中美文化产业投融资体系比较研究

作者简介：张国磊(1978.2-)，男，河北农业大学信息科学与技术学院副院长，副教授，研究方向思想政治教育。

摘要：文化产业作为知识和资本密集型的产业，充裕的资金是其持续健康发展的基础和保障。因此，文化产业投融资问题是关系到文化产业发展的根本性问题。要找到解决我国文化产业投融资问题的方法，分析和借鉴国外比较成功的投融资经验是一条可行之路。本文以美国为例，通过分析其文化产业投融资体系，在投资主体、融资渠道、保障措施等方面借以完善中国文化产业投融资制度。

关键词：文化产业；投融资体系；民间投资；外国投资美国是世界公认的文化产业大国、强国，产值占GDP的比重达到20%以上。从上个世纪九十年代开始，美国通过调整国内的产业结构，为新经济的发展提供了良好的国内环境，同时制定了促进高科技文化产业的发展思路，并在经济、法律、资金等多方面的扶持，在这样一种多元化的发展环境中，各种融资渠道、融资手段、完善的投资体系为美国当时的文化产业的发展提供了强大的支持，并让美国占据了文化产业的世界霸主地位。

一、美国文化产业的投融资主体、投融资方式

(一)政府资助

文化企业从是否以营利为主要目标的角度，可以分为营利性文化企业和非营利性文化企业，或者称之为公益性文化企业。美国联邦政府是主要通过国家艺术基金会、国家人文基金会等基金组织资助和扶持那些公益性的非盈利性文化的发展；对于以营利为主要目标的文化企业，联邦政府的资助方式是有限拨款。同时规定，对任何项目的资助总额必须限制在项目所需资金总额的50％以下。

(二)社会融资

向基金会融资是美国文化企业融资的一种主要方式，通过这种方式将各种渠道来源的社会资金集中起来，这其中包括公立、私立和企业基金会等。公立基金会主要是指有资格向政府(联邦、州和所在的城市)申请拨款的基金会，公立基金会因其条件最优惠，相应地也最难申请。

(三)外国投资

经济全球化，就是指经济活动在全球范围内实现相互联系、相互促进、相互融通，是世界市场和国际分工协作的全面形成以及资本、商品和人员等生产要素实现自由流动。其中，全球化的金融市场占有至关重要的地位。

二、目前我国文化产业投融资存在的问题

(一)文化产业中的政府投入不足

目前我国对文化产业项目的投入主要是依靠国家。当前对于文化产业的资金支持主要是政府投入，同时伴有少量的民间资金，所以在整个环境中，政府投入还是主要推动力量，其别是对于非营利文化事业。但是仅仅依靠政府投入是远远不足的，资金上不能持续给予输入造成我国文化产业发展缓慢，虽然每年我国对文化产业的支出都在增加，但是它们在财政预算总支出中的比重却不高。

(二)社会资本还有进一步发展的空间

从改革开发以后，我们国家的民间投资进入了迅速发展的快车道，每年都有10个点的增长比例，这些不断增加的投入对我国的经济增长起到很大的促进作用。当前在我国的GDP中，社会资本贡献比重达到75%左右，同时为经济的发展注入了新的活力。文化产业领域属于一个高风险行业，由于现在我们国家文化产业的投资环境和引导机制都还不够成熟，所以社会资本对文化产业的投入金额还有待引导。

(三)文化产业外资利用水平不高

在加入WTO之后，我国对外开放的程度逐步开放，文化产业也在开放之列，这样外资的进入为文化产业的发展注入了新的活力，不仅是资金还有管理方式，但相对于其他产业来说，增长的幅度还较小。尤其是2011年，外资利用率已达历史新高。但是文化产业固有的高风险和一部分意识形态的属性，加之我国文化产业还处于发展阶段，相关政策和制度都还不完善和整个文化产业的回报率偏低等原因，我国文化产业的外资利用水平还比较低，外资进入范围还不够广，先进的管理经验还有待结合本土国情。

(四)资本市场融资困难重重

对于我国的文化产业，不确定性因素比较多，造成对其投资风险非常高，在对实际企业进行寻求资本的过程中，由于企业核心竞争力不强，抵御风险的能力小，银行的授信额度不高，信誉度也不高等多重影响，使得企业融资困难，融资渠道单一，很多时候不得不依靠原始投资人再投资。

三、美国文化产业投融资体系对中国的启示

(一)构建多元化的投资主体

投资主体多元化是经济发展和体制改革的必然趋势，各个投资主体具有不同的投资职能、投资来源、投资决策权和相应的经济利益，有利于克服资金来源过分集中所产生的各种弊病。政府应该建立相应的文化产业发展基金，并制定严格、合理的投资细则，向有前途的文化企业进行投资。

(二)放开民间投资限制

与商业银行贷款相比，私募股权基金的周期相对较长，对抵押担保等的要求较低，更关注企业的长期发展，这类资金投资周期常在6年左右，这个时间周期也符合文化产业的周期、投资回报等。相对于文化企业而言，通过私募股权进行融资可以引入大量所需资金，壮大企业规模和冲破发展瓶颈，还能利用其先进的管理方式、优势技术以及其他特色技能。

(三)大力引进外国投资

我国文化领域目前利用外资的程度还相当低，在利用外资的过程中可以促进文化产业融资的国际化之路，为其他企业提供经验借鉴。当然，WTO之后，外资通过各种途径进入文化产业领域，有中外合资、兼并重组或者提供资金、技术支持等。同时外资在投资的同时，还带来了国外成熟的管理技术和团队，其完善的管理方式和研发部门都可以大大增强我国文化产业的核心竞争力。

(四)完善文化产业投融资保障机制一是疏通境内外企业之间的资金流通渠道。包括取消境外投资规模限制、放宽股东贷款的条件限制等。二是完善境外投资文化产业金融支持体系。建立和完善多层次境内资本市场融资体系，支持境外投资企业通过发行股票和外汇债券融资，并通过建立私人股权投资基金，引导外国资本进入文化产业。

参考文献：

［1］张娜、王彦林.中国文化产业投资基金运作现状与调整思路［J］.河北学刊，2013(09).

［2］张伟、周鲁柱.我国文化产业投融资存在的问题及基本对策［J］.现代传播，2006(4).