多元分析法在财务报表分析中的应用

财务报告分析及财务状况评价是利用财务报表所提供的财务数据对公司过去的经营业绩，目前的财务状况以及未来的发展趋势进行的评估。通过财务分析给经营者和相关利益者提供有价值的信息。财务报告分析在财务会计、企业经济活动分析、财务管理及管理会计等学科中都从不同的角度进行了分析。本文试图用多元回归模型来分析企业的财务报表，以便为相关利益者提供更有价值，更全面的信息。

多元分析法是基于同时对多个对象进行考察，所得许多数据的分析方法。由于计算机的应用和日益普及，一些相应的分析软件得以普遍应用。这个方法的主要作用是，对反映事物不同侧面的许多指标进行综合分析。

例如在评价企业的优劣等级时，要考虑很多指标，固定资产，流动资产，产量，利润，产品数量，产品质量，管理水平，技术力量，工人素质等等，全部列出可能有上百个变量。因此找出少数几个综合变量来替代原来的许多变量是有实际意义的，由这几个综合变量出发可以得到一个总的指标，按这个总指标来排序、分类，问题就得以简化。

以我国某上市公司（汽车行业）2001年～2003年的财务报表为例，整理出以下8个财务指标:流动比率（X1），速动比率(X2)，股东权益比率(X3)，销售利润率(X4)，资产利润率(X5），净资产收益率(X6),应收帐款周转率(X7),存货周转率(X8)。

财务数据如下:

利用多元分析法进行分析:

首先对上面的数据进行标准化处理，然后从相关矩阵出发进行分析。

标准化数据表:

从相关矩阵出发得到的特征值及由此计算得到的各主成分的方差贡献率:

特征值及方差贡献率表:

取对应特征值大于0.6的那5个主要成分,可解释的方差超过总方差的80%。下表给出了在这5个因子上的负荷值。

因子负荷矩阵表:

下面计算每个年份在各主成分上的得分值,以第一成分为例。

第一主成分的负荷量及2002年、2003年的标准化数据表:

2000年在第一主成分上的得分为:

{(0.83749)(-.93845)+(-.12398)(-1.39813)+…..(0.02839)(-.43295)}/1.4283=-0.302

运用回归分析法,计算出财务状况的综合得分,并进行排序,可以看出顺序为2001年最好,2003年最差,2002年居中,揭示出企业财务状况逐年下降。

通过一些数据的实际考察,公司这三年的财务状况的确在下降,主要来自于两个方面的原因:一是近几年来我国的汽车行业处于发展阶段,市场竞争不完善等大环境的影响。二是公司正在进行大规模的投资。

通过以上分析可以看出多元分析法的科学性,通过三年的24个数据参加计算,得出综合得分,结论包含了每个数据的信息,这是一般的财务分析方法所达不到的。但这种方法也有其局限性，我们要做的正是力求将其误差降至最低，取得客观的结论。