现金流管理

【摘 要】现代企业以“利润最大化”为发展目标，往往忽略了现金流的管理。殊不知“家有万金，不如日进一文”，利润不等于可持续,现金流其实更重要。本文从现金流管理的特点和优越性、现金流管理运用原则以及现金流管理实施重点三个方面说明如何在现金流的管理中寻求最佳平衡点，疏通企业的生命之源。

【关键词】现金流;管理;重要性;运用原则;实施重点

一、利润不等于可持续,现金流其实更重要

（一）现金流是以收付实现制为基础计算出的现金流入和流出差额。这与利润是以权责发生制为基础计算出的会计盈利是不同的。企业的利润是应收的收入与实付的成本费用的差额。所以赊账销售虽未流入现金，但却计入当期收入；折旧、摊销等并不需支付现金但却计入当期的成本费用。

（二）现金流说明财务状况的来龙去脉，提供了关于企业的额外信息，对管理者进行投资决策和财务考核更具现实意义。“有钱走遍天下，没钱寸步难行”，不少企业老板发出这样的感慨。这是由现金流的实现性和客观性决定的。无论是对包括材料采购、工资、利息和税收等损益项目的支出，或者企业购买新固定资产、偿还到期货款，还是销售商品，提供劳务收到的现金，都能通过现金流的终端管理来实现。

（三）现金流是一个与企业成长过程相匹配的动态过程，企业在不同的生命周期表现出来的现金流量都不一样。当企业品牌初创时，企业经营活动和投资活动都是纯付出，惟一现金来源是筹资活动。此阶段现金主要应用于经营活动，一般现金流量净值不会很大。当企业处于高速增长时期，为了扩大再生产，需要进一步筹资和投资，因而这一阶段的现金流量净值往往小于零。

二、现金流管理的两个运用原则

（一）动态而非静止

企业的现金与其说是一项资产，还不如说是一种流动的状态。也许在一定时点上，企业要留有一定量的现金来完成企业的一般动机(交易、预防、投机)，或者是实现企业的特殊动机(现金折扣、信用等级、商业竞争灵活性）。但是，企业只有将有限的现金进行有效的流动，并把现金流动当作一种增强企业实力的有效方式，才能在激烈的竞争中立于不败之地。因为现金流动反映了企业自身的造血功能。

（二）寻求平衡、重视预算

1、企业既要持有一定的现金以完成正常的周转，又要防止过多的现金造成不必要的浪费。因而，如何确定现金的最佳持有额度是企业必须掌握的基本技艺。通用确定现金最佳持有额度的方法，主要有现金周转模式、成本分析模式、随机模式和比率测算与经验估计模式等。每一种模式都有所需要的条件，企业相关人员应根据有关资料是否能够顺利取得来决定选用哪种模式。

2、现金流的预算是财务管理的有效形式。“凡事预则立，不预则废”。财务管理重心在其未来的财务状况，而现金流量预算管理的本质正是“未来”。应在预算的每一环节合理考虑市场因素，将外部市场与内部管理结合起来，通过了解现金预算的编制方法，结合市场变化情况，及时调整预算，并通过实际和预算执行情况的对比，来了解变动的原因。

（1）按下列顺序编制预算明细表：

（2）利用历史财务数据预测企业现金流量是否合理

A．分析经营活动现金净流量是否正常。在正常情况下，经营活动现金净流量>财务费用＋资产折旧与摊销，计算结果如为小于，表明该企业为亏损企业，经营的现金收入不能抵补有关支出。

B．分析现金购销比率是否正常。现金购销比率如果不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。

C．分析营业现金回笼是否正常。营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金/本期营业收入×100％。此项一般应在100％左右，如果低于95％，说明销售不正常；如果低于90％，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。

三、现金流管理的三个实施重点

（一）多渠道筹资

筹资是企业进行一系列活动的先决条件。筹资决策不仅要筹集到足够数额的资金，而且要使资金成本达到最低。企业在利用筹资方式进行税收筹划时，不仅要从税收上考虑，还要注意企业收益提高所带来的风险，并充分考虑企业自身的特点以及风险承受能力。

（二）谨慎投资

企业经营的最终目的是获取最大的经济效益，而经济效益的高低，取决于企业的投资规模以及最佳的投资流向和合理流量。企业一方面要充分发挥企业财务的调控职能，优化企业资产占用结构和产品生产结构，保证资金的合理占用和有效使用。另一方面，在大的工程项目的选择上，要先进行可行性分析，然后再行之。

（三）加强营运资金管理

1、实行企业资金的集中管理、集中核算、集中调控，加强资金的预期管理。企业要根据年度生产规划和目标，核定企业内部所属单位所需的资金要求量，各单位要明确对资金的管理和使用应承担的责任，使其主动精打细算，控制支出和节省消耗，降低资金的占用。

2、搞好企业内部存量资金应用。企业一方面要防止产品积压，积极回笼资金，提高资金的周转率，另一方面要眼睛向内，挖掘现有资金的潜力，用好现有的存量资金，努力降低原材料和资金的占用等，达到提高资金的利用率。

3、落实资金回收责任制，减少资金的占用和流失。企业要建立健全应收款项回收责任制，特别是严格产品销售资金的回收管理，建立一系列回收资金的方法和措施，防止现金的闲置与流失，保障其安全、完整。

4、提高现金支出管理技巧。现金支出管理的症结所在是支出时间。反其道而行之，站在支付方的角度，在不损企业信誉的前提下，企业尽量推迟现金支付时间。

（1）推迟支付应付账款。一般情况下，对方收款时会给企业留下信用期限，企业可以在不影响信誉情况下，尽量推迟支付的时间。

（2）采用汇票付款。汇票支付结算方式存在一个承付期的过程，企业可利用这段承付期延缓付款时间。

（3）大型生产设备或固定资产尽量租用

（4）合理利用“浮游量”。现金浮游量是企业“现金”账户与银行存款账户之间的差额，这是由于账款回收程序中的时间差距造成的。企业应合理预测现金浮游量，有效利用时间差，提高现金的使用效率。