家族理财室,财富的大管家

家族理财室的服务对象是拥有净资产达1亿美元以上的家族，基于家族永续经营的立场，家族理财室跳脱了纯粹以个人或家庭理财的范式，服务范围涵盖家庭生活、人际关系各个方面。其优势就在于高度专注于客户的个性化需求，这也意味着家族理财室更加需要服务对象的配合与信赖。

“家族理财室在香港很新，在国内更新。我们的想法是需要时间要长一点，慢慢通过交流、沟通去配合国内的家族、企业做这个事情。”家族理财室想要在国内落地，需要做好三方面的事，一是与监管当局有很好的交流和沟通，熟悉法规政策；二是寻求与内地金融机构的合作；三是对投资者的教育。

人们总是惊叹欧美可以传至百年的家族企业，惊叹为什么中国逃不出“富不过三代”的诅咒。原因不能简单归咎于中国富二代对财富的挥霍或者管理能力的不足，欧美的很多新贵也基本不知道如何让自己的家人做好接手这些财富的准备。

幸而，家族理财室的存在减轻了许多负担。对于如何在国内推动家族理财室事业的发展，沈培华给出了自己的解答，“家族理财室不单是家族或个人的需要，这也是一个国家的需要。”

管理者的3P要义

“全球家族理财室不超过3000个，欧美为主，在香港不超过100个，内地不超过50个。有些家族理财室更像是投资控股公司。”SwissCapital 瑞士资本董事局主席沈培华告诉记者。“了解3P，才能够做好家族理财室的管理者。”所谓3P，是指Protocol、Professionalism、People。

Protocol，即家族理财室的管理者需要对各地的政策、法规有一个非常透彻的了解，之后通过一些合法性手段实现财富的保值增值。在欧美理财市场成熟的地区，巴菲特、盖茨等首富或通过信托方式，或通过家族理财室方式对财富进行了一个比较好的规划，并且已经形成了一定的规模。

“做这个事情要了解政策、规定、法律，然后合法进行。比如纯外资进入内地在政策方面是不允许，我们就两条腿走路，在国外是外资，在国内，我们通过一所民企的金融控股公司走进来，现在已经落地了。” 沈培华告诉记者。

Professionalism，即管理团队的专业性。家族理财室的团队，通常包括来自财务顾问、执业律师、注册会计师、投资经理、证券经纪、保险经纪、银行、信托等领域经验丰富的专才，为高净值人士提供资产增值的建议。

团队的专业技能除了打理巨额财产，处理投资管理、税务规划、慈善捐赠、信托和相关法律事宜，还经手诸如教育、安全、管理房产及游艇等财产、法律事务以及人员招募等事宜，解决家族基金的永续问题。

People，即管理者需要有很好的网络。由于资产类别众多，比如股票、债券、私募股权基金等等，团队需要应用各种网络进行各类资本运作。

家族理财室的服务对象是拥有净资产达1亿美元以上的家族，基于家族永续经营的立场，家族理财室跳脱了纯粹以个人或家庭理财的范式，服务范围涵盖家庭生活、人际关系各个方面。其优势就在于高度专注于客户的个性化需求，这也意味着家族理财室更加需要服务对象的配合与信赖。英国著名的高富诺集团，为西敏寺公爵家族服务了300多年，几乎被视为家族的一份子。

欧洲的桑斯博里(Sainsbury)、皮尔(Pear)和吉尼斯(Guinness)等家族，美国的卡内基(Carnegie)、杜邦(DuPont)等大家族都是家族理财室的忠实客户。2011年，家族理财室年平均报酬率达到9.1%。

早在古罗马时期就出现了“多摩士”(domo)一词，意为“家族总管家”。而现代家族理财室的雏形出现于19世纪。工业革命造就了一大批财富拥有者。19世纪80年代，在洛克菲勒广场56层，有一个200人的办公团队，专门替约翰?D. 洛克菲勒打理个人投资、家族财产问题以及慈善事业，包括家族成员处理税务和法律事项。后来，这个理财机构发展到为其他家族、基金会和机构提供财富和资产管理服务。

金融危机，一方面促使越来越多的富有家族求助于家族理财室量身定做的资产管理方案；另一方面，由于市场的低迷，单户家族理财室的托管资产缩水，导致成本结构恶化，更多的单户家族理财企业开始寻求非投资领域的外包帮助。

变动中的机遇

“单户家族理财室，可能聘请的是独立的会计师、律师进行处理。这个做法不好的地方在于，财富跟管理者没有直接关系，管理者只是服务的提供者，相当于服务员，没有既得利益在里面。而且成本比较高，也没有那么专业。”沈培华告诉记者。

在业内人士看来，单户家族理财室常常很难拥有建立真正多样化投资组合所需的专业广度与深度；发现、选择不同资产类别和地区的管理机构。

单户家族理财室(Single Family Office)只为一个富豪家族理财，多户家族理财室(Multi-Family Office) 的服务对象一般也不超过12个家族。金融危机让越来越多的单户家族理财室开始寻求与多户家族理财机构的深入合作，甚至干脆合二而一。另一方面，多户家族理财机构也开始着手加强专业风险管理以及跨境税收规划等原本鲜有涉及、对专业性要求更高的业务。

据外媒报道，2012年5月底，雅各布?罗斯柴尔德勋爵旗下投资信托公司RIT Capital Partners和洛克菲勒金融服务公司结为战略合作伙伴。在伦敦上市的RIT Capital Partners将买进洛克菲勒金融服务公司的37%股份，借此在美国获得立足点。

“从7年前开始，我们已经是按照多户家族理财室模式运作。”沈培华告诉记者。

“见图片，看我们瑞士资本独特的多户家族理财室模式。 中间是我们自己的家族基金，为多头家族基金，就是我们通过自身的金融基建和专业团队，作为既得利益的持有者，去为不同的家庭理财室和家族基金提供服务。”

作为一家为中国家庭提供私人多户家族理财室的控股公司，在瑞士资本亚洲的运营模式中，管理团队并不是简单的服务提供商，他们也是既得利益者，在董事会层面，沈培华是控股公司的董事局主席。控股公司之下有许多附属公司，通过不同的实体公司处理不同类型的家族利益，比如量身定制的在岸和离岸工具、个人、法人实体以及慈善事业的信托结构。