。 二是项目预算审查做到"四个结合"。即：与项目前期工作相结合、与施工图设计相结合、与现场实际相结合、与信息价格和市场价格相结合，认真核对定额子目，细化量化工程量，做到"严、细、全、准、精"。三是严格控制设计变更、变更设计和工程签证，对其中引起投资变化较大的项目，组织优化设计和重大变更专题审查，对合同变更、结算、支付，非生产性费用等严格控制。

（4）严格采购管理

优秀的施工队伍和质优价廉的设备是降低工程造价重要因素，规范的采购管理是控制投资的重要措施。一是严格施工管理。加强资质审查，对于业绩和资质不满足条件的不予准入。二是严格物采市场管理。对工程建设所需主要设备由集团公司统一集中招标采购，降低采购价格。

（三）做好"五项控制"提高投资收益

严格设计变更、施工质量、现场验收、结算过程和项目后评估等五个环节的控制，是确保工程质量和造价，提升项目投资回报的关键。

（1）加强施工现场工作量变更的控制

为减少或杜绝项目建设决算超预算，预算超概算的"钓鱼工程"，一是完善设计，减少设计漏洞。提供周密的设计委托书，配合设计人员做好地面普查、勘测，认真审查设计图纸，减少设计漏洞，控制设计变更单的发生。二是加强施工过程组织，保证工期要求。加强施工组织设计的审核，依照设计要求组织项目施工，保证物资供应，减少工程停工、误工现象。

（2）加强项目施工质量控制

做到开工有报告、图纸有审查、施工有方案、工序有交接、质量有检查、过程有记录、隐蔽有签验、交接有验收、验收有资料。重大项目实行工程监理制和第三方检测制，确保施工质量。

（3）加强验收质量控制

一是提升机组验收质量，控制尾工和缺陷数量，确保设备即投产、即稳定。通过定期的春秋季质量监控，结合日常不定期专项抽查，充分发挥现场工作组的优势，将项目建设的整体质量水平保持在高位。二是建设过程中以建设精品工程为目标，建立参建单位排名机制，以激励方式保证设备安装、调试水平，通过结果考量各单位施工安装水平。 三是动态管控施工期的缺陷和尾工，随时检查、限时处理，在整体启动、移交生产验收之前力争做到少缺陷、零缺陷；做好验收前自查和整改，各项工作均闭环管理，不拖延、不妥协。

（4）加强结算过程控制

严格执行合同，做好工程变更设计审查和控制，工程项目结算必须经过项目公司和上级公司两级审查，实行结算会签制，防止企业利益损失。

（5）加强投资项目效益的跟踪控制

项目投产一年后，开展项目的后评价。后评价是项目建设投资全过程管理的最后环节，是对工程建设和投资管理中的经验教训总结，也是对项目今后持续性的预测、提出项目存在问题及解决措施，对完善项目及发展规划、投资决策具有很强的指导作用。

4 结论

大唐山东发电有限公司坚持科学发展观，牢固树立投资回报意识，努力追求最大的投资收益，规范经营，精细管理。通过在项目投资管理上全面推行"三优、四严、五控制"管理方式，对建设项目投资全过程管理，在实现公司规模稳定增长的同时，投资效益取得明显成效。

展望未来，生存与发展是不容回避的首要问题，尤其是在当前，国家加快电力市场改革进程，加剧发电市场的竞争。强化项目投资管理，提高投资回报尤为重要。

参考文献：