医药篇 医药行业经济运行态势分析

2007年医药制造业工业总产值累计实现6338.22亿元，同比增长25.45%，增速比上年同期提高7.73个百分点，提升明显。1～11月，医药制造业累计利润实现499.21亿元，同比增长51.07%，增速比上年同期提高41.87个百分点。1～11月医药制造业累计亏损企业亏损额同比下降0.24%，改变了上年同期的增长局面。

2007年，我国医药经济在经历了2006年的谷底后，迎来了反弹式的恢复性增长。在医药市场回归理性的同时，整个行业仍处于高压政策下，药品专项整治活动、医药新政策和措施的出台等层出不穷。总体来看，2007年是医药行业的调整年，医药制造业在规范化的进程中稳步复苏，企业经济效益好转，产业集中度提高。2008年中国的整体经济形势继续向好，整顿与规范药品市场秩序对促进市场有序公平的积极作用将进一步显现。

一、医药行业总体运行情况

（一）总体生产情况

2007年医药制造业实现了较快的工业增长，工业总产值增长速度比上年同期有明显上升。子行业中，化学制药行业的工业增速提升较为明显，生物制药行业的增速小幅提高。2007年，医药制造业工业总产值累计实现6338.22亿元，同比增长25.45%，增速比上年同期提高7.73个百分点，提升明显。子行业中，化学药品原药制造业和化学药品制剂制造业工业生产分别同比增长27.95%和24.37%，增速分别比上年同期提高11.25和10.06个百分点，提高相对明显。中药饮片加工业增速很快，工业总产值同比增长37.32%，增速比上年同期提高5.7个百分点。中成药制造业同比实现增长20.67%，增速比上年同期提高6.43个百分点。生物制品业工业增速为22.65%，比上年同期提高0.87个百分点。

（二）产品销售情况

产品销售收入增速方面，2007年1～11月医药制造业累计销售收入完成5207.23亿元，同比增长24.56%，增速比上年同期提高6.3个百分点。子行业中，化学药品原药制造业和化学药品制剂制造业的销售收入增长速度分别比上年同期提高9.14和7.04个百分点，增势较好。中药饮片加工业增速较高，累计同比增长达到36.8%，比上年同期提高1.18个百分点。中成药制造业销售收入增长速度比上年同期提高6.39个百分点。

（三）企业总体经营情况

2007年1～11月份医药行业经济效益大幅度改善，全行业累计实现利润大幅度增长，增速比上年同期出现较大幅度的上升。全行业的亏损企业亏损额同比下降，减亏形势良好。1～11月，医药制造业累计利润实现499.21亿元，同比增长51.07%，增速比上年同期提高41.87个百分点。各个子行业的利润增长速度均比上年同期有大幅度的上升，其中化学药品原药制造业和化学药品制剂制造业分别实现利润同比增长48.65%和49.79%，增速分别比上年同期提高29.07和49.08个百分点；中药饮片加工业利润增长迅速，同比增幅达到65.15%，比上年同期提高40.67个百分点。中成药制造行业的利润增长速度比上年同期提高49.55 个百分点，达到52.6%。生物制品业实现利润同比增长45.83%，比上年同期提高25.31 个百分点。行业亏损减少，1～11月医药制造业累计亏损企业亏损额同比下降0.24%，改变了上年同期的增长局面。其中，化学药品原药制造业的亏损企业亏损额同比下降0.21%，化学药品制剂制造业亏损继续呈现增长态势，累计同比增幅为19.29%，增速比上年同期下降9.06个百分点;中药饮片加工业亏损大幅度下降，累计同比下降19.51%。中成药行业的亏损同比下降8.81%，生物制品业亏损同比大幅度下降18.29%。

（四）资产资金运营

2007年1～11月医药制造业全行业资产规模同比增长11.86%，增速相对较低。负债同比增长9.44%，增速相对较慢，负债率小幅度下降。资金方面，应收账款增长速度较低，比上年同期小幅度下降。1～11月医药制造业资产负债率水平为50.21%，比上年同期下降1.34个百分点。其中，生物制品业资产负债率比上年同期提高了0.12个百分点，其他子行业的资产负债率水平均有所下降。应收账款方面，1～11月医药制造业累计应收帐款同比增长8.84%，增长速度比上年同期下降2.88个百分点。子行业中，化学药品原药制造业应收帐款增速比上年同期下降8.32个百分点，仅同比增长2.14%。化学药品制剂制造业应收帐款增长9.91%，增速比上年同期提高1.06个百分点。中药饮片加工业应收帐款增长速度大幅度提高，比上年同期提高了17.25个百分点，达到28.05%。中成药制造业和生物制品业应收帐款增长速度分别比上年同期下降5.97和2.93个百分点。

（五）影响医药制造业的相关因素分析

一是医保扩容提升患者支付能力，将扩大药品需求。随着中国医改进程的加快，仅单纯从医保的增量资金粗略估算，这一数字已经颇巨。以现在的缴费水平，新型农村合作医疗保险制度将带来每年约400亿元左右的新增药品市场；城镇居民基本医疗保险将带来每年约600多亿元的新增药品市场。两项保险在全面覆盖后将带来约1000亿元的新增药品支付能力，约占2006年医院和药店终端纯销收入3360亿元的三成左右。进一步预测，若考虑到随着经济水平的提高，各个地区的财政投入、个人缴费金额还有进一步增的可能，药品市场的扩容效应将更加明显。

二是宏观经济快速发展，调控措施影响行业。2008年医药经济的增长是一个必然趋势。十七大已经明确提出要建设生态文明，因此，坚持和提高节能减排标准或将作为宏观调控的重要闸门。由此，针对医药行业，药价问题和更为严格的环保制约在2008年需要引起重视。

三是药价下降将是持续趋势。酝酿中的药价改革带来经济增长的不确定性与中国医改的整体方案相配套，目前酝酿中的药价改革将有几项重点。首先是纳入政府定价范围的药品将会增加；其次，控制流通环节加价率成为今后药价改革的另一个重点；再次，有关部门有意利用价格政策鼓励创新。中国的药价改革是渐进性的，一旦医疗改革方案正式出炉，配套的药价改革时间表也会随即配套推出。

四是医改思路逐步成型。政府通过明确自己角色，将调控重点转变为“加强监管、鼓励创新、促进产业集中度提升“，行业竞争环境将明显改善，这对于主流医药企业而言，可以说是另一个无形的市场增量。行业监管方面，药品价格体系面临新改革，旨在控制价格、保障用药；药品召回管理日趋完善，保障人民安全用药；药品外衣大换装，品牌药受益；特殊药品注册新规定出台，优势企业优势品种将进一步扩大收益。

（六）行业景气现状及走势预测

2007年第四季度医药行业景气指数103.86点（2000年=100），比三季度上升0.27点。随着居民生活水平的提高、医疗保险制度改革的全面推进和人口净增长及老龄化等因素使医药行业保持较快发展。2004年第四季度开始医药行业景气指数止跌回升，到2005年底已连续5个季度处于上升态势，共上升2.93点。但从2006年初重新开始下降，到2006年底结束。从2007年初开始再次进入上升态势，到2007年第四季度，已连续全年微量小幅上升。2008年，中国的整体经济形势继续向好，宏观调控政策不会使经济骤然降温，十七大报告表明了政府今后对医疗和医药体系的投入将会加大，市场需求存在扩容空间；从产业自身的角度看，大的政策环境还是有利于快速发展的，前一阶段出台的严格的政策法规虽然令企业经历了调整期，但产业在调整过程中提高集中度，销售收入与利润水平同步增长。2008年，整顿与规范药品市场秩序对促进市场有序公平的积极作用，将进一步显现。2008年中国医药经济将重回快速发展的轨道，预计2008年，医药工业总产值将达到7400亿至7600亿元左右，同比增长约20%。

二、医药行业主要企业经营情况

（一）吉林紫鑫药业股份有限公司。2007年，全年实现主营业务收入17064.92万元，较上年同期增长38.29%;实现主营业务利润5,446.02万元，较上年同期增长20.85%;实现净利润4795.69万元，较上年同期增长62.72%。市场开发与产品销售方面：2007年公司进一步加强细化管理，扩大销售队伍，扩建营销网络。全年销售人员增加91人，新增加医院66家、药批185家、药店54家。在公司部分主要产品价格下降的情况下，主营业务收入比2006年增长约38%，回款比2006年增长约23%。生产管理方面：2007年公司生产方面运行良好。工艺水平保持稳定，生产成本得到良好控制，产品质量维持较高的水平，存货控制进一步加强，既满足了销售的需要，又使资金占用控制在合理水平。顺利通过了募投资金新建的片剂、胶囊剂车间及原车间所有剂型的GMP认证和换证工作，为企业的健康快速发展和募投资金尽快见效打下坚实的基础。

（二）广东康美药业股份有限公司。2007年度不仅是公司厚积薄发、强势推进的一年，更是自我超越、描绘蓝图的一年，公司发展已步上加速轨道。全年公司的各项经济指标继续保持良好的增长势头，公司资产规模继续扩大，顺利完成了各项经营目标。但随着公司各项基础管理工作的落实，在“规避风险，稳步发展”工作原则的指导下，公司及时调整营销策略，在规范中求进步，不断提高市场占有率，销售业绩仍然保持较好的增长势头，全年度公司整体呈现一个积极、乐观的良好形势。 2007年公司实现主营业务收入129,405.67万元，比上年同期增长56.74%，实现营业利润20,849.20万元，比上年同期增长40.04%，实现净利润14,610.91万元，比上年增长46.10%。

（三）山西亚宝药业集团股份有限公司。2007年，公司以科学发展观统领企业发展，进一步加强集团化管理，建立规范化流程，完善新工艺，做细差异化营销，推进精益化生产，创建现代化团队， 促进了企业健康、稳定、快速的发展。2007年，公司克服医药行业整顿、原辅材料和能源价格的上涨等不利因素，2007年公司实现营业收入9.9亿元，比上一年度同期增长31.82%；利润总额67,465,665.69元，比上一年度同期增长186.32%。

（四）广州白云山制药股份有限公司。2007年，在国家经济加强宏观调控、生产原材料价格一直在高位徘徊的总体背景下，公司的生产经营稳步发展。在确保产品质量、降低生产成本的同时，公司进一步调整经营方向，促使各子公司、分公司协同发展，加快开拓省外市场的步伐，提升内部资源整合效率，努力化解外部环境压力给公司经营带来的影响。2007年，公司内部资源整合已初见成效，广州白云山何济公制药厂得以正式成立， 通过内部资源整合，一定程度降低了企业综合运营成本，避免不必要的企业内部同业竞争，促进公司整体的做大做强。此次资源整合的成功将为公司后续内部资源整合积累宝贵经验。2007年，下属合资企业广州百特侨光医疗用品有限公司正式成立，该公司的成立对公司今后在肠外营养产品的市场发展有积极的帮助。2007年度公司实现销售收入291,249万元，实现利润总额19,343.42万元，净利润14,451.32万元,分别比去年同期增长5.27%、70.68%和95.56%。

（五）天津天药药业股份有限公司。2007年，公司所在的皮质激素原料药行业竞争过度，造成产品利润空间急剧下降，许多中小企业停产，产品供需趋于平衡，大多数产品价格在经历年初低点后，开始逐步回升；人民币对美元的汇率不断升高，对于公司这样一个外向型企业的净利润影响达1000万元人民币以上；国家于2007年6月底对出口退税政策进行了调整，公司出口产品的退税率由13%降低至5%，对公司出口产品的净利润影响达1000万元人民币；化工原料、能源、动力，以及银行贷款的利率上涨，加剧了公司控制制造费用和财务费用的困难；公司搬迁一期项目的启动和试投产，造成搬迁前赶产，使公司存货和制造费用增加，搬迁后因生产工艺需要调试，产品收率不稳定，使产品成本提高。在这些因素的综合影响下，公司保持了营业收入的持续增长，2007年实现营业收入69,896万元，同比增长15%。但由于各种减利因素影响，公司营业利润和净利润分别达到3,106万元和2,804万元。

三、2008年我国医药行业重要政策

（一）医疗改革

目前医疗改革的具体方案还正在讨论，具体还没有推出的时间表，预计2008年将会提出改革的纲要，在今后3～5年内按照纲要的要求逐步进行改革。医疗保障改革的首要任务是为城乡所有居民提供基本医疗和公共卫生服务，能够尽快使城乡所有居民都能够参加多种形式的医疗保障。全民医保依赖于三大保险制度的建立，即城镇职工基本医疗保险制度、城镇居民基本医疗保险制度和新型农村合作医疗制度（新农合）。城镇职工基本医疗保险制度在1998年以来已经基本建立，参保人数已经超过1.6亿人；新农合从2003年开始试点，到2007年底，新农合覆盖80%的县，2008年将覆盖全国；城镇居民基本医疗保险制度在2007年7月开始试点，2008年将开始扩大试点，2009年试点城市将达到80%以上，2010年将覆盖所有城镇居民。

（二）新的《药品注册管理办法》开始执行

2007年7月11日，国家食品药品监督管理局了新修订的《药品注册管理办法》，并且在2007年10月1日起开始正式施行。与旧的《药品注册管理办法》相比，新的《药品注册管理办法》首先增加了整个药品审批流程的透明度，减少了审批环节可能出现的权力寻租；其次严格了新药的界定标准，以前更改剂型、更改包装、更改规格的方法将不被认定为新药，将真正具有技术含量的新药与没有创新的药品分离开来；最后新办法还加强了对申报资料真实性的审查力度，确保制药企业提供的资料和样品是真实的。

（三）新的《药品GMP认证检查评定标准（试行）》开始执行

《药品GMP认证检查评定标准（试行）》自1999年11月颁布实施以来，我国药品GMP 认证工作经历了制药行业历史中最重要的变革期，一大批设备落后、管理水平差的企业退出了市场。通过认证，大幅度提高了制药行业的准入标准，在一定程度上遏制了低水平重复建设，使我国药品生产进入了规范化管理时代，为公众用药安全建立了保障机制。但是，随着药品监管工作的深入，药品GMP认证评定标准在实施过程中暴露出检查员自由裁量权大、缺少对被认证企业弄虚作假行为的制约、关键项目的设置重硬件轻软件、与药品注册管理要求不相匹配等问题。针对GMP标准中存在的种种漏洞，2007年10月29日国家食品药品监管局新修订的《药品GMP认证检查评定标准》，新《标准》提高了GMP认证检查评定标准，进一步强化了软件管理。新标准的出台将使药品生产的过程受到更加严格的监督，一些不符合标准的中小制药企业将会被淘汰，预计产业的集中度将会进一步的提高。

（四）《制药工业污染物排放标准》的实施

2007年10月23日，国家环保总局正式颁布了《制药工业污染物排放标准》征求意见稿，这是国家首次专门针对制药工业污水排放的标准，为国家强制性标准。此系列标准共分6大类，分别是发酵类、化学合成类、提取类、中药类、生物工程类和混装制剂类。新政策提高了现行污染物的排放标准，要求新建制药企业必须按新标准设计和生产，老企业则在3年过渡期内完成整改。目前国内大部分原料药厂执行的都是之前环保总局的《污水综合排放标准》中的二级标准，而此次专门针对医药行业的标准则严格得多。预计该标准将于2008年起正式开始施行。此次针对制药工业制定排污标准，说明国家加强了制药行业对环境造成的污染的控制。对于制药企业来说，这无疑将加大企业环保成本。