黄河旋风:人造金刚石超硬材料龙头

I66新进入股票

I66排名57

涨升空间和盈利动能均大幅提升是黄河旋风新入选I66的主要原因。最新综合目标价为23.10元，12个月涨升空间达到33.76%。近一周内广发证券将其2011年盈利预测由0.35元调高至0.42元。

下游需求旺盛，花开遍地

超硬材料及制品行业，国外起步早，研发水平高，领先我国十年左右。预计全世界人造金刚石需求量除中国外今后仍达到30%以上的增长率，由于下游需求旺盛,金刚石价格普遍上涨10%,机构预计,2013年全世界的需求量可达到300亿克拉。

人造金刚石工具广泛应用于石材、建筑、地质、石油、能源、航天航空、陶瓷、电子、光学等国民经济各个领域。传统加工领域技术升级以及新兴产业的迅速发展等因素拉动我国超硬材料及工具的需求持续、快速增长。

不完全统计,2010年我国超硬材料制品的市场规模约350亿元，超硬材料的市场规模约60亿元；2012年将分别增加到约400亿元和70亿元；2013年将分别达到460亿元和80亿元。

产能扩张，业绩绽放值得期待

公司募投年产12000吨合金粉体生产线项目和年产1200万粒地质矿钻探级超硬复合材料生产线项目预计年底完成，明年开始释放。

全产业链布局,无坚不摧

公司在坚持以金刚石为主业，超硬复合材料为次主业的发展方向上加大对金属粉体及复合刀具的孕育，不断从现有项目上寻找新的经济增长点。

公司目前已经是行业中覆盖产业链范围最大的公司，包括金刚石、预合金粉、复合材料、下游工具等，各环节技术实力均很强，打造超硬材料行业全产业链条，有利于充分利用公司技术优势，控制成本,抵抗各环节间供需波动风险,提高公司核心竞争力。下游需求整体增长迅速，公司将成为最大的受益主体。

涉足新能源产业，如虎添翼

公司积极开拓金刚石切割在新能源领域的应用，主要包括太阳能晶硅片、蓝宝石等的切割，由于该技术目前处于前期研发准备阶段，且产业化应用估计仍然有较长的时间，作为技术储备项目，需密切跟踪研发进展。

投资建议

公司成长性突出，全产业链带来竞争优势，给予买入评级，目标价23.1元。

风险提示

全球经济下滑，下游需求减速；

新能源领域研发进展低于预期。