理财经理要做好“基金定投”的后期管理工作

基金“定投”是近几年逐步被普通投资者逐步认可的投资方式，其较低的投资门槛，平滑时间风险的优势已被投资者所接受和认同。但是，从我目前掌握的数据来看，目前依然有众多的投资者在基金定投方面无法实现盈利，而这种压力也就慢慢的转到了理财经理身上，我也经常听到一些客户向理财经理抱怨：“你告诉我基金定投会挣钱的，为什么基金定投也一样赔钱呢？”

究其原因，本编认为有两条：

一、无法坚持投资规律。

大家最熟悉的巴菲特曾经说过，投资成功就是要“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”大师说的很简单，但是人性的特别就是风险规避的，“追高杀低”可能更加接近广大投资者的实际表现，能无视股市涨跌，持续投资买进，可以说人性最难克服的一步。但是，定投却是可以轻松协助投资者打败人性的弱点。如果坚持扣款，基金下跌时，多买份额；基金上涨是，少买份额；这不就是实现了“跌时买多、涨时少买”的大师成功投资法则吗？

二、对投资没有耐心。

美国波士顿金融公司曾经对过去50年美国基金投资的调查和统计显示，只投资一年基金亏损几率是30%，五年是10%，十年为0%，统计表明的是时间可以降低投资的波动率，增加正收益的机会。但是，我们多数的投资者，特别是基金定投的客户会追着理财经理问：“这个月的收益多少，下个月会不会涨回来？”这一点特别需要我们金融从业者做一下引导。

在目前的市场情况下，我建议理财经理要对管控客户的所投产品有所了解，依据其自身风险偏好及投资风格等实际情况做出基金投资的调整。对A股市场“熊长牛短”特性理财经理要不断对客户进行宣贯，有计划的策略性优选基金进行“定投”投资，长期看会为投资者赢取不错的投资收益。

虽说基金“定投”积少成多，在市场稳定期及上涨阶段多数可以省心省力地帮助投资者获取投资收益，但“定投”不等于完成与银行签约后就此高枕无忧了。A股市场有2400余家上市公司，业绩良莠不齐，股价波动性大，基金经理投资风格各有不同，驾驭股市震荡变化节奏水准的不尽相同，其投资水平高低会使同类型基金“定投”时间段内业绩相差巨大。

所以基金“定投”不应“一劳永逸”，理财经理需做好跟踪管理工作，季度或半年定为查看期，检验投资绩效，适当调整业绩不稳定、成长性差，规模超大、基金经理突然变更的品种。一旦确认持有的基金业绩发生持续下滑，与同质产品相比，业绩明显滞后、成长性缺失严重问题时，在剔除系统性风险之后，就应考量非系统风险带来的投资差异。如果查看期内未见转好迹象，就需要提高警惕，对所投产品进行及时甄别替换，以确保客户投资的基金是值得长期“定投”的。如不负责地随便选取基金持续让客户“定投”，既不能提高投资收益又耗费了时间成本，也就背离了“定投”基金是长期稳定获取超越A股基准收益及跑赢通胀的投资初衷。

张伟

中银财富管理专家

山东中行《金掌柜》专刊主编