上市公司盈利质量研究

摘 要 在经济飞速发展的今天，上市公司对我国经济市场有着举足轻重的影响，备受人们关注。上市公司的盈利是投资者、债权人和其他利益者的直接连接纽带，盈利情况直接放映了该公司的业绩情况和竞争实力，对企业未来的生死存亡有着直接的影响。因此如何正确评价上市公司的盈利质量，维护投资者、债权人和其他利益者的合法利益至关重要。本文就如何正确评价上市公司盈利质量作一些简要分析。

关键词 上市公司 盈利质量

中图分类号：F270 文献标识码：A

一、研究上市公司盈利质量的目的和意义

上市公司在经济市场中备受人们关注，上市公司的盈利质量直接反映了公司的盈利情况和在未来的发展潜力，关系到公司未来的生死存亡。然而，随着人们对盈利质量和盈利质量指标的要求越来越高时，上市公司盈利质量的管理评价却越来越低，迄今为止国内外已出现很多轰动的上市公司盈利质量造假事件，如国外华尔街会计造假事件，我国G银河、天津磁卡、科龙电器3家上市公司虚假盈利案都对国内外的市场经济造成了严重的影响，造假的盈利质量使公司的盈利质量和盈利质量指标相违，误导公司高层公司对公司产品发展趋势的判断，严重影响现金流和其他资产的分配，甚至会直接威胁公司未来的生死存亡。层出不穷的盈利质量虚假案已敲醒人们对上市公司盈利质量的调查研究。我们要认真研究上市公司盈利的质量，维护整个经济市场有序稳定的发展，保障投资者、债权人和其他利益者的合法利益。豍

二、我国上市公司盈利质量现状存在问题分析

上世纪30年代的美国最早使用“盈利质量”一词，到今已有近百年历史。现在“盈利质量”主要用于揭示公司内在的盈利经营情况和未来的竞争力、发展潜力，是公司盈利状况的真实展示。虽然“盈利质量”已发展近百年，也越来越受到人们的重视，但现今我国上市公司的盈利质量研究还存在很多问题需要人们重视。（1）现金流量的直接影响：现金流量直接关系上市公司的运作经营，是企业发展的核心影响因素，也是评价公司盈利质量的比较客观持续的指标。长期收不抵支的亏损经营和没有足够现金流偿还到期债务这两点是当下企业现金流量的两大问题。（2）资产质量的影响：上市公司流动资产的流动性差、变现能力弱都会直接导致公司收现能力和资金资产运转速度受到影响。此外，公司不良资产的高比重也严重阻碍企业自身发展。（3）会计评估体系不完整、方法不科学：近些年上司公司日益频发的盈利质量造假事件就是由于上市公司为逃避政府和市场的监管而利用公司内部会计评估体系不完整、方法不科学，采用财务会计政策等手段操纵造假利润。豎

三、研究保障上市公司盈利质量的方法

（一）建立完整现金流量运营体系，提高现金的运转效率。

现金流量对公司企业的经营有着直接的致命影响，因此要想提高上市公司的盈利质量首先就要建立完整的现金流量运营体系，提高现金的运转效率。（1）加强基础管理，建立完善的现金流量运营管理体系：制定工作标准、规范基础管理、建立完善的现金流量运营管理体系、加强现金使用考核制度可保障现金流量的合理配置使用、提高现金的运转效率和运用质量，降低现金的使用成本。（2）定期总结分析现金使用、预算分析新现金流量的使用：定期编制现金流量使用表来总结分析现金使用情况可以直接反映公司现金的流动情况和企业自身的支付偿还能力，使人们了解公司产品的经营状况，公司及时调整政策在现金、产品投资和经营等方面达到新的平衡。此外定期总结现金使用对未来现金的分配使用情况也有预测分析的帮助，可有效避免公司决策方向的失误。（3）建立现金流量的考核标准和控制指标：没有足够现金流偿还到期债务对企业有着致命的威胁，会使企业陷入现金流量的流动性陷阱而导致破产，因此我们必须建立现金流量的考核标准和控制指标。对现金流量进行控制要在充分考虑社会、市场、政治、科技等多方面风险因素的情况下制定能够保障企业长期盈利运转的战略规划。豏

（二）提高资产质量。

提高上市公司的资产质量包括提高流动资产的变现能力和降低不良资产比重两方面。（1）动态分析企业流动资产的变现能力：综合评价分析存货和应收账款的变现价值和可能性，比较分析存货和应收账款变现后的价值和市场变化后购买新资产的资金成本，及时调整运营策略避免出现由于变现后购买新资产而出现运营亏损的情况。（2）加强企业内部控制力度：据不完全的调查研究统计，全国上市公司不良资产总额占国有资产总额的4.2%，高达3177.8亿元。众多不良资产产生的根本原因就是内部监控管理制度不完善，因此我们要加强财务资金管理，提高控制力，特别加强对大额资金运用的监管，保障企业资金的有效使用。

（三）完善会计评估体系，加强会计管理。

会计评估体系不完整、方法不科学才使部分上市公司的盈利质量造假有空可钻，所以我们要完善会计评估体系，加强会计政策。（1）具体规定规范会计政策：按照《会计政策、会计估计变更和会计错更正》规范会计政策，对会计估计变更披露的内容作进一步详细的规定。（2）完善会计评估体系，加强法制建设：完善会计评估体系，加强法制建设可保障会计评估在法制建设的强制要求下规范地进行，有效制止了企业操纵盈利质量现象的发生，维护了投资者和债权人的利益，保障经济市场规范有效运行。

综上所述，当下我国上市公司盈利质量还存在很多问题，我们要从现金流量、资产质量、会计评估体系和方法三方面去研究上市公司的盈利质量，保障上市公司盈利质量的真实有效，保证经济市场规范有效运行，保障投资者和债权人的合法利益。

（作者单位：武汉科技大学城市学院）

注释：

豍叶强.我国上市公司盈利质量研究.会计之友，2009（02）.

豎曹岩.上市公司治理结构与盈余管理相关性的实证研究.山东科技大学，2010.

豏张馨月.上市公司盈利质量评价研究.吉林大学，2011.