稳健性与公允价值—基于股票价格反应的规范性分析

【摘要】因为在信息不对称的情况下，引入公允价值计量方法则显得十分必要。本文主要从证券市场的股票价格反映的规范性去论述会计计量的稳健性与公允价值。

【关键词】稳健性 公允价值 股票价格

一、公允价值与稳健性计量概述

20世纪70年代，世界经济环境日益复杂化，经济市场竞争也越来越激烈，刺激了金融市场的不断发展，而这种快速增长却使得许多企业面临着越来越不确定的经营环境，而这种不确定的环境使得人们开始计量与确认企业的商业信誉以及衍生的金融工具的负债情况和资产确认情况，因此，只有能够尽可能反映出这种不确定性的会计计量方式，才能够更好地为人们提供更准确的决策信息，公允价值在这种条件下应运而生。公允价值计量方式经过了几十年的发展，2006年我国财政部门的统一的公允价值计量准则的颁布，如下定义公允价值：在公允交易中，交易方在熟悉交易情况的条件下，自愿进行负债清偿或者资产交换的金额。并且明确指出了在公允交易中，交易双方应该是不需要、不打算进行清算、缩减经营规模的持续经营企业。

稳健性原则它主要是针对会计人员在进行某些会计事项的处理方法选择时，在考虑了配比原则、相关性原则以及客观性原则等会计原则的前提下，按会计事项的不确定性程度高低来选用会计处理方法的一种要求。在处理企业面对不确定的经济业务风险的时候，要保持谨慎态度，对于可以预见的风险损失应记录和确认，没有把握的收入不能够入账，这是企业在面对市场风险的一种提前的规避措施，用谨慎的原则去化解和防范可能会遇到的风险，更好的保护股权所有者以及债权人的利益，并且有利于企业做出正确的经营决策。

二、公允价值计量与会计稳健性的相互关系

公允价值计量与会计稳健性之间有着紧密的联系，它们之间既有冲突又有协调。（1）公允价值与会计稳健性的冲突在于：公允价值提高了企业会计信息的透明度，能够让投资者更加信服，起到了促进投资者进行投资的作用，但公允价值本身是有一定的制约性质的，它的主要定义来自于对交易的假想，即公平的交易情况下，而不是现实的交易，对于交易价格采用了估值技术，这也就使得公允价值可能产生持有损益，即现实情况与假象情况不相符合的情况下，投资人便会产生当期损益，这也使得公允价值产生了一定的局限性。而公允价值的波动性则会一定程度上降低会计信息的稳健性。（2）会计稳健性与公允价值计量之间的统一协同关系主要表现在：两者的计量目的是统一的，都是为了反映和表达企业经济环境的不确定因素，为投资者提供真实有效的风险预估。从反映风险的角度来看，公允价值计量是继承会计稳健性的，而从所带来的收益情况来看，公允价值是在稳健性原则的一种发展。两者结合起来是对会计信息的一种全面反映，稳健性反映未来损失的不确定性，而公允价值则是双向反映，反映未来收益的不确定性。

三、基于股票价格的稳健性原则和公允计量对股权投资者的影响

大量的会计学术研究中，往往忽略了会计稳健性给投资者带来的损失，而是比较注重于激进的会计方法对投资者带来的影响。

自1996年开始，美国学者Sban对于时间段在1962年到1991年的股票市场的投资与回报的关系进行研究，以及2002年美国学者Penman and Zhang和2005年Lev直接针对1972年至2003时间段的股票市场的投资与回报，评估了稳健性会计政策对股票价值的影响。而2007年我国的牛建军、李元鹏研究了我国上市公司中的应计盈余。这些调查研究均阐述了一个基本结果：在大样本、长时期的股票市场投资与回报的实证结果来看，稳健性导致的股票错误定价会高于激进会计方法所导致的股票价格错误定价的比例，也就是说稳健性会计方法的缺失所产生的的股票价格投资风险会高于其他激进方法对股票价格投资的风险。也就是说，稳健性会计原则对投资者的决策产生的股票价格影响应该被企业考量，在企业制定会计准则的时候，需要正确的让投资者定义企业的价值，保证证券市场健康发展。

21世纪经济体制下，会计服务的主要目标是为了解决股权投资者与企业所提供的的信息不对称性，在会计准则中引入公允价值计量方法是为了使得稳健性准则朝着中性会计方向调整，在公允价值计量方法的要求下，企业需要精确估计汇报自身资产，这样投资者获得的信息是对称的，对于企业的资产预估是双向的，既有对于资产增加的预估，也有资产减少的预估。但是，有些学者认为公允价值计量会在一定程度上损害会计信息的可靠性，这是因为金融市场中的活跃交易市场除了股票、债券之外基本上是不存在的，因此，企业一般采用的是利用价值评估模型来进行公允价值的评估，会使得会计信息失去一部分的可靠性和真实性。但是从服务股权的投资者看来，稳健性原则也能够操纵企业利润的抑制，例如典型的“洗大澡”现象，在一段时间内，企业大幅度的计提高产减值准备，从而压低当年的利润，但是未来年度的利润就相应提高了。由此可见，在这样的情况下，稳健性原则与公允价值计量的优劣势必须要重新考虑，想要提高会计信息在投资市场的作用，势必要将公允价值计量与稳健性原则融合起来，并且朝着公允价值计量方向靠拢。

四、结束语

如何提高财务报告的信息真实性，平衡会计信息的可靠性与相关性，为投资者提供最正确的投资信息，是会计服务亟待解决的问题。面对这一问题，我们势必要将公允价值计量与会计稳健性融合在一起，需要做到如下改进工作：

改进公允价值的计量方法。充分考虑公允价值的可操作性，对企业资产进行合理的估值。

保留双重计量属性。会计计量应用的总趋势是公允价值、历史成本同时并行。

尽量减少公允价值变动对当期损益的影响，公允价值的变动应当计入当期损益。

充分披露会计信息。在会计信息披露中应揭示公允价值与会计稳健性之间的冲突以及对企业资产产生的变动情况，防止这个冲突损害到企业投资人的经济利益。

参考文献：

[1]葛家澍.我的公允价值观[J].上海立信会计学院学报，2010，2.

[2]Benston， G1. 2006. Fair-va lueA ccounting： A Cautionary Table from Enron. Journal of Accoun ting and Public Po licy， 25，465.

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