养老基金遭遇劲敌

预计未来五年，石油美元财富、亚洲资本、对冲基金和私募股权的资本额将达到32.3万亿美元，成为养老基金的最大竞争对手。

目前国际市场中掌管金额最大的基金群体是养老基金，2007年年底全球养老基金总额为28.1万亿美元。而石油美元财富、亚洲资本、对冲基金和私募股权旗下管理的基金数额也达到了12万亿美元，约为养老基金总额的43%，至此它们在包括养老基金、共同基金和保险业者在内的全球资本市场的舞台上从边缘玩家成为了重要的参与者。

麦肯锡公司将这四个领域称为新的“权力掮客”，即对经济施加强大影响的人，并预测如果以目前的基本增长率来计算，到2013年，这四个新兴资本市场群体所管理的资本总额将增长到22.3万亿美元。但是如果增长率超过了过去七年的连续增长，这个数额有可能达到32.3万亿美元。

从2007年3月至2008年6月，亚洲财富基金向西方金融机构投资了410亿美元，与石油相关的财富基金投资了220亿美元。

2008年7月4日，亚洲和欧洲市场的国际原油价格均首次突破每桶145美元的价位。伦敦布伦特原油更达到每桶146.34美元，创历史新高。在国际原油价格继续上涨的大背景下，假设在未来的五年内原油每桶平均价格能维持在70美元，石油美元财富将增长至10万亿美元。如果平均每桶原油价格为100美元，这笔财富将达到12.2万亿美元。

相比较而言，由外汇储备量积累而来的亚洲投资的增长率的变数较高。如果亚洲贸易顺差减少，到2013年资本的增长率将为67%。但是，如果贸易顺差以2000年至2007年的幅度持续增长，资本将增长至12.2万亿美元，增长率达到165%。

由于次贷危机的影响，麦肯锡对私募股权基金和对冲基金在未来五年的成长预测比较保守，预计未来新的美国和欧洲基金的募集增长额将与2007年持平，同时在亚洲和世界其他地区的年增长率约为10%，或是它们之前增长率的一半。

同样的，假设未来资金的流入能达到2000年至2007年增长率的25%，对冲基金的收入能达到目前的一半，对冲基金的资本额到2013年将增长58%达到3万亿美元。

麦肯锡公司顾问戴安娜・法雷尔（Diana Farrell）、苏珊・兰德（Susan Lund）、科比・塞丹（Koby Sadan）指出，尽管金融危机对很多行业都造成了影响，但他们认为这四个领域在未来仍会稳健持续地发展。

在2007年次贷危机波及全球时，石油美元基金和亚洲基金为市场的流动性提供了重要的资本来源，因此有理由相信未来这四个领域能够超越养老基金成为全球资本市场稳定的重要基石。