改革渐进 步步为营

上一期我们谈到，总理提出经济保底，实际上是为进一步的改革提供安全边际，今天来看，短短不过一周又有了进一步的动作，金融市场与实体企业迎来了长期会有强烈影响的政策。一为利率市场化政策，一为小微企业免税政策，大家都很熟悉，详细内容不在此赘述。

前者而言，如果6月钱荒时间是金融改革的一次试探进攻，那么此次方案堪为金融改革的第一次正式亮剑。后者而言，可为对实体经济进行改革、扶持的前奏。

但是很明显市场对此有比较大的分歧。特别是前者，在市场的众多议论之中，竟然有人认为，这是对银行的长期利好政策。因为此政策的推出并没有影响银行的资金稀缺属性以及银行的强势讨价还价能力，因此他们并不认为这会影响银行的业绩水平。但这正如我们上次所说的一样，所有的一切都是为了更深入的改革，包括经济保底，包括此次只取消贷款的下限，而没有取消存款的上限。其实按我理解这只不过是步步为营的一种做法，接下来的进一步深化调整是必然的。在长期而又深远的改革当中，时间是对政府有利，而非对四大行为代表的金融资本有利。金融资本与实业资本争利，这是当前经济结构中的核心矛盾之一，如果本届政府真的想要有所作为，必然要改变这种结果，使得资金从在金融体系中空转，到由金融资本转向实体资本，金融资本向实业资本让利。

坊间传闻说，在最初的方案当中是有取消存款利率上限的措施的，只不过在最后一刻被取消而已。我倾向于相信这个传言。这更符合本届政府上任以来表现出的行为及思想趋向，也是想要进一步发展经济所需的必然措施。否则的话，大力投资会进一步产生泡沫及产能过剩，不可以。大幅减税会降低政府收入，行政利益受损，也不可以。只有在企业与企业之间进行财富转移、利益转移，才是现在所能选择的阻力相对较小的一种方式，而不是一上来就打官僚资本的主意，那是胜算不大的方式。

无论改革还是日常做事，必然选择阻力最小的道路先行一步，以此在某个所需方向上，先行打出一片天地，从而确定、加固这个方向，其他的事情不论阻力大小与否，下一步的动作都会顺畅得多，因为先前的动作已经把趋势确立了，接下来顺应趋势就是必然的，没有人可以和趋势对抗。

关于第二条，市场普遍认为，所有的小微企业所减的税收加起来，也不过是一个很小的数字。对政府财政收入损失很小，而对企业和实体经济整个的扶持力度很轻，所以认为，并不是一个很值得欣慰的措施，其力度与期望相差深远。但我们恰好认为，这又是一个在实体经济领域进行改善的前奏信号，我们不能够希望一系列的重大改革，一定要有爆发性的重大事件为前奏，而由小及大，小的事件引发大的事件，小的方向引导大的方向，这或许是更加明智的、更省力经济的方式。因此从目前的市场态势来看，不论实体经济是如何的，资金面是如何的，但是政策底，可以比较明确的说是已经出现了。更何况，对于月收入两万元以下的小微企业，其得到的免税好处，要比想象的大很多呢。