基金观点荟萃:大成、信达澳银、汇丰晋信

大成基金：

等待政策改革

大成基金认为，进入11月份后三季报已公布完毕，短期进入业绩真空期。对即将于11月中旬召开的三中全会将激发投资人对政策改革的预期，本周末改革的验证期既将揭晓。某种程度上，市场的震荡蓄势，或许是在等待改革信号的定调方向。我们将密切关注、跟踪金融、国企、自贸区改革和土地制度、创新体制等为资本市场带来制度性红利的热点话题。大成基金判断，四季度经济将是通胀上行，经济平稳或小幅下行的情况，银行间资金价格受到货币政策收紧影响会比之前有所抬升。在经济失速风险较小、改革又着力推进的背景下，依然坚持风格偏向通胀受益和防御价值类行业。

信达澳银：

超跌反弹有望继续

10月中国官方制造业PMI指数录得51.4%，比上月上升0.3个百分点，连续4个月回升，同时也是18个月以来的新高，显示经济增长态势依然平稳。信达澳银预计，4季度GDP较3季度将稍有回落，但经济波幅趋于收窄。从流动性来看，信达澳银认为，进入11月份后，偏高的资金价格有望回落，但鉴于年内货币政策保持中性偏紧的概率较大，预计流动性将整体维持“紧平衡”格局。基于以上判断，市场短期有望延续超跌反弹行情；而基于三中全会即将召开和全面深化改革预期，对A股市场的中期行情依然乐观。继续建议重点配置金融地产等低估值板块，优选估值合理的成长性个股，并积极布局各主题投资方向。

兴全基金：

三条主线寻找机会

兴业全球基金表示看好三条主线上的投资机会。其一是工业自动化领域。随着国内企业的技术进步、成本降低、竞争力提高，国内工业将能实现部分进口替代，抢占更大的市场份额。其二是移动互联网。随着网络、智能终端等平台的逐步搭建成行，移动互联网与各传统行业之间彼此渗透、联系，势必给人们的生活方式和企业的商业模式产生深远影响，从而也孕育着庞大的市场机会。其三则是新能源。从能源变革的背景上看，新能源因其低污染、可持续性而具有较大的发展空间。同时他们表示近段时间以来，成长股部分板块投机气氛浓重，投资时需要考察行业景气度、公司运营情况以及业绩增长支撑等因素，仔细挑选合适的个股。

汇丰晋信：

市场存在阶段性机会

展望四季度，汇丰晋信基金认为尽管四季度市场面临着一些传统周期性压力，但是伴随着经济增速的逐步企稳和四季度越来越强的改革预期，市场仍然存在阶段性机会。即将召开的十八届三中全会或将给市场带来新的增长动力，无论是财税改革、城镇化改革、金融改革；还是行政改革、国企改革，都将从制度层面进一步释放中国经济的潜力，实现中国经济从外需向内需，从投资向消费的转型。因此，四季度围绕着经济改革的一系列举措将有可能持续激发市场人气，市场有望继续保持活跃。从行业角度来看，将继续重点关注消费服务和新兴产业，继续看好移动互联网、智慧城市、大众消费品和环保等相关的板块投资机会。